🧙‍♂️Волшебная Формула Гринблатта Часть 1 ✍️Много раз на Канале писалось про апологета стоимостного инвестирования г-на Грэма с разбором его стратегии выбора недооцененных компаний. Сейчас вашему вниманию представлю модель инвестиций ещё одного уважаемого мужа, по совместительству бывшего профессором Колумбийского Университета, одного из самых успешных инвестров Америки, автора "Маленькой книги побеждающей рынок" - г-на Джоэла Гринблатта 🕵️Его подход оценки компаний зиждется на двух постулатах: 🔸бизнес должен эффективно генерировать прибыль на вложенный капитал ROCE 🔸акции должны стоить недорого относительно генерируемой прибыли EV/EBIT Сортировка происходит следующим образом: 🔻отбираем какое-то количество интересующих нас компаний, рассчитываем мультипликатор ROCE - математика будет ниже, формируем таблицу, где один балл получает бизнес с самым низким показателем, и далее по возрастанию с шагом +1 балл 🔻проводим аналогичную процедуру по EV/EBIT,  только тут 1 балл получает бизнес с самым высоким показателем, чемпионом должны стать недооцененные акции, как вы поняли, и формируем таблицу 🔻складываем баллы из двух таблиц по каждой компании и получаем некий рейтинг 🔻компании с наивысшим рейтингом формируют нам портфель *если Вы хотите портфель из 20 акций, надо будет профильтровать около 100 компаний, то есть выборка идет 1к4-5 💼Как покупать 🔺для начала потратьте только от 20 до 33% денег, которые вы намереваетесь вложить в течение первого года 🔺совершайте дальнейшие покупки каждые два-три месяца, пока не израсходуете все деньги, которые Вы собирались инвестировать в портфель волшебной формулы. Через девять-десять месяцев это даст Вам портфель размером в 20–30 акций (например, по семь акций каждые три месяца, по четыре-пять каждые два) 🔺продавайте каждую акцию после того, как продержите ее один год. Если у вас облагаемый налогом финансовый счет, продавайте прибыльную акцию, продержав ее на несколько дней дольше одного года, а убыточную — за несколько дней до истечения одного года 🔺через год проводим ребалансировку портфеля, то есть формируем новый фильтр и подбираем опять какое-то количество активов равное предыдущему количеству, прошлые компании тоже могут в нём быть 🔺помните, вам должно хватить терпения как минимум на три-пять лет, независимо от результатов. В противном случае вы, скорее всего, бросите это дело еще до того, как волшебная формула начнет работать Так же, классик задает ещё такие дополнительные фильтры 🔹в отбор идут крупные, ликвидные бумаги, не третий эшелон 🔹финансовые и коммунальные компании не фильтруем 👨‍🏫Теперь детальней разберем мультипликаторы и поймем, как их считать 💥ROCE=(EBIT/Задействованный Капитал) *100% Задействованный Капитал= активы - краткосрочные обязательства 🌀EBIT - прибыль до налогообложения 🌀EV - Enterprise Value, стоимость компании. Она состоит из капитализации компании и ее чистого долга 💥EV/EBIT=(Цена 1 акции × кол-во акций + чистый долг)/EBIT 😖Для новичка все выглядит очень объемным в подсчетах, но на самом деле это не так. 21век - для нашего удобства и комфорта большая часть мультипликаторов уже подсчитана. Ссылки на источники - на Канале. Ниже рассчитаю небольшую табличку эмитентов для примера *сайт* В поисковике вводим название компании Заходим в вкладку отчетность EBIT - отчет о доходах EV - статистика Капиталл - балансовый отчет Вообще, там много полезных данных, рекомендую Тикер     EV/EBIT      ROCE      итог $PHOR    7.13 (5)     37.3 (6)     11 $FIVE      8.36 (3)     11.5 (1)      4 $FLOT     3.73 (6)     16.1 (3)  9 $MTSS    9.26 (1)      14.0 (2)     3 $PLZL     8.96  (2)     36.9 (5)     7 $AQUA   7.50  (4)      27.2 (4)    8 *были подобраны эмитенты из разных секторов экономики, чтобы наглядно показать работу связки недооцененность + эффективность использования капитала ❗️во второй части будет обозначена упрощённая формула, где уже все подсчитанно по компаниям нашего рынка, останется только таблички составить