VeronikaCastro
6 938 подписчиков8 подписок
Обучающий канал t.me/investarter Для тех, кто хочет разобраться а инвестициях с нуля. И не только для них 😊
Объем портфеля
до 500 000 
За 30 дней
3 сделки
За год
+0,95%
Мнение автора не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Базовый список инвестора Новых подписчиков за последнее время прибавилось. Я думаю, будет полезным ещё раз выложить список тем, изучение которых помогли освоиться мне в инвестициях. Посты можно найти ниже в ленте, либо на моём канале не в Пульсе Фундамент 3. Мультипликаторы P/E + P/S + P/BV 5. EV/EBITDA + Debt/EBITDA + ROE 10. Поиск недооцененных акций - коэффициент Грэма. Часть 1 11. Поиск недооцененных акций - коэффициент Грэма. Часть 2 68. Мультипликатор P/E и E/P Техника 22. Технический анализ первые шаги 23. Технический анализ. Таймфрейм+Тренд 27. Технический Анализ. Уровни поддержки и сопротивления Часть 3.1 28. Технический Анализ. Уровни поддержки и сопротивления Часть 3.2 31. Технический Анализ. Скользящие средние 32. Технический Анализ. Уровни Фибоначчи 35. Технический Анализ. RSI Психология 47.Японские свечи. История создания 53.Японские свечи 2.0 67.Японские свечи. Часть 3.1 Формации Портфельное инвестирование 82. Базовый портфель. Часть 1 83. Базовый портфель. Часть 2 122. Дивиденды РФ 2022. Основные компании 123. Дивиденды РФ 2022. Список наблюдения. Часть 1 124. Дивиденды РФ 2022. Список наблюдения. Часть 2 Всем хороших выходных 🙃 ⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Больше полезного - сообщество по инвестиционным интересам и обучающие посты для новичков
24
Нравится
4
❗Мультипликаторы P/E + P/S + P/BV ❗ Знакомство 🕵Фундаментальный анализ любой компании основан на всестороннем сборе и оценке информации о финансовых показателях, отрасли, экономики итд итп; ключевой задачей является расчет недооценки либо же переоценки текущей цены на актив, чем мы и займемся 🔹P/E (Цена/Прибыль) один из самых известных коэффициентов, применяемых в инвестировании. Он демонстрирует недооцененность или переоцененность акции и помогает определить рентабельность актива при инвестировании. P/E показывает отношение рыночной цены компании (количество акции умноженных на текущую их цену) к чистой годовой прибыли. Показывает, прибыльна ли компания, и если прибыльна, то сколько инвесторы платят за $1 ее чистой прибыли. P/E компании сравнивают со средним значением по сектору и по рынку. В РФ P/E топ-50 ~7 Если посмотреть с другой стороны, то P/E так же указывает количество лет, за которые окупятся акции. Например, если коэффициент равен 10, как у $MGNT , то окупаемость 10 лет. Если P/E 2.97, как у $GAZP – то окупаемость ~3 года. Нередко можно встретить такие значения как 30, 50, 60 (P/E #SMLT 26.7). Зачем тогда люди покупают акции с таким высоким P/E? Прибыли компании не менее изменчивы, чем доходы людей, а акционеры рассчитывают на высокую будущую прибыль компании и часто скептически относятся к низким P/E Иными словами, вкладываться в компании с P/E >20 — большой риск, но и P/E <5 скорее говорит не только о недооценке, а и о потере к компании интереса или присутствия другого важного фактора (зависимость от политической, экономической ситуации и т.д.) Известные инвесторы Бенджамин Грэм и Джон Нефф всегда покупали лишь недооценённые акции (они ориентировались на долгосрочные вложения). В то же время, они говорили, что на бычьем рынке, скорее всего, будут быстрее расти компании с высокими P/E, чем с низкими 🔹Поэтому подключаем в оценку ещё один мультипликатор P/S - отношение цены компании к её выручке. Коэффициент дает представление о том, сколько платят инвесторы за $1 продаж. Нормой можно считать ситуацию, когда P/S <2. Вообще, чем ниже этот показатель, тем лучше, так как инвестор меньше платит за каждую единицу валюты, которую компания получает от продаж своей продукции (или услуг). Если же значение мультипликатора <1, это значит, что инвестор приобретает выручку со скидкой. 🔹Ещё один важный мультипликатор для инвестора — P/BV — price to book, отношение цены акции компании к её балансовой стоимости Этот коэффициент показывает, сколько имущества компании приходится на каждую акцию, и стоит ли она на рынке дороже этого имущества Если P/BV > 1, значит цена компании на рынке больше ее собственного капитала, и можно сказать, что за акции такой компании вы доплачиваете Если P/BV > 5 акция считается дорогой Если P/BV < 1 (но > 0), значит цена компании меньшее ее собственного капитала и можно сказать, что акции вы покупаете со скидкой Если P/BV < 0, значит у компании долгов больше, чем собственных активов. Такое бывает, но это плохо и у компании есть риск банкротства. Лучше с ней не связываться 💻Применяем эти мультипликаторы для компаний из одной экономической локации и из одной отрасли Компания P/E P/S P/BV $LKOH 3.67 0.30 0.63 $TATN 4.59 0.72 0.97 $ROSN 3.96 0.48 0.78 $SNGSP 2.39 0.71 0.21 Если идти от обратного и убирать компании с максимальным показателем из каждого столбца с мультипликаторами - выбор остановится на ЛУКОЙЛе *ссылки на источники, где смотреть актуальные мультипликаторы и другая полезная информация для новичков там, где нельзя говорить
39
Нравится
6
Про индекс Биг Мака многие слышали. Представляю Вам сэндвич-барометр Изменение цен компонентов бутерброда с 2019 года на рынках Пшеница +62.9% $AFKS Яйца +21.8% $RUGR Салат +22.3% Свинина +0.3% $GCHE Помидоры +63.4% $TRYRUB Подсолнечное масло +235% $AGRO Всем приятного пятничного завтрака 🥪 ⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Больше полезного - сообщество по инвестиционным интересам, личный блог автора и обучающие посты для новичков
26
Нравится
15
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Оптимизма ребятам из ВТБ не занимать С другой стороны, что им в прогнозах терять? Как говорил персонаж одного небезызвестного фильма "лишь утратив всё до конца мы обретаем свободу" Если по $GMKN сомневаться приходится меньше, хотя информация об увеличении внимания к Потанину от санкционных ищеек ЕС не обнадеживает, то остальная "великолепная пятёрка" в половине своей вызывает сомнения У $GAZP в дивиденде "архимедова точка опоры" мая для рынка, от решения зависит настрой всей площадки. Томимся ожиданием. Новости о феноменальном первом квартале активно обсуждаются $LKOH верю слабо, в такие цифры так уж точно. Со стороны кажется, что санкции ударили сильно именно по ним ввиду глубокой интеграции с Европой. Но удивлять умеют, бывший не зря в орденах $NLMK и $MAGN - вроде бы PMI ожил чуть и спрос на сталь внутри РФ растёт и Азия в помощь, но насколько этим закроют пробоину? $SNGSP - вечная загадка - насыпят, как в прошлом году? Вряд ли. Кубышка прохудилась, надо попридержать. Половину дадут - уже хорошо 🔝Больше полезной информации - сообщество по инвестиционным интересам, личный блог автора и обучающие посты для новичков, можно обнаружить, немного проявив смекалку 🔝
23
Нравится
6
⚜️EV - справедливая стоимость компании Значение EV - Enterprise Value, является показателем общей стоимости компании, используемой как более полная альтернатива капитализации на фондовом рынке Основным компонентом всех мультипликаторов P/E P/S P/B оценки рыночной стоимости компании является показатель капитализации - Market Cap, это простой показатель как для вычисления (кол-во акций умноженное на текущую цену одной), так и для понимания. Но такая оценка даёт не совсем объективную картину, в стоимость акций заложена спекулятивная составляющая, которая, иной раз, основана на слухах, ожиданиях и эмоциях Для более точной и, если хотите, альтернативной оценки стоимости, используется финансовый показатель Enterprise Value и связанные с ним мультипликаторы EV — это финансовый показатель, используемый при оценке стоимости компании в момент слияния/поглощения или для формирования общей картины по отрасли/рынку. Этот показатель учитывает долговую нагрузку и неоперационные активы (денежные средства и инвестиции). Рассчитать Enterprise Value можно по формуле: EV = Market Capitalization + Net Debt = Рыночная капитализация компании + Чистый долг Чистый долг = Общий долг – доступные денежные средства Часто встречаются компании, которые по коэффициентам P/S, P/BV и P/E выглядят привлекательно, однако если вместо капитализации воспользоваться EV, то картина может открыться под другим углом. С другой стороны, встречаются бизнесы с отрицательной EV, когда денежные средства на балансе превышают размер капитализации вместе с общим долгом. Одним из ярких примеров на нашем рынке является #SNGS , чистый долг которой равен -3 989 млрд₽, а текущая капитализация 1 026 млрд₽ EV/EBITDA EV/EBIT EV/Net Income аналоги P/E EV/EBITDA соотношение между справедливой стоимостью EV и прибылью до вычета налогов, процентов и еще ряда расходов EBITDA. Показывает, сколько лет потребуется, чтобы окупить вложения в бизнес за счет доналоговой прибыли. Полезен тем, что даёт возможность сравнивать компании из одной отрасли, но из разных стран Иногда в знаменателе используют EBIT, не учитывая амортизацию, которая является самой большой неденежной суммой расходов и может оказать существенное влияние на прибыль EV/Net Income - в знаменателе находится чистая прибыль, которая остается у компании после оплаты всех расходов и налогов. Показывает, через сколько времени окупятся вложения в бизнес за счет чистой прибыли Эти мультипликаторы применяют для сравнения компаний между собой или для сопоставления со средним значением по отрасли, чем меньше - тем лучше EV/ EBITDA Net Inc P/E $LKOH 2.1 3.8 3.7 $SIBN 2.2 3.9 3.6 $TATN 2.4 3.6 4.2 $ROSN 4.0 8.8 3.7 $RNFT 1.5 3.2 0.8 $XOM 6.5 2.4 14 Многие инвесторы при подборе акций вообще не ориентируются на капитализацию, только на справедливую стоимость. Польза EV проявляется в финансовых мультипликаторах в составе которых он используется. EV помогает cделать фундаментальную оценку более «честной» – учитывающей чуть большее число факторов *не в Пульсе будут ссылки на источники, где можно брать свежие данные для подсчета мультипликаторов
17
Нравится
2
👛💰👐 Метод покупки акций "Дурацкая Четверка" Пульс запрещает выкладывать ссылку на телеграм канал, поэтому, кто еще не подписан - продолжаю публиковать посты сюда 📕Одна из самых простых стратегий инвестирования, которые когда-либо встречались на бирже, носит прозаическое название - «Дурацкая четверка». В само название заложен смысл его простоты, поскольку эту модель может применить любой инвестор в первый же день знакомства с биржей. Несомненным плюсом является ничтожно малое количество времени, которое необходимо потратить на её понимание и применение 👨‍🏫Подход «Дурацкая четверка» заимствован из исследований, популярно изложенных Майклом О'Хиггинсом и Джоном Даунзом в их книге «Как побить Доу». О'Хиггинс нашел, что, вкладывая деньги в десять компаний, входящих в индекс Доу Джонса и имеющих самый высокий доход на акцию, или в пять компаний с самым высоким доходом и самой низкой ценой, можно удвоить скорость возврата своих вложений, по сравнению с инвестированием в сам индекс. Вот и весь секрет 16' - DJI +13.42% 17' - DJI +25.08% 18' - DJI -5.63% 19' - DJI +22.34% 20' - DJI +7.25% 21' - DJI +18.6% 🔬Дополнительное исследование О'Хиггинса показывает, что акция, которая имеет наименьшую цену среди отфильтрованной пятерки из индекса Доу с наибольшими дивидендами, часто не приносит прибыли, но уже те акции, что стоят в этом рейтинге на втором месте - приносят доход до 30% в год. В результате подход «Дурацкая четверка» состоит в том, чтобы помещать 40% вашего капитала в акции, стоящие на втором месте по дешевизне и наибольшей дивидендной доходности. Все очень просто 🤷‍♂️ Пошагово👇 🔹Среди акций входящих в индекс ДоуДжонса ищем десять акций с наибольшей дивидендной доходностью 🔸Из этих десяти акций выбираем пять самых дешевых 🔹Из этих пяти акций убираем самые дешевые, оставляя четыре компании для инвестирования 🔸В самые дешевые акции из оставшихся четырех вкладываем 40% инвестируемого капитала, и по 20% вкладываем в акции оставшихся трех компаний ❗Как Вы видите, все так просто и доказано объективными исследованиями, ведь этот метод был опробован на большом количестве годовых моделей Доу-Джонса и давал результат. Хоть прямо сейчас покупай, и подсчитывай прибыль через год, процентов 15 так уж точно. Но, прежде чем доверять даже самой крутой теории или стратегии, давайте посмотрим, что из этого получилось бы, допустим, в прошлом году 💻Из индекса DJIA десять самых дивидендных компаний выглядят так: Компания Дивиденды Цена 01.21 1. #IBM IBM 5.09% 120$ 2. $VZ Verizon 5.04% 59$👈 3. $DOW DOW 4.49% 56$👈 4. $WBA Walgreens 4.03% 40$👈 5. #MMM 3M Company 3.99% 175$ 6. #CVX Chevron 3.51% 85$ 7. $MRK Merck 3.49% 78$👈 8. #AMGN Amgen 3.28% 231$ 9. $INTC Intel 3.08% 50$ 👈 10. #JPM JPMorgan 2.86% 127$ Отбираем 5 самых дешевых в этом списке. Убираем самую дешевую из них. Остаются - Компания Дивиденды Изменение за год 💵20%👉$VZ 5.04% -11.7% 💵20%👉$DOW 4.49% +2.5% 💵20%👉$MRK 3.49% -2% 💵40%👉$INTC 3.08% +3.5% 🎯Итог 3% годовых. Не самый лучший результат, и совсем не тот, который обещают нам авторы 🕵Поэтому, если хотите двигаться в сторону положительного результата своих инвестиций, потратьте своё время хотя бы на минимальное изучение вопроса. Качество приходит не тогда, когда Вы добились успеха, а тогда, когда Вы поняли как и почему Вы его добились, и сможете это повторить 👨‍💻Если считать за 2020 год - результат получится вообще в отрицательной зоне Будьте финансово грамотными
42
Нравится
1
Небольшой расчёт недооценки по Грэму нынешнего шумного хайпа из второго дивизиона РФ 📖Справедливая цена по "разумному инвестору" выглядит как разница между Активами компании и её Долгом, разделённая на количество акций эмитента. Логика здесь груба и проста - компанию в моменте остановили, активы обналичили, долги отдали и всё, что осталось, раздали акционерам 🕵Полученная выплата на одну акцию обозначается коэффициентом NCAV. Выгодная стоимость долгосрочной покупки ценной бумаги должна составлять от 50% до 70% значения коэффициента ❗Для тех, кто хочет узнать о методе Грэма подробнее - 10. Поиск недооцененных акций - коэффициент Грэма. Часть 1 11. Поиск недооцененных акций - коэффициент Грэма. Часть 2 *разбор есть ниже и на Канале 🗣️Естественно, как и у всякой экономической теории, тем более американской и из прошлого века, у метода Грэма есть множество противников, считающих, что это всё старомодно и не обладает полезными свойствами для инвестора нашего времени 😶Я не поддерживаю подобные дискуссии, считая, что во-первых, для промышленных компаний это вполне рабочая оценка, и во-вторых, справедливая стоимость по Грэму, лично для меня, является ценовым ориентиром в стартовом анализе Ашинский метзавод #AMEZ Активы 21 млрд₽ Долг 4.8 млрд₽ Число акций 0.498 млрд NCAV 32.5 Цена 22.0 ₽ 68% ДВМП $FESH Активы 119.6 млрд₽ Долг 31 млрд₽ Число акций 2.951 млрд NCAV 30 Цена 34 ₽ 113% КамАЗ $KMAZ Активы 271.3 млрд₽ Долг 108.5 млрд₽ Число акций 0.707 млрд NCAV 230 Цена 102 ₽ 44% КуйбышевАзот $KAZTP Активы 91.6 млрд₽ Долг 18.7 млрд₽ Число акций 0.2378 млрд NCAV 306 Цена 467 ₽ 153% Акрон $AKRN Активы 241 млрд₽ Долг 90 млрд₽ Число акций 0.04 млрд NCAV 3775 Цена 17200 ₽ 456% 👨‍🔬Химиков добавили сюда, чтобы наглядно показать их перекупленность. Да, у этих компаний хорошие перспективы роста прибылей в сложившейся экономической конъюнктуре. Но, как по мне, аванс им выдан со стороны рынка более чем значительный. Задача компаний - этот аванс оправдать. А это будет видно из финансовых отчётов, которые, я надеюсь, нам все-таки покажут, либо из каких-либо заявлений руководства. Я не гонюсь за такими акциями с позиции "купить во что бы то ни стало". Инвестиции - это долгий путь. Точки входа - найдутся ещё, если этот бизнес, действительно, хочет стать большим ⚓История ДВМП видится мне куда более привлекательной на длинной дистанции с точки зрения перенаправления логистики на Восток. Вопрос - как это реализуют в нашей стране? Цена на 13% выше нормы по Грэму выглядит для меня, в этом случае, интересно. Для тихого, спокойного набора позиции и отслеживания возможного превращения утёнка в лебедя 🚛Кейс КамАЗа не изучался мной досконально, нижняя граница недооценки говорит о таящихся и укоренившихся там проблемах, но, для углубленного мониторинга вполне подойдёт 🏭Ашинский МЗ - младший металлург, особого интереса у меня не вызывает, кроме звучных слов о сотрудничестве с ВПК и авиастроением в описании деятельности. Тоже надо разбираться, насколько это прибыльно для компании, потому как, судя по нынешней ситуации, если там действительно есть сотрудничество с военными и авиацией - заказов будет хватать. Диапазон по Грэму - подходящий И от себя добавлю цифры по ещё двум компаниям НМТП $NMTP Активы 167 млрд₽ Долг 35.3 млрд₽ Число акций 19.26 млрд NCAV 6.84 Цена 5.51₽ 81% Глобалтранс $GLTR Активы 108.3 млрд₽ Долг 31.3 млрд₽ Число акций 0.04 млрд NCAV 740 Цена 358 ₽ 48% ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы не пропустить актуальную информацию. Сообщество по инвестиционным интересам, личный блог автора и обучающие посты для новичков - там
50
Нравится
9
И ещё Вам шпаргалок немного Не забываем, что помимо всех фундаментальных изысканий, технических расчётов, свечных анализов и прочих действий, совершаемых до покупки, в момент подбора инструмента в портфель, всегда хорошо, когда мы имеем дополнительную поддержку от самого эмитента в виде байбэка Лукойл $LKOH и Роснефть $ROSN Кто не знает, что это и с чем это едят - пост с сылками, на источники для мониторинга в моём канале или ниже в ленте Новатэк $NVTK и Сбербанк $SBER И не лишним будет отметить факт того, что очень редко какая компания хочет приобрести что-то, будь то акции или какой-либо другой ресурс, за высокую цену Полюс Золото $PLZL и Детский Мир $DSKY Байбэк может быть объявлен, но это не значит, что он состоится прямо здесь и сейчас, или состоится вообще Но знать - лишним не будет. Как и отслеживать ⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Больше полезного там - сообщество по инвестиционным интересам, личный блог автора и обучающие посты для новичков
33
Нравится
8
Обычка и префы. В чем разница? 👨‍🏫Акции бывают двух типов: обыкновенные - обычка, и привилегированные - префы. Если объяснять простыми словами, то оба типа делают акционеров совладельцами компании, но с разными правами.  📌Право голоса. Привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, не дают держателю возможности принимать участие в управлении предприятием-эмитентом.Эти бумаги лишены права голоса, за исключением небольшого количества ситуаций, которые касаются имущественных прав их держателей. Можно сказать, что привилегированные акции изначально эмитируются исключительно для привлечения средств, то есть являются чисто инвестиционным инструментом. Обыкновенные акции, в свою очередь, дают право голоса на общем собрании акционеров, из-за чего изначально предназначаются именно как инструмент долевого управления бизнесом. *2% акций дают право выдвигать кандидатов в совет директоров. У $GAZP 23.673 млрд. акций, по текущей цене в 240₽ 2% это 113.6 млрд.₽ Акций $AFLT Вам надо купить всего на 1.47 млрд.₽ 🤷‍♂️ 📌Объем выпуска. Большинство компаний не выпускают привилегированные акции. Даже если компания решает выпустить префы, по закону их объем должен быть не больше 25% от уставного капитала. То есть из 100% всех акций, префов должно быть не более 25%, остальные 75% и больше — обычка. 📌Дивиденды. За привилегированными акциями закрепляется фиксированная минимальная сумма выплаты акционерам. Она может фиксироваться по отношению к финансовым результатам, номинальной стоимости акции или в денежном выражении. Например, Сургутнефтегаз $SNGSP платит 10% чистой прибыли, Сбербанк $SBER — не менее 15% номинальной цены акции, Селигдар $SELG — не менее 2,5 рублей. По обычке компания не обязана платить дивиденды. В 2020 году Татнефть $TATN отказалась от дивидендов за 2019 год по обыкновенным акциям и выплатила по 1 рублю на привилегированную акцию. 🤦‍♂️И еще, «фиксированные» дивиденды не значит «гарантированные». МГТС в 2019 году заработал рекордную прибыль, но решил не выплачивать дивиденды ни по обыкновенным, ни по привилегированным акциям. При этом в дивидендной политике компании указано, что на выплаты по префам должно направляться не менее 10% чистой прибыли компании. Еще одно преимущество привилегированных акций — приоритет в выплате. В первую очередь, дивиденды получают держатели префов, потом владельцы обыкновенных акций. 📌Дивидендная доходность. Обычно дивидендная доходность префов выше. Даже если компания выплачивает одинаковую сумму на обыкновенную и привилегированную акцию, доходность вторых будет выше из-за более низкой цены префов. ❓Какие акции покупать частному инвестору: простые или привилегированные Выбор типа акции зависит от компании: ее дивидендной политики, истории выплат акционерам. Например, Сбербанк и Татнефть платят одинаковые дивиденды на акцию по привилегированным и обыкновенным бумагам. При этом их префы ликвидны и дешевле обычки, а доходность выше. Поэтому, рекомендую перед покупкой обратить внимание на выплаты дивидендов, их частоту, сроки и объем и ценовую разницу между обычными и привилегированными бумагами. 📝Итог Обычка Префы Да Право голоса Нет Не факт Дивиденды Да От прибыли Размер Фикс Резкие Колебания цены Слабые 🔼 Заходи в профиль и подписывайся, чтобы не пропустить актуальную информацию. Больше полезного - там
48
Нравится
9
Японские свечи. Часть 3.1 Паттерны Когда я начинала знакомство с торгами на рынке валют и получала базовые знания теханализа, мое внимание сразу привлекли японские свечи. Помимо простоты и наглядности построения, они позволяют не просто оценить сухое математическое движение рынка, но и погрузиться в психологию и эмоции биржевых спекулянтов, что, в свою очередь, даёт понимание и оценочную вероятность вариантов дальнейшего развития событий За долгое время анализа японских свечей были сформированы определенные модели, при появлении которых на графике, можно предположить поведение актива в будущем. Такие модели еще называют паттернами Но, прежде чем знакомиться с паттернами, давайте познакомимся с их основными составляющими - одиночными свечами 💢Доджи (дожи, дози) - основная свеча, встречающаяся в моделях. Когда цены открытия примерно равны ценам закрытия, образуется свеча без тела, это и есть доджи Появление свечи доджи говорит о том, что в сессии силы покупателей и продавцов уравновесились, рынок застыл в нерешительности. И если тренд был продолжительным, то появление доджи говорит о возможном его завершении и развороте, особенно актуален при высоком объеме сделок, а так же в зоне перекупленности и перепроданности RSI. Требует подтверждения следующей сессией, или несколькими. Чем старше таймфрейм, тем надежнее сигнал. От дня минимум Разновидности доджи 🔸Звезда - доджи с небольшими тенями. Входит в состав более сложных паттернов. По классике должен быть разрыв с предыдущим днем $SBER 16.02 🔸Рикша - свеча с длинными тенями при отсутствии тела. Разворотная модель при формировании на максимумах сильного восходящего тренда, на медвежьем рынке не дает конкретики $GMKN 4.04 🔸Дракон - уровни открытия и закрытия находятся на уровне максимума свечи, то есть свеча имеет длинную нижнюю тень при отсутствии верхней. Ещё называют Стрекозой. Значим на минимумах тренда, на хаях нужно подтверждениe $ROSN 19.04 🔸Надгробие - уровни открытия и закрытия находятся на уровне минимума свечи, имеет длинную верхнюю тень при отсутствии нижней. Значимость обретает на максимумах тренда. На минимумах требует подтверждения $SGZH 28.04 💢Марубодзу (марибозу) - свеча с телом без теней, или практически без них, показывает полный перевес в торговле покупателей - Белая Марубодзу или продавцов - Чёрная Марубодзу Белая Марубодзу после продолжительного снижения может означать потенциальный разворот или сильный уровень поддержки Чёрная Марубодзу может послужить сигналом разворота на вершине восходящего тренда 💢Волчок - маленькое тело при небольших тенях. Сами по себе малоинформативны, имеют важное значение для анализа более сложных паттернов $TCSG 28.04 💢Бумажный зонтик - свеча с маленьким телом, длинной нижней тенью и практически отсутствующей верхней #AMD 28.01 С такими свечами формируются самые простые модели разворота, которые я сейчас рассмотрю поверхностно, а в следующей части объясню их формацию более глубоко с точки зрения психологии рынка и режима торгов 🔹Молот - на падающем рынке в его основании появление зонтика образует модель разворота под таким названием, чем длиннее нижняя тень, тем сильнее потенциал #TSLA 28.01 🔹Повешенный - это зонтик на хаях рынка, чем длиннее нижняя тень и короче верхняя в совокупности с маленьким телом, тем сильнее модель разворота #AAPL 16.02 🔹Падающая звезда - перевернутый зонтик на вершине рынка встречается довольно часто, длинная верхняя тень говорит о большом потенциале $BABA 20.01 🔹Перевернутый молот - образуется на минимумах тренда. Длинная верхняя тень, маленькое тело и короткая нижняя тень #NKE 9.03 Я рекомендую подтверждать модели либо техническими индикаторами, либо фундаментальными данными. Модели изменения тренда не всегда значат его движение в противоположном направлении "прямо сейчас". Это может быть сигнал к непродолжительной коррекции или боковому движению ⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Предыдущие части, детальные разборы, инвестиционное сообщество и личный блог автора
45
Нравится
19
📈💰💼Акции роста и Акции стоимости. Чем они отличаются и кому отдать предпочтение в своём портфеле? 🚀Начнем с акций роста - обычно это молодые развивающиеся компании, с динамичным ростом доходов. Они обладают интересной моделью бизнеса, работают в инновационных сегментах. Некоторые из таких акций могут принадлежать убыточным предприятиям, которые активно вкладываются в развитие и еще не успели выйти на положительные показатели прибыли. В этом случае в модели оценки акций закладываются ожидания будущих доходов. С такими компаниями консервативному инвестору стоит быть максимально осторожным. Ракета на рынке - это хорошо, если она не летит в тебя. К примеру, после IPO многие бумаги сначала взлетают, а потом уходят в резкое пике $OZON 🖥Акций роста много среди компаний технологичного сектора. Ранее подобные тенденции наблюдались и у биотехов, сейчас ситуация не столь очевидна из-за высокой конкуренции. Классическими историями роста являются Facebook $FB и Amazon. Второе предприятие долгое время оставалось убыточным, однако, потом стало демонстрировать двухзначные темпы роста прибыли 📺Так же, классической историей компании роста является Netflix $NFLX - первой начала масштабно осваивать рынок видеостриминга, получила за счет этого преимущество и росла в течение нескольких лет. Только недавно у Netflix начали появляться сильные оппоненты в лице Apple или Walt Disney. А сейчас крутое пике обусловленно торможением роста бизнеса в геометрической прогрессии, что грозит перевести актив из состояния growth в состояние value 💸Компании роста, как правило, не выплачивают дивиденды. При переходе в более зрелое состояние они могут реализовывать программы buyback, затем могут начать выплату не слишком высоких дивидендов, подобно Microsoft $MSFT Выпишем основные характеристики: ✒ растут темпами, опережающими средний рыночный рост по сектору ✒ обычно это дорогие бумаги ✒ мультипликаторы достигают очень высоких значений, существенно выше рынка ✒ вкладывают все доходы в развитие и быструю экспансию рынка, соответственно, редко или мало платят дивиденды ✒ у бизнеса компании оптимистичные перспективы захватить долю на рынке, или это бизнес, который специализируется в каком-то быстрорастущем и новом для рынка направлении ✒ зачастую эти компании на слуху, и о них с большим энтузиазмом пишут журналисты 💰Акции стоимости - это компании с практически противоположными характеристиками. Это более стабильные компании. Взлета котировок от таких бумаг ждать не приходиться, зато можно получить стабильный приток доходов за счет дивидендов. У этих акций часто наблюдаются более низкие значения мультипликаторов, чем у средних значений по широкому рынку индекса S&P500. Зачастую бумаги недооценены в силу внешних факторов, а не реальных финансовых показателей. 🕵Найти такие акции — задача не из простых. На стратегии поиска подобных компаний построил свою империю Уоррен Баффет, он старался найти недооцененные акции и купить их по низкой цене. Помимо заниженных мультипликаторов, при покупке акций таких компаний, должно быть понятно, как устроен их бизнес и на чем они планируют зарабатывать деньги. В секторальном разрезе много подобных историй среди производителей потребительских товаров $KO , в традиционной энергетике $XOM , у телекомов и фондов недвижимости 🔜Стандартная ситуация для акций роста — переход со временем в акции стоимости. Это идеальная картина мира. Однако в процессе трансформации котировки могут заметно просесть, некоторые в перспективе могут обанкротиться или перейти в стадию стагнации. ❗ Обращаю Ваше внимание, что приведенная классификация является условной, бумаги могут мигрировать в рамках двух типов, также есть акции, которые занимают промежуточное положение. Даже дивидендные аристократы, наращивающие выплаты не менее 25 лет, не всегда являются классическими стоимостными акциями 🔅заходите в профиль и подписывайтесь, чтобы получать актуальную информацию #новичку #обучение
39
Нравится
3
EV/EBITDA + Debt/EBITDA + ROE 👨‍🏫Разберем ещё три мультипликатора, которые в совокупности с предыдущими P/E+P/S+P/BV и Beta, позволят начать фундаментально выбирать компании в свой портфель. 🔹Мультипликатор EV/EBITDA – коэффициент отражающий отношение справедливой стоимости компании к ее прибыли. Позволяет сравнить стоимость компании между собой. Данный показатель похож на коэффициент P/E и тоже показывает период окупаемости стоимости компании за счет прибыли до налогообложения и выплат на амортизацию. EV (Enterprise Value или Firm Value) – стоимость компании. EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, Amortization) — прибыль компании до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации. Другими словами, это максимальное количество денег, которое фактически компания может использовать для распределения между заинтересованными лицами.  Показатель EV/EBITDA решает один из недостатков P/E ­– влияние заемного капитала. Так компании, привлекающие денежные средства, имеют более привлекательный P/E, но в тоже время больший финансовый риск. Таким образом, EV/EBITDA позволяет сравнить компании с различной долговой и налоговой нагрузкой. 🛠Параметры EV/EBITDA < 0 Компания не привлекательна из-за отрицательной прибыли 0 < EV/EBITDA <3 Компания недооценена рынком $LKOH 2.19 3<EV/EBITDA <7 Оптимальное значение показателя $GAZP 3.35 EV/EBITDA > 7 Компания переоценена рынком $YNDX 17.5 🔹Мультипликатор Debt/EBITDA Одним из наиболее популярных коэффициентов для экспресс-оценки финансовой устойчивости эмитента и выступает Debt/EBITDA У данного коэффициента существуют общепринятые границы, которые при этом могут разниться в зависимости от сектора и ряда других условий При нормальном финансовом состоянии организации, значение данного коэффициента не должно превышать 3. Если значение коэффициента превышает 4-5, это говорит о слишком большой долговой нагрузке на предприятие и вероятных проблемах с погашением своих долгов. Для предприятий с таким высоким значение коэффициента проблематично привлечь дополнительные заемные средства. $AFLT 6.05 🔹Мультипликатор ROE Данный показатель многие называют «сутью бизнеса». ROE показывает способность компании приносить прибыль своим акционерам, а также наглядно отражает эффективность действий руководства. ROE – это отношение чистой прибыли эмитента к собственному капиталу, в годовых процентах. По сути, это процентная ставка, под которую работают деньги акционеров. Таким образом, чем выше ROE, тем эффективнее бизнес генерирует прибыль за счет собственных средств. Eсли ROE = 30%, то на каждые вложенные $100 компания получает $30 чистой прибыли. Помимо этого, ROE отражает среднюю доходность исключительно на собственный капитал, что делает его показатель очень полезным $SBER 24.2% $GMKN 174.9% 🏁Подведем итог 🔸У нас есть 4 мультипликатора оценки инвестиционной привлекательности P/E, P/S, P/BV и EV/EBITDA 🔸Показатель финансовой устойчивости Debt/EBITDA 🔸Рентабельность капитала ROE 🔸Коэффициент риска актива Beta Для стартового подбора и оценки компаний более чем достаточно, я считаю Там-где-нельзя-говорить, будут ссылки на источники, в которых можно все эти мультипликаторы смотреть и сравнивать 👆
34
Нравится
12
🇯🇵Японские свечи 2.0 👨‍🏫В прошлой части мы разобрали историю создания и примеры графического отображения такого инструмента для анализа цен как японские свечи Предлагаю окунуться чуть глубже в понимание их конструкции с примерами того, как их прочтение может нам дать подсказки в анализе психологии текущего состояния рынка и определении дальнейшего движения 👨‍⚕Как формируются свечи: психология рынка 📜Вид и строение японской свечи отображают поведение продавцов и покупателей и позволяют составить понимание дальнейших намерений трейдерской массы. «Читать» график можно научиться даже без предварительного изучения традиционных свечных моделей 💢Тело свечи 🕵Первый параметр, который необходимо рассмотреть – это размер тела свечи. Чем оно длиннее относительно других, тем масштабнее было давление на рынок продавцов или покупателей. Большое зеленое тело показывает, что рынком владеют бычьи настроения, а значит, покупатели были более активны внутри периода Если свеча красная, на рынке доминировали продавцы 🕵Если тело свечи намного больше средних размеров предыдущих - как правило это даёт понимание прохождения через актив большего объема сделок, что может быть крупной спекуляцией, либо же импульсом нового продолжительного движения $GAZP 🕵Если тела свечей короткие, это значит, что формируется откат от текущего тренда, либо намечается боковое движение. Подобное случается при приблизительном равенстве сил быков и медведей, и рынок находится в нерешительности относительно будущего направления котировок. Особенно это актуально после серии подобных сессий $HYDR 🕵Длинная бычья свеча, возникшая после длительной понижательной тенденции, может говорить о том, что сила продавцов иссякает, и тренд может быть переломлен вверх. А когда такая свеча закрывается над уровнем сопротивления, то это может говорить о закреплении рынка на новом ценовом уровне $TCSG 🕵Короткие тени при длинных телах – это свечи, формирующие тренды. Они демонстрируют сильное превосходство быков или медведей. Наиболее длинные тела будут располагаться в начале и в конце волны тренда 💢Тени свечи 🕵Длинная тень на одной из сторон свечи демонстрирует смену настроений рынка в ходе торговой сессии. На трейдерском жаргоне такие свечи называют «пин-бар». Они формируются на экстремумах и очень часто являются признаком смены тренда либо продолжения долгосрочной тенденции после коррекции Зачастую пин-бары образуются у сильного уровня, который был протестирован, но не был пробит. В этом случае длинная тень направлена в сторону уровня. Такие свечи формируют модели разворота, о чем мы поговорим позднее, и они обязательно требуют дальнейшего подтверждения, как у $AGRO вчера 🕵В периоды максимального противостояния быков и медведей на графике рисуются Доджи, свечи с очень маленькими телами и с длинными тенями. Такие свечи указывают, что рынок пребывает в нерешительности: торговля ведется активно, однако заметного результата это не дает. Такая свеча, сформированная на максимумах или минимумах графика цены может послужить сигналом к развороту тенденции, особенно если это подтверждено крупным объемом торгов $LKOH 1.04 🕵С точки зрения психологии, Доджи с длинными тенями условно можно считать несостоявшейся свечой с крупным телом. Появление таких элементов означает, что в течение периода первенство одерживали трейдеры, торгующие в одном направлении, но в результате ход торгов был переломлен участниками, выбравшими противоположное направление, что привело к равновесию рынка, и, в дальнейшем, может привести к перелому тенденции $OZON 29.03 📌Суть свечного анализа сводится к нахождению похожих друг на друга комбинаций, которые периодически встречаются на ценовых графиках. Такие комбинации носят название моделей японских свечей, которые рассмотрим в следующих частях. Для нетерпеливых - они уже опубликованы там, где нельзя говорить ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию
49
Нравится
6
🗾Японские свечи. История создания Существует несколько способов отображения графика изменения цены. Самый простой - линейный график, известный нам ещё со школы. Баровый график, применяемый повсеместно на биржах вплоть до 90х годов. И японские свечи, о которых и пойдет речь далее, отличающиеся более высокой информативностью и визуализацией 🇯🇵История возникновения японских свечей уходит своими корнями ещё в XVIII век, где уже в то время существовала рисовая биржа 🍚Создателем этого метода анализа цен стал Хомма Мунэхиса (1724—1803) родом из города Саката. Его семья владела рисовыми плантациями и занималась его продажей, но Хомма пошёл ещё дальше и решая, как приумножить капитал семьи, стал торговцем на рисовой бирже, где заработал огромное состояние, по нынешним меркам около 10 млрд$, он изучал цены на рис за всю описываемую на тот момент историю его торгов в Японии Позднее он переехал в Осаку, где стал финансовым советником и получил титул самурая. Все данные он анализировал с точки зрения психологии рынка, какие страхи или новости влияют на колебание цен на рис, а на какие торговцы рисом не реагируют. Таким образом он, одним из первых в истории, описал принципы поведенческой экономики и технического анализа в своём труде - "Золотой источник трёх обезьян" Хомма наблюдал за рынком, анализируя цены открытия и закрытия, а так же минимумов и максимумов, фиксируя данные в свечной график, отображая сразу четыре показателя в одном элементе Достоверно известно, что он вдоль дороги от порта, куда доставляли рис, в 600 км от Осакской биржи, ставил людей, которые по перекличке или световыми сигналами, доносили ему самую свежую информацию об изменениях цен. Этакий ранний ticker tape 🥋Методы Мунэхисы, основанные на анализе свечных графиков, позволяют за определенными особенностями движения цены увидеть психологические модели поведения инвесторов и спрогнозировать дальнейшие события 🎑Разберем подробнее построение японских свечей и варианты их анализа Свеча формируется из двух частей - тела свечи и его теней, плюс временной интервал, который мы задаем для образования её формации, далее, для простоты описания, возьмем по умолчанию изменение цен за одну торговую сессию, то есть за день Тело - формируется ценами открытия и закрытия рынка. Если цена на актив выросла - такая свеча имеет белый/зелёный цвет и называется бычьей. Если цена упала - её цвет чёрный или красный, и называется медвежьей Тени - вертикальные линии в верхней и нижней части тела свечи. Они показывают максимумы и минимумы цен внутри торгового дня 🕵Таким образом, по одной свече, можно видеть цены открытия, закрытия, минимума и максимума, а так же понять итоговую динамику сессии по её цвету Иногда бывает так, что у свечи отсутствует какой либо элемент графического отображения Тело свечи представляет собой линию, то есть отсутствует - это говорит о том, что цены открытия и закрытия совпадают. Такая свеча говорит о равновесии спроса и предложения на рынке, $GMKN очень много подобных свечей последние сессии, с точки зрения торгов это может говорить о накапливании позиции, цене не дают упасть. Чем длиннее тени такой формации - тем яростнее была битва между покупателями и продавцами - $VKCO 30.03 Такая свеча в экстремумах графика цены может дать первый сигнал к развороту текущей тенденции движения актива - $BABA 23.03 Отсутствие теней говорит нам о том, что рынок открылся и закрылся на максимальных амплитудах внутри торговой сессии, при длинном теле свечи это говорит о полном перевесе покупателей $ALRS 31.03 или продавцов $YNDX 👨‍🏫Понимая, как правильно читать японские свечи, можно выйти на новый уровень анализа графика цены и психологии участников рынка, и, в зависимости от сочетания и формации свечей, делать определенные прогнозы дальнейшей динамики, о чем пойдет речь в следующих разборах ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию. Для самых нетерпеливых - продолжение уже опублиеовано на Канале
55
Нравится
9
👮Инсайдерские покупки. Нет, это не финансовый детектив. Они существуют и даже в открытом доступе. 📖Инсайдерская информация - это служебная информация о компании, обнародование которой способно оказать существенное влияние на рынок ценных бумаг. К подобной информации можно отнести: информацию о перестановках в руководящем аппарате или его смене, о новой стратегии, товаре или технологии, материалы финансовой отчётности до их публикации в открытом доступе итд 🤐Кто относится к лицам, обладающим внутренней, инсайдерской информацией - это высшие должностные лица, президенты компаний, директора, ключевые сотрудники и акционеры, обладающие пакетом более 10% акций. По американскому законодательству, они имеют право торговать ценными бумагами своих компаний, но о каждой сделке обязаны отчитываться регулятору (Комиссия по ценным бумагам и биржам США - SEC) в течение двух рабочих дней. Далее, эта информация хранится в открытом доступе на сайте регулятора. Дата, цена и объем покупок/продаж. Да-да. В РФ есть 224-ФЗ "о противодействии..." Но все пока достаточно запущено, да и доказать факт использования закрытых данных с получением крупных прибылей сложно – рынок только развивается, все зачастую обходится штрафами. Публикуют такие сделки в Центре Раскрытия Корпоративной Информации, но там все очень не очень. 🛠Как это можно использовать? При анализе сделок инсайдеров стоит обращать внимание на несколько важных моментов. 1️⃣ Не обращать внимание на продажи акций, если они носят точечный характер и в небольших объемах. Это может быть обналичка денег на какие-либо покупки. Многие инсайдеры, типа Цукерберга или Тима Кука регулярно продают пакеты своих акций – поскольку им нужен кеш на те или иные нужды. Это никак не сказывается на котировках #FB и #AAPL Если продажи носят массовый характер от нескольких инсайдеров - это повод задуматься 2️⃣ Принимаем во внимание операции по покупке. Покупка акций со стороны инсайдеров - знак того, что они видят недооцененность актива рынком и верят в рост его стоимости исходя из внутренней информации. Когда покупки носят массовый характер и проводятся в больших объемах - это хорошее подспорье для принятия решения со стороны инвестора. 🕵В том году один из директоров #AMZN приобрел акций почти на $400K. С тех пор акции прибавили около 38%. 📝Так, имея некий шорт-лист потенциально интересных компаний, отслеживание покупок со стороны инсайдеров по ним может послужить дополнительным стимулом для включения акций в свой портфель 3️⃣Регулярные покупки на протяжении долгого периода времени, допустим трех лет, одним и тем же лицом, можно игнорировать, они не информативны. Многие инсайдеры регулярно приобретают акции своих бизнесов просто потому, что верят в то, чем занимаются 💼Информация о сделках инсайдеров при грамотном применении - ценный инструмент. Включение такого анализа в Вашу стратегию может значительно повысить прибыль, которую Вы получаете от инвестиций ❓Где эту информацию можно посмотреть - есть множество сайтов, которые следят, собирают и удобно структурируют эти данные. Большинство из них платные. Ссылки на бесплатные источники размещу там, где за это не банят $MTSS МТС Эмитент Продажа 14.04.2022 Объем сделки ~ 1 372 686 ₽ 0.00033 % акций $FIXP Fix Price Эмитент Покупка 21.02.2022 Объем сделки ~ 58 290 300 ₽ 0.01588 % акций $DSKY Tiviani Limited Портфельный инвестор Покупка 29.03.2022 Объем сделки ~ 5 394 700 000 ₽ 10% акций $MOEX «ММВБ-Финанс» Дочка Покупка 29.03.2022 Объем сделки ~ 13 834 370 ₽ 0.00687 % акций $LSRG «ЛСР. Управляющая компания» Дочерняя организация Покупка 16.02.2021 Объем сделки ~ 47 424 000 ₽ 0.06% акций ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию. Больше полезного там, где нельзя говорить #акции #обучение #новичку
25
Нравится
7
🧙‍♂️Волшебная Формула Гринблатта Часть 2 👨‍💻Делаю более упрощенную схему подбора компаний по стратегии г-на Гринблатта, одного из успешных инвесторов всех времён, для тех, кто не хочет заморачиваться во всех этих EBIT, EV etc. Детально суть метода разобрана в предыдущем посте, ссылки на то, где смотреть данные там, где нельзя говорить 1⃣ Используем в качестве критерия подбора доходность капитала ROE. Этот параметр заменит прибыль на вложенный капитал, которая используется волшебной формулой. Установите какой-либо поисковой минимум по ROE, допустим 20% 2⃣ Из итоговой группы акций с высокими ROE отберем акции с самыми низкими отношениями цены к доходу Р/Е. Этот параметр заменит доходность, которая используется волшебной формулой 3⃣ Уберем из списка все акции коммунальных и финансовых компаний, то есть взаимных фондов, банков и страховых компаний 4⃣ Уберем из списка все иностранные компании 5⃣ Если у акции очень низкий показатель Р/Е, скажем, пять или меньше, это может означать, что предыдущий год или использованные данные были чем-то необычны. Возможно, стоит убрать из списка и эти акции тоже. Возможно, стоит так же поступить с акциями тех компаний, чьи доходы были обнародованы всего лишь на прошлой неделе. Это сведет к минимуму использование неверных или преждевременных данных 6⃣ Получив окончательный список, проделаем шаги из раздела *Как покупать 🕵В скринере задаем параметры 🔸Сектор - все, кроме Финансы 🔸Регион - Америка 🔸Индекс - S&P500 (по желанию можно без индекса) 🔸P/E - от 5 до 20, можно тут фильтрами поманеврировать, но ниже 5 если, то надо бы оценить, почему такой низкий показатель, выше 20 - не очень хочется такие перекупленные выше средних значений индекса брать надолгосрок. Но тут уже вкусовые предпочтения 🔸ROE >20% - здесь тоже можно и выше указать, что называется, по вкусу 💥Фильтр выдает 60 компании. Можно проранжировать их, но это очень большой объем данных. А можно уменьшить количество дополнительными фильтрами 🔸MarketCap +100млрд$ - самые крупные компании $LMT 8 эмитентов 🔸 Debt/eq ≤30 cамые устойчивые $REGN 5 компании 🔸высокомаржинальные Net Profit Margin≥20% $PFE 31 компания 🔸генерирующие стабильный высокий доход на акцию - Рост EPS за 5 лет ≥20% #REGN 40 компании 🔸дающие стабильный рост цены на акцию за 5 лет ≥150% $FCX 13 эмитентов Теперь осталось их проранжировать согласно полученным баллам, рассмотренным в предыдущей части и составить портфель 🇷🇺По нашим компаниям такой фильтр выдает 19 компании, крупных, с капитализацией от 5 млрд$ - 7 штук $GMKN $PLZL #ALRS 🌱🌿🌳Для тех инвесторов, кто ищет себе активы на срок от 3х лет минимум - совокупность двух инвестиционных моделей, г-на Гринблатта и г-на Грэма, как мне кажется, вполне оптимальное решение ⚡Разбор поиска недооцененных акций с помощью коэффициента Грэма - Часть 1 и Часть 2 можно найти ниже, или там, где за ссылки не банят ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию
🧙‍♂️Волшебная Формула Гринблатта Часть 1 ✍Я писала раньше про апологета стоимостного инвестирования г-на Грэма и разбирала его стратегию подбора недооцененных компаний. Сейчас Вашему вниманию представлю модель инвестиций ещё одного уважаемого мужа, по совместительству бывшего профессором Колумбийского Университета, одного из самых успешных инвестров Америки, автора "Маленькой книги побеждающей рынок" - г-на Джоэла Гринблатта 🕵Его подход оценки компаний зиждется на двух постулатах 🔸у бизнеса должна быть высокая отдача на вложенный капитал ROCE 🔸акции должны стоить недорого относительно генерируемой прибыли EV/EBIT Сортировка происходит следующим образом 🔻отбираем какое-то количество интересующих нас компаний, рассчитываем мультипликатор ROCE, формируем таблицу, где один балл получает бизнес с самым низким показателем, и далее по возрастанию с шагом +1 балл 🔻проводим аналогичную процедуру по EV/EBIT, только тут 1 балл получает бизнес с самым высоким показателем, чемпионом должны стать недооцененные акции, как Вы поняли, и формируем таблицу 🔻складываем баллы из двух таблиц по каждой компании и получаем некий рейтинг 🔻компании с наивысшим рейтингом формируют нам портфель *если Вы хотите портфель из 20 акций, надо будет профильтровать около 100 компаний, то есть выборка идет 1к4-5 💼Как покупать 🔺для начала потратьте только от 20 до 33% денег, которые Вы намереваетесь вложить в течение первого года 🔺совершайте дальнейшие покупки каждые два-три месяца, пока не израсходуете все деньги, которые Вы собирались инвестировать в портфель волшебной формулы. Через девять-десять месяцев это даст Вам портфель размером в 20–30 акций (например, по семь акций каждые три месяца, по четыре-пять каждые два) 🔺продавайте каждую акцию после того, как продержите ее один год. Если у вас облагаемый налогом финансовый счет, продавайте прибыльную акцию, продержав ее на несколько дней дольше одного года, а убыточную — за несколько дней до истечения одного года 🔺через год проводим ребалансировку портфеля, то есть формируем новый фильтр и подбираем опять какое-то количество активов равное предыдущему количеству, прошлые компании тоже могут в нём быть 🔺помните, Вам должно хватить терпения как минимум на три-пять лет, независимо от результатов. В противном случае Вы, скорее всего, бросите это дело еще до того, как волшебная формула начнет работать Также, классик задает ещё такие дополнительные фильтры 🔹минимальная капитализация от 50млн$-100млн$ 🔹финансовые и коммунальные компании не фильтруем 🔹в фильтр идут только компании США *при желании, можно и наши компании прогнать по этим показателям и сделать подбор 👨‍🏫Теперь детальней разберем мультипликаторы и поймем, как их считать 💥ROCE=(EBIT/Задействованный Капитал) *100% 🌀EBIT - прибыль до налогообложения 🌀EV - Enterprise Value, стоимость компании. Она состоит из капитализации компании и ее чистого долга. 💥EV/EBIT=(Цена 1 акции × кол-во акций + чистый долг)/EBIT 😖Для новичка все выглядит очень объемным в подсчетах, но на самом деле это не так. 21век - для нашего удобства и комфорта большая часть мультипликаторов уже подсчитана. Ссылки на источники будут там, где за это не банят. Ниже рассчитаю небольшую табличку эмитентов для примера Тикер EV/EBIT ROCE итог $GMKN 4.46 (5) 29.2 (5) 10 $LKOH 2.98 (6) 11.9 (1) 7 $PHOR 8.29 (3) 27.6 (4) 7 $AGRO 5.21 (4) 13.4 (2) 6 $PLZL 8.80 (2) 29.4 (6) 8 $NVTK 11.2 (1) 19.1 (3) 4 расчёт сделан по отчётам за 4 последних квартала В следующем посте выложу модель с облегченными мультипликаторами *для тех, кто хочет понять, что значит тот или иной мультипликатор, или хотя бы где их смотреть - ссылки там, где не банят ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы не пропустить актуальную информацию
35
Нравится
4
Buyback - обратный выкуп акции💸💸💸 🤨Что это даёт нам и у каких компаний в РФ эта программа работает в 2021 году? ⌚Инвесторам нужно следить не только за котировками, но и выявлять заявления компаний об обратном выкупе акций, поскольку это может существенно повлиять на их котировки. В России такие финансовые операции пока редкость. Зачем они проводятся и к каким последствиям могут привести? Что такое buyback? 👨‍🏫Buyback – это обратный выкуп ценных бумаг компанией-эмитентом у их нынешних владельцев. Обратный выкуп акций давно и часто практикуется на мировом фондовом рынке. Объявив buyback, акционерная компания выкупает у инвесторов или на рынке определенную долю ценных бумаг, фактически забирая из обращения определенную часть своих акций. 👔Чаще всего корпорации объявляют об обратном выкупе, когда у них накапливаются свободные наличные средства, которые не находят применение в инвестициях для развития компании. Обратный выкуп позволяет увеличить фактические доли крупнейших акционеров и упрочить их позиции, поднять цену на акции, снять или оптимизировать дивидендную нагрузку или провести реструктуризацию капитала. Что buyback дает акционерам? 📌Во-первых, компания обычно выкупает акции по цене выше рыночной. Значит, акционер либо продаст акции выше текущей цены, либо стоимость его акций (если он их не продаст) увеличится. 📌Во-вторых, если в результате обратного выкупа компания аннулирует выкупленные акции, то акций в обращении станет меньше, а прибыль на каждую акцию, то есть дивиденды — выше, что опять же выгодно владельцам акций ❗Кто проводит программы buyback на российском рынке в 2022 году? ➡Детский Мир $DSKY с 8 февраля выкупает активы на 3.5 млрд₽, планируют закончить к 9 августа ➡Полюс Золото $PLZL 31 января объявил о масштабном обратном выкупе акций на общую сумму в 15.4 млрд₽ сроком до 31 июля 2022 года ➡Самолет $SMLT 24 января был объявлен план компании по обратному выкупу акций на сумму 3 млрд.₽ сроком до 31 декабря 2022 года ➡FixPrice $FIXP объявили программу выкупа с 24 января на сумму 4 млрд₽, уже приобретена небольшая часть бумаг, завершить процесс планируют к 23 июля ➡Сбербанк $SBER анонсировали выкуп с 20 января 2022 на сумму 50 млрд.₽, пока программа не действует, финиш аж в конце 2025 года ➡Тинькофф $TCSG купили уже на $25 млн из планируемых $125 млн. Старт был почти год назад, закончить хотят к 30 июня Как обычно, больше информации и ссылки на полезные источники, где эту информацию можно изучить детально - там-где-нельзя-написать👆
55
Нравится
12
CANSLIM и Уильям О'Нил. Часть 1 Один из самых эффективных методов инвестирования на американском рынке В публикации разберем объемный и не простой метод определения активов, чей потенциал импульсного роста велик и способен принести прибыль в портфель инвестора как в краткосрочной так и в долгосрочной перспективе Изложенные в этом методе принципы многие уже используют в своих стратегиях частично или даже полностью, комбинируя с различными инструментами анализа, отбирая активы для заработка на фондовых рынках Для новичков, наверное, эта система будет сложна, но ее базовые принципы помогут рассмотреть составление портфелей и оценку компаний с нужной стороны, не только для рынков США. В конце публикации я соберу всё этапы в краткое руководство для пользования, но, акцентирую внимание на то, что применение каждого её фильтра даже самого по себе - качественный шаг в сторону умения правильно выбрать актив Уильям О’Нил родился 25 марта 1933 года, американский писатель, предприниматель и биржевой маклер, наиболее известный как основатель Investor’s Business Daily — конкурента The Wall Street Journal. Он написал несколько книг, в том числе «Как делать деньги на акциях», «Успешный инвестор» и «24 основных урока для успеха в инвестициях». Инвестиционная система CANSLIM была разработана О’Нилом, когда он работал биржевым маклером в конце 1950х годов О`Нил поставил задачу выяснить закономерности в характеристиках и показателях компаний, чья динамика была наиболее "взрывной" и успешной за прошлые периоды Доподлинно не известен объём работы, который был проделан его командой. Это были 50е годы и Вы должны понимать какие усилия были предприняты для того, чтобы вычленить ключевые факторы и привести их в удобный для изучения формат в период слабого развития информационных технологий. Проанализировать котировки можно было только через подшивки библиотечных газет, вручную формируя базу из известных на тот момент показателей, выискивая тенденции и взаимосвязи в каждой из компаний до момента импульсного роста В результате был собран набор критериев того, какие компании могут быть интересны в разрезе потенциально сильного роста *В 2004 году в США был проведён комплексный анализ инвестиционных стратегий за предшествующие пять лет. Результаты показали, что доходность портфелей, которые управлялись с учётом положений теории О’Нила, достигла 705%. Через год аналогичное исследование было проведено снова, результат составил 860% CANSLIM - аббревиатура из первых букв этих критериев C – Current earnings Прибыль на акцию EPS рассматриваемой компании должна показывать 18-20% роста за последний квартал в сравнении с аналогичным кварталом годом ранее. Три из четырёх лидирующих акций имели квартальный рост более 70% перед началом большого подъёма. Растущая прибыль на акцию должна подтверждаться растущей выручкой и масштабированием бизнеса. Исследование О’Нила показывает, что как минимум за 10 кварталов до сильного роста акций начинается последовательный рост EPS. Ряд успешных инвесторов повышали порог по росту EPS до 25%. На очень сильном бычьем рынке О’Нил повышал этот фильтр до 40-500% EPS/выручка рост 4кв 21 к 4кв 20 $AAPL +25%/+11% $AMD +77%/+49% $FB -6%/+20% A – Annual earnings Ежегодный рост прибыли за последние три-пять лет должен превышать 25%-50%. Важен именно последовательный рост. Если, например, на второй год было снижение прибыли, а на следующий год обновляется исторический рекорд, то акция, в классической теории, не подходит. Учитывая пандемический 2020 год можно делать некую скидку и использовать значение среднегодового роста. Также учитывается ROE - доходность капитала должна быть не ниже 17% EPS за 5 лет +50% / ROE+17% $NUE 56%/55% $AMZN 67%/29% $NFLX 90%/36% Эти два шага достаточно практичны для стартового подбора компаний в портфель. В продолжении будут нестандартные критерии, делающие эту стратегию ещё более успешной ⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Продолжение уже опубликовано там, где нельзя говорить
22
Нравится
1
💼Базовый портфель Рост и стоимость. Генерируем деньги и вкладываем в стабильность 🌱💰Про классификацию акций на рост и стоимость уже был развёрнутый пост когда-то ниже. Для базового портфеля условно разобьем бизнесы на два вида - те, кто полученную прибыль преобразует в дивиденды и выплачивает акционерам, и те, кто вкладывает её в развитие и дальнейшее освоение для увеличения и масштабирования компании 🎭Суть базового портфеля достаточно проста - я разбиваю его на две плюс/минус равные части. В части первой мне нужны компании, генерирующие свободные финансы посредством дивидендов или купонов на постоянной основе для дальнейшего ре-инвестирования и получения сложного процента. В части второй мне нужны компании, которые имеют бóльшую вероятность к тенденции дальнейшего роста, их я планирую купить на максимальный инвестиционный срок и только-лишь докупать, за редким исключением Разверну подробнее каждую из Частей 👷Корзина 1. Генерация денег Дивидендных компаний на рынке достаточно много. Но во главу угла я ставлю вопрос стабильности моего портфеля. Соответственно, отбирать я буду сюда либо дивидендных аристократов, для которых уменьшение или вообще прекращение выплат - нонсенс, и близкие к ним крупные компании с большой капитализацией, с узнаваемым и покупаемым продуктом и стабильными выплатами в ретроспективе пяти лет. Почему? Все просто. Даже при общем снижении рынка, конкретной отрасли или актива из-за какой-либо форс-мажорной ситуации, я, с большей долей вероятности, как минимум, получу хорошие стабильные выплаты, и, опять же, с большей долей вероятности, такие компании будут откупать при снижении другие инвесторы. Так же как и я В эту же часть портфеля я включаю наши облигации крупных компаний, или, как сейчас - актуальное предложение по банковским вкладам, только с ежемесячными выплатами. Это даёт мне возможность практически без риска хранить там финансы в небольших объемах, получать % и выходить спекулятивно, если мне понадобились средства В качестве примера компаний для Части 1 можно выбирать из значительно уменьшенного разнообразия наших дивидендных бизнесов - ФосАгро $PHOR Сегежа $SGZH и, очень надеемся, Магнитка $MAGN , и зарубеж - #XOM #MO #IRM Нефтяники и табак, при всей негативной ауре последних мировых тенденций - вполне крупный бизнес, чей клиент не уйдет по мановению волшебной палочки, ну а фонды недвижимости США - самый диверсифицируемый диверсификатор, вместе с золотодобытчиками $POLY или #NEM должны быть, как по мне Наши же компании, после открытия торгов и стабилизации рынка через какое-то время, имеют перспективы дальнейшего роста, учитывая цены на сырье, так что можно отбирать активы с меньшим дивидендом, но с потенциалом роста, в зависимости от Ваших вкусов или уверенности в продукте, такие как $GAZP или $ALRS , они идут у меня в Списке с вопросом 👉Хочу обратить повышенное внимание на покупки небольших компаний с высокими периодическими дивами, таких как #TRMK или #NKNC из-за их высокой спекулятивной составляющей и отсутствием стабильности выплат, что будет провоцировать волатильность. Если хотите потрейдерить - создайте отдельный портфель, или выделите 5-10% от этого. Подобные действия - не то, что нужно для Базы, которая предполагает максимальную стабильность. Сюда же отнесу #SNGSP ввиду непонятности их кубышки и её распределения 👇В дальнейшем разберу рекомендации по Части Роста, и общие рекомендации к подбору и формированию портфеля. Вторая часть уже есть там, где нельзя говорить ⏏️⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Больше полезного можно найти на канале - сообщество по инвестиционным интересам, личный блог автора и обучающие посты для новичков
33
Нравится
14
📈💰💼Акции роста и Акции стоимости. Чем они отличаются и кому отдать предпочтение в своём портфеле? 🚀Начнем с акций роста - обычно это молодые развивающиеся компании, с динамичным ростом доходов. Они обладают интересной моделью бизнеса, работают в инновационных сегментах. Некоторые из таких акций могут принадлежать убыточным предприятиям, которые активно вкладываются в развитие и еще не успели выйти на положительные показатели прибыли. В этом случае в модели оценки акций закладываются ожидания будущих доходов. С такими компаниями консервативному инвестору стоит быть максимально осторожным. Ракета на рынке - это хорошо, если она не летит в тебя. К примеру, после IPO многие бумаги сначала взлетают, а потом уходят в резкое пике $OZON 🖥Акций роста много среди компаний технологичного сектора. Ранее подобные тенденции наблюдались и у биотехов, сейчас ситуация не столь очевидна из-за высокой конкуренции. Классическими историями роста являются Facebook и Amazon $AMZN . Второе предприятие долгое время оставалось убыточным, однако, потом стало демонстрировать двухзначные темпы роста прибыли 📺Так же, классической историей компании роста является Netflix $NFLX - первой начала масштабно осваивать рынок видеостриминга, получила за счет этого преимущество и росла в течение нескольких лет. Только недавно у Netflix начали появляться сильные оппоненты в лице Apple или Walt Disney 💸Компании роста, как правило, не выплачивают дивиденды. При переходе в более зрелое состояние они могут реализовывать программы buyback, затем могут начать выплату не слишком высоких дивидендов, подобно Microsoft $MSFT Выпишем основные характеристики: ✒ растут темпами, опережающими средний рыночный рост по сектору ✒ обычно это дорогие бумаги ✒ мультипликаторы достигают очень высоких значений, существенно выше рынка ✒ вкладывают все доходы в развитие и быструю экспансию рынка, соответственно, редко или мало платят дивиденды ✒ у бизнеса компании оптимистичные перспективы захватить долю на рынке, или это бизнес, который специализируется в каком-то быстрорастущем и новом для рынка направлении ✒ зачастую эти компании на слуху, и о них с большим энтузиазмом пишут журналисты 💰Акции стоимости - это компании с практически противоположными характеристиками. Это более стабильные компании. Взлета котировок от таких бумаг ждать не приходиться, зато можно получить стабильный приток доходов за счет дивидендов. У этих акций часто наблюдаются более низкие значения мультипликаторов, чем у средних значений по широкому рынку индекса S&P500. Зачастую бумаги недооценены в силу внешних факторов, а не реальных финансовых показателей. 🕵Найти такие акции — задача не из простых. На стратегии поиска подобных компаний построил свою империю Уоррен Баффет, он старался найти недооцененные акции и купить их по низкой цене. Помимо заниженных мультипликаторов, при покупке акций таких компаний, должно быть понятно, как устроен их бизнес и на чем они планируют зарабатывать деньги. В секторальном разрезе много подобных историй среди производителей потребительских товаров $KO , в традиционной энергетике $XOM , у телекомов и фондов недвижимости 🔜Стандартная ситуация для акций роста — переход со временем в акции стоимости. Это идеальная картина мира. Однако в процессе трансформации котировки могут заметно просесть, некоторые в перспективе могут обанкротиться или перейти в стадию стагнации. ❗ Обращаю Ваше внимание, что приведенная классификация является условной, бумаги могут мигрировать в рамках двух типов, также есть акции, которые занимают промежуточное положение. Даже дивидендные аристократы, наращивающие выплаты не менее 25 лет, не всегда являются классическими стоимостными акциями ⏏️Заходи в профиль и подписывайся. Больше полезного там, где нельзя говорить - сообщество по инвестиционным интересам, личный блог автора и обучающие посты для новичков
28
Нравится
2
🕵Поиск недооцененных акций на долгосрочный период или коэффициент Грэма. Сложно, но интересно. Часть 2 В предыдущей части была рассмотрена методика подбора недооцененных акций в долгосрочный портфель от "разумного инвестора" Бенджамина Грэма с помощью его коэффициента. Далее продолжение с примером расчёта и облегченные мультипликаторы Чтобы понять, недооценена акция или переоценена, нужно соотнести рыночную цену акции с коэффициентом Грэма. Если цена равна 50-70% от коэффициента, то акцию стоит покупать Пример расчета Газпромнефть ➡ цена 408р коэф. 891 - 46% ниже дельты Алроса ➡ цена 77р коэф. 41 - 187% переоценка Газпром ➡ цена 223р коэф. 896 - 25% ниже дельты Роснефть ➡ цена 390р коэф. 978 - 40% ниже дельты Лукойл ➡ цена 4860р коэф. 9353 - 52% подходит Следовательно, для наших целей из выбранных компаний подходит Лукойл. Можно включить Газпромнефть и Роснефть с расчетом на рост, но там геополитика. Про Газпром $GAZP Вы и сами всё знаете. Дополнительные риски vs. хороший апсайд? ⚖Таким образом, грубо говоря, коэффициент Грэма – это справедливая цена акции. Ее мы получаем, разделив разницу между капиталом компании и ее долгом на число эмитированных бумаг. Если рыночная цена акции находится в диапазоне от 50% до 70% от коэффициента, то такой актив можно брать в свой портфель Хотя подход Грэма и не приводил к запредельным инвестиционным результатам (его фонд показывал годовую доходность в размере 15–20%), но уж точно избавлял от стресса, сопровождающего инвестирование. Сам Грэм говорил следующее: «Достичь удовлетворительных результатов при инвестировании легче, чем полагают большинство людей. Достичь выдающихся результатов — тяжелее, чем кажется» 🤓Удачи, и да пребудет с Вами профит 👉UPD Со времён господина Бенджамина воды утекло достаточно, поэтому можем использовать модифицированный Фильтр#2 для поиска недооцененных компаний для расчёта коэффициента Грэма 🔹Размер компании Материальные и нематериальные активы в два раза больше пассивов 🔹Денежные мультипликаторы P/E < 15 P/BV < 1.5 P/E * P/BV < 22.5 🔸P/S. До 1. Если выше 2 - акция переоцененная 🔸ROE выше ставок по депозитам и равен или выше средних значений по отрасли. Учитывая, что акции считаются рискованным инструментом, возврат на капитал должен быть высокий P/E P/BV ROE% NCAV Цена ММК 1.92 0.94 49.0 58.2 39.5 $MAGN Полимет 5.95 2.46 41.1 488 853 $POLY Русагро 2.99 0.86 28.0 1415 922 $AGRO Черк-во 8.27 1.85 21.1 2638 3230 $GCHE НКНХ 5.96 1.16 19.5 106 87 $NKNC *Данные взяты из отчетов МСФО, ссылки там, где за это не банят Цена должна быть в соотношении 50-70% от NCAV. Таким образом, по этой стратегии подходит ММК и Агро ⛔ Наш рынок, в принципе, выглядит очень недооцененным в сравнении с западными компаниями, и таких историй "по Грэму" можно найти довольно-таки много, в отличие от акций тех же самых американских партнеров. Но надо учитывать тот момент, что в России рынок подвержен политическим рискам и, зачастую, служит инструментом для достижения каких-либо закулисных и личнофинансовых целей бизнеса у власти, что не добавляет ему прозрачности для долгосрочного инвестора ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию. Ссылки на нужные ресурсы и больше полезных постов для новичков - вы найдете на канале
51
Нравится
4
🕵Поиск недооцененных акций на долгосрочный период или коэффициент Грэма. Сложно, но интересно. Часть 1 Бенджамин Грэм (он же Грэхем, он же Гроссбаум) – это известный американский инвестор, автор библии всех финансистов – «Разумный инвестор», в которой он изложил принципы стоимостного инвестирования. Экономист призывал вкладывать в акции после тщательного предварительного анализа и сопоставления ее текущей и "справедливой" цены, а также предложил соответствующую методику. Применяя на практике разработанные им положения, Грэм создал инвестиционный фонд, который в год Великой Депрессии продемонстрировал доходность в 17%, при том что в остальные годы его прибыльность варьировалась в диапазоне 15-20%, что для фондового рынка является отличным показателем Достойным продолжателем дела Грэма оказался его ученик – Уоррен Баффетт, который с стартовым капиталом всего в 10 тысяч долларов создал самую крупную и известную в мире инвестиционную компанию Berkshire Hathaway #BRK.B с миллионными доходами ❓Как работать с коэффициентом Грэма Методика использования предполагает алгоритм из трёх этапов: 1. Делаем подбор компаний, отвечающих требованиям по оценке коэффициента Грэма 2. Проводим рассчет самого коэффициента 3. Определяем недооцененные акции Рассмотрим каждый этап отдельно 1⃣Критерии предварительного отбора 🔹Значение мультипликатора P/BV должно быть меньше 0.75 🔹Коэффициент задолженности к капитализации должен быть меньше 0.1. Для этого делим общий долг компании на ее рыночную капитализацию. Если у фирмы слишком много долгов, то связываться инвестору с ней не стоит 🔹Соотношение рыночной стоимости акции по отношению к объему оборотных средств должно быть больше 0.1. Это значит, что у фирмы достаточно ликвидных активов, чтобы в случае чего удовлетворить требования кредиторов 🔹Мультипликатор P/S должен быть меньше 0.5(в идеале – 0.3) Дополнительные пожелания - 🔸не обращать внимание на дешевые акции, анализировать крупные, дорогие и стабильно растущие активы 🔸среднесуточный объем торгов в 100 раз должен превосходить сумму инвестиций в актив, иначе можно купить неликвид 🔸предпочтение отдаем компании, стабильно выплачивающая дивиденды 🔸компании, проводящие buyback - в приоритете 2⃣Расчёт коэффициента Грэма Когда предварительный список компаний составлен, переходим к расчету самого коэффициента Формула (А-Д) /К А - стоимость активов компании Д - долги К - количество акций, находящихся в свободном обращении В результате образуется такой индикатор, как стоимость чистых текущих активов – Net Current Asset Value, NCAV. Это и есть коэффициент Грэма Рассмотрим на примере $SIBN Активы компании 4960 млрд.₽ Долги 734 млрд.₽ Акции 4.741 млрд NCAV=891 $ALRS Активы 423.7 млрд.₽ Долги 122.5 млрд.₽ Акции 7.365 млрд NCAV=41 $GAZP Активы 26012 млрд.₽ Долги 4792 млрд.₽ Акции 23.673 млрд NCAV=896 $ROSN Активы 16457 млрд.₽ Долги 6089 млрд.₽ Акции 10.6 млрд NCAV=978 $LKOH Активы 6865 млрд.₽ Долги 758 млрд.₽ Акции 0.6529 млрд NCAV=9353 *выбирая эти активы для примера, их не фильтровали по первым критериям, так как компаний в РФ, подходящих под эти параметры, мало. Для российских эмитентов какими-то фильтрами можно пренебречь. 3⃣Определяем недооцененные акции с помощью NCAV Сам по себе коэффициент Грэма нам ни о чем не говорит. Кроме того, что если его значение отрицательное, то компания работает себе в убыток Чтобы понять, недооценена акция или переоценена, нужно соотнести рыночную цену акции с коэффициентом Грэма. Если цена равна 50-70% от коэффициента, то акцию стоит покупать. Если значение больше – акция переоценена, меньше – компания слишком недооценена. Она не плоха, но для наших целей не подходит. Скорее всего, на низкую цену влияют другие факторы, помимо фундаментальных. Например, политические ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию. Там, где можно публиковать ссылки, будет облегченная версия коэффициента, ссылки на мультипликаторы и прочие полезные источники информации
65
Нравится
32
📅Сезон корпоративных отчетов. Что это и как это использовать? 👨‍🏫4 раза в год крупнейшие компании США публикуют в открытом доступе отчеты о проделанной работе за предыдущий квартал. На этой неделе нас ждет начало публикаций данных за первый квартал 2022 год. Традиционно, сезон отчетов начинала алюминиевая компания #AA , и была некой лакмусовой бумажкой для всего рынка. Но после разделения Alcoa на две компании - традиция исчезла, и первыми, на кого обращают внимание из крупных компаний - банковский сектор. Уже сегодня 🌞🌙Компании публикуют свои отчеты либо до открытия рынка, либо после закрытия, поэтому открытие торгов в Штатах по ним происходит с разрывом цены или гэпом 📊Существует ряд ключевых показателей, по которым аналитики делают прогнозы, и, если данные, опубликованные компанией, лучше прогнозов и/или лучше данных за аналогичный квартал годом ранее - мы можем увидеть резкий рост котировок ( Гугл +6.5% год назад). Верно и обратное, когда цифры публикуются хуже прогнозов, мы можем наблюдать резкое падение акций ( Фейсбук -7% год назад) Основные показатели - 🔹Eps - отношение чистой прибыли компании к общему количеству акций, или просто прибыль на одну акцию. В большинстве случаев самый важный финансовый показатель 🔸Revenue - выручка Дополнительные показатели - продажа по сегментам, программы bayback, соотношение дохода и выручки, стратегические планы итд При этом, зачастую, важна не абсолютная, а относительная оценка. То есть, принципиально не насколько вырос или упал определенный показатель, а как он соотносится с ожиданиями аналитиков ❗ВАЖНО - в период квартальных отчетов фондовый рынок США излишне волатилен. Поэтому, неопытным инвесторам нужно быть сверх осторожными. На моей памяти были ситуации, когда при положительном отчете акции летели вниз, и наоборот. Например, отчет полугодичной давности Эппл - инвесторы ждали сильные цифры и создали волну покупок до выхода отчета, после публикации данных произошла фиксация и цена упала на 6% 👨‍💻Что делаю я в период отчетности - 💆‍♂️Линия инвестора - помимо сухих цифр нужно оценить вербальный посыл руководства, оценить настроение инвесторов и акционеров относительно последних событий, связанных с компанией, рассмотреть отчеты конкурентов, посмотреть реакцию рынка на отчет. И с полной свежей фундаментальной оценкой принимать решение. В это время можно получить нужные акции с хорошим дисконтом, либо же получить подтверждение в правильном выборе актива 🤯Линия трейдера - подбираю компании, которые ранее преподносили сюрпризы по отчетам и выдавали цифры выше/ниже ожиданий. Идея заключается в том, что я начинаю формировать позицию за несколько недель на ожиданиях (слухах) хорошего либо плохого отчета. В ожидании положительного отчета акции будут расти и наоборот. Перед отчетом скидываю актив полностью, если без риска жизнь не мила - держу и в момент публикации, но там больше фарт, чем стратегия 🗂Отчеты на этой неделе - 13.04 🔎 $JPM (ЕPS ожидания/прошлый квартал) $2.7/$3.33 🔍 $DAL $-1.33/$0.22 14.01 🔍 $UNH $5.36/$4.48 🔎 $WFC $0.82/$1.38 🔍 $GS $8.97/$10.81 🔎 $C $1.51/$1.46 📈Прогнозы на эту квартальную отчетность - в целом, аналитики не ждут супер позитивной динамики, будет важно отследить именно первые два дня и понять темпы роста ❗И именно здесь стоит быть аккуратным. По моим наблюдениям, когда планка ожиданий занижена, любые хорошие отчеты воспринимают как что-то сверхъестественное и, зачастую, разгоняют цену заранее, фиксируя прибыль в день выхода данных. А вот цифры хуже ожиданий воспринимают резкой распродажей, учитывая текущие проблемы бизнеса с разрывами поставок и ростом инфляции - такие события могут встречаться чаще, чем обычно Там, где можно публиковать ссылки, есть разобр техники работы в период корпоративной отчетности - Post-earnings-announcement drift или сокращенно PEAD. Кому интересно - welcome Будьте бдительны и всем профита 💪 ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию
15
Нравится
1
Что такое шорт сквиз и как его отследить? Коэффициенты short float и short ratio Билеты на ракеты Каждый из Вас слышал такой термин как шорт сквиз и наверняка видел, как актив растет со скоростью геометрической прогрессии, иногда продолжая динамику несколько торговых дней, вызывая или дикое желание его приобрести, или зависть к тем, кто его уже приобрёл в зоне старта Для того, чтобы присоединиться к таким активам до взлета, можно пробовать их определить или хотя бы знать, где искать Разберем с самых азов Шорт - (короткая позиция) вид торговой операции, по которой игрок хочет получить прибыль за счет снижения цены актива. Технически это выглядит так - при формировании заявки на продажу, игрок берёт актив взаймы у брокера и тут же продает его в рынок по текущей цене, но имеет обязательство перед брокером этот актив вернуть, без привязки к срокам. В зависимости от брокера и вида актива условия по шорту варьируются, но речь сейчас не об этом. Для понимания вопроса в заголовке важен факт того, что когда много игроков начинают шортить актив, они имеют обязанность перед брокером этот актив выкупить и вернуть. Хорошо, если цена действительно падает и игроки выкупают актив дешевле, чем изначально продали, фиксируя прибыль. А что, если актив начинает расти и таких игроков-шортистов в нём ой как много? Шорт сквиз - это резкое повышение цены на актив, вызванное, преимущественно, вынужденным закрытием большого количества коротких позиций в нём, нежели фундаментальными факторами Если посмотреть максимально утрированно на этот процесс технически, в активе с большим количеством коротких позиций, при повышении его цены, игроки вынуждены эти позиции закрывать для минимизации убытков, либо их принудительно закрывает брокер в случае маржин коллов, то есть отсутствия финансового покрытия обязательств у игрока перед брокером. При закрытии шорт позиций игроки выкупают этот актив для возврата его брокеру по своим обязательствам, тем самым организуя дополнительный спрос, что фактически является топливом для роста Самый известный шорт сквиз последнего времени это январский рост GameStop, о котором многие слышали Как же выявить подобные активы? Short float - процент от всех акций в свободном обращении, которые сейчас торгуются в шорт по активу. Показатель выше 30% для компаний малой и средней капитализации обращает на себя внимание. Крупную компанию разогнать на шорт сквизе сложно, в силу того, что в таких компаниях проходят огромные объемы денег фондов и для запуска сильного роста требуются ещё большие ресурсы для противовеса, хотя и такое бывало Short ratio - соотношение общей суммы шорта по активу (кол-во акций в шорт × цена акции) к среднему объему торгов по этому активу внутри дня. Также коэффициент интерпретируют как количество дней, которые необходимы, чтобы участники рынка, нацеленые на понижение, смогли выкупить акции, не вызывав резкий рост. Показатель 8 и выше считается проблематичным и обращает на себя внимание Сейчас есть ряд компаний, которые находятся в опасной зоне по этим показателям Beyond Meat 40.3% 6.59 $BYND Blink Charging 35.5% 8.71 $BLNK Chewy 30.1% 5.03 $CHWY Для сравнения самые большие подобные показатели у крупных компаний $TSLA 2.90% 0.94 $BABA 2.34% 1.36 $V 1.66% 2.97 По этим двум показателям можно отобрать активы в зоне риска, но, естественно, это даже не пол дела. Необходимо понять, чем обусловлена такая высокая концентрация шортистов. Возможно, что позиции на продажу вполне обоснованы негативными новостями или плохим фундаменталом. Для того, чтобы произошел шорт сквиз, необходим резкий заход на покупку большого объема, а этого может и не произойти Эти индикаторы подойдут и для инвесторов - полезно следить за объемом коротких позиций в тех акциях, которые они покупают. Большой размер шорта на растущем рынке должен настораживать, на падающем — можно использовать в спекулятивных целях, например, докупая просевшие бумаги ⏏️Ссылки на источники, где смотреть мультипликаторы - там, где за это не банят
45
Нравится
3
Питер Линч и PEG 🧐Как выбирать компании на перекупленном рынке? Почему компания с P/E 50 может стать более удачным решением, чем компания с P/E 20? И кто такой этот Линч? 👨‍💼Питер Линч — один из самых успешных и известных инвесторов всех времен. Он являлся легендарным управляющим Magellan Fund в крупном брокерском агентстве Fidelity. Линч взял на себя управление фондом в 1977 г. в возрасте 33 лет, а уже в 46 лет принял решение уйти в отставку, чтобы наслаждаться жизнью. За 13 лет из небольшого фонда под руководством Линча Magellan превратился в самый крупный фонд в мире. Объем активов увеличился с $18 млн до $14 млрд с средней доходностью 29% в год и превосходил S&P500 за все периоды управления Линчем, кроме двух лет. 📊Методика оценки активов по Линчу имеет много параметров, но одним из ключевых показателей является модифицированный мультипликатор цена/прибыль (P/E), который называется PEG. ⚖У справедливо оцененной компании P/E равен темпу роста прибыли. То есть у компании с P/E 15, прибыль должна ежегодно увеличивается на 15%. Если P/E ниже темпов роста компании, то её акции – удачная находка. Компания с темпом роста прибыли 40% и P/E 20 – привлекательный объект вложения. Для более справедливой оценки P/E вводится дополнительный мультипликатор PEG - это отношение Р/Е к ожидаемому темпу роста прибыли. 🧠Формула Price/earnings to growth (PEG ratio): PEG = Price (Цена акции)/EPS (Прибыль на акцию)/Growth (Рост) = P/E Ratio/Growth *можно взять не одну акцию, а рыночную капитализацию компании и разделить на прибыль. ❓Оптимальное значение PEG 🔹PEG < 0 Компания имеет отрицательную чистую прибыль. Невозможно оценить потенциал 🔹0 <PEG < 1 Недооцененная компания, что привлекательно для инвестора 🔹3 > PEG > 1 Оптимальная оценка компании 🔹PEG > 3 Компания не привлекательна для инвестора из-за высокой перекупленности 🕵PEG позволяет более взвешенно сравнивать компании между собой. Допустим, мы применяем классический метод - берем компании из одного сектора и сравниваем их коэффициенты P/E: Тикер P/E PEG $INTC 9.8 2.89 $NVDA 63.5 2.06 $AAPL 28.5 1.92 $MU 9.3 0.31 $TSM 25.2 1.59 $AMD 40.3 1.35 Судя только по коэффициенту P/E NVIDIA выглядит переоцененной. Но если мы примем во внимание прогноз роста и рассчитаем коэффициент PEG, то получим значение даже ниже Intel, который только по P/E выглядит недооцененным активом, Micron интересен 📝Выводы PEG используется для определения справедливости мультипликатора P/E, дополняя его. Компания с большим P/E может оказаться не переоцененной, а даже торговаться со скидкой, если она имеет высокий рост прибыли на акцию. Однако прогнозы по прибыли — это только предположения. Поэтому для тех, кто примет решение пользоваться коэффициентом, рекомендуется заложить некую погрешность. Проще всего снижать прогнозы роста от аналитиков на какую-то величину — например, на треть. Это повысит коэффициент. Если такой расчет даст значение около 1 и ниже, а показатель у конкурентов будут выше, то компанию стоит изучить подробнее. Линч также добавлял в расчеты дивиденды, выплачиваемые компанией, суммируя их с ростом прибыли, что выглядит вполне логичным, но уже более глубоким оценочным подходом. Для простоты оценки можно пользоваться уже рассчитаным мультипликатором PEG и выявлять недооцененные активы по секторам и отраслям, сравнивая эмитентов между собой 🔼Где искать эти мультипликаторы, если кто не знает - ссылки выложу туда, где их можно публиковать
49
Нравится
3
🤔Размышления о мультипликаторах 🔮При всем многообразии мультипликаторов, иной раз они дают искаженную оценку из-за того, что показывают нам деятельность компании в ретроспективе года или квартала. Но, зачастую, нам нужна оценка будущих возможностей и развития бизнеса. Попробуем это сделать 🌱Чтобы дерево росло, его нужно поливать. Чтобы бизнес расширялся, у бизнеса должны быть деньги на это расширение. Эффективность использования денег нам показывает рентабельность ROE, как по мне, это один из важнейших показателей. Но сделать 50% прирост на 100₽ и на 1.000.000$ - не то же самое. Да и с ROE не всегда все хорошо, особенно в отчетах наших компаний, используя заемные деньги этот показатель можно завысить, поэтому оценивать его в одной временной точке, значит допускать возможность ввести себя в заблуждение. Поэтому тут нужна подстраховка в виде мультипликатора цена/балансовая стоимость P/B. ROE выше, чем у конкурентов в паре с низким P/B это хорошая комбинация ROE/PB 2019 2020 2021 $MAGN 16/1.4 13/1.9 49/1.7 $NLMK 24/2.5 25/3.9 78/2.9 $CHMF 53/4 37/6.0 96/4.6 У Северстали высокий ROE, но в совокупности с P/B не сильно лучше конкурентов Стабильно высокий ROE на протяжении нескольких лет в совокупности с последними кварталами - хороший знак для инвестора 💸Также при оценке бизнеса я уделяю внимание показателю свободного денежного потока Free Cash Flow и мультипликатору P/FCF, который я ранее разбирал здесь FCF не менее информативен, чем показатель чистой прибыли, на которую мы все привыкли ориентироваться и использовать в классическом мультипликаторе P/E. Но прибыль может быть подвержена "бумажным" искажениям и отличаться от реальных средств, поступающих в компанию Свободный денежный поток отражает сумму, которую зарабатывает компания от операционной деятельности, то есть от основной. Привет отчету ПИК. И в отличие от прибыли, FCF показывает именно денежные средства, которые можно изъять из бизнеса без вреда для него, так как в этом показателе уже учтены внутренние затраты. И он даже более информативен, так как, по сути, инвесторы для развития тратят именно наличку, а не прибыль из отчета. Бизнес должен уметь генерировать достаточно свободных средств для спонсирования новых проектов, выплат по дивидендам, байбеков и погашения долговых обязательств P/E P/FCF $ALRS 7.7 6.6 $GMKN 6.8 9.9 $POLY 6.7 14.6 У Алросы приятные показатели, поэтому можно посмотреть на их FCF (млрд₽) по годам и ROE FCF ROE 2016 111.4 51.9% 2017 73.5 29.5% 2018 92.3 36.5% 2019 47.6 24.7% 2020 79.5 12.2% 2021 105.9 40.8% (Q1 18.4% Q2 33.1% Q3 47.6% Q4 40.8%) Такой скачок рентабельности обусловлен выросшими ценами на продукцию. Так же я бы отследилa долг по годам, что с ним. И маржу, чтобы видеть структуру бизнеса более прозрачно и не купить кота в мешке *где смотреть эти мультипликаторы и что они такое подробно разобрано ниже в постах или там, где можно публиковать ссылки. Для тех, кто не хочет покупать бизнес только лишь на новостях или по p/e советую немного углубиться. Оно того стоит ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию
39
Нравится
6
🙈🙉🙊ROE ROA ROI - мультипликаторы рентабельности. В чем их польза и что с ними делать? 💥ROE – финансовый показатель эффективности деятельности компании. Расшифровывается как Return on Equity или коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько рублей чистой прибыли приносит каждый вложенный в бизнес рубль собственного капитала компании 💸Инвестор может получить прибыль, которую приносит собственный капитал двумя способами: ➡В виде дивидендов. Некоторые компании направляют на выплаты до 50% чистой прибыли, другие – до 100% ➡В виде роста котировок акций. Это произойдет, если предприятие решит не направлять чистую прибыль на выплату дивидендов, а вложить деньги в развитие (модернизацию оборудования, новые инвестиционные проекты и пр.). При эффективном управлении в перспективе это приведет к росту стоимости компании По нашим компаниям, чья капитализация больше 8 млрд.$ топ по ROE - 🥇Норникель $GMKN 168% 💥ROA - Return on Assets - коэффициент рентабельности активов, показывающий процентное соотношение чистой прибыли компании ко всем ее активам. Говорит о результативности использования предприятием своего имущества, включая кредитные средства Сравнение показателей ROA и ROE по компании дает возможность оценить эффективность использования дополнительных финансовых ресурсов – как заемные средства влияют на размер прибылей, и показывает зависимость одного коэффициента от другого: ➡чем больше кредитных средств в активах компании, тем больше будет разница между показателями ROA и ROE; ➡при увеличении кредитных средств, ROA показывает уменьшение Значения ROA и ROE будут корректными только для одноотраслевых компаний, т.к. стоимость активов и размер привлекаемых заемных средств, в разных секторах экономики, значительно отличается По нашим компаниям, чья капитализация больше 8 млрд.$ топ по ROA - 🥇Северсталь $CHMF 51% 💥ROI - Return on Investment - это коэффициент, показывающий прибыльность или убыточность той или иной инвестиции, иными словами, коэффициент окупаемости инвестиций Следует учитывать, что ROI отражает лишь прошлые действия компании с инвестициями и не предсказывает будущее — будущая доходность может быть с равной вероятностью выше, такой же или ниже посчитанной на истории Сравнивать ROI следует с предыдущими показателями компании на дистанции, так же между компаниями из одной отрасли и с средним значением по сектору По нашим компаниям, чья капитализация больше 8 млрд.$ топ по ROI - 🥇Северсталь $CHMF 70% *В РФ всего 6 компаний с капитализацией 8 млрд$ плюс и рентабельностью всех трёх показателей выше 20%. Помимо упомянутых Никеля и Северстали это металлурги Липецка $NLMK , золотодобытчик Полюс $PLZL , нефтегаз Новатэк $NVTK и химики из Акрон $AKRN Подведем итог 🔸Мультипликаторы рентабельности показывают нам, на сколько эффективно компании работают с деньгами 🔸По этим мультипликаторам правильнее будет сравнивать компании из одной отрасли, как друг с другом, так и с средним значением по экономическому сектору. Не лишним будет посмотреть динамику показателей компании на дистанции 5 лет. 🔸Учитываем тот факт, что компании, которые только развивают или даже разрабатывают свой продукт, вряд ли будут иметь положительную или высокую рентабельность. Это, в первую очередь, касается биотехнологического, медицинского и IT секторов 🔸Помним, что процентная ставка в РФ 20% и, пока не ясно, куда дальше - вверх или вниз, в США 0.5% и если компании рентабельны на уровне или ниже депозитов, то возникает вопрос 🔼Oбучающие материалы и точечные разборы компаний - заходи в профиль и подписывайся. Больше информации там, где нельзя говорить #новичку #обучение #акции
🕵Тактический инвестор Я, отчасти, согласна с мнением, что для долгосрочного инвестирования стратегия с наименьшим количеством движений, подходит максимально, и что трейдерить без должного уровня знаний, системы и склада личности - равносильно тому, чтобы сжечь свои деньги, а вместе с ними и свои нервы Но, все-таки... Биржевая стратегия - это личное дело каждого, кто-то купил-забыл $TRUR , кто-то $ASTR на всю котлету, кому-то нужны эмоции - вариантов масса, выбираем то, что нравится и так, как кому комфортнее Тактическое инвестирование, на мой взгляд, несет в себе горизонт от 3х месяцев и выше. При таком подборе важны не только фундаментальные характеристики, но и техническое состояние актива. Я ищу интересные бизнесы с хорошими точками входа и разгружаю свой портфель на максимумах, используя индикаторы, такие как RSI, тренды, объемы, графические фигуры и паттерны свечей. Основной фокус — фундаментальные показатели, потенциальные катализаторы и риски. Оптимальные точки для входа в позицию поможет определить технический анализ Начнем с фундаментальных скриннеров 💰Доходы Eps - прибыль на одну акцию — в большинстве случаев один из важнейших показателей. Внимание я обращаю не столько на текущие значения, а больше на динамику, с периодом лет за пять, неплохо было бы, чтобы еps рос, как минимум, такой срок. Далее, полезно заглянуть в будущее. Ищем прогноз динамики на 3-5 лет от аналитических ресурсов. И не лишним будет сравнить с оценкой по конкурентам и сектору $AMD 💸Денежный поток Дает более реальную оценку ситуации в компании, так как прибыль подвержена особенностям учета. FCF (Free Cash Flow) — свободный денежный поток — операционный денежный поток минус затраты на капекс Компании с устойчивым FCF, если это не $SNGSP , как правило, направляют свободный поток на увеличение дивидендов, развитие и программы байбэка, что мне более чем подходит 💵Рентабельность Важно понимать, насколько оптимальна деятельность корпорации. Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE) — демонстрирует, насколько эффективно используется капитал. Тут, как и в большинстве случаев, идеального ориентира нет. Сравниваем ROE с показателями конкурентов — чем больше, тем лучше. И ROI - эффективность инвестиций, по той же схеме ⚙️Рыночные мультипликаторы Наиболее известными мультипликаторами являются P/E, P/S, EV/EBITDA. Формально более низкий в сравнении с аналогами мультипликатор свидетельствует о недооценке акций, и наоборот. Возможно использование мультипликаторов для определения целевых уровней бумаг $BABA 🛡Балансовые показатели Показатели долговой нагрузки позволяют понять устойчивость бизнеса. Debt-to-Equity (D/E, соотношение долга и капитала). Чем он выше, тем больше риски. С другой стороны, слишком низкая долговая нагрузка иногда может привести к невозможности реализации перспективных проектов В теории, пограничным значением D/E является 70%, выше уже рискованно. Впрочем, ситуация может меняться в зависимости от индустрии. Опять же сравниваем с медианой по группе сопоставимых компаний Еще один показатель — Net Debt-to-Equity (Net D/E). Здесь в числитель идет чистый долг, то есть долг за минусом «кэша» и его эквивалентов на балансе. Показатель является более адекватным, некоторые компании богаты на денежные средства, однако по определенным причинам размещают облигации $AAPL #DIS . Это не делает их рискованными с точки зрения долговой нагрузки 💎Дивидендная политика Для наших компаний этот показатель я учитываю непременно, для западных - просто приятный бонус 📐Технический анализ Скорее нужен, чем нет. Баффет советовал покупать качественный бизнес по разумным ценам. Тут ТА в помощь, позволяя подобрать оптимальные диапазоны для входа, а также целевые ориентиры для продажи. Надо понимать, что ТА указывает скорее на примерные точки для совершения сделок *все показатели подробно разбираются там, где нельзя говорить ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию
49
Нравится
6
🕵📋⚖ Debt/EBITDA + EV/EBITDA Спайка мультипликаторов для быстрой оценки. 📂Эти мультипликаторы считаются первым фильтром при глобальном поиске акций для стоимостного инвестирования. Напомню, что суть стратегии стоимостного инвестирования - выявление недооцененных ценных бумаг с помощью анализа фундаментальных показателей с целью приобретения на долгосрочную перспективу. 💥Мультипликатор EV/EBITDA - отношение стоимости компании Enterprise Value к прибыли до вычета кредитных процентов, налогов и амортизации активов - Earnings before Interests, Taxes, Depreciation & Amortization, EBITDA. Этот показатель даёт возможность оценить, за какое количество лет приносимая компанией прибыль окупит стоимость приобретения компании с учётом её долговых обязательств. 🌐EV/EBITDA точнее отображает состояние бизнеса по сравнению со стандартным коэффициентом P/E, который разбирали ранее, и позволяет оценивать предприятия из разных стран. 📊В основном, если значение EV/EBITDA<3, компания считается недооцененной. Чем меньше значение, тем больше отдачи получит инвестор на вложенный капитал. Средний показатель по РФ равняется 6. Отрицательное значение мультипликатора говорит о том, что компания в рассматриваемом периоде несёт убытки. $YNDX 20.2 максимальный показатель среди топ-25 💥Долг/EBITDA показывает, за сколько лет при неизменном уровне прибыли можно выплатить имеющиеся долги. 🏚Чем больше этот показатель, тем выше риск потенциального банкротства. Опытные инвесторы используют такой мультипликатор не только при анализе истории долговой нагрузки эмитента, но и при прогнозе динамики его развития. 🛡Соотношение Долг/EBITDA важно инвесторам, придерживающимся дивидендной стратегии. Чем выше долг компании относительно ее прибыли, тем больше средств будет уходить на его обслуживание, а не на выплаты акционерам. 📊Как и при сравнении по EV/EBITDA, предпочтительной считается та компания, для которой этот мультипликатор ниже. Оптимальное значение – не более двух. При этом следует делать поправку на отрасль, в которой ведется бизнес. IT-сфера традиционно предполагает большую закредитованность. Цифра выше четырех – плохой показатель.  $AFLT 6.05 максимальный показатель среди топ-50 ➖ Отрицательные значения мультипликатора говорят об отсутствии у фирмы долгов. Однако в бизнесе это не считается идеальной ситуацией: возможно, компания просто не в состоянии брать и обслуживать банковские кредиты. ❗Важная особенность этих двух мультипликаторов – неприменимость к банкам и страховым фирмам. Для компаний финансовой сферы обычно не вычисляют EBITDA, а также иначе оценивают уровень долга Тикер EV/EBITDA ДОЛГ/EBITDA P/E $ALRS 4.86 0.44 6.76 $NVTK 6.15 0.18 10.6 $ROSN 4.00 2.32 3.70 $RUAL 8.65 2.04 7.58 $ALRS - вполне адекватные показатели по текущему рынку, тот же $NVTK оценивается рынком выше с точки зрения отсутствия госучастия в структуре и более успешной работы по отчетности $ROSN дешево выглядят, но тянущиеся долговые обязательства на реализацию масштабной инвестпрограммы и 50% участия государства в структуре этому сейчас способствуют $RUAL - показатели впитали ралли алюминия, выглядит высоковато ❗Учитывая, что по классическому p/e наш рынок практически весь недооценен, дополнительная спайка разбираемых мультипликаторов помогает получить более ясную картину на предварительном этапе отбора акций *Есть сайт, где все эти мультипликаторы подсчитаны и сформированы в удобную диаграмму. Ссылки там, где за это не банят
23
Нравится
2
Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс