Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex 

Динамика Tinkoff InvestIndex

На Мосбирже продолжается тенденция активного пополнения частных инвестиционных портфелей российскими акциями: количество покупок значительно превышает число транзакций по их продаже. Главным аргументом для этого является то, что акции российских компаний на Мосбирже не несут инфраструктурных рисков, в отличие от бумаг на СПБ Бирже.

Индекс торговой активности

Торговая активность на Мосбирже продолжает расти и остается выше среднего уровня. На фоне публикации отчетностей, объявления дивидендов и роста нефтяных котировок инвесторы активнее совершают сделки как по продаже, так и по покупке акций.

Лидеры покупок и продаж

Лидером покупок частными инвесторами на прошлой неделе были акции Лукойла: компания может вскоре объявить финальные дивиденды по итогам 2022 года, у нее самая щедрая дивидендная политика среди российских нефтегазовых компаний, к тому же промежуточные дивиденды за сильный для компании 2022 год были довольно скромными. Также в лидерах покупок были как обыкновенные, так и привилегированные акции Сбербанка.

Лидерами продаж были акции Новатэка, также активно продолжили продавать обыкновенные акции Татнефти. Вероятно, некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль по после роста котировок на прошлой неделе.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Рубль продолжил незначительно слабеть на минувшей неделе, закрывшись в пятницу на уровнях около 81,8 рублей за доллар. На неделе с комментарием вышел российский регулятор. Согласно заявлениям зампредседателя ЦБ Алексея Заботкина, основной причиной ослабления рубля в последние недели послужило падение экспортной выручки. Ожидаем, что в ближайшие недели отечественная валюта начнет укрепляться до уровней около 78 рублей за доллар.

Понедельник, 17 апреля

Сегодня со своей речью выступает председатель ЕЦБ Кристин Лагард. Согласно предварительным данным годовая инфляция в марте показала существенное замедление до 6,9% с 8,5% в феврале, однако, помесячно рост цен ускорился до 0,9% (с 0,8% м/м в феврале). А базовая инфляция, которая не включает цены на продукты питания и энергоносители, достигла рекордных значений: +5,7% г/г против 5,6% г/г в феврале. На этом фоне рынок будет внимательно следить за тональностью главы Европейского регулятора, чтобы оценить шаг повышения на предстоящем заседании в мае. В настоящий момент ожидается, что регулятор все же повысит ставку на 50 б. п.

Вторник, 18 апреля

Во вторник в Китае выйдут данные по ВВП за 1 квартал, а также мартовская статистика по инвестициям в основной капитал, объему промышленного производства, розничным продажам и уровню безработицы. Если новые данные окажутся слабыми, то вероятность смягчения политики Китайским регулятором существенно возрастет, поскольку в настоящий момент восстановление Китая после снятия антиковидных ограничений происходит достаточно сдержанно. Напомним, что Китай запланировал рост ВВП в 2023 году на уровне 5%. А свежий прогноз МВФ предполагает рост экономики Поднебесной на 5,2% г/г.

Отчитывается

Окей

Продовольственная сеть

Окей перенес публикацию финансовых результатов на 18 апреля. У многих отчитавшихся ритейлеров 4 квартал оказался слабее предыдущих. И Окей не исключение: выручка выросла всего на 3% г/г за счет открытия новых магазинов, а сопоставимые продажи упали на 2,8% г/г. При этом сопоставимый трафик падал в годовом сопоставлении в каждом квартале 2022 года. Мы ожидаем, что по итогу второго полугодия рентабельность окажется под давлением. На данный момент компания фокусируется на развитии дискаунтеров «Да!» и планирует нарастить их долю от общей выручки до 50%. Формат низких цен также негативно влияет на маржинальность, но будет поддержан повышенным спросом на фоне снижения реальных располагаемых доходов населения.

X5 Retail

Продовольственная сеть

Компания опубликует операционные результаты за первый квартал 2023 года. По итогу квартала мы можем увидеть снижение роста LFL-чека, в связи с чем сокращение рентабельности по EBITDA. В фокусе внимания инвесторов по-прежнему находится вопрос о возможной редомициляции компании и потенциальных дивидендах. Сегодня также стало известно, что X5 Group приобретет компанию «Тамерлан», которая управляет магазинами  «Покупочка» и «ПокупАлко». В периметр сделки входит 295 магазинов, что составляет 1,4% от общего количества магазинов Группы на конец декабря. Это соответствует политике расширения бизнеса компании и будет способствовать росту общей выручки. 

Среда, 19 апреля

В среду в России выйдут данные по ценам производителей за март, а также недельные данные по потребительской инфляции к 17 апреля. Согласно последним данным, в марте потребительские цены выросли на 0,37% м/м и 3,51% г/г. При этом. инфляция с 4 по 10 апреля составила 0,11%.

В еврозоне в этот день выйдут уточненные данные по инфляции за март. Согласно предварительным данным, годовая инфляция в марте показала существенное замедление до 6,9% с 8,5% в феврале.

Четверг, 20 апреля

В четверг в Еврозоне будет опубликован протокол с минувшего заседания ЕЦБ по монетарной политике, в котором могут содержаться дополнительные сведения об обсуждениях решения.

В Китае в этот день регулятор примет решение по ключевым ставкам. На фоне сдержанного восстановления, не исключаем, что регулятор может понизить ставки, чтобы стимулировать экономику. 

Отчитываются

Северсталь

Сталелитейщик

Северсталь опубликует операционные результаты за 1 квартал 2023-го. Во 2 квартале 2022-го у компании наблюдался значительный провал в производстве стали (-18% кв/кв) и продаже стальной продукции (-17% кв/кв) из-за введения санкций против Северстали и макроэкономической неопределенности. Однако в дальнейшем компания смогла нормализовать объемы производства и продажи стальной продукции. На этом фоне по итогам 2022-го производство стали снизилось на 8% относительно 2021-го, а продажи стальной продукции сократились всего на 2%.

Пятница, 21 апреля

В пятницу выйдут данные по предварительному апрельскому PMI ряда стран, включая США и Еврозону.

Норникель

Промышленные металлы

Норникель представит производственные результаты по итогам 1 квартала 2023-го. Несмотря на санкции, которые косвенно влияют на компанию, Норникель смог выполнить собственный прогноз на 2022 год по объемам производства металлов. По итогам прошлого года производство никеля (здесь и далее из собственного сырья) выросло на 15%, меди — на 6%, палладия — на 7%, платины — на 2%. При этом результаты по производству никеля и палладия оказались даже выше прогноза Норникеля. Прогнозный диапазон компании на 2023 год предполагает снижение производства никеля на 2-7%, палладия — на 8-14%, платины — на 1-7%. В свою очередь, по меди прогнозный диапазон (без учета Забайкальского дивизиона) предполагает рост ее производства на 2% или снижение на 3%. Подобные прогнозы во многом обусловлены планируемым ремонтом печи взвешенной плавки (ПВП-2) Надеждинского металлургического завода.

А что там с нефтью и сырьем?

После очередной недели роста нефтяные рынки немного корректируются: нефть марки Brent снизилась на 0,4%, опустившись чуть ниже $86 за баррель, WTI — на 0,5%, примерно $82 за баррель. Хедж-фонды сократили свои короткие позиции во фьючерсах на WTI до самого низкого с октября 2022-го уровня.

Цены на газ, напротив, растут по мере начала сезона заполнения газовых хранилищ: североамериканский Henry Hub растет в начале этой недели на 2,7% — до $2,18 за mbtu, а на европейском хабе TTF — на 2%, до $475 за тыс куб м. Напомним, цена на газ Henry Hub находятся на минимумах с осени 2020-го, а в Европе — с лета 2021-го, что может выглядеть привлекательно для закупщиков газа в преддверии подготовки к следующей зиме.

После корректировки золота в конце прошлой недели до отметки $2000 за унцию они начали расти. Стратеги инвестбанка Citi повысили целевую цену на 2023 год до $2050 на ожиданиях скорого завершения политики монетарного ужесточения ФРС США. К тому же стратеги отмечают, что нестабильность в банковском секторе США стала показателем наличия «значительных рисков» как для развитых, так и для развивающихся экономик, в результате чего они активно пополняют резервы таким защитным активом как золото.

Криптовалюта

Биткоин в пятницу завершал неделю с приростом на ~ 9%, в течение недели превысив отметку в $30 тысяч после того, как экономические данные показали, что инфляция снижается. Рынки в основном ожидают, что Федеральная резервная система приостановит свою кампанию по повышению ставок в июне после еще одного повышения на 25 базисных пунктов в мае, поскольку розничная инфляция показала признаки замедления.

Между тем, эфириум также поднялся до самого высокого уровня с августа прошлого года. Обновление программного обеспечения, завершенное в среду вечером, позволяет пользователям впервые выводить свои ETH. Эфириум теперь полностью перешел на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake.

По данным CoinMarketCap, сейчас биткоин торгуется на уровне $29,4 тыс., эфириум на уровне $2,1 тыс., а общая капитализация рынка криптовалют в настоящее время составляет $1,25 трлн.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.