Острова стабильности российского фондового рынка
Баффет известен крылатой фразой: «прилив поднимает все лодки, но когда наступает отлив вы узнаете, кто плавал голышом». Ну что же, на волне нарастающего конфликта по линии Москва-НАТО на российском рынке наступил самый настоящий «отлив».
Инвесторы и крупные институциональные фонды активно избавляются от российских активов, продавая всё и по любой цене: ОФЗ, корпоративные бонды, акции и российскую валюту.
Вчерашний фаворит JPMorgan — Сбер
$SBER с целевой ценой 557р. — за неделю потерял 14% капитализации, Тинькофф
$TCSG — почти 12%, металлурги
$GMKN $MAGN $CHMF — по 5-9%, и даже Газпром
$GAZP с обещанными рекордными дивидендами за прошлый год снизился почти на 5%.
В наибольших убытках оказались владельцы традиционных «голубых фишек», акции которых держат в своих портфелях нерезиденты, массово покидающие российский рынок.
Примечательно, что наряду с «валютным титаном» Сургутнефтегазом
$SNGSP, островком стабильности являются акции компаний ФосАгро
$PHOR и Positive Technologies
$POSI Обе компани интересными дивидендами. Во время падающего рынка стабильность ФосАрго можно пояснить ростом стоимости удобрений в 2021г. и ожидаемым увеличением объемом производства в 2022г.
Причина устройчивости Positive Technologies можно найти в структуре акционеров, представленных исключительно частными инвесторами.
В то время как фонды уходят от риска и выставляют свои акции на распродажу, частных инвесторов не так просто заставить избавиться от доли в качественной компании. Особенно, если она может стать бенефициаром противостояния России со странами запада в киберпространстве.