Татнефть порадовала финальными дивами. Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 4 кв. 25,17 руб. на акции обоих типов. ______ Самое позитивное для меня в этой новости даже не сам факт выплаты. А подтверждение того, что Компания перешла на выплату дивидендов выше 50% чистой прибыли. Как помним, исходя из годовой отчётности, - за промежуточные выплаты уже было роздано более 50% годовой прибыли. Некоторые аналитики считали, что от финального дивиденда компания может отказаться вовсе. Итого 88 рублей за год! Совсем неплохо для компании, которая совсем недавно лежала по 330 рублей никому не нужная. Это, как рассматривали ранее, может быть хорошим драйвером переоценки. 👍 TATN

Доброе утро! Несколько слов про флоатеры. Ситуация так складывается, что период жёсткой ДКП будет, видимо, более продолжительным. Сразу после прошлого заседания ЦБ мне разонравилась идея закупаться длинными ОФЗ. Отыграть снижение ставки можно очень лихо и через рынок акций: 1) Через щедрые дивидендных истории типа оскомину набившего Сбера. 2) Через закредитованные истории, для которых ослабление стоимости долга будет как глоток свежего воздуха. Тут мне как агрессивная идея нравится AFKS . В ней есть дополнительные взрывные драйверы в виде длинной очереди дочек на IPO. Цена пока умеренная. Ставка рисковая, но парочку таких предпочитаю держать даже в консервативном портфеле. Не удивлюсь и иксам в такой идее. Что касается флоатеров, то мне они по-прежнему нравятся. Выбираю только из качественных эмитентов, которые дают хорошую премию к бенчмарку. Сейчас смотрю на бумаги только с привязкой к ставке ЦБ. Поскольку последние месяцы ставка RUONIA стала хронически отставать от ключевой (на 0,25-0.75%%, в среднем на 0,5%). Видимо, банки набрали депозитов у граждан, и им не особо интересно занимать друг у друга. Кроме того, ставки по таким бумагам фиксируются заранее на 3-6 месяцев вперёд. Это особенно позитивно при цикле смягчения. Также смотрю на бумаги с высокой премией. Если придется пересиживать снижение ставки - высокая маржа (да ещё и с зафиксированной на месяцы вперёд ставкой) будет смотреться привлекательнее. Поскольку анонсированные ранее мои любимые бумаги МБЭС RU000A107DS5 и АФБ RU000A107HR8 раскупили и теперь просят много, - в последнее время покупаю относительно новую бумагу ГТЛК RU000A107TT9 . Прекрасная ликвидность, ставка ЦБ+2,3%, фикс на три месяца. Эмитент как бизнес хиловат. Зато как госфункция системообразующего лизинга - кажется надёжной историей. Пока можно ловить около номинала, ловлю. Расскажите, какие бумаги сейчас покупаете.

Что касается Сбера, то и тут не обошлось без новостей. Увы, но ГОСА внезапно назначено на конец июня. Это означает, что дивы дойдут примерно в конце июля или начале августа. Так поздно ГОСА Сбера не проводилось с ковидного 2020. Это необычное решение, а значит у него есть веская причина. Впрочем, рекомендации по дивидендам всё ещё нет. Интрига нарастает. Новость негативна, так как рынок ждал дивиденды в мае. Май уже скоро, а август ещё не очень. Деньги нынче дороги. Если их можно вложить под 18% во флоатеры, значит каждый месяц отсрочки - это потеря 1,5% данного капитала. Как говорили ещё римские юристы, "заплатил позже - заплатил меньше". Пока внятных объяснений не видел. Из позитивно-конспирологисеского: Сберу надо подкопить капитал для повышенной выплаты и чтоб при этом не прочесть по нормативу Н20.0 ниже лимита. А что, теоретически возможно! SBER SBERP