$GLDRUB_TOM #золото #инвестиции Покупка золота как защита от надвигающегося кризиса 🏦Банкротство Silicon Valley Bank и крах Signature Bank является первой ласточкой надвигающегося кризиса в США (#), и участники рынка не исключают новых громких банкротств (#), в частности испытывающий проблемы с ликвидностью First Republic Bank вынужден срочно привлекать средства через допэмиссию акций, а в зоне риска может находиться до 200 американских банков ( # ). Аналогичные проблемы наблюдаются у европейских банков ( # ), в частности Credit Suisse, основанный в 1856 году, приобретается другим крупным швейцарским банком  UBS за 40% от текущей рыночной стоимости ( # ). 🆘Для купирования паники ФРС пришлось вмешаться и объявить о кредитовании банков под залог облигаций Минфина США, объемы привлечения банками ликвидности у ФРС уже превысили уровни 2008 года ( # ), и могут достигнуть по разным оценкам от 2 трлн. долл. ( # ) до 4,4 трлн. долл. ( # ). Это позволит американским банкам не продавать подешевевшие американские долгосрочные облигации, фиксируя убытки от отрицательной переоценки облигаций вследствие повышения ставки ФРС, а вместо этого получить кредит сроком до 1 года и расплатиться со своими вкладчиками.  🤔Последние события привели к возобновлению скупки активов ФРС ( # ), и фактически возникла патовая ситуация, когда с одной стороны ФРС вынуждена поднимать ставку для укрощения инфляции, а с другой стороны нельзя допустить краха банковской системы. Если ФРС продолжит повышать ставку, то проблемы банков будут только усиливаться, так как отрицательная переоценка облигаций Минфина США будет увеличиваться, а высокие ставки на денежном рынке будут мотивировать американских вкладчиков забирать свои деньги из банков с низкими депозитными ставками. Если же ФРС приступит к снижению ставки и скупке активов (или кредитованию банков под залог активов), то новые деньги, приведут к новому витку инфляции. В обоих вариантах золото выигрывает в цене, так как с одной стороны это традиционный защитный актив в кризисные периоды, а с другой стороны ожидания по инфляции будут также толкать цену золота вверх. 💻Согласно модели Монте-Карло, котировки золота в текущий момент находятся все еще ниже уровня ожидаемого среднего в 30 000 модельных сценариях (голубая линия), при достижении которого во второй половине 2023 года котировки золота превысят 2400 долл. (+21% от текущего уровня, # ). При этом ожидается рост и уровня зоны перепроданности (оранжевая линия), ниже которого золото торговалось лишь в 16,6% случаев за 20,2 лет, и котировки на уроне 1800-1850 долл. в течение всего года будут выступать сильным уровнем поддержки. В случае развития кризисных событий котировки золота могут достигнуть 3100 долл. (светло-зеленая линия, +55% от текущего уровня), выше данного уровня золото оказывалось в 21% случаев за 20,2 лет. 💰При достижении курса доллара к концу 2023 года ожидаемого уровня 80-85 руб. ( # ) золото в рублях (GLDRUB_TOM) с текущих 4 855 руб. вырастет до 6250 руб. (+29%, # ), а в случае роста котировок золота до 3100 долл., при ожидаемом курсе доллара золото в рублях превысит 8 100 руб. (+67%). После кризиса 2008 года золото росло 3 года подряд, и судя по тому, как развиваются события, данная история вполне может повториться.