Смотрю, читаю отчёты МТС, анализирую… В итоге закрыл свою позицию в +15% и купил на эти деньги ОФЗ 26243 SU26243RMFS4 и ВИМ Ликвидность LQDT Как и обещал, выложу позже также посты по всему МТС MTSS

IPO МТС-Банка Часть 3 Предыдущий пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/7dda5d3e-8bb9-4b67-a242-0a16cddd5760/ Немного о дивидендах: Компания заявляет, что будет выплачивать 25-20% чистой прибыли. Посчитаем сколько это в рублях и на что можно рассчитывать. У компании за 2023 год была рекордная прибыль в 12 457 265 000 рублей, до этого он получал. До этого рекорд был 5 млрд, в остальное время существенно ниже. Не забываем, что платить будут 25-50% от чистой прибыли, а это от 3,1 до 6,2 миллиардов на дивы. Сколько у него акций? Капитализация вместе с IPO, явно по верхней границе, составит 86,3 миллиарда. 1 акция стоит 2500. Делим 1 на 2 и получаем 34 520 000 акций. Делим деньги на дивиденды за 2023 год на количество акций и получаем дивы от 90 до 180 рублей на акцию или же от 3,5 до 7% дивидендной доходности. Крайне не рекомендую забывать, что показатели 2023 года почти в 2,5 раза превосходят предыдущий рекорд и есть все основания полагать, что в 2024 году компания может и 3 миллиарда заработать, а это уже от 22 до 45 рублей, что ничтожно мало для такой цены акций. Также есть мысль по поводу того почему при предварительных оценках стоимости банка в 90-115 миллиардов устанавливают цену размещения в 70-75 миллиардов. Естественно- это дать возможность апсайда для инвесторов, чтобы они захотели купить актив и показать себя хорошими. Так вот АФК Системе нужно показать инвесторам, что активы с их IPO- это хорошее вложение. Сегежа не в счёт, в момент размещения её на бирже перспективы и правда были заоблачными. Думаю, что Система будет специально занижать цены размещений, чтобы потом акции стремились вверх. Впереди у АФК размещения Биннофарм, Cosmos Hotel Group, Медси и агрохолдинг Степь и она явно планирует собрать с этих IPO много денег, а для этого нужно показать красивые истории. Итог: К компании много вопросов по поводу перспектив развития и размера дивидендов. Компания показывает перед IPO свои “достижения” которые не такие уж и впечатляющие, особенно, если учитывать, что это рекордный год. Вся перспектива акций заключается в громком имени МТС и возможности развиваться за счёт его экосистемы. Есть сомнения, что этого может быть недостаточно. Очень сомнительный актив в плане перспектив на хороший рост бизнеса. Очень надеюсь, что инвесторы не пожалеют о своих вложениях. Сам участвовать не буду. Если понравился разбор, то ставь лайк и подписывайся

IPO МТС-Банка Часть 2 Предыдущий пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/07cb32a1-dfa7-47f3-b556-96a321751ded/ Блестящих перспектив роста не вижу, банковский сектор заполнен сильными игроками, каждый из которых стремится предложить клиентам что-то уникальное и при этом имеют высокую рентабельность. У МТС-Банка большие амбиции по росту, но вопрос на чём им расти? Чтобы привлекать новых клиентов, нужно тратиться на рекламу, акции, промо-компании и прочее, надо вкладывать деньги в развитие продукта, всё это, несомненно, отразится на рентабельности и снизит её ещё ниже. МТС-Банк сильно отличается от ещё одного недавнего IPO банка- Совкомбанка. Тот вырос на 50%+ не просто потому что он такой хороший, а потому что у него рентабельность буквально в разы выше, то есть банк способен генерировать больше денег при меньших затратах + никто не знал, что он купит Банк Хоум Кредит. Руководство МТС-Банка также заявляло, что деньги от IPO могут пойти на M&A(слияния/поглощения) сделки, но они вряд ли смогут купить кого-то крупного. Единственная реальная, на мой взгляд, надежда на рост заключается в бОльшей интеграции банка в экосистему МТС, там у него: 80 млн потенциальных клиентов. Компания нацелена на “бесшовное” взаимодействие человека с разными продуктами экосистемы. То есть, чтобы человеку было максимально просто, незаметно и органично переключаться между, допустим, банком, сервисом для просмотра фильмов и мобильным оператором. Огромная мощь материнской компании. Она сделала 606 миллиардов выручки в 2023 году, а это огромные денежные потоки и это значит, что всегда можно будет пустить небольшой ручеёк, которого будет достаточно, чтобы спасти, в случае чего, даже целый банк. Сам по себе банк позиционирует себя как ультра современный, но вот это уже не сильно удивляет, если лет 5 назад Тинькофф очень сильно отличался от конкурентов и это было его драйвером роста, то сейчас уже все банки подтягивают свои продукты и они, на мой взгляд, все +- одинаковые и уже давно нет такой пропасти между приложениями банков. Следующий пост: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Philippovich/755f05f4-70da-4538-82cb-5b3b9c3beef2/ Продолжение в следующем посте Если понравился разбор, то ставь лайк и подписывайся MTSS AFKS #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #ipo