Китайские акции слишком дешевы, чтобы их игнорировать
Медвежий настрой против китайских акций нарастает, но для некоторых финансовых менеджеров акции стоят своих денег.
JPMorgan Asset Management добавляет в свой портфель больше китайских акций, делая ставку на то, что недорогая оценка рынка и поддержка экономики со стороны правительства повысят доходность. Invesco Asset Management добавляет акции в свой портфель и отдает предпочтение ведущим технологическим компаниям, таким как Alibaba $BABA $9988 и Tencent $700
Мы в стратегии &Окно в Гонконг также держим эти позиции.
Оптимизм показывает, что некоторые ветераны рынка делают ставку на оживление, даже несмотря на то, что банки Уолл-стрит, от Morgan Stanley $MS до Goldman Sachs $GS снизили свои прогнозы по ключевым китайским фондовым индексам. Растут надежды на то, что политики предоставят больше стимулов для поддержки роста после того, как власти обратились к крупнейшим банкам страны с просьбой снизить ставки по депозитам.
Глядя на «сегодняшние оценки, вероятно, стоит немного переоценить», — сказал Аяз Эбрахим, управляющий портфелем акций JPMorgan по развивающимся рынкам и Азиатско-Тихоокеанскому региону, в интервью Bloomberg TV. «Из более нейтральной позиции мы снова прибавляли».
Геополитические риски и неудовлетворительное восстановление экономики превратили китайские фондовые в глобальные аутсайдеры.
В то время как пессимизм остается доминирующим, некоторые чувствуют дно. Сообщается, что власти обратились к крупнейшим банкам страны с просьбой снизить ставки по депозитам, по крайней мере, второй раз менее чем за год, что свидетельствует об усилении усилий по стимулированию второй по величине экономики мира. Согласно более раннему отчету , правительство также обдумывает новый пакет поддержки.
Эбрахим подчеркнул, что рынок недорогой, учитывая, что правительство предприняло шаги для повышения доверия бизнеса и потребителей. Согласно оценкам, основанным на доходах, индекс HSCEI торгуется ниже своего среднего пятилетнего значения и имеет 6-процентный дисконт по сравнению с прогнозируемой балансовой стоимостью на один год вперед, согласно данным, собранным Bloomberg.
Хотя в восстановлении экономики произошла некоторая задержка, рынок «рассчитывает на прибыль 18-19% в этом году и около 15-16% в следующем году, и это дешево», - сказал Эбрахим. «В основном он торгуется на низком уровне, почти на балансе, и прибыль все еще поступает».
По словам Тони Робертса, управляющего фондом Invesco Pacific Fund (Великобритания), для Invesco $IVZ китайские фирмы предлагают «довольно хорошую стоимость и прибыль в некоторых областях», а такие компании, как Alibaba и Tencent, сосредоточены на получении прибыли для акционеров.
По словам Робертса, с января 2022 года фонд Invesco имеет избыточный вес в китайских акциях, и эта позиция отражает его позицию как в китайских, так и в гонконгских акциях. По его словам, в этом году компания увеличила свои активы в Alibaba, так как акции упали, и на акции приходится около 2,3% от общего объема ее активов.
«У вас есть только общая скидка, потому что напряженность между США и Китаем в данный момент очень высока, поэтому я думаю, что это также дает нам возможность в Китае», — сказал Робертс в интервью. Крупные китайские технологические компании, такие как Alibaba и Tencent, «слишком дешевы».
✅ Сервис Tinkoff Premium — если оформить по моей ссылке, вы получите 2 месяца БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0
28
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 комментария
Ваш комментарий...
Знаете, как акции могут подешеветь на 95%? Они сначала дешевеют на 90%, а после на 50%.
А наличие оптимизма до текущего момента у управляющих в отсутствии полноценной капитуляции, высокого уровня пессимизма и маржнколов массовых у фондов, которые держат Китай как бы в совокупности намекают, что пусть и пали низко, но потенциал падения на 100-146% не исчерпан.
Так что на рост надейся, но с дном не плошай.
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
PavelPK
48,5K подписчиков • 39 подписок
Портфель
от 3 000 000 ₽
Доходность
+54,01%
Еще статьи от автора
13 сентября 2023
Selectel успешно разместил свой третий выпуск облигаций.
Selectel - один из ведущих российских провайдеров IT-инфраструктуры и облаков. Компания занимает лидирующие позиции на рынке выделенных серверов и приватных облаков, управляет облачной платформой собственной разработки и входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS в России. Selectel управляет шестью собственными дата-центрами в Москве, Санкт-Петербурге и Ленинградской области и имеет широко диверсифицированный портфель продуктов, в котором сочетаются разные уровни IT-инфраструктуры.
Совсем недавно, 15 августа, компания успешно разместила свой третий выпуск облигаций RU000A106R95 и полностью закрыла книгу заявок, текущая доходность на момент написания поста составляет 13,11%. Купонные выплаты будут осуществляться один раз в полугодие. В ходе формирования книги заявок спрос превысил планируемый размер выпуска 4 миллиарда рублей, однако, с учетом сложной конъюнктуры рынка в момент размещения, было принято решение снизить объем до 3 миллиардов.
Итого теперь на бирже обращаются три выпуска: RU000A102SG9 RU000A105FS4 RU000A106R95
Почему облигациям Selectel можно выделить место в портфеле?
- Третий выпуск облигаций Selectel включен в Рынок инноваций и инвестиций (РИИ). Основная задача РИИ — содействие привлечению инвестиций в компании инновационного сектора российской экономики. В данный сектор входят молодые компании, которые динамично развиваются в инновационных направлениях и привлекают финансирование через фондовый рынок.
РИИ можно назвать аналогом американского NASDAQ. Для компаний есть ряд преимуществ: PR- и IR-поддержка со стороны биржи; инструменты поддержки от институтов развития (Pre-IPO финансирование, льготное кредитование), доступ к пенсионным накоплениям: в соответствии с Положением Банка России № 580-П до 5% портфеля пенсионных накоплений НПФ может быть инвестировано в акции эмитентов, включенных в сегмент РИИ. В состав сектора могут входить не только акции компаний, но и другие инструменты, например, облигации, что и произошло с облигациями Selectel. Два первых выпуска облигаций также включены в РИИ.
- У компании низкая долговая нагрузка и положительный свободный денежный поток.
- Облигации Selectel вошли в топ-10 лучших российских облигаций со средним риском по версии «Открытие Research»
- Кредитный рейтинг: В ноябре 2022 года рейтинг кредитоспособности Selectel был повышен на одну ступень сразу двумя рейтинговыми агентствами: АКРА — до уровня А+(RU) со стабильным прогнозом (прежний уровень A(RU)) и Эксперт РА — до уровня ruA+ со стабильным прогнозом (прежний уровень ruA).
Из рисков традиционно можно выделить макроэкономические факторы, а также относительно небольшой размер компании.
Я бы рассмотрел облигации компании как низкорискованное вложение с гарантированным купонным доходом.
Selectel как компания старается быть максимально прозрачной и регулярно делится своими новостями, исследованиями рынка и полезными материалами в своих соцсетях для инвесторов. Selectel ведет свой аккаунт в Пульсе @Selectel_Official, подписаться чтобы узнать больше о компании и узнавать новости первыми.
✅ Tinkoff Premium — 2 месяца БЕСПЛАТНО - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0
9 сентября 2023
Бум ИИ в Китае
На вечер грядущий вам чтиво)
Я тут немного углубился в тему китайского ИИ (искусственного интеллекта), потому что за последние дни было достаточное количество новостей на эту тему.
Развитие ИИ в Китае особенно бурно началось в 2017 году, когда правительство Китая выпустило "План развития искусственного интеллекта", в котором определены приоритетные направления и меры поддержки для индустрии ИИ.
После этого все крупные IT компании Китая, хотя и не крупные тоже, усиленно приступили к разработке. Самые активные это Alibaba, Tencent и Baidu , кстати эта троица есть в гонконгской стратегии ТОП-1 по доходности второй месяц подряд Окно в Гонконг . Из стартапов можно отметить SenseTime и Megvii. Стартапы привлекли просто уйму денег.
И такие страсти в Китае по ИИ из-за того, что ChatGPT от OpenAI, поддерживаемой Microsoft, официально недоступен в Китае, потому что заблокированы Google и Facebook.
📍Что имеем?
- Tencent запускает свою модель искусственного интеллекта «Hunyuan» для использования в бизнесе, а именно в сфере рекламы и финансовых технологий. Tencent интегрирует возможности Hunyuan со своими существующими продуктами для видеоконференций и социальных сетей.
- Baidu объявила о выпуске более 10 новых приложений на базе искусственного интеллекта, кстати ее бот Ernie похож на ChatGPT. Эти приложения могут помочь в управлении дорожным движением, финансовых исследованиях и логистике угольных шахт. Среди представленных продуктов также было приложение для обработки текста с интегрированным искусственным интеллектом под названием WPS AI, созданное Kingsoft Office, зарегистрированной в Шанхае. Согласно сообщению, компания создала инструмент, используя модель искусственного интеллекта, на которой основан бот Ernie от Baidu, а также облачную платформу Baidu «Qianfan» для моделей искусственного интеллекта. По данным компании, каждый месяц около 10 000 предприятий активно используют облачную платформу Baidu Qianfan.
Baidu также объявила, что более 6 миллионов пользователей использовали инструмент на базе искусственного интеллекта, который находится внутри ее облачного продукта, похожего на диск Google. По словам компании, ИИ-помощник может искать документы, обобщать и переводить текст, а также создавать контент.
- Alibaba открывает свою собственную модель искусственного интеллекта для сторонних разработчиков. Alibaba запустила свою большую языковую модель (LLM) под названием Tongyi Qianwen. LLM — это модель искусственного интеллекта, обученная на огромных объемах данных. Это также основа для генеративных приложений искусственного интеллекта, таких как ChatGPT, которые генерируют человеческие ответы на запросы пользователя. Это означает, что исследователи, ученые и компании по всему миру могут использовать эту модель для создания собственных приложений генеративного ИИ без необходимости обучения собственных систем, что экономит время и деньги. Компаниям с более чем 100 миллионами активных пользователей в месяц потребуется для этого бесплатная лицензия от Alibaba. Если компания и не будет получать лицензионные сборы от открытия исходного кода своей технологии, распространение поможет компании привлечь больше пользователей для своей модели искусственного интеллекта. Если ее LLM добьется успеха на рынке, она может оказаться привлекательной для провайдеров облачных услуг
📍В итоге
Как видим две крупнейшие экономики мира США и Китай начали активно набирать обороты в ИИ и чат-ботах, Это уже становится мейнстримом и кажется там будут крутиться огромные деньги. Все я это вам подсветил лишь к тому, чтобы вы более пристальнее обратили внимание к акциям компаний которые занимаются ИИ, потому что это позволит максимизировать прибыль и снизить расходы практически в любой отрасли экномики, горная промышленность, здравоохранение, финансы, искусство и т.д. и т.п.
✅ Tinkoff Premium — 2 месяца БЕСПЛАТНО - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0
BABA 9988 700 BIDU 9888 MSFT GOOGL
5 сентября 2023
Мосгорломбард @Mosgorlombard отчитался за 1 полугодие 2023 года
Компания продолжает демонстрировать устойчивый рост основных показателей. Этот успех объясняется успешной реализацией выбранной операционной и инвестиционной стратегии.
Одним из ключевых направлений деятельности остается ломбардный бизнес. В настоящее время компания активно расширяет эту сферу, расширяя перечень товаров, с которыми она работает в своих офлайн-отделениях. Перспективой также является начало приема и продажи этих товаров на собственной высокотехнологичной ресейл-платформе, что открывает новые возможности на быстро развивающемся рынке ресейла в России.
Основные финансовые показатели компании следующие:
1. Выручка отчетного периода составила 632 миллиона рублей, что немного ниже, чем в первом полугодии 2022 года (647 миллионов рублей). Это снижение объясняется более строгим регулированием, включая повышенные ставки по полной стоимости кредита (ПСК), которые в 2023 году составили около 123% годовых, что намного выше, чем в 2022 году. Однако, увеличение числа клиентов и продление займов позволили компании сохранить выручку практически на уровне прошлого года.
2. Валовая прибыль выросла на почти 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 239 миллионов рублей.
3. Чистая прибыль отчетного периода составила 46 миллионов рублей, в сравнении с убытком в размере 7,8 миллионов рублей в аналогичном периоде прошлого года. Этот положительный результат объясняется фокусировкой компании на повышении эффективности работы розничной сети после активного расширения в 2020-2022 годах.
4. EBITDA (прибыль перед вычетом процентов, налогов, амортизации и амортизации) составила 287 миллионов рублей, что на 69% больше, чем в сопоставимом периоде прошлого года.
Эти финансовые результаты свидетельствуют о успешной стратегии компании и ее способности адаптироваться к изменяющимся регуляторным условиям, что позволяет ей демонстрировать стабильный рост и увеличивать свою прибыльность.
В первом полугодии 2023 года компания продемонстрировала значительный рост операционных показателей, который был обусловлен активным расширением розничной сети в предыдущие годы (2020-2022 гг.):
1. Количество заключенных договоров займа составило 31 941, что представляет собой увеличение на 110% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
2. Всего было выдано 107 946 займов за первое полугодие 2023 года, что также означает увеличение на 110% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
3. Количество клиентов компании увеличилось на почти 10% по сравнению с первым полугодием 2022 года и достигло 16 766 человек.
Кроме того, в первом полугодии 2023 года произошли следующие значимые события:
1. Компания "Лот-Золото НДС", лидер на российском рынке вторичного оборота драгметаллов, стала частью Мосгорломбард. Это позволило компании существенно увеличить свой объем деятельности и эффективно использовать временно свободные финансовые ресурсы для укрепления оборотных средств.
2. АО "МГКЛ" успешно погасило первый выпуск коммерческих облигаций на сумму 200 миллионов рублей, размещенных в 2020 году.
3. Начались успешные торги третьим выпуском биржевых облигаций АО "МГКЛ" на Московской бирже, и весь объем был размещен в первый день торгов.
4. Четвертый выпуск биржевых облигаций с процентной ставкой 16% был успешно проведен 1 августа 2023 года. Книга заявок была переподписана в 2,5 раза, и компания привлекла средства для пополнения оборотных средств, что позволит расширить свою клиентскую базу и портфель, снижая при этом риски для инвесторов.
5. В конце 2022 года АО "МГКЛ" выплатило дивиденды по привилегированным акциям в размере 1446 рублей на одну бумагу, что составило 13,77% годовых.
В целом, итоги говорят об успешной деятельности компании, ее способности адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям и стремлении к росту и увеличению прибыли.
✅ Tinkoff Premium — 2 месяца БЕСПЛАТНО - https://www.tinkoff.ru/sl/NXYp9Y3kX0