‼️НЕФТЯНКА: СРАВНИВАЕМ ВСЕ КОМПАНИИ СЕКТОРА (3/4) ⛽️ $SIBN (Газпромнефть). Дочка Газпрома и его главная надежда, которая росла и показывала эффективность. ✔️ Добыча растет на +6% в год, но преимущественно за счет газа. Большую часть добытой нефти перерабатывают. ✖️ВОЗМОЖНО ПРЕВРАЩЕНИЕ В ГАЗПРОМ №2: в компании перестройки - замена топ-менеджеров, показывавших хороший результат. ✖️ Чистая прибыль 2023 упала почти на 15% к 2022 году. ✔️БПЛА НЕ ДОЛЕТЯТ ДО ОМСКА! Основная переработка компании сосредоточена там, перерабатывают большую часть нефти. ✔️ Чистый долг снизился за счет почти 600 млрд. руб. кэша и эквивалентов на счетах. ‼️Газпром - главный акционер компании, ОЧЕНЬ НУЖДАЕТСЯ В ДЕНЬГАХ. Уже выплатили дивидендами 61% прибыли и могут дать еще больше! ⛽️ $SNGS (Сургутнефтегаз). Особенность - ГИГАНТСКАЯ гора валюты на счетах. ✔️ Добыча нефти Сургута в 2024 году будет на таком же уровне, как и в прошедшем году. ✔️Уже в 2024 году компания процентами от депозитов может заработать больше, чем от основной деятельности - добычи и продажи нефти. ✔️Самая богатая компания РФ! На счетах скоплено более ₽6 ТРЛН. ☝️На эти деньги можно купить весь $GAZP, $YNDX, $GMKN, а на сдачу взять ещё $AFKS . ‼️РЫНОК ВИДИТ ТОЛЬКО НЕФТЯНОЕ ЯДРО, кубышка как-будто за скобками! Все потому, что перспективы по использованию денег не ясны, они лежат десятки лет без дела. ☝️Тут рынком отыгрывается ТОЛЬКО ПЕРЕОЦЕНКА ЗА СЧЕТ БОЛЬШИХ ДИВОВ в годы, когда сильно меняется курс доллара. –––––––––––––––––––––––––––– Про $LKOH и $TATN мы напишем отдельные посты - эти акции мы держим, нам есть что про них сказать. В заключительной части (4/4) подведём итог - что можно подумать взять по текущим, а от чего держаться в стороне. Она уже готова. 😉

‼️НЕФТЯНКА: СРАВНИВАЕМ ВСЕ КОМПАНИИ СЕКТОРА (2/4) $ROSN (Роснефть). Топовая нефтяная госкомпания. В 2023 добыла 269,8 млн тонн углеводородов. Добыча нефти стагнирует из-за соглашения с ОПЕК. Добыча газа в 2023 г. 92,7 млрд куб. м., +25% г/г. За 2 года вырастет ещё на 23 млрд куб.м. ☝️ДОБЫЧА ГАЗА ЗА ПАРУ ЛЕТ ВЫРОСЛА НА 45%. И продолжит расти. Это новый рынок, где Роснефть может стать хорошим конкурентом Новатэку. ✔️ Снизили долг за год с 3.3 трлн руб. до 2.7 трлн руб. ‼️Восток ОЙЛ к 2030 нарастит добычу компании на 55-60%. $ROSN - единственный растущий и наращивающий добычу нефтяник. ВОСТОК ОЙЛ РЕШИТ ПРОБЛЕМУ СЛАБЕЮЩИХ МЕСТОРОЖДЕНИЙ. Рынок верит в развитие, поэтому торгует акции с дивдоходностью ниже 10% За 12 месяцев может выйти 60 рублей, дивиденды будут расти. 😉 –––––––––––––––––––––––––––– $BANE (Башнефть). Крупнейшая нефтегазовая компания Башкортостана. Главный акционер - Роснефть. ✔️ ДОБЫЧА ПАДАЕТ УЖЕ 5 ЛЕТ ПО 7% В ГОД. Играет роль соглашение ОПЕК+. Но Роснефть работает над КПД добычи. На 5% нарастили объемы бурения в 2023 ✔️ В 2023 году прирастила запасы углеводородов на 24,4 млн тонн, коэффициент восполнения добычи запасами составил 135%. ✔️ Долг, как и у Роснефти, сокращается. Тут работает единый подход. ‼️Роснефть практикует вывод прибыли через дебиторскую задолженность в обход других акционеров. Это важно - как мама решит - так и будет, рынок помнит фразу «это наши деньги». Одна из самых дешевых нефтяных компаний на рынке с огромный скрытым потенциалом, но ПОКА РОСНЕФТЬ ВЫВОДИТ ДЕНЬГИ В ОБХОД ДИВОВ, ТУТ НЕЧЕГО ДЕЛАТЬ. ––––––––––––––––––––––––––– В следующих частях разберем $TATN, $SIBN, $LKOH и $SNGS И потом подведём итог: какие компании когда стоит брать. Ждите!) 😉❤️

$ASTR (Астра): САНКЦИИ. 😱 ‼️Новость: Минфин США включил Астру в SDN-list ☝️Это значит, что компания из нашего портфеля теперь в списке с преступниками. США будет по всему миру банить всех, кто хоть как-то связан с Астрой. И ЧТО⁉️ НИЧЕГО. Позиция США не новость — еще 25 марта в этот же SDN-лист попала компания главный дистрибьютор программ Астра. АСТРА ПИШЕТ ПО ДЛЯ ГРИФА «СОВЕРШЕННО СЕКРЕТНО» и иметь хоть какие-то связи с иностранцами ей никто бы и так не дал 💯 📱 Позитив в этом черном списке уже 3 года находится, что не помешало ему с IPO в декабре 2021 года вырасти на 286%! 💪 Рынок поумнел, паникеров мало: с открытия Астра упала на 2%, а к обеду уже в плюсе ➕ –––––––––––––––––––––––––– Держим дальше, наблюдаем, как компания растёт по 70% в год и радуемся. ЖДЕМ 1000 РУБ ЗА АКЦИЮ АСТРЫ И ВЫШЕ! 😉 Не иир.

$GAZP (Газпром). СЧИТАЕМ ДИВЫ. НЕ ВСЁ ТАК ПЛОХО?! Ни один канал не смог посчитать дивиденды правильно. Но мы покажем, как это делается. ☝️Дивы в Газпроме платятся не из чистой прибыли, как у всех, а из СКОРРЕКТИРОВАННОЙ ПРИБЫЛИ - дивполитика. Доставайте калькулятор. Считаем по дивполитике: 👉(652,0) млрд. руб. - убыток акционеров 👉Прибавляем 1131,2 млрд и отнимаем 479,6 млрд - курсовые убыток и прибыль (прим 28 отчета). Здесь Газпром пересчитал свой долг в рубли, получив убыток из-за девальвации рубля. (Бакс за 2023 год вырос на 24%). 👉Прибавляем 191,4 млрд - курсовые разницы по операционным статьям (прим 27 отчета). СНОВА ДЕВАЛЬВАЦИЯ. 👉Прибавляем 1146,0 млрд - обесценение основных средств (прим 27 отчета). Любимая статья Газпрома - всегда можно сказать, что какая-то труба подешевела или подорожала, возможно здесь есть списания Северных потоков. В остальном - абсолютно бумажная статья! 👉Вычитаем 325,6 млрд - разница между прибылью в дочках и дивами от них (прим 16 отчета) 👉Прибавляем 113,6 млрд - неудачные инвестиции Газпрома. ‼️Получаем скорректированную прибыль ₽742,1 млрд. или ₽15,67 потенциальных дивов на акцию. Если этот дивиденд и заплатят, то он может стать последним перед чередой лет инвестиций, съедающих прибыль. ☝️При значении Чистый долг/EBITDA больше х2,5 СД может заплатить и меньше, на своё усмотрение. И ЭТО НЕ БУДЕТ НАРУШЕНИЕМ ДИВ. ПОЛИТИКИ! Сейчас в ГП ДОЛГ/EBITDA 2,96х, решение может быть любым, а принимать его будут на самом верху☝️ ДЕЛАТЬ СТАВКУ НА КАКОЕ-ЛИБО РЕШЕНИЕ ПО ДИВАМ В $GAZP СЕЙЧАС - ЧИСТОЕ КАЗИНО 🎰 –––––––––––––––––––––––––– ВЫВОД ПРОСТ: В далеком будущем, когда уберут 600 млрд НДПИ, построят трубы в Китай, когда вырастут объемы и цены на газ, когда погасится долг… может, все будет хорошо. Но ждать этого можно 5 лет, 7 лет, 10 лет. Не наша стратегия! Уже долго НЕ ПОКУПАЕМ ГАЗПРОМ и все, кто не покупал его, спокойно делали PROFIT на других бумагах. 😉 Продолжаем оставаться впереди толпы. Работаем для вас. Всем добра и благоразумия 😘 НЕ ИИР.

‼️НЕФТЯНКА: КАК ЗАРАБОТАТЬ ТАМ, ГДЕ НЕТ РАЗВИТИЯ?! 1 часть. Это главный обзор месяца главной отрасли в нашей стране. Мы сравним все компании в секторе и вы узнаете, как заработать в там, где нет развития? Читайте до конца. –––––––––––––––––––––––––––––– ‼️Нефтянка - 50% ЭКОНОМИКИ РОССИИ. Мы разведываем месторождения, сами производим и устанавливаем оборудование для добычи, добываем нефть, перерабатываем и перевозим. ПЕРЕД РАЗБОРОМ КОМПАНИЙ НУЖНО ПОНЯТЬ СОСТОЯНИЕ РЫНКА: 🛢 ОПЕК сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2024 году на уровне 2,2 млн баррелей в сутки (б/с), до 104,46 млн б/с. Ранее сланцевая революция в США, ESG повестка, COVID способствовали снижению цен на нефть и инвестиций в отрасль. 🛢 ОПЕК+ уже не первый год борется за стабильные цены Brent выше 80$ за баррель. При этом США пытается стимулировать своих добытчиков поднять производство, а еще заходит с аналогичными посылами в страны, не входящие в ОПЕК+. Сейчас котировки Brent даже ближе к 90$ за 1 баррель. КАК РАБОТАЮТ ЦИКЛЫ РОСТА И ПАДЕНИЯ ЦЕН НА НЕФТЬ: 1) Каждый кризис (2008, 2014, 2020) экономика замедляется, рынок становится профицитным, потребление нефти и ее цена падает. Акции нефтяников тоже. В ЭТОТ МОМЕНТ И НУЖНО ПОКУПАТЬ! 2) В США закрываются буровые установки с высокой себестоимостью добычи, добыча падает. 3) Экономика (спрос) начинает восстанавливаться, рынок становится дефицитным, цены и акции постепенно отрастают, в США опять открываются буровые установки. И потом все заново… Цикл повторяется 🛢 ТОП-3 объемам добычи нефти в 2023 году: США - 12,9 млн баррелей/сутки (б/с), Россия - 10,1 млн б/с, Саудовская Аравия - 9,7 млн б/с. Россия и Саудовская Аравия входят в ОПЕК+. 🛢Правительство при расчете нефтяных налогов опирается на Brent, делая скидку. Это $20 на баррель на весь 2024 год. Денег бюджету пока хватает, Минфин дал послабление, хотел ранее делать скидку $15, собирать больше налогов. 🛢 Россия под жесткими санкциями, ей установили потолки цен и на нефть и на продукты перегонки. Но у РФ есть теневой флот более 100 судов, которыми мы возим нефть и нефтепродукты по всему миру. ––––––––––––––––––––––––––– ЧТО ВАЖНО ЗАПОМНИТЬ: ‼Отрасль не растущая, а циклическая с волнами роста и спада цен на сырье. МЫ СЕЙЧАС ЯВНО НЕ НА ДНЕ ЦИКЛА! ‼В России много больших проектов требуют серьезного импортозамещения. Их могут «сдвигать вправо» - в будущее. ‼Государство нуждается в налогах от отрасли и чутко регулирует все нюансы работы. Здесь и запреты на экспорт топлива и прочие «радости», которые могут откусить часть прибыли. –––––––––––––––––––––––––– Во 2 части СРАВНИМ ВСЕ ПУБЛИЧНЫЕ НЕФТЯНЫЕ КОМПАНИИ РФ, про всех расскажем и выберем лучшие… 😉

$GAZP (Газпром). СЮРПРИЗ.. ‼️Новость: ЧИСТЫЙ УБЫТОК ГАЗПРОМА ПО МСФО ЗА 2023 ГОД СОСТАВИЛ -629 МЛРД РУБЛЕЙ, КОНСЕНСУС ЖДАЛ 447 МЛРД РУБЛЕЙ ПРИБЫЛИ ‼️Новость: EBITDA ГАЗПРОМА ЗА 2023 Г СОСТАВИЛА 618,37 МЛРД РУБ. (ПРОГНОЗ 1,972 МЛРД РУБЛЕЙ) ‼️Новость: ИНВЕСТИЦИИ ГРУППЫ «ГАЗПРОМ» В 2024 ГОДУ МОГУТ СОСТАВИТЬ 2,573 ТРЛН РУБ. ПРОТИВ 3,056 ТРЛН РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ — ОТЧЕТ ☝️Кратко. Всё плохо. Еще в 2022 все стало понятно, МЫ 2 ГОДА ПРИЗЫВАЛИ ВАС НЕ ПОКУПАТЬ ЭТУ БУМАГУ и много раз поясняли свою позицию. 😉 Уже готовим обзор компании по итогам отчета. Ждите! Мы опять оказались впереди толпы, с чем вас поздравляю!) ❤️🤝

🚢 $FESH (ДВМП). ПРИПЛЫЛ! Неожиданно слабый 2023 год: – Выручка +6% – Чистая прибыль -4% ☝️Последние 2 года компания приучила нас к росту на десятки процентов, а тут… И это еще в 2022 списали судов на 12,8 млрд Если бы не это, прибыль рухнула бы на 27%. Почему?! Потому что продают столько же, а РАСХОДЫ ВЫРОСЛИ НА ДЕСЯТКИ %! Операционно все отлично 👍 Растёт грузоподъемность судов, количество контейнеров, кораблей, расширяется ВМТП. Потратили десятки миллиардов, истощив запасы кэша. НО ИНВЕСТИЦИИ ПОКА НЕ ПРЕВРАЩАЮТСЯ В ДОХОД❗️ EBITDA падает, долг растёт. Да, он пока только половина годовой EBITDA, но растёт уже 1,5 года. В 2023 году заняли 9 млрд. при том, что в начале года на счетах было 30 млрд. 💸 ДИВИДЕНДОВ НЕ БУДЕТ! А 🚢 НМТП и ⚓️ Совкомфлот платят дивиденды, а последний так ещё и доходы получает в валюте. ☝️СТАВКИ ФРАХТА ИЗ ПОРТОВ КИТАЯ В РФ СНИЗИЛИСЬ В 1,8 РАЗА В 2023Г! И в 2024, вероятно, продолжат снижение вместе с мировыми ставками. В конце прошлого года ставки в России упали даже сильнее, чем в мире. А объем перевозок уже стал перетекать с коренного порта ДВМП Владивостока в Петербург и Новороссийск. Новый собственник, Росатом, это скорее проблема, чем позитив. Отправляет Fesco осваивать СевМорПуть, что вообще не компетенция компании. Теперь РАБОТА ИДЕТ НЕ НА АКЦИОНЕРОВ, а на интересы государства. Соц. нагрузка. ———————————————— 👉Кто со мной давно помнит, что я покупал ДВМП ещё по 29₽. 👉Потом продал 2/3 позиции по 128₽ в +332%. Но мы не женимся на акциях. Пришла пора ДВМП сказать «до свидания». ‼️ФИКСИРУЮ ПО ДВМП +191% И ИДЁМ НА МАЙСКИЕ С КЭШЕМ! Лучше высвободить деньги под закрытие див гэпов. Да и ставки по вкладам слишком жирные, чтобы годами ждать чуда в сомнительных бумагах. 😉 Оставайтесь с нами. Спасибо за доверие, Друзья. ВПЕРЕДИ ЕЩЁ МНОГО СОЧНЫХ ИДЕЙ ❤️

‼️Наш выпуск с IT сектором! (4/4) 📱 $YNDX (Яндекс). Яндекс везде опережает рынки в последние годы! ✔ По итогам года «Поиск и портал» +49%, «Электронная коммерция, Райдтех и Доставка» +61%, «Плюс и развлекательные сервисы» +58%. ✔ Весь вклад EBITDA приносит поиск и портал, остальные сегменты бизнеса либо убыточные, либо работают на грани рентабельности. ✔ Чистый долг/EBITDA 0,22 - небольшая нагрузка ‼️Яндекс стоит 1,4 годовых выручки. На прибыль (P/E) не смотрим, она уходит на развитие. ЭТО - ДЕШЕВО! Для сравнения - ДО СВО ЯНДЕКС СТОИЛ 7-8 ВЫРУЧЕК, был самой любимой и популярной акцией в портфелях долгосрочных инвесторов. ☝️Ждём окончания переезда и 8-10 тыс руб за акцию через пару лет… Мы покупали по 2000₽, одни из первых нашли эту идею и поверили в нее и додержим до конца! Если еще будут точки входа, мы напишем вам о них. 😉 📱 $VKCO (ВК). ХРОМОЙ ИГРОК НА ПОЛЕ IT. ВК с Яндексом поделили долю уходящих иностранных компаний и уже в 2024 году компания вернется к росту на уровне рынка. 2023 год был с ростом в 40% по выручке. ✔ Эффективность работы компании низкая, высокие темпы роста прошли, теперь компания может расти на 15-20%. ✔ На персонал потратили больше на 44% (55,8 млрд. руб.), на маркетинг +76% (26,4 млрд.), выплаты вознаграждений агентам выросли на 69% (40,7 млрд.) ✔ Единственная убыточная компания из всех рассмотренных! ✔ Чистый долг вырос за год в 1,5 раза, а EBITDA упала к минимумам. ‼️ VK КРАЙНЕ НЕЭФФЕКТИВЕН, рост рынка в 2022-2023гг не помог. Акции должны стоить сильно дешевле. И если в течение ближайших пары лет ничего не изменится в лучшую сторону, компании может быть нужна докапитализация. ❌ НЕ ПОКУПАЮ ТАКОЕ, ПРОХОДИМ МИМО! А если у вас уже есть ВК, точно стоит задуматься над продажей. –––––––––––––––––––––– Друзья, нужна ваша оценка нашего разбора IT отрасли. СТОИТ ЛИ ПРОДОЛЖАТЬ ТАКОЙ ФОРМАТ? Разберём другие отрасли?)

‼️ПРОДОЛЖАЕМ СПИСОК «СЛАБЫХ» АКЦИЙ. 6) $ALRS Цены на алмазы падают, санкции. Начинается восстановление рудника «Мир», НА НЕГО УЙДЁТ АЖ $1,5 МЛРД и начнет работать он только в 2030 году. Глобально - искусственные алмазы замещают натуральные. 7) $ENPG Личный кошелек Олега Дерипаски. По мультипликаторам стоит дешево, но акционерная стоимость тут никогда не раскроется. 8) $VKCO Бездарное управление. Соц. сеть все менее актуальна. Упустили шанс при уходе FaceBook, неэффективно влили много денег в рекламу. Зато повысили бонусы менеджменту. В следующем посте (4 часть разбора IT отрасли) подробнее обсудим эту компанию… 9) $HYDR Бесконечная стройка и допэмиссии акций. Плотины и генераторы у Русгидро СТАБИЛЬНО ТРЕБУЮТ ГИГАНСКИХ ВЛОЖЕНИЙ. А если не обслуживать - будет беда, как на Саяно-Шушенской ГЭС в 2009 году. Долговая нагрузка давит на бизнес за пару лет будет еще увеличиваться. Могут снова размыть акционеров. 9) $IRAO Вечное раскрытие кубышки. Миноритарии годами ждут чуда, но его нет, компания так и не раскрывает стоимость, держится на одних лишь дивидендах в 2 раза меньше доходности депозита без проектов роста. ☝️ПОРТФЕЛЬ «СЛАБЫХ БУМАГ» ДАЛ БЫ 5% ПРОФИТА ЗА ГОД, за это время Индекс ММВБ вырос на 35%, а $LKOH, который мы с вами держим - на 70%. Причем год назад все эти компании уже давно были слабыми, у них в бизнесе были те же самые проблемы, что сейчас. Почти ничего не меняется. ‼️Помните, что ДАЖЕ СЛАБЫЕ АКЦИИ ПАМПЯТ. В этом не стоит участвовать, не стоит жалеть о продаже таких бумаг до пампа. Изучайте фундаментал. Ищите фундаментальные, правильные и понятные идеи. Психологически на них гораздо проще зарабатывать. ВАШЕЙ ЗАДАЧЕЙ ДОЛЖНО БЫТЬ НЕ ЗАРАБОТАТЬ В МОМЕНТЕ, а построить стратегию и собрать уникальный список правил, выполнение которых приводит к неизбежной и стабильной прибыли. В заключении стоит сказать, что важно не только находить крутые идеи, но и уметь отсеивать «сорняки». Даже если вы просто купите обычные компании, а не откровенно плохие, ваш результат уже будет намного лучше других инвесторов и индекса! 😉 На этом все. Добра и ПРОФИТА! ❤️🤝

$LKOH (Лукойл) = 8000₽ ✅ ☝️Через 2 недели ровно год, как мы добавили Лукойл в портфель. ‼️Весь этот год мы увеличивали долю на всех дивгэпах. За год вышло 37 постов про Лукойл, смысл во всех примерно один: Самый эффективный нефтяник на рынке с самыми большими дивами, которые не являются разовыми, как думали многие. Как только будут выходить отчеты и объявлять дивы, когда пойдут разговоры о понижении ставки - увидим Лукойл выше. Цель 8000₽. И вот, ЭТОТ ДЕНЬ НАСТАЛ! ЛУКОЙЛ СТОИТ 8000₽! 3️⃣ Если раньше див. доходность тут была 17%, сейчас 12%. Убираем 498₽ дивов, которые выплатят 6 мая и получаем 13%… УЖЕ НЕ ТАК ИНТЕРЕСНО, но на снижении ставки ещё подрастём, так что пока держим. Одна из главных, самых любимых, простых и старых идей канала. Давно держим, докупали на всех просадках и дивгэпах. За год акция выросла на 70%. За этот же год Индекс ММВБ вырос всего на 34%. В МЫ ОБОГНАЛИ ИНДЕКС В 2 РАЗА! ☝️ЭТО ПОБЕДА, ДРУЗЬЯ! Наша с вами, общая, большая победа. Мы оказались правы и заработали. 😉 Всех поздравляю! Пост, которым хочется закончить неделю! Хорошо отдохнуть вам…❤️🤝 P.S. Помним, что в идеи и акции нельзя влюбляться, всему в мире приходит конец и нашей идее в Лукойле он тоже скоро придёт..

‼️СЛАБЫЕ АКЦИИ. Пост о том, что не нужно покупать и почему. ☝️35% состава Индекса ММВБ - это «слабые бумаги», которые тормозят рост рынка. Они годами в боковике, в разы отстают от роста рынка, либо падают. НО БОЛЬШИНСТВО ИЗ ВАС ВСЁ РАВНО ИХ ДЕРЖАТ! Простые примеры: 1) $GAZP Рынок ЕС потерян, Китай покупает в 5 раз меньше газа и в 2 раза дешевле, газовый бизнес 7 лет минимум еще будет убыточным. Вся прибыль от ГПН уходит туда. Перспектив нет. 2) $GMKN Цены на никель и палладий падают, советское оборудование устарело и его надо менять, добыча падает, хороших дивов в ближайшие годы можно не ждать. 3) $MVID Компания не успела за трендом интернет-торговли, в магазины приходит все меньше людей, долю рынка отожрали маркет-плейсы. Все плохо, идёт стагнация бизнеса.. 4) $VTBR Неэффективный гос. банк с бездарным управлением и большой соц. нагрузкой. ВЕЧНЫЕ ДОПКИ, стабильное обещание дивов и их отсутствие, проблемы с достаточностью капитала и тд… 4) МРСК-шки, ТГК-шки, дочки Россетей и тд. Компании случайно попали на биржу в результате приватизации, они НЕ РАСТУТ И НЕ ПЛАТЯТ ДИВЫ, им не нужны частные инвесторы. Забудьте про них, тут нечего делать. ☝️☝️☝️Друзья, я вас прекрасно понимаю и это очень тонкий психологический момент. Психологически сложно продать бумагу в убыток, СЛОЖНО ПРИЗНАТЬ СВОЮ ОШИБКУ. Но в таких бумагах нужно «резать лося», иначе они много лет будут тянуть ваш портфель на дно. На рынке слишком много хороших компаний и идей, чтобы 5 лет ждать безубытка в Газпроме, или Норникеле, а по итогу получить доходность в 2 раза меньше депозита, если повезет… Вот такой грустный, но правдивый пост. Честный.

$SVCB (Совкомбанк). #РАЗБОР 2ч. Совкомбанк привлекает депозитов БОЛЬШЕ, чем выдаёт кредитов. ☝️Разницу банк отдаёт своему казначейству, которое размещает избытки денег в фин. инструменты, преимущественно в облигации. И такая практика у них давно. Сейчас портфель ценных бумаг у банка составляет 241% от размера капитала. Это вылилось в 31.5 млрд прибыли в 2023 году, а годом ранее в 4 млрд убытка (оно и понятно). Для сравнения: 30 млрд была вся прибыль в 2019 году, 5 лет назад. По планам снижение портфеля до 150% от капитала, но когда будет — мы не знаем. И 28.6% от портфеля в валютных облигациях, это важно учитывать. ☝️А ЧТО БУДЕТ, ЕСЛИ УБРАТЬ ВСЕ РАЗОВЫЕ ДОХОДЫ ИЗ ПРИБЫЛИ? Вдруг прибыль из 95 млрд превращается в 64. И вот ROE уже не 38.8%, а 26.2%! Менеджмент обещает в 2024 повторить эту прибыль, но теперь УЖЕ БЕЗ РАЗОВЫХ ДОХОДОВ. Это будет круто. По Див. политике СКБ платит 25-50% от чистой прибыли, но с сохранением норматива достаточности капитала Н1.0 выше 11.5%. На 01.03 этот норматив составляет 11.77%. БАНК ВЫЖИМАЕТ ТАПКУ РОСТА БИЗНЕСА В ПОЛ, используя все возможные ресурсы, и я бы не ждал щедрых дивидендов в ближайшие годы. Впрочем, текущая рентабельность и трек-рекорд бизнеса обнадёживает, можно пару лет без них пожить, лишь бы их планы и мечты сбывались. ‼️С 2015 ГОДА СРЕДНИЙ ТЕМП РОСТА КАПИТАЛА БАНКА 35%, А ПРИБЫЛИ - 22,3%. Отличные и завидные показатели, но это не может продолжаться вечно. Когда у тебя есть деньги, ты всегда хочешь их разместить наилучшим образом. Сначала ты вкладываешься в 1, 2, 3 проекта, а потом качественных и хороших активов становится меньше, чем ресурсов. Уже и качество кредитов хуже, и привлечение клиентов дороже, и вообще штат персонала раздулся. Закономерно будут падать и темпы роста, и эффективность бизнеса. Поэтому выдерживать такой рост бизнеса будет сложно, тем более за вычетом одноразовых (случайных) доходов. Но банк точно будет расти, вопрос лишь в том - быстро, или очень быстро? –––––––––––––––––––––––––––– Качественный, растущий, эффективный бизнес, который продолжит расти и покупать конкурентов, но постепенно делать это будет сложнее. Банк оценен рынком в 1,3 капитала. Это сильно дешевле, чем Тинькофф и немного дороже, чем Сбер. Адекватно. Если выбирать, что покупать по текущим, Сбер, или Совкомбанк - я бы выбрал Совкомбанк. Все-таки зеленый банк не сможет вырасти в 5 раз. Мы считаем, что это справедливо. За компанией следим, благодарны им за такую открытость. Если дадут купить ниже - точно купим. Наблюдаем 😉

🍏 $FIVE (X5 Group) БИЗНЕС ПРОДОЛЖАЕТ РОСТ! Компания показывает нам прекрасные результаты работы: ✔️ Выручка в 1 квартале выросла на 27,3% г/г. И это прибыльный рост! ✔️ Кубышка выросла до 21% от всей стоимости компании! ✔️ Оценка 8,4 P/E, P/S 0,15. Прибыль 2024 года обещает быть еще выше. ✔️ПОСЛЕ ПЕРЕЕЗДА Х5 МОЖЕТ ВЫКУПИТЬ АКЦИИ У НЕРЕЗОВ и погасить их. Это дополнительно 25-30% роста! ‼️Вопрос про переезд очень важный! После переезда акционеры, наконец, смогут получать дивиденды. ––––––––––––––––––––––––––– Оценка нормальная для ритейла, но с такими темпами роста может быть и больше. Бизнес Х5 Group довольно эффективен МАГНИТ, FIX PRICE, ОКЕЙ - НЕ РАСТУТ ТАКИМИ ТЕМПАМИ. Держим X5 Group, наблюдаем за ростом бизнеса и кубышки, ждём переезд и дивиденды. 😉 P.S. После возобновления торгов могут быть точки входа. Ими надо пользоваться. Но не стоит ждать обвала, фундаментал крепок

‼️ Наш выпуск с IT сектором! (3/4) 📲 $DIAS (Диасофт). Нишевой игрок. В 2023 году рос под 30% г/г. Жду замедления до темпов роста рынка. ✔ Доля рынка по направлениям: программное ядро (core banking) — 37,5%, учет и отчетности — 42,4%, цифровые решения — 30,3%, финансовые рынки — 20,5%, ✔ Из ТОП-30 банков в РФ 23 банка уже их клиенты, ✔ Чистый долг нулевой. ‼️У компании нет планов идти зарубеж. А РАСТИ В ДОЛЕ РФ РЫНКА СЛОЖНО. Диасофт хочет занять две новые ниши, где видит неудовлетворенный спрос. Оценка явно закладывает рост компании в новых нишах, но он займет годы! IPO дало крошечную аллокацию, потом акция на планке выросла к высоким отметкам. Здесь ИДЕЯ НЕОЧЕВИДНА, держу то, что нам дали на IPO. По текущим не беру. 🛡 $SOFL(Софтлайн). ОДНА ИЗ МОИХ ЛУЧШИХ ИДЕЙ! ✔ Доля собственных решений уже 23,4% и будет расти. Это позитивно сказалось на прибыли и рентабельности. ✔ В 2024 году Софтлайн ожидает рост оборота до 110 млрд руб. и скорр. EBITDA не менее 6 млрд руб. — почти на 50% больше, чем в 2023! ✔ В 2024 году продадут облигации Беларуси, что даст разовый эффект прибыли. ✔ Чистый долг/EBITDA 1.8 - ниже плановых 2.0. ☝ Напомню, что те, кто участвовал в обмене Noventiq на акции Софтлайн ИМЕЮТ ПРАВО НА ДВЕ БЕСПЛАТНЫЕ АКЦИИ! Нужно лишь соблюсти условие — иметь акции на момент отсечки — 20 сентября 2024 года. Для получения второй бесплатной акции дата отсечки — 19 сентября 2025 года. Рынок может расти медленно, но трансформация из продажника чужого ПО в разработчика дает рывок в прибыльности. 😉 ☝️Держу дальше Софтлайн в долгосроке. Получу 2 акции бесплатно и заработаю на росте акций. ЗА ПАРУ ЛЕТ МЫ С ВАМИ ПОЛУЧИМ ПРОФИТ ДО 200%! ––––––––––––––––––––––––––––– В следующей части разберем Яндекс и ВК. Также расскажем, когда покупать акции IT компаний, если они вечно растут и всегда дорого стоят?! – Ждите!) 😉❤️ 4 ЧАСТЬ ВЫЙДЕТ, КОГДА ТУТ НАБЕРЕТСЯ 200 ЛАЙКОВ 👍

‼️Наш выпуск с IT сектором! (2/4) Итак, поехали по компаниям… 💻 $ASTR (Астра). САМАЯ БЫСТРОРАСТУЩАЯ В IT! ☝️Астра в 2023 году выросла на 77%, а на ближайшие 2 года ждет рост еще по 75%/год (УТРОЕНИЕ БИЗНЕСА ЗА 2 ГОДА). Это в 2 раза быстрее рынка! ✔ 22,5 тыс клиентов, 67% продаж - корпоративные, 33% - госзаказ. ✔ Выручки от сопровождения продуктов выросла с 8,4% до 14,7%, это важно, чем больше % этой выручки, тем стабильнее фин. показатели в будущем. ✔ Чистый долг нулевой. ✔ За 2 года хотят раздать 1 млн. акций ключевым сотрудникам по программе мотивации. ✔️Наняли более 1400 человек, из них 60%+ технич. специалисты, которые создают продукты. Оценка кажется высокой, 24 P/E на конец 2024г. Но на РФ рынке почти нет компаний, которые растут на 70% в год. Так что +- оценка оправдана. ☝️Я ПОКУПАЛ ПО 450₽ (P/E 18 на 2024г) Держу. Люблю. Жду на нашей следующей конфе. Наблюдаю за ростом, расту вместе с ней❤️ 📱 $POSI (Позитив) ИГРОК №1 В КИБЕРБЕЗОПАСНОСТИ! ☝️В мире всего 4 школы кибербезопасности - Китай, США, Израиль и Россия. Китай никого к себе не пускает, но и сам не выходит. А Иран никогда не купит продукты от Израиля и США. Рынок для Позитива огромен! ✔ 73% новых покупок и 27% продление лицензий. 28% клиентов с чеком 500+ млн руб. ✔ бизнес может мощно выйти в международный рынок. ОБ ЭТОМ НИКТО НЕ ГОВОРИТ! ✔ Чистый долг/EBITDA = 0.3, мало нагружены долгом. ✔ Пози планирует допку при Х2 к капитализации и росте бизнеса для мотивации сотрудников. ДОПКУ ОБСУЖДАЛИ В МАРТЕ. Пост есть на странице. Первая допка будет в конце 2024 на 7,9% акций. А следующая допка будет при котировке ~4653 руб. Еще 55% роста акций! ☝️ДОПЭМИССИЯ УЖЕ В ЦЕНЕ, а планы менеджмента по росту на 70%+ в год перекрывают риски. Держим. Пока компания растет такими темпами, этим нужно пользоваться. 😉 –––––––––––––––––––––––––– Дальше рассмотрим Диасофт, ВК, Яндекс, Софтлайн… 3 ЧАСТЬ ВЫЙДЕТ, КОГДА ТУТ НАБЕРЕТСЯ 100 ЛАЙКОВ 👍

‼️Наш выпуск с разбором IT сектора! (1/4) IT — самый быстрорастущий, активный сектор экономики РФ (+26% в год по данным ВШЭ). ТУТ ЕСТЬ «ИКСЫ». Мы видим идеи во многих IT компаниях. Но прежде, чем покупать акции НУЖНО РАЗОБРАТЬСЯ В СЕКТОРЕ! Не ленитесь. Читайте до конца. –––––––––––––––––––––––––––––– ☝️Итак. Большой рынок IT в России составляет ₽3,1 ТРЛН (1,96% от ВВП) и делится на много маленьких сфер. Разбираемся с каждой: 1) 📈 Системное и прикладное ПО: на ближайшие годы прогнозируется рост по 31% в год. Критически важный рынок для государства! 2) 📈 КИБЕРБЕЗОПАСНОСТЬ - по итогам 2023 года рынок рос на ~25%, а до 2027 года прогнозируется рост рынка по 24% ежегодно. Тоже критически важный рынок, а продукты нужны тысячам компаний. 3) 📈 ОБЛАЧНЫЕ РЕШЕНИЯ - рынок, который растет темпами по 40% в год и на 2024 год ожидается рост не менее 30%. Важное инфраструктурное ПО, которое нужно очень многим бизнесам. 4) 📈ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДЛЯ БАНКОВ И ФИН. КОМПАНИЙ росло, в среднем, по 12,6% последние 5 лет, по прогнозу до 2028 года темп роста ускорится до 13,5%. Этот рынок был замкнут на Россию и до санкций. Он весьма специфический и нишевой. 5) 📈 ОНЛАЙН-РЕКЛАМА растет по 16,5% в год. Тут стоит ожидать продолжения тренда ближайшие пару лет. По сути - рост на инфляции. 6) 📈 РЫНОК ОНЛАЙН-ОБРАЗОВАНИЯ завершил период бурного роста и сейчас растет по 25% в год, этот тренд тоже ждем на ближайшие год-два. Это нишевая история. ––––––––––––––––––––––––––––––– ‼️Системное ПО и облачные решения - самые бурные точки роста, не отстает от них и кибербезопасность. В ЭТИ СФЕРЫ ПРОДОЛЖАТ ВЛИВАТЬ МИЛЛИАРДЫ. ☝️Мы не собираемся упускать эти возможности. Да и сейчас мы видим сдвиги вправо в будущее планов по финансированию государством и импортозамещению. Ближайшие 2-3 года это будет самая перспективная часть ИТ рынка. Остальные ниши растут на размер инфляции, передел рынка рекламы уже произошел, рынок онлайн-образования и рынок банковского ПО и так были преимущественно российскими. ––––––––––––––––––––––––––––––– Во 2 части СРАВНИМ ВСЕ ПУБЛИЧНЫЕ IT КОМПАНИИ РФ, про всех расскажем и выберем лучшие… Расскажем, где мы видим идеи что стоит покупать!) 😉

‼️ IPO $MTSS Банк. УЧАСТВУЕМ?! 2ч. ☝️Новость: Книга заявок на IPO МТС Банка переподписана в 5 раз по верхней границе. – РБК. А мы продолжаем наш разбор, в этом посте итоги. ––––––––––––––––––––––––––– 👉 МТС БАНК ОЖИДАЕТ РОСТ ROE ДО 30% ЧЕРЕЗ 3 ГОДА! Звучит красиво, но пока будем отталкиваться от перспективы ближайших двух лет. На картинке к первому посту мы показали потенциал на эти два года. Сейчас эффективность портфеля растет, банк продолжит наращивать рентабельность. КОМПАНИЯ НЕ ПЛАНИРУЕТ ДОП. ЭМИССИИ В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ. Хватит IPO и выпуска суборда (₽6 млрд), поэтому доля акционеров не будет размыта, будут использовать чистую прибыль для продолжения роста. 👉 Как МТС банк будет расти в 2024-2027: Среднесрочные цели амбициозные, планируют нарастить вдвое кредитный портфель и достичь рентабельности 30%. Эта стратегия рассчитана на 4-5 лет. Резервы по кредитам отражают текущую модель работы, они относительно высокие, похоже на Тинькофф, но и кредитный портфель тоже похож. В большей части это необеспеченные кредиты. Стоимость риска, в 2023 году она почти не упала к 2022 - это итог ухода кредитного портфеля в более агрессивные продукты, которые резервируются сразу после выдачи. ‼ НАСКОЛЬКО КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ВАЖНА ДЛЯ БАНКА Снижение ключевой ставки поможет делать пассивы дешевле и нарастить масштаб выдачи кредитов. Важно, чтобы эта дельта между стоимостью пассивов и активов не менялась существенно. Менеджмент говорит, что сегодня влияние 1% изменения ключевой ставки даст эффект на балансе в районе ₽1 млрд рублей. Почти 44% всего нашего дохода — непроцентный доход. Это позволяет нам убрать некую волатильность из-за ключевой ставки и сделать стабильную базу в этой части — Филатов. ☝️По своей дивполитике Банк стремится распределять от 25% до 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. ☝️ Ценовой диапазон IPO 2350-2500 руб. за акцию, соответствует капитализации 70.6-75.1 млрд руб., без учета допэмиссии. Это около 1 капитала с учетом допэмиссии. P/E получается 5-6. Адекватно оценили себя. ДЛЯ СРАВНЕНИЯ: 🏦 $SBER стоит столько же, 1 капитал c ROE 23%. Бенчмарк для рынка, стабильная дивполитика, высокий КПД и результаты. Но тут не стоит ждать роста рентабельности. 🏦 $TCSG стоит 2.5 капитала c ROE 35%. Быстро растет и без разовых факторов прибыли. 🏦Совкомбанк стоит 1.2 капитала c ROE 27%. Хороший темп, но были разовые факторы прибыли (трейдинг). ––––––––––––––––––––––––––– Тут есть НЕБОЛЬШАЯ НЕДООЦЕНКА. Но это не $ASTR и $DIAS с сумасшедшей недооценкой. Имейте ввиду. Сам по себе бизнес интересный, растущий, в меру эффективный, он может быть интересен в долгосрок. ‼️Но помните, что В IPO УЧАСТВУЮТ МНОГО СПЕКУЛЯНТОВ, которые будут сливать на открытии. Это не последняя возможность купить МТС Банк. ДРУЗЬЯ, УЧАСТВУЮ В IPO МТС БАНКА НА НЕБОЛЬШОЙ % ДОЛГОСРОЧНО. 😉

‼️IPO $MTSS Банк. УЧАСТВУЕМ?! 1ч. 25 апреля, завтра - последний день приема заявок. Соберем цифры и факты ВОЕДИНО чтоб решить идем в IPO или нет. 😉 –––––––––––––––––––––––––––– МТС Банк — финтех компания в периметре МТС. 40% КЛИЕНТОВ МТС БАНКА - АБОНЕНТЫ МТС. ☝️Всего у банка 4 млн активных клиентов. Банк оказывает полный спектр банковских услуг частным и юридическим лицам, но в основном специализируется на потребительском кредитовании. Сделку проводят через CASH IN, все деньги от IPO уйдут в капитал на развитие банка. Мы думаем, уже есть ПЕРЕПОДПИСКА КНИГИ ЗАЯВОК НА IPO В 4-5 РАЗ. 👉 Кредитный портфель стремится в розницу: – Потребкредиты выросли с за 5 лет с 53% портфеля в 2019 году до 60% портфеля в 2023 году; – Кредитные карты выросли с за 5 лет с 13% портфеля в 2019 году до 21% портфеля в 2023 году; – Кредиты компаниям упали с за 5 лет с 24% портфеля в 2019 году до 13% портфеля в 2023 году; ‼️БАНК ОСОЗНАННО УХОДИТ В ОЧЕНЬ ПРИБЫЛЬНЫЙ СЕГМЕНТ розничных кредитов обычным людям. Это и небольшие суммы и высокие проценты и более комфортное управление рисками. ☝️ЧТО НАМ НРАВИТСЯ! Смотрим на картинку к посту - динамика очевидна. У банка хорошо растёт ROE (рентабельность капитала). По итогам 2026 года ROE может составить 26% с потенциалом роста до 30% далее... ☝️ЧТО НАСТОРАЖИВАЕТ! Банк заявляет, что для повышения прибыльности удешевит привлекаемые пассивы. Одним только снижением ключевой ставки тут не обойтись, а значит придется менять схему работы и привлекать больше на текущие счета. В 2023 году стоимость пассивов была 5.6%, это уже и так низкая база. ‼️Пассивы представлены в основном депозитами. В 2023г на фоне высокой ставки шел переток в депозиты, а в 2024г этот эффект может быть еще выше, что в моменте сильно нарастит процентные расходы. ––––––––––––––––––––––––––– Друзья, IPO выглядит не таким однозначным. Мы приглашали компанию на PROFIT CONF и узнали все нюансы. Их расскажем во второй части и решим, ИДЁМ ЛИ МЫ В ЭТО IPO? Ждите!) ❤️

$SBER (Сбер). ДИВИДЕНДЫ. ‼️Новость: Наб. совет Сбера рекомендовал выплатить за 2023 год дивы в размере ₽33,3 на акцию. Доходность 10,68%. ☝️Всем всё было понятно очень давно, мы спрогнозировали дивы Сбера ещё в апреле 2023! РОВНО ЗА ГОД ДО ИХ ОБЪЯВЛЕНИЯ!) Понятная даже детсадовцу, прозрачная, честная история. ‼️Дальше капитал Сбера будет расти примерно по 11% в год (22% ROE, из них половина на дивы). Сам бизнес на 5-7%. ☝️В совокупности дивы + рост в этой бумаге базово должны дать 20-30% в год. РЕШАЙТЕ САМИ, что вы будете делать с бумагой Лично я половину долгосрочной позы держу дальше, половину слил и считаю что смогу более эффективно вложить на рынке деньги. Я взял на себя этот риск. –––––––––––––––––––––––––– Такие дела. Сейчас любую свою идею стоит сравнивать со Сбером, оценивая риски и её потенциальную доходность. Самая популярная и понятная на рынке идея.

$SVCB (Совкомбанк). #РАЗБОР 1ч. ‼️Совкомбанк - один из САМЫХ быстрорастущих и эффективных банков стране. С этим трудно спорить. ☝️Растёт за счёт покупки конкурентов. За историю СКБ поглотил ~8 банков, 3 страховые компании и 1 лизинговую + рассыпуху мелочи. Крупнейшей покупкой банка был Банк Восточный. Последняя покупка февраля 2024 — Хоум Банк. Покупают за 80% от капитала в две части: допка на 5% и деньги в рассрочку. ЭТО ВЫГОДНАЯ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ СДЕЛКА, они разменивают акции по 1.3 капитала на актив по 0.8. 👍 ☝️При этом Халва — продукт, который в другом банке не был бы столь органичен, т.к. в СКБ преимущественно небогатая и возрастная аудитория. Этой аудитории и нужны услуги, повышающие их покупательскую способность. Но дальнейший рост Халвы ограничен традиционным ритейлом, что проблема. Всё больше коммерция уходит в маркетплейсы, а там уже клиентов встречают Яндекс и Озон с их картами и предложениями. ☝️Другой вопрос, что С КАЖДОЙ НОВОЙ ПОКУПКОЙ СЛОЖНЕЕ НАХОДИТЬ «ЖЕРТВУ», но пока у них это получается и парни даже допускают покупки в лизинге и страховании, вскользь говорят о МФО и брокере. 😉 ‼️Классический кредитный бизнес также ограничен потенцией рынка и ростом самого бизнеса. При прогнозе роста кредитования в 12-13% банку будет сложно сохранять исторические темпы роста и рентабельности. Каждый следующий % роста будет даваться дороже и сложнее. Это подчёркивает и сама компания, указывая на снижение темпов роста банковского бизнеса на фоне прошлых заслуг. Логично, они уже не банк №190, а №8. Радует, что кредитный портфель юр. лиц у Совкомбанка преимущественно с плавающей ставкой: 90% у СКБ против 50% у рынка в среднем. В свете последних сигналов от Эльвиры это конкурентное преимущество для СКБ, но на цикле снижения ставки будет неприятно. С другой стороны лизинг может дать приятный буст бизнесу. –––––––––––––––––––––––––––– Во 2 части – о рентабельности, случайной прибыли, снижении темпов роста, оценке, дивидендах. И наконец - СТОИТ ЛИ ПОКУПАТЬ СОВКОМБАНК?!

ВЛИЯНИЕ СВО НА ЭКОНОМИКУ И ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ. 1) После 24 февраля экономика накачивается гос. деньгами, у нас рекордная занятость, М2 (ден. масса) перевалила за 100 ТРЛН. 2) ДЕНЬГИ ОСТАЮТСЯ В СТРАНЕ, так как есть риск их потери за рубежом и сложности с выводом. Деофшоризация в действии. 3) Привыкание к информационной войне. Люди и котировки акций больше не реагируют на политические события, небольшие просадки быстро выкупаются. 4) Когда СВО закончится, рынку и экономике фундаментально это будет плохо т.к. накачка деньгами начнет затухать. Но это не важно, ведь ЭМОЦИОНАЛЬНО ЭТО СИЛЬНЫЙ ПОЗИТИВ, рынок вырастет в моменте на 10-20%. Помним, ждём. Готовимся. 5) ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЕ, пустой рынок во многих сферах, развитие Российских компаний после ухода западных конкурентов. 6) Массовая редомициляция и все возможности, которые связаны с ней. Если фундаментал крепкий, зачастую ТУТ ЧАСТО МОЖНО НАЙТИ ИДЕЮ, как мы нашли её в Яндексе, Х5 Group и тд.. 7) Все больше частных инвесторов приходят на рынок, предстоящее снижение ставки только ускорит этот процесс. Рынок развивается. –––––––––––––––––––––––––– В стране очень много денег, они остаются внутри, инфляция, люди привыкли к информационной войне, отдельные отрасли хорошо растут. Компании открыты. Итог всего этого: ФУНДАМЕНТАЛ НАШЕГО РЫНКА ОЧЕНЬ СИЛЁН. ☝️Глупо сейчас все продавать и сидеть в кэше, очень вероятно рынок будет дальше расти т.к. на него продолжают течь деньги. Так что держим самые сильные компании, отрабатываем точечные среднесрочные идеи дальше, обгоняем индекс. Ну и помним о факторе окончания СВО, конечно. Как-то так.

“ТАРГЕТ”, “ЦЕЛЬ”, “ЦЕЛЕВАЯ ЦЕНА”, “УРОВЕНЬ”. Всё это - БРЕД. Я никогда не ставлю таргеты. Вот многие говорят: «я готов купить я Газпром по 150₽», «держу АФК Систему до 35₽», Всем этим людям хочется задать ряд вопросов: Откуда вы знаете когда цена достигнет этого уровня? А какой тогда будет бизнес? А сколько будет стоить остальной рынок? А какой будет ставка ЦБ и какие у тебя будут альтернативы? ВСЁ МЕНЯЕТСЯ ЕЖЕДНЕВНО. Меняется мир, фундаментал компаний, ставка ЦБ и доходности облигаций, политика. Если до СВО и до взрыва потоков я бы с радостью купил Газпром по 250₽, то сейчас я не куплю его даже по 150₽. Поэтому ВСЕ РЕШЕНИЯ Я ПРИНИМАЮ В МОМЕНТЕ и никогда не куплю бумагу просто потому что когда-то обещал себе купить её по этой цене. Человеческий мозг пытается все упростить, я понимаю. Проще один раз поставить цель и тупо ждать её, чем постоянно заново оценивать ситуацию, сравнивать и думать. Но не стоит идти у него на поводу. РЫНОК - ЭТО СЛОЖНО, если вы хотите на нем заработать, нужно признать это и эффективно каждый раз заново оценивать ситуацию, а не принимать решения исходя из своих старых оценок. Выводы каждый делает сам, решения тоже каждый принимает сам, но в моей стратегии нет таких слов, как «таргет», «целевая цена», «цель» и прочее…

‼️ДЕВАЛЬВАЦИЯ НЕИЗБЕЖНА?! Вспомните, сколько до выборов было паники и разговоров о грядущей девальвации. Мол, у нас дефицит и «нужно пополнять бюджет». Мы посмотрели последний отчет по выполнению федерального бюджета, чтобы убедиться, насколько все плохо. За I кв. доходы бюджета составили 8,719 трлн руб. (+53.5% г/г). Нефтегазовые доходы выросли на 79% г/г. Да, выросли расходы, но всего лишь на 20,1% г/г. ☝️ДЕФИЦИТ СОСТАВЛЯЕТ ВСЕГО ЛИШЬ -0,3% ОТ ВВП ПО СРАВНЕНИЮ С 1,2% В ПРОШЛОМ ГОДУ! Хочется отметить, что в дефиците нет ничего страшного, и он плановый. Подавляющее большинство государственных бюджетов в мире дефицитны! Проект бюджета на этот год предполагает дефицит в размере 0,9% ВВП. Напомним, что в проект бюджета заложена «рублебочка» в районе 6424 руб. В I квартале средняя цена нефти составила 6185 руб. Немного недотягиваем, но не критично. Друзья, курс в моменте предсказать практически нереально. Кому-то могут резко понадобиться доллары, и он может резко задернуть курс, учитывая слабую ликвидность. ‼️НО ОДНО Я МОГУ СКАЗАТЬ ТОЧНО — ГОСУДАРСТВУ СЕЙЧАС НЕВЫГОДНО ИГРАТЬ ПРОТИВ РУБЛЯ! Это добавляет только лишних проблем: дорожают импортные товары, растет инфляция, ключевую ставку придется держать на высоком уровне еще дольше, экономика будет замедляться. Когда валюта растёт, это ВЫГОДНО В МОМЕНТЕ. Бюджет насыщается рублями, расходы первое время не растут и образуется дельта. Но… Проходит 6-12 месяцев, инфляция разгоняется. У нас 50% экономики государственная и все гос. компании тратят деньги. Приходится поднимать ставку и держать ее на высоком уровне, экономика замедляется и тд В итоге - долгосрочно проблем от роста $USDRUB у государства больше, чем профита в моменте. Поэтому, такой способ покрытия дефицита в бюджете актуален только во время острой фазы кризиса, которая прошла. Не считаю рациональным тупо покупать баксы. Наличные - огромные спреды и возня со «старыми и новыми» купюрами, безналичные - риск блокировки. Если и хотите захэджироваться, покупайте акции Российских экспортеров ( $LKOH, $NVTK, $SNGS, $SNGSP, $TATN, $PHOR), на крайняк замещайки. У меня всё.

$NVTK (Новатэк). Думаю брать! 😉 – В 2019 акция стоила 1300₽, компания заработала ₽245 млрд. – В 2023 акция стоит 1300₽, но компания заработала ₽463 млрд. 👆Единственная в РФ РАСТУЩАЯ НЕФТЕГАЗОВАЯ КОМПАНИЯ. На Новатэк наложили санкции, из-за этого отодвигаются сроки сдачи Арктик СПГ-2. Сгорел завод. У них нет газовозов. Прибыль зависит от курса бакса и цен на газ, которые в прошлом году не сильно радовали. Все это мешает компании расти так, как они планировали. По 1600, по 1400 - я писал, что готов брать эту компанию дешевле ‼️P/E = 8,4, год назад было 15. И это адекватно для растущего по 15-20% в год бизнеса. 👆Время пришло. Акция упала на 20%, Я НАЧАЛ НАБИРАТЬ ПОЗИЦИЮ ПО НОВАТЭКУ. Важно! Это не идея на неделю, тут я жду роста производства, запуск новых проектов и отчёты, это все не быстро. Горизонт идеи не меньше полугода-года. ––––––––––––––––––––––––––– Акция на уровнях 2019. Есть локальные проблемы, курсовые разницы, есть санкции и перенос запусков проектов… ‼️Но это неважно. Главное - ДОБЫЧА РАСТЁТ. Компания развивается. Пусть и не так быстро, как многим хотелось. Так что, покупаю. Но аккуратно. P.S. На фотке офис Новатэка в Москве на Ленинском. Каждый раз еду и ощущаю могущество этой компании. Красиво 👍 Не ИИР.

SPO $ASTR . УЧАСТВУЕМ?! ‼️Новость: Астра объявила о SPO. Цена не превысит ₽620. Основной акционер предложит пакет от 10,5 млн до 21 млн штук. Это 5–10% от общего количества акций. ☝️Чтобы попасть в 1-й эшелон, нужно увеличить фри-флоат. Астра оценена в 36 прибылей и это не сильно дорого т.к уже по итогам 2024 компания заработает 5 млрд+ и показатель снизится до 25 пунктов. Уважаю компанию, они все правильно делают. Отдельный респект, что пришли на нашу конфу. И я бы задумался над участием, если бы у меня акций не было. Но… Я ПОКУПАЛ ПО 450₽ (P/E 26), Слишком люблю дешево покупать хорошие компании, чтобы сейчас участвовать в этом SPO. Такие дела. Держим, любим, но это SPO я лично пропускаю. 😉

$EELT (Е. Электротехника). КАК РАСТИ НА 100% В ГОД? 👉 Процесс превращения скважинной жидкости в товарную нефть крайне трудоемок и сложен. Во время всего процесса требуется специальное оборудование. Именно его компания и поставляет своим заказчикам — промышленным предприятиям из нефтегазовой отрасли — один из ключевых сегментов российской экономики. ‼️Главное, что отличает компанию от других — ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА КАЧЕСТВО! В нашей стране огромное количество предприятий, которые готовы нарезать, сварить и собрать конструкции в любом количестве. Но мало кто готов брать на себя технологические риски и ответственность перед заказчиком за итоговый результат. ☝️Высокий порог входа по финансам и технологиям защищает от появления конкурентов! А в это время в своем технологическом развитии компания уходит все дальше, что делает ее практически недосягаемой даже для тех, кто мог бы зайти на рынок и имеет на это финансовые ресурсы. В 2024 году компания планирует отгрузить продукцию только для нефтегазового сектора на сумму от 4 до 5 млрд рублей, а ещё есть и другие направления. В планах расширять производственные мощности. ‼️Слияние с ОМЗ позволит развиваться бизнесу При этом будут сохранять статус публичной компании, дивидендную политику и общение с миноритарными акционерами. Кроме этого, через 6 лет хотят видеть выручку в 30 млрд руб. — РОСТ В 4 РАЗА! Сейчас компания близка к вхождению во второй котировальный список, что заставит более крупных инвесторов обратить на нее внимание. Для этого необходимо завершить ряд текущих корпоративных событий. ––––––––––––––––––––––––––– Качественный, защитный актив. Нет риска конкуренции, понятная модель и перспективы роста. Смотрим за этой компанией, в случае каких-либо скидок будем думать над покупкой. 👍 Кстати, на конфе будет менеджмент компании и они даже пообещали дать свежий прогноз по ключевым фин. показателям на ближайшие 3 года 😉 #eelt

‼️ IPO ЗАЙМЕР. УЧАСТВУЕМ?! 2ч. Делимся нашим взглядом после эфира с компанией. ОБЯЗАТЕЛЬНО стоит прочитать, перед тем как подать заявку на IPO. ––––––––––––––––––––––––––– ☝️Компания не выдает деньги всем подряд. Том менеджмент у нас в гостях разрушил этот миф. Уровень одобрения займов по новым клиентам ВСЕГО 25%. Клиентами МФО являются далеко не маргинальный слой, а типовой рабочий класс. У каждого может возникнуть необходимость занять деньги до зарплаты. ‼️ МФО — социально-значимый сектор. Его не будут запрещать, а только регулировать! Текущая ставка по займам — 292%. Только нужно учитывать, что средний чек составляет всего 10 тыс. руб. при максимальном сроке в 30 дней. Переплата всего лишь 2 400 руб. Такая сумма не может загнать граждан в кредитную кабалу. 70% клиентов погашают займ до наступления просрочки. 👉 Займер планирует расти быстрее рынка, используя дивиденды для поддержания финансовой устойчивости. Займер занимает долю 13% на рынке займов до зарплаты и 6% от рынка МФО. Доля собственного капитала составляет 93%, только 7% являются заемными в виде трех выпусков ВДО. 👉 Компания имеет два конкурентных преимущества: 1) Собственная кредитная карта со ставкой в два раза ниже, чем займы до зарплаты. 2) Подразделение взыскания полного цикла для работы с кредитным портфелем. В 2023 году продали только 10% займов. Компания планирует развивать коллекторское направления бизнеса. Резервы компании отражают реальность, так как они основаны на реальных данных. Оценочные резервы в 2023 году не выросли, так как компания улучшила качество выдачи займов. Компания выделяет деньги на маркетинг для привлечения клиентов с более низким ПДН (качественные клиенты). Ситуация с Киви банком не затронула компанию. Деньги там не зависли. Займер имеет две дочерние компании: МКК «До получкина» и Финтехробот. Планируется, что все активы и нематериальные активы будут перенесены на Группу Займер. ‼️ЗАЙМЕРУ ВСЕ РАВНО НА КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ Доля заемных средств в их активах очень низка, а большинство займов и так дают под околопредельную ставку. IPO пройдет в форме кэш-аут. Фрифлот в районе 13-15%. Компания не нуждается в деньгах. Деньги пойдут акционеру с целью поглощения конкурентов и улучшения программы мотивации сотрудников через акции. ☝️Дивиденды будут от 50% от чистой прибыли, при этом платить будут ежеквартально. По итогам 2024 года дивидендная доходность будет в районе 8-10%. Компания не планирует никакой дополнительной эмиссии, поэтому доля акционеров не будет размыта. ––––––––––––––––––––––––––– Друзья, вновь скажем, что наш обзор не про мораль и отношение к бизнесу. ЭТО ВСЕГДА ЛИЧНОЕ ДЕЛО КАЖДОГО. Мы лишь хотим донести до вас цифры и суть бизнеса, чтобы вы могли принять решение как думающий инвестор. Лично мои принципы мне в таком участвовать не дают, но ваши решения за вами. Бизнес мы вам по полочка разложили. Всем 😘

‼️ЭФИР С ЗАЙМЕР! ☝️PROFIT всегда хочет помочь ВАМ ЗАРАБОТАТЬ ДЕНЬГИ там, где это возможно, и уберечь от потерь. Поэтому мы берем информацию из первых рук. Мы пригласили топ менеджмент компании. К нам на прямой эфир пришли: – ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР — Роман Макаров – ФИНАНСОВЫЙ ДИРЕКТОР — Оксана Грязнова 👉КНИГА ЗАЯВОК БЫЛА ПЕРЕПОДПИСАНА УЖЕ В ПРОШЛУЮ ПЯТНИЦУ. ‼️Потенциальный дивиденд порядка 30 рублей за 2024 год. Дивдоходность даже по верхней границе более 11%. Несмотря на это, вопросы все же остаются. И пришло время достать всех скелетов из шкафа. 😉 🌐СМОТРЕТЬ: https://www.youtube.com/live/dZHuJqYjQrY?si=bk8yWmxIXljna9u5

‼️ IPO ЗАЙМЕР. УЧАСТВУЕМ?! 1ч. Сразу говорю. Пост не про мораль и отношение к бизнесу, это личное дело и мнение каждого. Тут про цифры, факты. –––––––––––––––––––––––––––– Займер — один из лидеров российского рынка микрофинансовых услуг. Бизнес построен на выдаче быстрых кредитов онлайн на собственной платформе. 👉Выдает два типа займов: Краткосрочные — 85% портфеля — срок до месяца и сумма до 30 тыс. руб. Среднесрочные — 15% портфеля — срок до года и сумма до 100 тыс. руб. Т.е. это классическая МФО, где выдаются займы «до зарплаты» без лишней волокиты с документами и подтверждением дохода, но под высокую ставку. Максимальная ставка 0,8% в день! ☝️ЧТО НАМ НРАВИТСЯ! У компании отличный показатель ROE (рентабельность капитала) — 52%. Для сравнения, у CarMoney — 18,7%. Но и относительно капитала (P/B) компания оценивает себя дороже — 2-2,3x в зависимости от цены размещения. CarMoney — 1,3x. ☝️ЧТО ДОЛЖНО НАСТОРОЖИТЬ! Объем выдачи займов в 2022 году составил 51,9 млрд руб., в 2023 — 53,1 млрд руб. РОСТ ЗА ГОД НА 2,3%! Ожидаемые темпы роста объемов выдачи кредитов МФО в ближайшие четыре года 13,7%. В 2024 году компания ожидает роста объема выдачи кредитов на 15%. 👉ЗАЙМЕР ОЖИДАЕТ УДВОЕНИЕ ОБЪЕМА ВЫДАЧ ДО 2027 ГОДА! Звучит красиво, но с темпами роста по 15% г/г, но в этом нет ничего удивительного. ‼️ЦБ в прошлом году установил предельную ставку по микрозаймам 0,8%, уменьшив ее с 1%. НЕ ИСКЛЮЧЕНО, ЧТО И В БУДУЩЕМ ОНА БУДЕТ УМЕНЬШЕНА! ДОЛЯ ПРОСРОЧЕННЫХ КРЕДИТОВ СОСТАВЛЯЕТ ПОЧТИ 80%! Что тоже должно наталкивать на парочку вопросов для будущих инвесторов. ––––––––––––––––––––––––––– Друзья, это IPO выглядит не таким однозначным. Поэтому я решил пригласить менеджмент, чтобы мы могли задать ему все интересующие нас вопросы и выдать вам свое мнение. Скоро скину ссылку на эфир. Ждите!

$OZON (Озон). РЕКОРДЫ! Вышел отчёт за 4 кв и 2023г: 1) Оборот (GWV) - главный показатель для маркетплейсов вырос на 111%, уже 1,75 ТРЛН. 2) Выручка выросла на 53% и составила 127,9 млрд 3) Количество заказов 965,7 млн против 465 млн годом ранее. 4) Активные покупатели 46,1 млн против 35,2 млн родом ранее. ☝️ОЗОН РАСТЕТ БЫСТРЕЕ СВОИХ ЖЕ ПРОГНОЗОВ (90-100% в год), банк и рекламное направление помогают сохранить такие темпы и конкурировать. За компанией стоит следить и покупать на коррекциях. Одна из лучших бумаг для долгосрочного портфеля. Серьезно. Держим ещё с 1950₽. ––––––––––––––––––––––––––– ‼️Ещё минимум 3-4 года Озон продолжит свою агрессивную экспансию и вырастет в разы. Компании крайне ВЫГОДНО и РАЦИОНАЛЬНО быть сейчас убыточными в моменте, но захватить большую долю рынка, пока он формируется. 😉