Куда реинвестировать дивиденды и купоны❓️ Мы проанализировали российский фондовый рынок и выделили фаворитов: • Сбербанк-ао • ЛУКОЙЛ • Роснефть • ЮГК • Ростелеком-ап 🎯 SBER Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 410 руб. / +32% Совет директоров Сбера рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 33,3 руб. на акцию (11% дивдоходности). Это соответствует актуальной дивидендной политике банка — на дивиденды направляется 50% от чистой прибыли по МСФО. Греф также отметил, что рост прибыли продолжится в 2024 г. На фоне роста процентных ставок в экономике банк может чувствовать себя лучше сектора в целом благодаря исторически низкой стоимости фондирования. 🎯 LKOH ЛУКОЙЛ. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 10300 руб. / +29% В кейсе ЛУКОЙЛа стоит обратить внимание на ожидаемые крупные дивиденды в 2024 г. — на горизонте 12 месяцев дивдоходность ожидается около 10–12%. Выплаты могут дополнительно вырасти за счет повышения коэффициента до 100% от свободного денежного потока, однако в этом вопросе есть повышенная неопределенность. Фактором поддержки финансовых результатов в 2024 г. должен стать слабый рубль. Также из потенциальных драйверов стоит помнить о возможном выкупе акций с дисконтом у нерезидентов. 🎯 ROSN Роснефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 840 руб. / +44% В последние месяцы от рынка отстали акции Роснефти. Компания торгуется с дисконтом к историческим мультипликаторам и дешевле конкурентов по показателю EV/EBITDA. Драйвером для позитивной переоценки могут стать финансовые результаты за I квартал по МСФО, а также рекомендация по дивидендам за 2023 г. Компания с высокой вероятностью продолжит придерживаться практики выплат 50% от чистой прибыли, что предполагает около 29 руб. на акцию (5% дивдоходности). На горизонте 12 месяцев ожидаем, что дивдоходность может составить 10–12%. В долгосрочной перспективе актуальным драйвером для Роснефти остается развитие проекта «Восток Ойл». 🎯 UGLD ЮГК. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 1,5 руб. / +55% Акции ЮГК привлекательны в свете роста цен на золото, котировки удерживаются выше $2300 за тройскую унцию. Взгляд на драгметалл в 2024 г. умеренно позитивный, спрос будет поддерживаться ожидаемым смягчением монетарной политики ФРС, спрос на золото со стороны мировых ЦБ также может остаться на повышенных уровнях. Для ЮГК рост цен на золото особенно значим: у компании не такая высокая маржинальность — за счет эффекта операционного рычага прирост цены золота дает сильный эффект на итоговый финансовый результат. Компания интересна и как ставка на опережающие сектор темпы роста производства. В рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг. 🎯 RTKMP Ростелеком-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 110 руб. / +26% Драйвером для акций Ростелекома на среднесрочном горизонте может стать вывод на IPO дочерней компании. По заявлениям главы компании, Михаила Осеевского, ожидать размещение стоит во II полугодии 2024 г. По мнению аналитиков БКС, речь может идти о бизнесе дата-центров и облачных услуг. Вместе с тем они допускают, что компания решит проверить спрос на менее крупном бизнесе. IPO могло бы подчеркнуть потенциал повышения мультипликаторов Ростелекома — в зависимости от оценки «дочки» для IPO и размера размещения. Сегмент ЦОД и облачных услуг показывает самые высокие темпы роста выручки в структуре группы. 💡 БКС ___________________________________ 🎁 До 2 мая подключи тариф Tinkoff Premium и целый месяц пользуйтесь привилегиями за 0 ₽. 🎁 Базовая комиссия на тарифе за сделки 0.04% вместо стандарных 0.3% 🎁Продлите сервис на второй месяц и получите ценный подарок🔥 Подробнее 👇👇👇 https://partners.tinkoff.ru/click/36cfb2bc-45ef-4b51-83f2-4683b0a4fa66 ___________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #акции

SBER SBERP Идея в акциях Сбера. Рекордные дивиденды за 2023 🔸️Ключевые моменты •Рекордный дивиденд в размере 33,3 руб. на акцию будет поддерживать бумаги •Идея показала доходность 11,5% с открытия •Ждем еще доходность в размере 5% к июлю Подтверждаем идею «Лонг Сбер» с горизонтом в два месяца и целевой доходностью 5%. Идея уже показала доходность 11,5% с открытия — 4,4% за вычетом стоимости фондирования. На наш взгляд, объявленный рекордный дивиденд в размере 33,3 руб. на акцию будет поддерживать бумаги Сбера до даты закрытия реестра для получения выплат. 📌 Главное • Прибыль за I квартал 2024 г. по МСФО выросла на 11% год к году (г/г) при рентабельности ROE 24%. • Менеджмент по-прежнему ждет ROE выше 22% в 2024 г. • Рекордные дивиденды за 2023 г. — 33,3 руб. на акцию с доходностью 11% (50% по МСФО). • Уверенные финансовые цели на 2024–2026 гг.: сохранение высокой рентабельности, умеренные рост и риск. • Оценка: P/E 2024п 4,3х и P/BV 2024п 0,9x — все еще привлекательные уровни. • Доходность: 5% к июлю 2024 г. • Катализаторы: дивидендная отсечка, финансовые результаты по РПБУ. • Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация. • Банк под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели. 📌 В деталях Сильные результаты за I квартал 2024 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла на 10% квартал к кварталу и на 11% г/г — до 397,4 млрд руб., что на 1% выше прогноза БКС и на 2% выше консенсуса, при высокой рентабельности ROE на уровне 24%. Поддержку оказали рост доходов и более низкая стоимость риска. Несмотря на более высокие показатели I квартала 2024 г., менеджмент сохраняет ожидания по стоимости риска и рентабельности на 2024 г. без изменений. Кроме того, как сообщается в прессе, глава Сбера Герман Греф предположил, что текущем году банк может получить еще большую чистую прибыль, чем в рекордном 2023 г. 🔸️Дивиденды — новый рекорд. Наблюдательный совет рекомендовал выплатить рекордные дивиденды — 750 млрд руб., или 50% от чистой прибыли банка по МСФО за 2023 г. Дивиденд на акцию составит 33,3 руб. за бумагу (+31% г/г, дивдоходность — 11%). Рекомендация соответствует обновленной в 2023 г. дивидендной политике: коэффициент дивидендных выплат на уровне 50% прибыли по МСФО при соблюдении норматива Н20.0 выше 13,3%. Дата закрытия реестра под дивиденды — 11 июля. Финансовые цели на 2024–2026 гг. — сохранение высокой рентабельности с умеренными ростом и риском. В рамках стратегии Сбер намерен достичь рентабельности на капитал (ROE) выше 22% в год за счет среднего уровня банковской чистой процентной маржи (NIM) от 5,5% и средних темпов роста кредитов и средств физических лиц — на 10% в год. Сбер не ожидает ухудшения кредитного качества и видит стоимость риска в пределах 100–110 б.п., чуть ниже среднего уровня за последние 7 лет. Риск-модель банка базируется на работе ИИ, что позволяет стабилизировать этот показатель. Сбер намерен поддерживать целевой показатель эффективности Операционные расходы/Доходы на уровне 30% с фокусом на росте производительности. 🔸️Оценка: привлекательные уровни. Сбер — сильная история качества с дивидендным потенциалом. По нашим текущим ожиданиям, Сбер торгуется на уровне P/BV 2024п 0,9x и P/E 2024п 4,3х — ниже среднеисторического уровня 5,9х. У нас «Позитивный» взгляд на бумагу. 💡 БКС Мир инвестиций

VTBR Совет директоров ВТБ рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г. «Рекомендовать годовому общему собранию акционеров Банка ВТБ не объявлять и не выплачивать дивиденды по обыкновенным именным акциям Банка ВТБ, привилегированным именным акциям Банка ВТБ первого типа и привилегированным именным акциям Банка ВТБ второго типа по результатам 2023 г.», — указано в сообщении. Ранее глава компании Андрей Костин отмечал, что в базовом сценарии ВТБ вернется к выплате дивидендов по итогам 2025 г. Однако, если результаты будут лучше бизнес-плана компании, это может произойти и по итогам текущего года. 💡 БКС Мир инвестиций