"Покупать, когда на рынках льётся кровь"
"Льётся кровь" - значит "падают ножи" - происходит лавина маржин-коллов. Если "подставить плечо" против этого мощнейшего тренда в цене актива, то наверняка "порежет". А торговлю по тренду, с большой вероятностью, ограничит либо брокер, либо ЦБ. Так что, если уж использовать плечо, то нужно дождаться ослабления тренда, а без плеча (без плеча можно, как известно, открывать только длинные позиции) следует покупать падающий актив в любой момент нескольколькими порциями, если, конечно, готовы несколько лет пережидать сильную просадку (верите в будущий рост)
Раскроем эту мысль на примере нескольких инструментов:
Начнём с того, что использование плеча больше чем x2, и даже больше, чем x1,5 - ужасная идея, особенно если на полпортфеля куплен один актив. Потому что иногда падение его стоимости может превышать 60% за день, а цена изменяется скачками, и стоп-лосс не спасает
$TAL Упала на 70% за день в июле 2021. Причина многим известна - разговор об этой компании становится банальным. Цена менялась, примерно, 20->12->15->10$. И промежуточных цен не было, так что стоп-лосс мало кого спас и много кто обнулил свой счёт (к тому же, к сожалению или к счастью, ставка риска по этому инструменту была резко повышена на следующий день торгов). До того, как "полилась кровь", люди добирали TAL лесенкой. Но следовало обязательно оставлять запас средств, чтобы добирать ещё, если уверены в будущий рост (а компания стала торговаться ниже балансовой стоимости): минимальная отметка цены зафиксирована чуть больше 1,5$, а после этого, через несколько месяцев, - уже 7,5$. Если бы только одна эта компания ушла с рынка, то ничего бы страшного для портфеля того, кто брал её без плеча, не произошло, если набирать методично, без плеча, далеко не на весь портфель. А если не побояться взять по 2$ ранее, то сейчас можно уже выйти в безубыток
$USDRUB В определённый момент, была введена комиссия на покупку, что частично поспособствовало ослаблению ростового тренда. Те, кто продавал доллар с плечом или, особенно, фьючерсы на его курс, во время его роста, или покупал с плечом во время укрепления рубля, мог запросто поздороваться с Николаем Маржиным. А если без плеча, то по тренду ли, против тренда ли, с портфелем ничего особо страшного не было бы. При этом покупка рубля за часть долларов после сильного падения цены рубля к доллару, принесла бы большую прибыль
$TBRU 24 февраля 2022 из биржевого стакана резко ушёл маркет-мейкер. С плечом этот фонд не купить, но если приобрести его в момент ухода маркет-мейкера, т.е. при падении цены на 40%, то есть ниже цены облигаций внутри фонда, можно было бы заработать. И даже если бы Мосбиржа закрылась на несколько лет.
$SU26238RMFS4 И другие долгосрочные ОФЗ падали в моменте до полуноминала, и некоторые боялись фиксировать 13,5% в рублях на много лет. Выясняется, что, как в 2014 году, зря боялись
В целом, покупать без плеча и "когда льётся кровь", отличная идея.
Поинтересуетесь, почему я набрал столько фьючерсов на курс юань-рубль? - Потому что "кровь" покупателей доллара уже "пролилась" и при укреплении рубля до 6 юаней за рубль мне маржин-колл на одном из портфелей будет не страшен. Не обеднею - еда не подорожает