Продолжение Yandex и VK Если сравнить динамику стоимости акции и EPS, а также будущие результаты, то увидим, что в 2023 году существует большая вероятность мощного восстановления сегмента. ​​Стоимость и рентабельность Обязательства у компаний составляет половину активов, у VK чистый долг 70 млрд руб., против 56 млрд руб. у Яндекса, но у Яндекса показатель EBITDA положительный. Окупаемость компаний отрицательная из-за отрицательной чистой прибыли, но обе компании к 2023 году могут выйти на прибыль. Отношение капитализации к капиталу у Яндекса 2,02, когда у VK в 4 раза дешевле, отношение капитализации к выручке у Яндекса 1,3, когда у VK в несколько раз дешевле. Показатель EV/EBITDA у Яндекса 21,53х, когда у VK от отрицательный, а P/FCF у Яндекса отрицательный из-за отрицательного свободного денежного потока (-62,3 млрд руб.), когда у VK этот показатель 44,28 (1,4 млрд руб.) По текущим мультипликаторам VK выглядит немного дешевле Яндекса. Если сравнить историческую динамику окупаемости, а также форвардные показатели на 2022-2023 гг, то увидим, что окупаемость Яндекса исторически была очень высокой (80-90х), в 2022 году компания вообще не сможет заработать прибыль, но уже в 2023 году компания может оцениваться в 23 прибыли. У VK историческая окупаемость была нестабильной, в 2018, 2020 и 2021 году VK не смогла заработать прибыль, в 2022 году аналогично также останется убыточной и только в 2023 году компания возможно выйдет на прибыль и будет оцениваться в 3 раза дешевле форвардной оценки Яндекса. Если сравнить историческую динамику показателя капитализации к свободному денежному потоку, то увидим, что Яндекс всегда был нестабильной компанией, когда VK торгуется на уровне исторической средней. Если сравнить историческую динамику показателя капитализации к EBITDA, то увидим, что Яндекс торгуется на исторической средней, а VK в отрицательной зоне впервые за долгое время. Если сравнить историческую динамику показателя P/B и P/S, то увидим, что компании торгуются на исторических минимумах. Апсайд у Яндекса 132% и 326% соответственно, а у VK 208% и 674% соответственно к исторической средней. Вывод Я считаю, что неизвестность в последствиях невозможности выплатить валютные долги компаний 1,25 млрд долл. и 0,4 млрд долл. Яндекса и VK соответственно, а также регистрация за границей – это самые высокие риски на рынке акций Мосбиржи, которые инвесторы могут сейчас найти, но также я считаю, что такими возможностями необходимо пользоваться. Яндекс – это костяк российского интернета, а VK – костяк российских социальных сетей, поэтому в случае нивелирования данных рисков, компании могут получить многократный потенциал. Конечно, в такой риск вряд ли стоит вкладывать больше 1-2% от капитала, но я все-таки планирую удвоить позицию по Яндексу (сейчас у меня около 0,25%) и приобрести VK в ближайший год. Мне нравятся эти компании из-за невероятно больших темпов роста бизнеса и скорейшего выхода на чистую рентабельность с ее долгосрочным ростом, а также их практически монопольное положение среди российских компаний. #обзор $YNDX $VKCO $GOOG $ORCL $NOW $ABNB $ZM $DDOG $VRSK $DASH $CSGP $EFX $ZS Первая часть обзора: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaffetovna/3713fd1e-e0b8-4ef3-a8f5-9f1c68e47f5a?utm_source=share