НОРНИКЕЛЬ ✅ Идеи покупки: 1. Крупнейший производитель палладия (1 место в мире), рафинированного никеля (1 место) и платины (4 место); 2. Подтверждение стратегии (рост добычи руды в 1,8 раза, производства никеля на 20-30%, МПГ на 40-50%); 3. Высокие цены на металлы; 4. Девальвация рубля; 5. Отличная диверсификация по странам и металлам; 6. Долгосрочный рост объёмов производства всей линейки металлов; 7. Практически 100% валютной выручки; 8. Дефицитный рынок меди и палладия в мире (2/3 выручки); ❌ Риски: 1. Падение цен на металлы; 2. Риск потери американского и европейского рынков; 3. Существенный рост капительных затрат; 4. Неизвестность в дивидендной политике; 5. Возможная непрозрачная сделка с Русалом в будущем; 6. Сокращение производства всех металлов в 2023 году (никеля на 2-28-6,85%; платины на 0-14,3%; палладия на 7,14-14,29% и меди до 3,7%). В своей модели я предположила, что Норникель заплатит по итогам 2022 и 2023 года 1,5 млрд долл., но далее компания все-таки перейдет на 50% от чистой прибыли или будет ориентироваться на свободный денежный поток, как это делали наши металлурги. $GMKN $RU000A100VQ6 $RU000A105A61 $RU000A105NL3