Корреляция Корреляция это связь между различными активами. С помощью этого показателя мы можем диверсифицировать портфель. Пределы этого показателя от -1 до 1. Если графики схожи между собой, двигаются одинаково, то корреляция будет равна единице (за десятилетний период корреляция GAZP и LKOH равна 0.903). Если же наоборот, зеркально так назовем, то показатель корреляции равен -1 (сравнивая графики LNZL и YNDX в периоды 01.06.2015-01.06.2020 корреляция составляет -0.501). Когда значение принимает 0, то связи между графиками нет ( AFLT и AAPL за последний десятилетний период 0.214). Для подсчета показателя можно воспользоваться сервисом https://unicornbay.com/tools/asset-correlations Но есть минус у этого показателя. На длительной дистанции корреляция может меняться, чаще всего в положительную сторону, особенно во времена кризисов. Массово распродаются бумаги и акции падают (в качестве примера можно упомянуть мартовское падение в прошлом году из-за пандемии). На момент написания этой статьи я сравнивал показатели за десятилетний период акций различных компаний и у всех корреляция оказалась положительной, ближе к единице. Так как нам может помочь этот показатель, если на длительной дистанции он меняется? Ответ в самом вопросе, на короткой дистанции. Также, если рынок спокоен, можно пользоваться этим показателем для диверсификации портфеля.

Как подобрать акции? На данном моменте у меня возникают сложности с подбором акций в мой портфель. Ниже будет материал с которым без бутылки спиртного не разобраться) но я постараюсь описать главный смысл. Макроанализ. Определяем цикличность бизнеса. Если бизнес не реагирует на рост и спад в экономике, выручка остается на прежнем уровне, то это нециклический бизнес. В циклическом бизнесе выручка реагирует на ситуации в экономике страны. При выборе компании, нужно будет определить в какой фазе бизнес-цикла она находится (ранняя фаза, средняя фаза, закат, рецессия) (с более подробным материалом можно ознакомиться тут https://journal.tinkoff.ru/analiz-emitenta/). Далее нужно узнать к какому технологичному циклу относится компания. На данном этапе мы находимся на шестом цикле ( будущее за био- и нанотехнологиями, генной инженерией, искусственным интеллектом, возобновляемой энергетикой). Предыдущие технологический циклы постепенно замедляют свой рост, становятся не такими актуальными (текстильные машины, паровые двигатели, электродвигатели, двигатели внутреннего сгорания, микросхемы). Фундаментальный обзор В начале нужно разобраться акция принадлежит растущей или дивидендной компании. С понятием растущая тут все примитивно понятно, а вот от дивидендной компании бурного роста акций мы не увидим, так как прибыль идет на выплаты акционерам. Если приоритет идет на дивидендную компанию, то нужно обратить на показатели DSI (показатель стабильности дивидендных выплат, чем ближе DSI к единице, тем лучше) и Payout (Доля от прибыли, которую компания направляет на дивиденды. Если он близок к 100% либо превышает это значение, то дела плохи). Далее определяем рыночную капитализацию market cap. Тут каждый определяет сам для себя. Но мы можем предположить, что компания с большей капитализацией, более устойчива к встряскам. Также смотрим на оценненость компании, по следующим показателям: P/E не должен быть отрицательным P/B меньше единицы означает, что компания оценена рынком ниже, чем имеется активов на ее балансе. Справедливый P/B равен единице. Стоит обратить внимание на показатели относящиеся к заемным средствам, которая компания берет для развития бизнеса: Debt/Eq — оптимальное значение в диапазоне от 0,3 до 1. Quick Ratio должен быть не ниже единицы. Показатели эффективности компании: Net Margin - чем выше, тем лучше Такой же принцип с показателем ROE, но ROE меньше 20% считается низким. Показатели прогноза: PEG — отношение P/E к прогнозируемому росту прибыли. У компании с растущими показателями должно быть меньше единицы. Forward P / E — другой параметр, который часто выдается аналитическими сервисами и отражает ожидание роста прибыли компании. Если аналитики прогнозируют увеличение прибыли, то Forward P / E компании будет ниже текущего P / E. EPS — чистая прибыль на акцию. Отрицательный EPS означает, что компания работает в убыток. Воспользовавшись скринером нашел следующие компании более-менее входящие под в нужные нам пределы по мультипликаторам (искал не дивидендные компании): PRG, SEIC, HLI, BIG, SAGE, BPMC, IRBT, CINF, CHKP, QDEL, TROW, BIO Статья получилась сложной в понимании, но если вас заинтересовала информация из этой статьи, то рекомендую ознакомиться с ее оригиналом (ссылку указал выше). Также в статье есть пример анализа компании на вышеизложенной информации.

Стратегии Часто новичкам не терпится вложить свои деньги в какие-нибудь ценные бумаги, но из-за неопытности и неграмотности, вкладывают деньги в известные на слуху компании (сам по себе знаю). Как раз для новичков или пассивных инвесторов существуют ленивые портфели. Ленивый портфель - портфель в котором активы сбалансированы, диверсифицированы, спокойно себя ведут при экономических встрясках (не так сильно просаживаются), находятся сектора не связанные между собой (при снижении одного, растет другой). Всепогодная стратегия. Портфель в котором 40% долгосрочные облигации (набор ОФЗ), 30% широкий рынок акций США ( FXUS, AKSP), 15% среднесрочные облигации (набор ОФЗ и фонды корпоративных облигаций: VTBU, FXRU), 7,5% сектор Utilities (набор акций коммунального сектора), 7,5% золото ( FXGD, TGLD, GOLD). В скобках я отмечаю, что можно включить в портфель на мосбирже. Постоянный портфель. Состоит из 25% широкого рынка акций США ( FXUS, AKSP), 25% долгосрочных облигаций (набор ОФЗ), 25% ультракоротких облигаций (наличные и вклады), 25% золота ( FXGD, TGLD, GOLD). Элементарный портфель. Включает 25% акций США малой капитализации (набор компаний из доступных), 25% акций США большой капитализации ( FXUS, AKSP), 25% акций глобального рынка за исключением США ( FXRW), 25% краткосрочные облигации ( FXTB). Портфель 40/40/20. 40% технологические акции+дивидендные аристократы ( TECH, FXIM, набор аристократов из доступных). 40% долгосрочные облигации+краткосрочные облигации (набор ОФЗ, FXTB), 20% золота ( FXGD, TGLD, GOLD). За несколько лет самую наилучшую доходность показал среди всех портфелей - портфель 40/40/20. Но все равно меньше индекса S&P 500. С более подробным обзором можно ознакомиться здесь (https://journal.tinkoff.ru/lazy-portfolios/) Для кого может подойти ленивый портфель? Я думаю для тех у кого есть приличный капитал и не знает как его вложить, чтобы его не съела инфляция. Также для людей кого не беспокоит длинная дистанция.