Мысли по поводу доступа дружественных инорезов и недружественных КИКов. Инвесторы разбились на два лагеря: одни думают, что дружественные будут докупать, другие, что продавать и уносить деньги с рынка. Если пересчитать цены акций в доллары и сравнить с ценами до признания ЛДНР, то не все акции находятся в минусе, например Фосагро +60%, Магнит +30%, Татнефть +10%, МТС +5%. Газпром и Норникель всего -5%, Роснефть -15%, Лукойл -20%. Сильно в минусе только банки и металлурги. Инорезы также понимают, что рано или поздно рубль будут ослаблять, таким образом доходность в долларах упадёт, если рынок не вырастет. Есть соблазн забрать сейчас фишки со стола как минимум там, где есть плюс. Согласно презентации мосбиржи, список стратегических предприятий распространяется на недружественных КИКов, дружественным инорезам будут доступны все инструменты. Также ЦБ ввёл ограничения на сделки нерезов с 24 июня. Но в теории до 24 июня мог пройти большой объем на внебирже. Дружественные могли покупать у недружественных с дисконтов и сейчас зафиксировать прибыль. Тема с расписками также актуальна, конвертированные акции только начали поступать инвесторам на счета, но судя по комментариям, у многих они ещё не доступны для продажи. Стоит отметить, что это только автоматическая конвертация, впереди ещё принудительная по заявлению клиента в иностранный депозитарий, заявления принимаются до 12 октября. То есть в октябре-ноябре поступят ещё расконвертированные акции на счета. Самые крупные депозитарные программы: Лукойл 30% МТС 29,6% Магнит 27,8% Татнефть 26% Сбербанк 25% Норникель 21,5% Фосагро 20,6% Новатэк 18,4% Газпром 16,5% Эн+ 13,6% Мечел 11,9% Остальные компании менее 10% от акционерного капитала. Таким образом очевидное давление может быть в акциях Магнита, МТС, Татнефти, Фосагро. Также думаю будут продавать Норникель, у них впереди повышенный капекс, новая див политика и возможное снижение цен на цветные металлы из-за надвигающегося кризиса, также давит крепкий рубль. Сбер это идея на год два, не думаю что все инорезы готовы ждать столько в текущей ситуации, так что думаю в нем давление тоже будет. В Газпроме сильной просадки не жду, так как впереди крупные дивы. Лукойл и Роснефть также могут заплатить за 9 месяцев, поэтому инорезы могут подождать и не крыть сейчас или выходить частями. Также остается незакрытый гэп по индексу на 2315, это всего 5% от текущего значения, вполне вероятно что на распродаже можем туда сходить, оттуда уже вверх. $GAZP $SBER $LKOH $ROSN $GMKN $MGNT $MTSS $TATN $PHOR $NVTK