Хрис­тос вос­крес!  Как сол­нце бле­щет яр­ко, Как не­ба глубь свет­ла, Как ве­село и гром­ко Гу­дят ко­локо­ла! Не­мол­чно в Божь­их хра­мах По­ют: «Хрис­тос вос­крес!» И зву­ки див­ной пес­ни До­ходят до не­бес.

Дивиденды возвращаются. Какие акции покупать сейчас Сезон дивидендов-2024 должен стать рекордным для российского рынка за долгие годы, и наш анализ подтвердил, что сейчас и до конца марта лучшее — время покупать дивидендные истории в России. Инвесторы, участвовавшие в нашем опросе, ждут дивдоходность 11% на 12 мес. Это на уровне наших оценок, но сильно выше доходности 4–8% ранее. Опрос показал, что 70% выплат (после налогов) вернутся на рынок. • Дивиденды — ключевой фактор роста для большинства инвесторов. • Лучшая точка входа в дивиденды — за 10 недель до дивидендной отсечки. На этом сроке дивидендные истории бьют рынок на 5,5%. Держать акции после отсечки нет смысла — падение равно дивидендам. • Закрытие дивидендного гэпа — городская легенда, он не закрывается. • Топ-5 дивидендных бумаг: МТС, Сбербанк-ао, Северсталь, Интер РАО и ЛУКОЙЛ. Дивиденды — одна из центральных тем рынка РФ в последнее время. В преддверии сезона дивидендов мы спросили инвесторов касательно их ожиданий и планов в связи с этим. Наш опрос подтвердил, что дивидендная тема все еще доминирует в сознании людей. В ближайшие 12 месяцев респонденты ждут в среднем 11% дивидендной доходности. Это рекордный уровень: обычно средняя дивдоходность — 4–8% (наша оценка 10,6%). Позитивно и то, что большинство опрошенных планируют реинвестировать полученные дивиденды обратно в акции: 70% выплат после подоходного налога (81% до налога) вернутся на рынок. Не исключаем, что подобный приток может поддержать волну IPO. Однако, по нашим подсчетам, они абсорбируют не более 0,5–0,8% широкого рынка акций Мосбиржи в свободном обращении. Более консервативные инструменты (ОФЗ, депозиты, недвижимость) также пользуются спросом. 44% инвесторов вложат дивиденды, оставшиеся после реинвестирования в рынок акций, в эти консервативные активы. Рынок ожидает 20% доходности за 12 месяцев — мы ждем 26%. Прогноз рынка по росту индекса на ближайшие 12 месяцев совпал с нашим. Мы ожидаем по индексу 4000 с дивидендами до конца года, что подразумевает доходность 21% и 26% на ближайшие 12 месяцев. Вместе с тем пессимистов среди участников опроса не так много: всего 5% инвесторов ждут падения рынка. Наконец, сверхоптимистов, которые верят в доходность выше 40%, было 7%. Подавляющее большинство респондентов видят привлекательность рынка в высоких дивидендах (72% опрошенных), росте прибыли (47%) и низкой оценке компаний (40%). Геополитические и монетарные риски преобладают. Фактор геополитики доминирует среди рисков для инвесторов — так считают 89% опрошенных. Также 50% респондентов обращают внимание на монетарную политику ЦБ. Это особенно актуально после серии повышений ключевой ставки в 2023 г. Текущая денежно-кредитная политика ЦБ остается довольно ястребиной, что, по нашему мнению, временно охлаждает интерес к фондовому рынку в целом. Мы полагаем, что ключевая ставка начнет снижаться уже во II полугодии 2024 г., дав толчок для роста фондового рынка. 5 бумаг для инвестирования в дивидендный сезон. Мы проанализировали доходность дивидендных историй с 2016 г. и вновь убедились, что закрытие дивидендного гэпа после закрытия реестра — миф. В большинстве случаев дивидендные истории растут выше рынка за два-три месяца до отсечки. Мы рассчитали, что максимальную доходность по таким бумагам можно получить, если купить их за 10 недель до предполагаемой отсечки и продать за день до отсечки. Отобрали пять дивидендных историй с ожидаемой отсечкой в мае-июне и высокой вероятностью выплаты дивидендов с доходностью от 5%. Это МТС, Сбербанк-ао, Северсталь, Интер РАО и ЛУКОЙЛ. $MTSS $SBER $CHMF $IRAO $LKOH

Какие компании будут лидерами в 2024 году Эксперты не исключают, что в 2024 году список лидеров роста могут вновь возглавить компании из сектора электроэнергетики. Однако на рынке есть и другие интересные идеи. Так, Болотских из «Цифра брокер» считает, что лучше всех в этом году себя проявят бумаги ЛУКОЙЛа, Сбербанка, «Полюса», «Совкомфлота», Ozon и привилегированные акции «Транснефти». Аналитики «Финама» делают ставку на бумаги металлургов — «Северсталь», НЛМК, ММК. По мнению экспертов, акции этих компаний могут продемонстрировать хороший рост в текущем году при условии возобновления выплаты дивидендов и сохранения прежней дивидендной политики, когда на дивиденды направлялось 100% свободного денежного потока. Отдельно в «Финаме» выделяют привилегированные акции «Транснефти». По итогам девяти месяцев 2023 года прибыль компании увеличилась на 46% год к году. В связи с этим эксперты прогнозируют дивиденды в размере ₽19 657, или 13,1% доходности на одну привилегированную акцию по итогам года (по цене ₽149 400 на конец дня 12 января). Более того, предстоящий сплит бумаг 1 к 100 в феврале позволит большему количеству частных инвесторов приобретать бумаги компании. «В то же время негативным фактором для «Транснефти» является добровольное сокращение добычи и экспорта в рамках сделки ОПЕК+, однако мы считаем, что данный фактор уже учтен в котировках. Наша целевая цена по привилегированным акциям «Транснефти» составляет ₽176 900, что соответствует апсайду 18,4%», — прогнозируют аналитики «Финама». $LKOH $SBER $PLZL $FLOT $OZON $TRNFP $CHMF

Как заработать на золоте в 2024 году: 3 способа для российских инвесторов Цены на золото обновили исторический максимум. Продолжится ли это ралли, а также как заработать на драгоценном металле сейчас — «РБК Инвестиции» выясняли с экспертами Почему растут цены на золото в 2024 году Биржевая стоимость апрельского контракта на золото на Чикагской товарной бирже (CME) 6 марта обновила исторический максимум. Котировки драгметалла прибавили 0,54%, поднявшись до уровня 2153,55 за тройскую унцию, что стало абсолютным рекордом за всю историю торгов этим инструментом. Предыдущий ценовой рекорд был зафиксирован 4 декабря прошлого года, тогда цена достигала отметки $2152,3. На следующий день, 7 марта, рост продолжился, в результате чего фьючерс на золото закрылся еще выше — на уровне $2165,2 за унцию (+0,32% к предыдущему дню). Инвестиционный стратег «Алор брокера» Павел Веревкин считает, что поводом для роста котировок на золото послужили два фактора: ожидания рынком цикла снижения ставок и высокий спрос со стороны мировых ЦБ. По итогам января 2024 года крупнейшие центробанки нарастили золотые резервы на 39 тонн, свидетельствуют данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC). Это более чем вдвое превысило объем чистых закупок за декабрь прошлого года (17 тонн). Январь стал восьмым месяцем подряд чистых покупок золота в резервы мировых ЦБ, сообщили в организации. Вместе с ценовым рекордом на Чикагской бирже, подорожало золото и в рублях — до ₽6252,1 за грамм, следует из данных ЦБ. Однако до исторического рублевого рекорда в ₽7731,42, достигнутого в кризисном марте 2022 года (учетная цена Банка России за 11 марта), пока далеко. 🔴Три способа инвестировать в золото в 2024 году •1. Золотые монеты По мнению Вязовского, золото хорошо справилось с функцией защитного актива. Как отмечает эксперт, за последние 50 лет драгоценный металл принес инвесторам среднюю доходность 8,5% годовых в долларах США. Доходность в рублях оказалась еще выше — более 14% только за последние 20 лет, приводит расчеты эксперт. Наиболее востребованными монетами у российских инвесторов оказались: Георгий Победоносец чеканки Московского и Санкт-Петербургского монетных дворов весом 1/4 унции (₽52,5 тыс. за одну монету, по данным «Золотой платы»), а также новый червонец «Сеятель» (₽53 тыс. за монету). Из иностранных монет эксперт выделяет унцевые австрийские монеты «Филармоникеры», австралийские «Кенгуру», а также первые золотые инвестиционные монеты — Крюгерранды (стоимость каждой унцевой монеты — ₽219 тыс.). •2. Акции золотодобывающих компаний Церазов из банка «Открытие» считает, что акции российских золотодобывающих компаний могут показывать более сильную процентную динамику, чем цены на золото. Среди конкретных бумаг эксперт выделяет бумаги «Южуралзолота». В то же время он обращает внимание на риски, в том числе санкционные, которым подвержен весь российский рынок акций. Симонова из General Invest также выделяет сильные перспективы роста «Южуралзолота». По ее словам, в период с 2020 по 2022 годы активы ЮГК выросли в 1,7 раза, до $ 1,7 млрд, при инвестициях в $ 1,1 млрд. Объем продаж золота компанией за этот же период более чем удвоился — с 209 тыс. унций, до 451 тыс. унций. «Согласно планам компании, реализация ее инвестиционных проектов позволит к 2026 году увеличить производство золота более чем на 60%, до 750 тыс. тройских унций и стать топ-3 производителем в России», — добавляет эксперт. Сейчас компания занимает четвертое место по добыче, уступая «Полюсу», «Полиметаллу» и «Нордголду». •3. Биржевые паевые инвестиционные фонды на золото Еще одним способом заработать на росте золота могут стать биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), которые инвестируют в этот драгметалл. На Московской бирже есть пять таких фондов: «Альфа-Капитал Золото»; «Золото. Биржевой» УК ВИМ; «Первая — Фонд Доступное Золото»; «Райффайзен — Золото»; «Тинькофф Золото». $UGLD $AKGD $TGLD $GOLD $PLZL $POLY

Россия и Турция обсуждают создание газового хаба в Стамбуле Стамбул может стать новой газовой торговой площадкой для российского газа Турция рассчитывает в кратчайшие сроки ввести в эксплуатацию «газовую торговую платформу» в Стамбуле в сотрудничестве с российским «Газпромом». Об этом заявил министр энергетики и природных ресурсов Альпарслан Байрактар, передает ТАСС. «Мы работаем над созданием газовой торговой платформы для финансового центра Стамбула, сотрудничаем с «Газпромом». Думаем, что сможем запустить ее в короткие сроки», — сказал Байрактар. По его словам, Анкара стремится нарастить мощности по приему газа в Силиври — турецкий рынок природного газа четвертый по величине в Европе. Идею турецкого газового хаба выдвинул в октябре 2022 года Владимир Путин после взрывов на «Северных потоках». Он предложил переместить утраченные объемы российских поставок в регион Черного моря и создать в Турции площадку для экспорта газа, в том числе в Европу, а также для определения цен. В декабре вице-премьер РФ Александр Новак сообщал, что «Газпром» и Анкара согласовывают «дорожную карту» проекта, реализация которого может начаться в 2024 году. Источник в турецкой администрации говорил, что этот вопрос планируется обсудить во время предстоящего визита Путина. До этого стало известно, что Казахстан планирует нарастить транзит российского газа в Узбекистан. $GAZP $SIBN

С 8 марта нас, девочки!)

Доходные и ликвидные: какие новые облигации купить до 8 марта На февральском заседании Банк России впервые с лета 2023 года не стал повышать ключевую ставку и сохранил ее на уровне 16%. Одновременно регулятор повысил диапазон прогноза ставки на конец 2024 года на 1 п.п. вверх, до 13,5–15,5%. На фоне сохранения ключевой ставки и отсутствия сигналов к ее снижению в ближайшее время, доходности на долговом рынке достигли максимумов. Ранее эксперты сообщали «РБК Инвестициям», что в условиях сохранения жестких денежно-кредитных условий стоит обратить внимание на ликвидные высококачественные корпоративные бумаги. Актуальными для инвестирования остаются и корпоративные флоутеры с привязкой к ключевой ставке или ставке RUONIA. Такие выпуски выигрывают от сохранения высокой ключевой ставки, а также предлагают привлекательные кредитные премии к базовой ставке. Какие выпуски появятся на следующей неделе «РБК Инвестиции» собрали информацию о предстоящих корпоративных размещениях на следующей неделе, а также узнали у экспертов, какие из них могут быть наиболее интересными для инвестора. На неделе с 4 по 7 марта пройдет три размещения бумаг с обозначенными параметрами. Начальник отдела банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко отмечает, что все текущие размещения будут привлекательны с инвестиционной точки зрения розничным инвесторам. По словам эксперта, ориентиры купонов сейчас превышают среднюю максимальную ставку по вкладам в крупнейших банках и позволяют инвесторам в дальнейшем сохранить высокий процент в период снижения ключевой ставки Центробанка. Выпуск ХК «Новотранс» серии 001P-05 Предлагаемый выпуск станет самым длинным у грузового железнодорожного оператора ХК «Новотранс» и позволит зафиксировать относительно высокие купоны на весь период снижения ключевой ставки ЦБ, хотя нельзя исключать сдвига вниз первоначальных ориентиров в ходе сбора заявок на новый заем, говорит Кравченко. По расчетам эксперта, текущий ориентир новых облигаций не предполагает премии к уже обращающимся выпускам эмитента, по доходности у него есть более интересные короткие выпуски. «Однако дополнительный интерес к выпуску со стороны институциональных инвесторов будет формироваться под влиянием дефицита схожих по дюрации выпусков аналогичного отраслевого сектора», — отмечает Кравченко. Портфельный управляющий General Invest Димитрий Резепов добавляет, что основой рост долговой нагрузки «Новотранса» в последние годы связан со строительством торгового терминала в порту Усть-Луга. Однако к 2025 году планируется вывести проект на положительный FCF (Free Cash Flow — свободный денежный поток), с постепенным снижением долговой нагрузки к EBITDA. «Справедливым оцениваем купон на уровне 14,4% и доходности к погашению на уровне 15,2%», — говорит эксперт. Выпуск «Брусника. Строительство и девелопмент» серии 002Р-02 Объявленные ориентиры по облигациям «Брусники. Строительство и девелопмент» предлагают привлекательные условия даже для традиционно высокодоходного сегмента застройщиков, считает Кравченко. Кроме того, выпуск предполагает ежемесячную выплату купонов, что для частного инвестора представляет собой альтернативу банковскому вкладу, обращает внимание он. Выпуск «Газпромбанк» серии 005Р-03Р Облигационные выпуски с офертами через три года преподносятся на рынке с идеей «купите фиксированный купон, дождитесь начала понижения ставки ЦБ и заработайте на переоценке», отмечает Булгаков. Результаты корпоративных размещений прошедших недель 28 февраля «Газпромбанк» разместил сразу два выпуска: облигации серии 003P-10R объемом ₽50 млрд с датой погашения в феврале 2027 года. облигации серии 003P-11R объемом ₽20 млрд с датой погашения в феврале 2027 года. 1 марта «Инарктика» разместила выпуск 002Р-01 объемом ₽3 млрд с датой погашения в феврале 2027 года.

Технологичные инвестиции Чем привлекательны акции российских IT-компаний С начала 2024 года популярным направлением для мировых инвестиций вновь стали акции высокотехнологических компаний. Это привело к уверенному росту американских индексов. Позитивную динамику демонстрируют и компании российского IT-сектора, показатели которых растут на фоне замещения предложений иностранных игроков и беспрецедентной господдержки сектора. Включение таких бумаг в портфель повышает его диверсификацию и может улучшить результат. Однако стоит учитывать и риски таких инвестиций, в том числе связанных с усилением конкуренции, дефицитом IT-кадров и опережающим ростом затрат на персонал. Игра на опережение Февральский опрос портфельных управляющих, проведенный Bank of America (BofA), свидетельствует о росте спроса международных инвесторов на акции технологических и телекоммуникационных компаний. Исследование достаточно репрезентативно, так как в нем приняли участие 249 управляющих, распоряжающихся активами на сумму $656 млрд. По данным исследования, число управляющих, у которых доля вложений в акции таких компаний была выше индикативного уровня, на 36% превысило число тех, у кого доля была ниже. За месяц показатель вырос на 11 п. п. и достиг максимального значения с 2020 года. По данным BofA, две трети опрошенных назвали самой популярной торговой идеей февраля покупку акций компаний «большой семерки» (MAG7) — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla и Meta (деятельность последней признана в РФ экстремистской и запрещена). Впрочем, не все ценные бумаги из списка были одинаково востребованы инвесторами. Лучшую динамику с начала текущего года показали акции Nvidia, подорожавшие на 62%. В итоге капитализация компании составила почти $ 1,8 трлн, и по этому показателю на американском рынке она вышла на третье место, потеснив Alphabet (рост на 2%). Уверенный рост показали акции признанной в РФ экстремистской и запрещенной Meta (37%) и Amazon (19%). При этом остальные участники MAG7 даже потеряли в капитализации 2–20%. В роли догоняющих Несмотря на изоляцию российской экономики, отечественные IT-компании движутся в общемировом тренде. По данным Московской биржи, с начала года уверенно выросли отраслевые индексы — «Информационных технологий» (22%) и «Телекоммуникаций» (15%), значительно обогнав индекс MOEX (менее 5%). В целом российский технологический сектор стал одним из немногих явных бенефициаров сложившейся в последние два года геополитической и санкционной ситуации. За это время из России ушли многие иностранные IТ-вендоры, оставив российские компании без техподдержки и новых технологических решений. «Старички» и «новички» Однако в отличие от американского IT-сектора российский сегмент мало представлен на фондовом рынке и пока оказывает слабое влияние на движение индексов. При расчете индекса MOEX учитывается динамика котировок акций четырех компаний из индекса «Информационных технологий» (Yandex, Ozon, ВК, «Группа Позитив») и двух компаний из индекса «Телекоммуникаций» (МТС, «Ростелеком»). В сумме их вес лишь немногим превышает 6%. Впрочем, в последнее время сектор информационных технологий расширяется за счет IPO. Так, в октябре прошлого года первичное размещение провела «Группа Астра», в начале февраля текущего года завершилось размещение акций «Диасофта». Оба размещения были востребованы частными инвесторами, что привело к переподписке книги заявок в десятки раз. В ходе IPO «Группы Астра» количество сделок превысило 118 тыс., в случае размещения «Диасофта — более 142 тыс. В первые дни вторичных торгов акции обеих компаний выросли в цене на десятки процентов. Не стоит забывать и флагманов российского IT-сегмента — Yandex и Ozon. По итогам четвертого квартала 2023 года выручка Yandex выросла в полтора раза по сравнению с аналогичным периодом 2022 года и составила 250 млрд руб. «Из-за ухода иностранных компаний темпы роста бизнеса российских представителей IT-сектора выше ожидаемых. $YNDX $OZON $VKCO $ASTR $POSI $MTSS $RTKM

Как поведет себя российский рынок акций в марте Российский рынок акций уже полгода стоит в боковике 3000-3300 по индексу МосБиржи. Когда котировки подходят к его верхней границе, нарастают продажи. Когда опускаются к нижней, активизируются покупатели. В феврале США и ЕС объявили новые санкции, что само по себе позитива не добавляет, но снимает неопределенность и рынок реагирует ростом.   Что будет влиять на рынок в марте? В России пройдут выборы президента, Банк России проведет очередное заседание, компании продолжат публикацию отчетности за 2023 г. и рассмотрение решений по дивидендам. Относительно выборов и решения ЦБ все скорее будет в рамках ожиданий. В то же время если инфляционные ожидания будут идти на спад, риторика регулятора может стать более позитивной. Но дивидендные ожидания — гораздо более очевидный драйвер.  Возможные сценарии • Коррекция • Прокол верхней границы боковика с последующей коррекцией • Пробой и поход выше Сценарий «Коррекция» • Ему способствует по-прежнему высокая ключевая ставка • Возможный рост продаж со стороны дружественных нерезидентов — они, согласно отчетам ЦБ, наблюдаются с июля прошлого года. • Не стоит также забывать, что на исторических высотах находятся биржевые индексы западных стран. Сейчас российский рынок в меньшей степени испытывает влияние от динамики западного капитала, но вряд ли останутся в стороне в этом случае цены на сырье, что чувствительно.   Сценарий «Рост» •  В пользу этого сценария говорит поведение рынка на этой неделе. Уверенный выкуп просадки, произошедшей на фоне санкций, может свидетельствовать о готовности рынка расти. Технически последняя волна роста проходит ровно от годового тренда и на этот раз граница боковика может и не выдержать натиска покупателей. Первые цели роста могут рассматриваться в районе 3380, а проекция боковика указывает на ориентир в районе 3600. •  Впереди дивидендный сезон, который обещает стать более активным, чем прошлый. Уже с марта компании начнут анонсировать дивиденды за 2023 г., что может поддержать рынок. •  В течение нескольких недель заработает механизм обмена заблокированных активов на средства со счетов типа «С». Коснется это 3 млн человек, у которых размер замороженных иностранных инвестиций не превышает 100 тыс. руб. То есть, грубо говоря, частные инвесторы смогут высвободить порядка 300 млрд руб. Эти деньги в заметной степени могут быть реинвестированы в акции российских компаний. Кто может утащить индекс наверх? • Расти без тяжеловесов рынку будет сложно. Наибольший вес в индексе Мосбиржи имеют: -Сбер (15%) - ЛУКОЙЛ (14%) - Газпром (12%) - Норникель (7%) - Татнефть (7%) • По Сберу возможен рост на ожидании дивидендов. Более того, из индекса финсектора MOEXFN исключен QIWI. Его доля составляла приличные 8,9%. Этот факт тоже может привести к перетоку интереса на оставшихся участников сектора. • Что может стать драйвером роста ЛУКОЙЛа и Татнефти? Прежде всего рост цен на нефть и дивиденды. Кроме того по ЛУКОЙЛу — новости по выкупу пакета акций нерезидентов, позитив по Яндексу — ведь структурам нефтяника теперь принадлежит доля в IT-гиганте.  • Менее позитивно выглядят Норникель и Газпром. По Газпрому все же возможны разговоры о предстоящих дивидендах, хотя ситуация с сильно сократившимся экспортом газа в Европу остается сложной. По Норникелю возможен технический отскок — бумага падает несколько месяцев подряд, но переломить тенденцию может восстановление цен на палладий. Есть некоторая вероятность того, что оно состоится.  • Кроме того, в число топ-3 дивидендных историй на ближайший квартал аналитики БКС включают Северсталь и МТС. $SBER $LKOH $GAZP $GMKN $TATN $CHMF $MTSS

Какие изменения ожидают рынок акций в начале весны: прогноз аналитиков «Похоже, что вновь намечается спрос на бумаги черных металлургов — они закрыли четверг лучше рынка. Здесь драйвер всем понятен — высокие дивиденды, в которые, возможно, будет включена прибыль прошлых лет», — сказал Антонов. Однако, добавил он, после выплат у бумаг сектора нет причин, чтобы торговаться лучше рынка. Сегодня индекс Мосбиржи будет двигаться вблизи отметки 3 250 пунктов, ожидает эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ Алексей Головинов. По его словам, российский рынок показывает самый сильный недельный рост в этом году. «Кроме этого, достаточно близко находятся годовые максимумы. На наш взгляд, без краткосрочной остановки их будет проблематично пройти. После паузы сегодня индекс Мосбиржи может продолжить расти уже в начале следующей недели», — спрогнозировал Головинов. По мнению аналитика ПСБ, 1 марта лучше рынка могут торговаться акции ВК из-за сообщений о том, что компания вернулась к идее провести IPO Skillbox. Хуже рынка должны быть бумаги «Мечела» и «Распадской»: они будут под давлением из-за возвращения экспортных пошлин. Как бы то ни было, первый день весны начинается позитивно для рынка: на 10:10 мск индекс Мосбиржи прибавляет 0,19%. В лидерах роста — ВК (плюс 1,59%), МКБ (плюс 1,37%) и Ростелеком (плюс 0,9%), в аутсайдерах — Globaltrans (минус 0,64%), HeadHunter (минус 0,29%) и АФК «Система» (минус 0,17%). Индекс Мосбиржи прибавил благодаря нефтяникам, считают аналитики «Альфа-Инвестиций»: «ЛУКОЙЛ» (плюс 1,6%), «Роснефть» (плюс 1,67%), префы «Татнефти» (плюс 2,1%). «И это несмотря на снижение цен на нефть. Бумаги растут, потому что опасения новых ограничений в нефтяном секторе не сбылись», — отмечают эксперты. Также 1 марта выросли акции МТС (плюс 2,2%), поскольку дочерний МТС Банк может провести IPO в формате cash-in. «Привлеченные деньги пойдут на развитие бизнеса, и это поддержит котировки материнской компании», — добавили в «Альфа-Инвестициях». Также повысились в цене акции «Интер РАО» (плюс 2,1%), поскольку компания опубликовала сильный финансовый отчет за 2023 год. Дивиденды могут составить 0,32 рубля на акцию, что даст доходность на уровне 7,8%, уточнили аналитики. $LKOH $TATN $ROSN $MTSS

В ПСБ назвали топ-7 долгосрочных идей на рынке акций в марте. В подборке упор сделан не на голубые фишки, а на акции из «второго эшелона». Главный аналитик ПСБ Алексей Головинов объяснил, что при составлении этой подборки в расчет принимались прежде всего ожидания банка по динамике всего рынка. По оценкам ПСБ, в ближайшие месяцы индекс Мосбиржи не сможет закрепиться выше отметки 3300 пунктов из-за сохранения высокой ключевой ставки. По итогам торгов 29 февраля индекс Мосбиржи закрылся на уровне 3256,80 пункта (+0,92%). «Это ограничивает приток средств на фондовый рынок  . Поддержкой может выступить приближающийся дивидендный сезон. При этом мы ждем, что спрос сместиться из ключевых бумаг в менее ликвидные  акции», — указал аналитик. «Полюс» «Компания представила сильную финансовую отчетность. Надеемся, что совет директоров рекомендует выплатить дивиденды  по итогам 2023 года», — разъяснил Головинов инвестидею в акциях «Полюса». По расчетам «РБК Инвестиций», за 2023 года «Полюс» может выплатить по ₽741,78 на акцию. Однако есть вероятность, что компания заплатит дополнительно еще до ₽705,67 на акцию за пропущенные периоды. в наиболее оптимистичном сценарии дивидендная доходность по текущим ценам составит около 13,1%. «Северсталь» Головинов напомнил, что, в отличие от ситуации с ММК и НЛМК, где много неопределенности, совет директоров «Северстали» уже дал рекомендацию по дивидендам за 2023 год. Акционеры по итогам 2023 года могут получить дивиденды в ₽191,51 на акцию. В ПСБ также ожидают, что «Северсталь» в будущем может вернуться к практике выплаты ежеквартальных дивидендов, как это было раньше. КамАЗ и «Соллерс» Акции обеих автомобильных компаний в последнее время выглядели довольно слабо. Но в ПСБ ожидают от них публикацию сильной отчетности, что может стать катализатором роста котировок КамАЗА И «Соллерса». «РусАгро» «РусАгро» в начала марта должна опубликовать финансовую отчетность за четвертый квартал и 2023 год. Головинов ожидает также информации по статусу редомициляции компании. Позитивные новости по этому вопросу могут привести к росту расписок «РусАгро», поскольку переезд в Россию позволит компании начать выплачивать дивиденды. TCS Group По прогнозам ПСБ, торги акциями новой российской головной структуры Тинькофф Банка — компании ТКС Холдинг — могут возобновиться во второй половине марта. Головинов считает бумаги «Тинькофф» привлекательными для покупки и не ожидает увидеть в них длительную просадку после возобновления торгов. «Самолет» Акции «Самолета» сильно отстали от бумаг других девелоперов. Но сегодня президент Владимир Путин во время оглашения послания Федеральному собранию предложил продлить программу семейной ипотеки до 2030 года. После этого акции «Самолета» пошли вверх. «Это значимое событие для «Самолета», так как большая часть контрактов компании заключается именно по данной программе», — прокомментировал эксперт ПСБ. $PLZL $CHMF $KMAZ $SVAV $AGRO $TCSG $SMLT

В БКС назвали лучшие акции для выгодного вложения дивидендов и купонов Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал. Эксперты «БКС Мир инвестиций» выбрали пять российских компаний, в акции которых можно выгодно вложить дивиденды и купоны Аналитики «БКС Мир инвестиций» проанализировали российский фондовый рынок  и выделили акции-фавориты, в которые можно выгодно вложить дивиденды и купоны. При грамотном соблюдении пропорций портфель будет расти, а поступающие купоны и дивиденды  принесут дополнительный доход. Реинвестирование прибыли в надежные акции может кратно увеличить капитал. Замена части облигаций в портфеле на надежные акции позволит увеличить доходность. Балансировку портфеля можно начать с реинвестиций купонов по облигациям в акции, сообщили эксперты. Но можно и сразу заменить часть облигаций на перспективные акции, чтобы увеличить активно «работающую» часть портфеля. Это касается и реинвестиции дивидендов по уже имеющимся в портфеле акциям. Сбербанк (SBER) Целевая цена БКС по обыкновенным акциям Сбербанка составляет ₽370, что подразумевает потенциал роста примерно на 26% в перспективе 12 месяцев. Эксперты «БКС Мир инвестиций» ждут хороших дивидендов от Сбера за 2023 год. За 12 месяцев по МСФО банк заработал ₽33,4 потенциальных дивидендов на акцию, или 11% дивдоходности по текущим уровням, при выплате 50% чистой прибыли. Глава банка Герман Греф подтвердил, что банк планирует направить на дивиденды половину прибыли, как и ожидалось. Он также отметил, что рост прибыли продолжится в 2024 году. На фоне роста процентных ставок в экономике банк может чувствовать себя лучше сектора в целом благодаря исторически низкой стоимости фондирования. «Транснефть» (TRNFP) Целевая цена по привилегированным акциям крупнейшей нефтепроводной компании в мире «Транснефть» на ближайший год составляет ₽2000, потенциал роста — 23%. В кейсе «Транснефти» сейчас реализуется один из ключевых драйверов — компания недавно провела сплит акций. Цена бумаг из-за сплита снизилась в 100 раз, сделав их более доступными для частных инвесторов. Физические лица формируют около 80% торгового оборота на российском рынке акций, поэтому после сплита ожидаются притоки капитала в бумагу. В долгосрочной перспективе акции «Транснефти» интересны как ставка на крупные и стабильные дивиденды. Бизнес компании стабильный и зрелый. В отличие от нефтегазового сектора, слабо зависит от колебаний курса рубля. В ближайшие годы дивидендная доходность ожидается выше 10%. «Магнит» (MGNT) Целевая цена «БКС Мир инвестиций» по акциям продуктового ретейлера «Магнит» составляет ₽8600, потенциал роста — 16% в перспективе 12 месяцев. Акции «Магнита» стали привлекательнее после решения совета директоров по дивидендам за 2022 год — ₽412,13 на акцию (6,6% дивдоходности). Компания вернулась к выплатам после почти двухлетнего перерыва. Решение позволяет рассчитывать на выплату дивидендов и в будущем. Дивдоходность на горизонте 12 месяцев может достигнуть 13–19%. «Северсталь» (CHMF) Целевая цена «БКС Мир инвестиций» по акциям «Северстали» составляет ₽2000, потенциал роста — 22%. «Северсталь» — один из лидеров сектора черной металлургии на внутреннем рынке с устойчивой маржой. Компания первой из металлургов вернулась к выплате дивидендов — по итогам 2023 года совет директоров рекомендовал выплатить ₽191,51 на акцию, что соответствует 11,7% дивдоходности по текущим уровням. «Ростелеком» (RTKMP) Целевая цена «БКС Мир инвестиций» по привилегированным акциям «Ростелекома» — ₽90 в перспективе года, потенциал роста — 20%. Драйвером для акций на среднесрочном горизонте может стать вывод на IPO дочерней компании. По заявлениям главы компании Михаила Осеевского, ожидать размещение стоит во втором полугодии 2024 года. $SBER $TRNFP $MGNT $CHMF $RTKM

В Сбербанке дали прогноз по росту ВВП РФ в 2024 году Сбербанк ожидает роста ВВП России на уровне около 1,7% в 2024 году Аналитики Сбербанка ожидают, что валовый внутренний продукт (ВВП) России увеличится по итогам 2024 года примерно на 1,7%. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на материалы банка. Инфляция в РФ, по прогнозам специалистов, составит в 2024 году около 5-7%. В опубликованной Сбербанком презентации отмечается, что потребительское кредитование в стране по итогам вырастет на 4-6%, банк планирует расти лучше рынка. А депозиты физических лиц в целом по рынку могут вырасти на 17-19%, и Сбербанк ожидает похожих результатов. Кроме того, «Сбер» прогнозирует рост кредитования юрлиц на уровне 12-14% по рынку и ожидает, что средства вырастут на 5-7%. Банк же планирует расти в этом сегменте быстрее. До этого в Центробанке России сообщили, что регулятор прогнозирует рост ВВП страны на уровне 4,3% в годовом выражении по итогам первого квартала, замедлившись по сравнению с 4,8% в четвертом квартале 2023 года. В начале февраля премьер-министр России Михаил Мишустин заявил, что годовой прирост ВВП РФ может превысить показатели стран Европы. Ранее МВФ улучшил прогноз роста российской экономики.

Магнит. Обновил шестилетний максимум Сегодня акции Магнита дорожают на 1,80%, до 7640 руб. Объем торгов в первой половине дня составил 2,2 млрд руб. Краткосрочная картина • Уверенный прирост стоимости акций Магнита сегодня подтверждается возросшим торговым оборотом. Кроме того, эти бумаги обновили свое максимальное значение с декабря 2017 г., то есть за шесть лет. • Акции Магнита сегодня сдвинулись сильно выше 200-часовой скользящей средней. В целом в них сформировалась на редкость позитивная краткосрочная техническая картина. Вероятно, интерес к этим бумагам подогревают ожидания новостей касательно выплаты годовых дивидендов. Их прогнозная величина составляет 618 руб., или около 8,2% от текущей цены. • В результате существенного четырехдневного прироста бумаги Магнита пришли в состояние краткосрочной перекупленности. На это указывает высокое значение индикатора относительной силы (RSI) на часовом графике. Поэтому в конце текущей недели не исключено умеренное коррекционное понижение стоимости этих бумаг в район 7500 руб. Долгосрочная картина • За пять последних месяцев акции Магнита сильно сдвинулись вверх от своей 200-дневной скользящей средней. Этому способствует улучшение фундаментальных условий. В частности, розничная торговая сеть выплатила запоздалые дивиденды по результатам 2022 г. Кроме того, от эмитента ожидается выплата дивидендов за 2023 г. • Сегодня бумаги Магнита обновили шестилетний максимум. Кроме того, они уверенно закрепились выше уровня, на котором торговались перед январской дивидендной отсечкой. С учетом всех указанных факторов в них сформировалась позитивная долгосрочная техническая картина. • Целевая цена аналитиков БКС на горизонте года — 8600 руб. Это подразумевает потенциальный рост стоимости в пределах 17% от текущего уровня. $MGNT

Ожидаемые события на 28 февраля 2024 Сбербанк — финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2023 г. По итогам раскрытия состоится конференция с участием главы банка Германа Грефа.  Fix Price — операционные и финансовые результаты за IV квартал и весь 2023 г. ВТБ — с 26 февраля по 1 марта банк проведет стратегическую неделю. 28 февраля зампредседателя правления ВТБ представит стратегию развития глобальной бизнес-линии среднего и малого бизнеса банка на 2024–2026 гг. $SBER $FIXP $VTBR вт

Роснефть. Проверка покупателей на прочность Акции Роснефти на прошлой торговой сессии упали на 1,28%. Цена на закрытии составила 568,2 руб. Бумаги торговались хуже рынка. Объем торгов достиг 1,98 млрд руб. Краткосрочная картина • Во вторник акции сломали поддержку 571. За счет этого цели роста 580,2–581,2 часовой структуры отменились. Первая волна подъем на дневном графике сформировалась. • Техническая картина часового графика снова на стороне продавцов. Нужно смотреть за их реакцией, если в начале торгов произойдет отскок в область 569,1–569,3. Нужен тест сил покупателей и зоны поддержки 566,05–558,5. • На дневном графике кривая RSI на отметке 43 п. На 4-часовом таймфрейме акции ниже 50- и 200-дневной скользящей средней. В первую очередь следим за уровнями сопротивления и поддержки: 577,3 и 558,5. Долгосрочная картина • Роснефть — крупнейшая российская вертикально интегрированная нефтяная компания. • Ранее цена сломала минимум недельной свечи 580. За счет этого цели роста 624,3–629,9 отменены. Текущие цели падения — 553,8–557,7, это рискованное движение. Оно отменится, если последует слом вверх уровня сопротивления 595,7.   • После отработки текущего снижения в приоритете разворот наверх. Сценарий возобновления роста актуален, пока нет пробоя минимума 535,5. • В долгосрочной картине нужно смотреть на закрытие недельной свечи под конец торгов пятницы. $ROSN

Рынок акций США закрылся падением, Dow Jones снизился на 0,16% Фондовый рынок США завершил торги понедельника падением на фоне негативной динамики со стороны секторов коммунальных услуг, телекоммуникаций и сырья. На момент закрытия на Нью-Йоркской фондовой бирже Dow Jones упал на 0,16%, индекс S&P 500 подешевел на 0,38%, индекс NASDAQ Composite опустился на 0,13%. В лидерах роста среди компонентов индекса Dow Jones по итогам сегодняшних торгов были акции Salesforce Inc (NYSE:CRM), которые подорожали на 7,50 п. (2,56%), закрывшись на отметке в 300,30. Котировки Walmart Inc (NYSE:WMT) выросли на 1,07 п. (1,83%), завершив торги на уровне 59,59. Бумаги American Express Company (NYSE:AXP) выросли в цене на 2,39 п. (1,11%), закрывшись на отметке 216,95. Лидерами падения стали акции Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ:WBA), цена которых упала на 0,74 п. (3,41%), завершив сессию на отметке 20,99. Акции Verizon Communications Inc (NYSE:VZ) поднялись на 0,96 п. (2,37%), закрывшись на уровне 39,70, а Nike Inc (NYSE:NKE) снизились в цене на 1,12 п. (1,06%) и завершили торги на отметке 104,51. В лидерах роста среди компонентов индекса S&P 500 по итогам сегодняшних торгов были акции Palo Alto Networks Inc (NASDAQ:PANW), которые подорожали на 7,33% до отметки 302,78, Domino’s Pizza Inc (NYSE:DPZ), которые набрали 5,88%, закрывшись на уровне 459,14, а также акции Fidelity National Information Services Inc (NYSE:FIS), которые повысились на 4,71%, завершив сессию на отметке 67,31. Лидерами падения стали акции Insulet Corporation (NASDAQ:PODD), которые снизились в цене на 8,35%, закрывшись на отметке 168,83. Акции компании Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG) потеряли 4,50% и завершили сессию на уровне 138,75. Котировки Alphabet Inc Class A (NASDAQ:GOOGL) снизились в цене на 4,44% до отметки 137,57. В лидерах роста среди компонентов индекса NASDAQ Composite по итогам сегодняшних торгов были акции Akili Inc (NASDAQ:AKLI), которые подорожали на 104,11% до отметки 0,45, MicroCloud Hologram Inc (NASDAQ:HOLO), которые набрали 81,54%, закрывшись на уровне 12,00, а также акции Sarcos Technology and Robotics (NASDAQ:STRC), которые повысились на 78,63%, завершив сессию на отметке 1,05. Лидерами падения стали акции Aclarion Inc (NASDAQ:ACON), которые снизились в цене на 60,26%, закрывшись на отметке 0,36. Акции компании Intuitive Machines Inc (NASDAQ:LUNR) потеряли 34,62% и завершили сессию на уровне 6,27. Котировки DIH Holding US Inc (NASDAQ:DHAI) снизились в цене на 29,98% до отметки 0,77. На Нью-Йоркской фондовой бирже количество подешевевших бумаг (1731) превысило количество закрывшихся в плюсе (1157), а котировки 63 акций практически не изменились. На фондовой бирже NASDAQ бумаги 1920 компаний подорожали, 1506 снизились, a 122 остались на уровне предыдущего закрытия.

Ростелеком опубликовал финансовую отчетность по РСБУ за 2023 г. Выручка компании по итогам года выросла на 11,7% г/г и составила 407,5 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась в отчетном периоде на 65% г/г до 13,3 млрд руб. Прирост был обеспечен в основном за счет доходов от участия в других организациях, который в свою очередь возрос с 18,5 млрд руб. в 2022 г. до 32,5 млрд руб. в 2023 г. Прибыль от продаж наоборот снизилась на 41% г/г, с 9 млрд руб. в 2022 г. до 5,3 млрд руб. в 2023 г. Акции компании прибавляют более 3% $RTKM

Америка на Мосбирже: сокращенная неделя и новый рекорд Сокращенная неделя прошла в позитивном формате. В понедельник Америка отпраздновала День президентов. За четыре торговых сессии S&P 500 вырос на 1,2%, Nasdaq 100 увеличился на 0,5%. В пятницу индексы в моменте обновили исторические максимумы. Нового рывка наверх исключать нельзя. Схожая динамика наблюдается у фондовых фьючерсов, торгующихся на Мосбирже. Что движет рынком Неделя была ненасыщенной. Сезон отчетности подходит к концу. Продажи домов на вторичном рынке в январе выросли на 3,1% (м/м) — чуть лучше ожиданий. Экономические данные ранее привели к переносу ожиданий по снижению ключевой ставки ФРС с весны на лето. В среду были опубликованы протоколы заседания ФРС. Из «минуток» стало известно, что большее число представителей регулятора в большей степени обеспокоены возможностью слишком быстрого снижения ставок, нежели чрезмерно замедленной реакцией. По мнению голосующих представителей ФРС, не стоит сокращать Fed Funds Rate до появления уверенности в том, что ценовое давление устойчиво движется к целевому ориентиру 2% годовых. Тон протоколов подразумевает обеспокоенность высокой инфляцией в США, несмотря на ее снижение в последние 6 месяцев. Индикативная доходность 10-летних гособлигаций США на неделе консолидировалась. Среднесрочная цель в 4,6% годовых актуальна (значение на пятницу — 4,3%). На что обратить внимание В понедельник выйдут данные по продажам новостроек, во вторник — заказы товаров длительного пользования. В среду будут представлена вторая оценка ВВП США за IV кв. Пересмотра данных не ожидается (кв/кв; консенсус-прогноз: 3,3%). В четверг стоит обратить внимание на основной инфляционный показатель ФРС — ценовые индексы потребительских расходов. Два блока данных вторичны, так как публикуются с заметным временным лагом. В пятницу будет представлен индекс деловой активности в промышленности от ISM. Ключевой отчет по рынку труда США выйдет неделей позже, запоздание связано с праздником. Что дальше S&P 500 в пятницу увеличился на 0,03%, до 5090 п. Индекс обновил исторический максимум и вновь близок к уровню перекупленности по RSI (14) на дневном графике. Возможен новый рывок наверх. Цель на первую половину года актуальна — до 5200 п. Для инвесторов, не обладающих статусом «квалифицированных», поучаствовать в движениях индексов можно через фьючерсы на Московской бирже. Коды контрактов с экспирацией в марте: SPYF-3.24 (SFH3) и NASD-3.24 (NAH3). SFH3 прорвал уровень сопротивления 505. Возможен рывок к 520. NAH3 может двинуться 18 500 (котировки на пятницу — 508 и 17 900, соответственно).

СПБ Банк допустил изменения в стратегии разморозки активов из-за санкций СПБ Банк может изменить стратегию разблокировки активов из-за санкций США США включили в санкционный список расчетный депозитарий СПБ Биржи — СПБ Банк, который и так де-факто был под санкциями. В то же время площадка делала на него ставку в стратегии по разблокировке активов инвесторов Расчетный депозитарий СПБ Биржи — СПБ Банк — может изменить стратегию разморозки активов после попадания под санкции США. Об этом сообщил журналистам представитель отдела коммуникаций СПБ Банка. В пятницу, 23 февраля, депозитарий был внесен в санкционный список Управления по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC). СПБ Банк находится под ограничениями США со 2 ноября 2023 года, когда были введены санкции в отношении материнской компании. Таким образом, после сегодняшнего решения OFAC санкционный статус СПБ Банка не изменился, а изменились юридические основания для его нахождения в санкционном списке, отметил представитель. «В настоящее время юристы СПБ Банка и международные юристы — консультанты, которые специализируются на санкциях, изучают ситуацию. Дополнительно юристы изучат возможные изменения в представленной ранее стратегии по разблокировке клиентских активов. По итогам анализа и переговоров с контрагентами СПБ Банк сообщит о результатах и о порядке дальнейших действий», — говорится в сообщении. $SPBE $MOEX

Фиксация перед длинными выходными Индекс МосБиржи в очередной раз «примагнитило» к нижней границе широкого диапазона на фоне новостей о риске новых санкций, к тому же их объявление попадает на период длинных выходных в России. Возможно, после переоценки риска страсти поулягутся, и на следующей неделе рынок будет восстанавливаться, ведь российские компании продолжают зарабатывать деньги. На длинном горизонте пока ничего не меняется — мы ждем, что в 2024 г. индекс МосБиржи будет торговаться выше 3650 п., а снижение ключевой ставки позитивно скажется на котировках акций. Металлургия и добыча Мечел: Финансовые результаты за 2П23 — прибыль выше ожиданий, смешанная динамика долга, нейтрально Выручка и EBITDA слегка превзошли консенсус. Долг снизился, но остался выше, чем в конце 2022 г., из-за ослабления рубля. Сохраняем позитивный взгляд на Мечел, акции которого торгуются с дисконтом 50% к историческому среднему по Р/Е, и ждем дальнейшего снижения долга за счет восстановления продаж коксующегося угля и роста цен на сталь. TMT Ростелеком: Прогноз 4К23 МСФО — рост выручки и EBITDA Мы ждем хороших результатов за 4К23 с годовым ростом выручки и EBITDA. У нас нейтральный взгляд на акции Ростелекома: бумаги оценены справедливо по мультипликатору 7х P/E и с дивдоходностью 8-9% за 2023 г. При этом мы не исключаем возможности сюрприза — в стратегии и IPO «дочки». Розничная торговля Fix Price: Прогноз 4К23 по МСФО — неоднозначный квартал Как и 3К23, 4К23, скорее всего, будет относительно слабым. У нас позитивный взгляд на бумаги Fix Price: расписки торгуются по EV/EBITDA на 2024 г. на уровне 4.3x. Мы ждем ускорения роста EBITDA в 2024-25 гг. и возобновления регулярных дивидендов после редомициляции, однако неопределенность по поводу темпов роста выручки пока сохраняется. Электроэнергетика Русгидро: 4К23 по РСБУ — чистый долг быстро растет, негативно Выручка и прибыль в 4К23 неплохие, но чистый долг увеличился к/к до RUB 300 млрд, что может говорить о существенном росте капзатрат в 2023 г. С учетом высоких инвестрасходов сохраняем негативный взгляд на РусГидро: бумага торгуется на уровне 3.9х прибылей против исторической средней в 5.9х. $MTLR $RTKM $FIXP $HYDR

Самые упавшие российские акции 2023. Что с ними не так и стоит ли покупать Оценим 10 акций-аутсайдеров года, выразим мнение о перспективах биржевого курса в 2024 г. Что-то пошло не так С начала года индекс широкого рынка акций МосБиржи прибавил 45%, а вот топ-10 самых упавших бумаг: • ОВК (-43%) • СПБ Биржа (-30%) • ВСПМО-АВИСМА (-28%) • ЯТЭК (-25%) • РУСАЛ (-15%) • Детский Мир (-13%) • Сегежа (-11%) • Fix Price (-10%) • Росбанк (-8%) • РусГидро (-5%) • ОВК. В сентябре акции вагоностроительной корпорации взлетали выше 300 руб., а доходность с начала года приближалась к 300%. Но на финише года акции становятся абсолютными лидерами падения среди всех бумаг российского фондового рынка: просадка более 40%, однако это уже после мощного отскока с исторического дна на +150%. Волатильность за гранью, но для такой турбулентности была объективная причина: на фоне больших убытков и долгов принято решение о 100-кратной допэмиссии акций по цене 9,3 руб. Дно паники пришлось на 20 руб., на пике провал от осенних максимумов превышал уже 92%. С учетом привлеченных средств чистый долг по-прежнему более чем в 10 раз выше капитализации на бирже. Допэмиссия может смягчить долговое бремя, но риск очередной волны падения высокий, а мощные отскоки могут быстро сменяться обвалами. • СПБ Биржа. Корпорация попала под блокирующие санкции, торги иностранными бумагами были приостановлены, акции самой биржи обновили исторические минимумы. Сейчас сохраняется высокая волатильность, инвесторы ждут ясности по торгам, чувствительность курса на любые новости крайне высокая. Психологическая планка вверх на 100 руб. может быть взята на фоне восстановления работы, а техническая поддержка, видимо, уже по минимуму ноябрьского спайка в области 60 руб. • ВСПМО-АВИСМА. Падение с начала года на треть капитализации, а пару недель назад было даже -40%, а это уровни лета 2021 г. Против компании введены экспортные ограничения. Акции очень волатильные, техническая титановая поддержка пролегает в области недавних минимумов, 28 000 руб. Если акции вдруг вновь туда спикируют, это может быть интересно под перспективу восстановления стоимости в 2024 г. до 40 000 руб. • ЯТЭК. Акции региональной газодобывающей корпорации четыре года назад резко переоценились более чем в 10 раз, и на это были фундаментальные причины. Этим летом бумаги вновь были недалеко от исторических максимумов под 170 руб., а сейчас немногим дороже 90 руб. Делать крупную ставку в таких волатильных и низколиквидных инструментах рискованно, есть крупные участники сектора — Газпром и НОВАТЭК. И по мультипликаторам они дешевле ЯТЭКа. • РУСАЛ. Акции стали аутсайдерами на рынке среди ликвидных бумаг из основного состава индекса МосБиржи. На днях бумаги обновили 14-месячные минимумы на 34 руб. Долгосрочный таргет на 40 руб. и доходность лишь в +16% от текущих явно говорит о том, что фундаментально акции могут и дальше проигрывать широкому рынку — потенциал индекса МосБиржи после ралли 2023 г. на 2024 г. еще порядка 20%. Если смотреть спекулятивно, то в моменте акции упали на динамическую опору и есть перепроданность — отскок может быть активный вплоть до 37 руб. • Детский мир. Биржевая история бумаг заканчивается. Возможна ликвидация публичной корпорации. Вариант продажи акций на рынке, пока еще идут торги, выглядит логичным. • Fix Price. В этом году бумаги ритейлера не пользовались спросом на рынке, но следующий — может быть куда перспективнее. Потенциал на конец 2024 г. — 480 руб. При текущих 300 руб. •Сегежа. Бумаги под давлением санкций, слабой сырьевой конъюнктуры, долговой нагрузки. Обновлены исторические минимумы. Пока фундаментальные вводные не начнут улучшаться, таргет $ аналитиков вряд ли изменится — 3,6 руб. на 2024 г. Разбор эмитента и риски биржевого инструмента, которые отчасти уже и реализовались, представлены в специальном материале. $UWGN $HYDR $SPBE $RUAL $DSKY $SGZH

Инвестиции-2024: что покупать на российском рынке Санкции и структурная перестройка экономики перекроили индустрию инвестиций в России. Изменились механизмы работы, структура игроков, даже характер рыночных движений. Сегодня самые интересные для покупок активы отнюдь не самые очевидные Последние полтора года колебания цен на российских биржах были крайне эмоциональными, часто оторванными от экономического фундамента. Яркий пример — курс рубля. Кругом обсуждается только курс 90 рублей за доллар, даже ЦБ РФ озаботился этим обстоятельством с точки зрения инф­ляционных последствий. Но как-то забывается, что сегодняшний курс — это те же 75–80 рублей в 2021 году, только с поправкой на прошлогодний скачок инфляции в России. И что сначала доллар взлетал до 120 рублей, после опускался почти до 50 и лишь затем проложил путь к нынешним значениям. Принимая решение, во что сейчас инвестировать, не стоит опасаться дальнейшей девальвации. Ослабление рубля, безусловно, возможно, но есть несколько мощных сдерживающих контрфакторов. Это и сам нынешний курс, который делает импорт дороже и способствует его сокращению, и уменьшение влияния «потолка» для российской нефти (Urals уже преодолела рубеж $60 за баррель), и профицит бюджета в июне, и даже то обстоятельство, что слишком слабый рубль нежелателен в свете приближающихся выборов 2024 года. Все-таки интуитивно для многих снижение национальной валюты — признак проблем в экономике. Еще одна важная для инвесторов данность — ужесточение политики ЦБ. Регулятор явно обеспокоен тем, что увеличение производства внутри страны может отстать от платежеспособного спроса, и для этого есть все основания. Наращивание оборонзаказа, конечно, способствует повышению ВВП, но одновременно забирает ресурсы у гражданских отраслей. При этом люди, занятые в выпуске оборонной продукции, зарабатывают больше и, соответственно, могут позволить себе больше тратить. Отсюда и ценовое давление вверх, и дополнительный объем импорта, связанный с невозможностью удовлетворить спрос за счет внутреннего производства. Очевидно, путем пересмотра ключевой ставки ЦБ рассчитывает стимулировать процесс сбережения, а также добиться ужесточения условий потребительского и ипотечного кредитования. Повышение ставки на 100 базисных пунктов (до 8,5%) — лишь первый шаг. Исходя из этого рискованно выглядят инвестиции в рублевые облигации, особенно ОФЗ и качественные корпоративные бумаги. Такие активы станут куда интереснее, если по итогам года инфляция не превысит 5–6,5% (ориентир ЦБ), а риторика регулятора смягчится. Дожидаться окончания цикла ужесточения можно, например, в инструментах денежного рынка и соответствующих БПИФах. Ставки репо поднялись выше 8% годовых, и вполне можно получить приемлемую доходность при минимальном риске и сохранении ликвидности. https://www.forbes.ru/mneniya/495706-investicii-2024-cto-pokupat-na-rossijskom-rynke

На рынке российских акций наблюдается негативная динамика на фоне усиления санкционных опасений На рынок акций негативно повлияли опасения введения новых санкций. Так, стало известно, что Европа продлила уже введенные против России ограничения еще на год, то есть до 24 февраля 2025 года. Кроме того, по информации СМИ, там планируют одобрить новый, уже 13-й по счету пакет антироссийских санкций Падение индекса ускорилось после того, как стало известно, что в пятницу, 23 февраля, США объявят о крупном пакете санкций в отношении России на фоне смерти Алексея Навального. Об этом заявил представитель Белого дома по национальной безопасности Джон Кирби, однако подробностей санкционных мер он не уточнил. Давление на отечественные акции также оказывали определенное ухудшение конъюнктуры на зарубежных фондовых площадках на ослаблении ожиданий по поводу скорого начала смягчения монетарной политики ведущих центробанков, прежде всего ФРС, а также усилившееся к вечеру снижение цен на нефть, сообщил эксперт «Финама». Стоимость апрельских фьючерсов на нефть марки Brent к концу дня снизилась на 1,4% — до $82,3 за баррель.

Роснефть отчиталась по МСФО за 2023 Роснефть опубликовала результаты по МСФО за 2023 г. Чистая прибыль составила 1,267 трлн руб. (+47,2% г/г).  Роснефть направляет на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Таким образом, размер дивиденда за 2023 г. может составить 59,77 руб. Компания уже выплатила дивиденды за 9 месяцев 2023 г. в размере 30,77 руб., значит, предполагаемый размер оставшейся выплаты — 29 руб. на акцию. Акции Роснефти сдержанно реагируют на отчет. Бумага растет на 0,2%. $ROSN

Российский рынок акций на следующей укороченной неделе (торги не будут проводиться 23 февраля, в пятницу) сохраняет настрой на развитие постепенного роста и обновление максимума прошлого года 3287 пунктов, что может произойти во многом благодаря дивидендным историям, которые остаются особенно актуальными в условиях перспективы сохранения высоких процентных ставок в стране, подтвержденную в пятницу по итогам очередного заседания ЦБ РФ. В частности, дивидендное ралли в последние сессии наблюдалось по акциям Ростелекома, не исключено, что к нему впоследствии присоединятся бумаги МТС. Уверенно смотрятся также акции нефтяных компаний и застройщиков, по которым, впрочем, может пройти фиксация прибыли. Дивидендный интерес сохраняется к Сбербанку, акции которого продолжают движение к 300 руб. Корпоративный календарь следующей недели не богат на важные события, но, возможно, пополнится по ходу недели. Так, финансовые результаты за 2023 год по МСФО ждут от Юнипро, а по РСБУ – от РусГидро (еще один кандидат на дивиденды). Роснефть и Башнефть при этом так и не опубликовали ожидавшиеся на этой неделе годовые отчетности: возможно, результаты станут известны в ближайшие дни. На макроэкономическом фронте в РФ выйдут данные по производственной инфляции за январь. $RTKM $MTSS $ROSN $SBER $HYDR

Стоит ли покупать акции Русал Русал можно отнести к стоимостным компаниям, несмотря на то, что на первый взгляд может показаться, что с таким большим долгом это невозможно. Однако на балансе компании находится 26% акций ГМК Норникель и если учесть их оценку, то получится, что этой доли хватит на погашение долга и ещё полностью покрывает капитализацию Русала. Фактически, покупая Русал дешевле 70 рублей, инвестор покупает ГМК Норникель, а алюминиевый бизнес идёт бесплатно. Также у Русала есть доля в Русгидро (около 7%), но это незначительная инвестиция по сравнению с Норникелем. В будущем вместо выплаты дивидендов Русал возможно будет проводить байбэк. По-крайней мере так говорил менеджмент на собрании акционеров. Русал давно является недооценённой акций. Некоторое негативное влияние на котировки оказывает ещё присутствие в составе акционеров Дерипаски, на которого были наложены санкции запада. $RUAL

Какие акции советуют купить в 2024 году Логистические компании Стоит обратить внимание на акции логистических компаний, так как на фоне переориентации экспортных потоков из России в восточном направлении пропускную способность логистических маршрутов будут расширять, благодаря чему увеличится трафик и, как следствие, выручка этих компаний, говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. В частности, на фоне расширения пропускной способности Транссибирской магистрали и БАМа может вырасти выручка у транспортной компании Globaltrans. В свою очередь, на фоне начала круглосуточной навигации по Северному морскому пути вырастут доходы компании «Совкомфлот», причём она ещё и выплачивает дивиденды: за 2022 год дивидендная доходность её акций составила 4,8%. Другая крупная логистическая компания Global Ports, крупнейший в стране контейнерный оператор, завершила процесс перерегистрации с Кипра в Россию. При этом компания в 2024 году планирует вложить 100 миллиардов ₽ в расширение терминала в Приморье, что также в перспективе увеличит пропускную способность и, как следствие, выручку компании. Нефть и газ Среди энергетических компаний привлекательно выглядит «Новатэк», поскольку к концу 2023 года компания должна завершить ввод в эксплуатацию первой линии завода по производству сжиженного природного газа «Арктик СПГ-2» мощностью в 6,6 миллиона тонн в год, говорит Владимир Чернов. Более того, в 2024 году планируется ввести в эксплуатацию вторую линию этого завода. При этом российское правительство предлагает ввести государственное субсидирование поставок СПГ по железной дороге в Забайкалье и далее в азиатские страны. СПГ позволяет быстрее направлять газ новым потребителям — в отличие от газа, поставляемого по трубам. «„Роснефть“ также может выиграть от увеличения пропускной способности логистических маршрутов, так как у неё подписаны долгосрочные контракты на поставки нефти в Китай», — говорит Владимир Чернов. По его словам, «Новатэк» и «Роснефть» выплачивают неплохие дивиденды, правда, на данный момент их доходность всё равно ниже доходности банковских вкладов. В свою очередь, эксперты аналитического управления компании «Финам» называют перспективными акции «Транснефти», которые в глазах инвесторов часто являются альтернативой облигациям и становятся привлекательнее в периоды снижения процентных ставок. По оценкам аналитиков, по итогам текущего года дивиденды компании могут составить около 20 тысяч ₽ на акцию, что соответствует 14% доходности. Другим драйвером роста «Транснефти» является сплит, который сможет позволить рядовым инвесторам покупать акции компании. Целевая цена брокера «Финам» по привилегированным акциям «Транснефти» составляет 176 900 ₽, что соответствует росту стоимости на 25%. $GLTR $FLOT $ROSN $TRNFP

Еще раз про «Газпром»: стоит ли держать акции компании График (D1) акций Газпрома. Как известно, Газпром — это дивидендная акция, а значит, ее цена сильно зависит от того, какие дивиденды могут быть выплачены. «Газпром» не приводит разбивку инвестпрограммы на капитальные затраты, приобретение внеоборотных активов и долгосрочные финансовые вложения. 1. Каков размер дивидендов, которые Газпром выплатит за 2024 год? Газпром объявил о выплате рекордных дивидендов за 2024 год в размере 18,24 рубля на одну акцию. $GAZP

График выплаты дивидендов по акциям в 2024 году — размер и даты закрытия реестра •Выплата дивидендов Газпрома в 2024 году будет интересным и ожидаемым событием для всех акционеров компании. В рейтинге Forbes Global 2000 Газпром устойчиво входит в мировой ТОП-40. Акции и ADR Газпрома котируются на ведущих мировых фондовых площадках. Итак, сумма дивидендов Газпрома в 2024 году будет определена на основании финансовых результатов компании за 2023 год и политики дивидендных выплат. ГАЗПРОМ Дивиденды 2011-2024 | GAZP. Дата выплаты. Сумма дивиденда на акцию. Совет директоров "Газпрома" принял решение провести годовое общее собрание акционеров холдинга 28 июня 2024 года, говорится в сообщении компании. $GAZP