Обзор по стратегии &Россия разных скоростей с 11 по 17 марта. Стратегия выросла за неделю на 0,3%, обогнав индекс Мосбиржи на 0,77%. Лучшие компании: • Позитив +1,9% • АФК Система +1,2% • Южуралзолото +0,28% Худший результат: • Астра -3,6% Комментарии: • Предвыборная неделя оказалась волатильной, однако рынок, несмотря на негативный информационный фон (рекомендации продавать бумаги и ситуацию на границе), не переходил в режим «панической распродажи». В пятницу подросли и закрылись символически выше уровня 3300 по индексу. • По результатам спокойных выборов ожидаю снижения геополитических рисков. Есть горячие головы, которые ожидают доллар по 120 и всеобщую мобилизацию прямо после выборов, у них чуть спадет градус напряжения, и на рынки вернется анализ экономической ситуации. После выборов последует период переформирования правительства (по закону они должны быть переназначены), после назначения нового состава правительства начнутся подготовки к реформам по налогам, но это будет лето-осень и старт новых условий с 2025 года. • Недельная инфляция показала уровень в 0% SAAR (за счет снижения цен на авто, перелеты и электронику), поэтому 22 марта можем услышать еще более «голубиные» настроения ЦБ относительно ставки. Факты все так же позволяют начать снижения ставки рефинансирования «здесь и сейчас», однако ЦБ якорит инфляционные ожидания на низком уровне, и поэтому просто ждем. • Последние 3 года Сбер объявлял о дивидендах с 17 по 19 марта, жду повторения истории и на этом фоне роста Сбера и индекса за ним. • Решил сформировать долю в золотодобывающих активах, сейчас это 2 компании на 8,36% портфеля. Поможет нам отыграть изменения в золоте + текущий курс рубля. В случае ожидаемой рынком «девальвации» позиция даст больший положительный эффект.