&Тинькофф Баланс Пусть будет. Время покажет, сможет 20% как обещал или нет)

https://www.tinkoff.ru/invest/shelves/supersquare/1e38ff1f-ff98-4e6f-b9cb-1b4e4403ce7c #что_купить

$OKEY стоит брать кто что думает?

Euroclear возобновляет расчеты по нескольким выпускам ОФЗ и евробондам "Россия - 2025"

https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/?tab=high-score Выбор Тинькофф

#Идея_на_миллион Физическое золото в фонде вот что привлекает в этом фонде и минимальный порог входа. Золото как известно всем =инфляции. Купила $TRUR вновь так сказать. До известных всем событиях я лично не верила в перспективы в золото+офз+долгосрочные облигации при растущем рынке и экономике России, а зря как оказалось. То есть перспективы были, но хотелось больше заработать.

#Аналитик_Народного_портфеля Забыли "пословицу" $GAZP растёт последним. Вслед за $SBER он выкатит рекордные дивиденды, есть мнение Сбер тем самым показал что у нас все хорошо и привлёк этим иностранных инвесторов.

«Законопослушная компания»: силовики трясут «Ростелеком» из-за мошенничества с госзакупками Сегодня у одного из топ-менеджеров прошел обыск из-за мошенничества с тендерами. Схема была стандартная: связанные с «Ростелекомом» фирмы завышали стоимость работ. «Кураторы» из корпорации закрывали глаза на нарушения, распределяя между этими компаниями крупные госзаказы. Сверхприбыль сотрудники «пилили» между собой. А государство в результате махинаций недосчиталось сотен миллионов рублей. При этом в «Ростелекоме» уверяют, что сильно работают над статусом «законопослушной компании». Правда, закупка элитных тачек для руководства за госсчёт после махинаций и обман клиентов с образом «законопослушной» компании ну никак не вяжутся🤷🏻‍♂️ $RTKM

Расходы РФ в 2020 году достигли рекордной отметки. Российские бюджетные расходы в 2020 году достигли наибольших значений со времен Советского Союза, пишет РБК. Итоговая сумма составила 42,15 триллиона рублей, причем более половины из них пришлось на расходы федерального бюджета – 54%. В позапрошлом году этот показатель составлял 49%. Расходы на ВВП в 2020 году составили 39,5%, в позапрошлом – 34,2%. Также возросли расходы бюджета регионов, муниципалитетов и траты трех внебюджетных фондов, передает РИА ФАН. Ранее радио Sputnik сообщало, что российских стримеров могут обязать делиться доходом с "донатов".

Российский рынок начал вторник с продолжения роста, но после покорения очередных максимумов развернулся и ушел в красную зону. К 13:00 МСК индекс МосБиржи снижается 0,7%, индекс РТС — в минусе на 0,4%. Национальная валюта несет умеренные потери как к доллару, так и к евро. Внешний фон к текущему моменту складывается слабо позитивный. Обещания ЕЦБ увеличить объемы выкупа облигаций, пакет стимулов в $1,9 трлн от правительства США, продолжающаяся вакцинация населения и надежды на победу над пандемией продолжают толкать рынки вверх. Сдерживающими факторами выступают опасения относительно третьей волны коронавируса и роста доходностей гособлигаций США. В понедельник стало известно, что Германия стала последней страной в регионе, которая приостановила использование вакцины от AstraZeneca после обнаружения побочных эффектов. Кроме того, власти Франции сообщили, что в регионе Бретань обнаружен новый штамм коронавируса. Все это вызывает опасения введения новых локдаунов, а, следовательно, риски восстановления экономики Старого Света. Ключевым событием недели станет заседание ФРС США, итоги которого будут объявлены в среду, 17 марта. Инвесторы ждут обновленного экономического прогноза и комментарии главы регулятора относительно перспектив возможного сокращения поддержки.

Китай активно покупает гособлигации США после победы демократов в Сенате Китай в январе 2021 г. заметно увеличил свои вложения в американский госдолг, отмечается в отчете Казначейства США. Поднебесная на конец месяца владела трежерис на $1,095 трлн, что почти на $23 млрд больше, чем в январе. Январский уровень — максимум с октября 2019 г., а темпы роста максимальны с августа 2017 г. — периода, когда Трамп еще не развязал активную фазу торговой войны с КНР. Минимум по вложениям КНР за последние 4 года пришелся на октябрь 2020 г., а после победы Байдена покупки стали наращиваться. В январе в штате Джорджия проходили выборы в Сенат и оба места взяли демократы, что дало им 50 голосов из 100, а вице-президент Камала Харрис обеспечивает решающее преимущество партии. Вложения России в трежерис в январе почти не изменились, по данным отчета, составив $6,145 млрд. До 2018 г. Россия держала в гособлигациях США более $100 млрд своих резервов. Однако после введения санкций в 2018 г. против отдельных российских компаний Москва резко сократила позицию в трежерис. Теперь долларовые резервы Россия хранит в виде депозитов, облигаций других эмитентов и др.

Власти пытаются сдержать экспорт ключевых товаров, рассказал Патрушев 16 мар - РИА Новости. Правительство РФ в связи с ростом цен на внутреннем рынке пытается сдерживать экспортную активность предприятий, производящих наиболее востребованную в стране продукцию, но при этом не отменяет для себя задачу развития экспорта продукции АПК, сообщил во вторник глава Минсельхоза РФ Дмитрий Патрушев. "Коллеги, вы знаете ситуацию: у нас растут цены на внутреннем рынке продовольствия. Мы сейчас определенным образом пытаемся их скорректировать. И экспортную активность предприятий по тем товарам, которые у нас очень серьезно востребованы на внутреннем рынке, и на которые растут цены, пытаемся определенным образом сдерживать", - сказал Патрушев в ходе заседания комитета Госдумы РФ по природным ресурсам, собственности и земельным отношениям. "Но при этом задача по экспорту перед нами стоит и, конечно же, мы будем ее определенным образом решать", - подчеркнул министр. По его словам, в настоящее время существует уже очень много механизмов, стимулирующих производство продукции АПК на экспорт - от возмещения части прямых понесенных затрат на производство определенной продукции до льготных кредитов - как коротких, так и инвестиционных. Разрабатываются и новые меры господдержки, продолжил Патрушев: одна из них - предоставление компенсации авансового платежа для предприятий, приобретающих высокотехнологичное оборудование и технику на условиях лизинга.

Россия увеличила вложения в облигации США до 6,145 миллиарда долларов 16 марта— РИА Новости. Россия увеличила вложения в американский госдолг в январе на около 134 миллиона долларов. об этом говорят данные минфина США. По состоянию на декабрь Россия располагала портфелем американских госбумаг на 6,145 миллиарда долларов, из них долгосрочных на 2,744 миллиарда и краткосрочных на 3,401 миллиарда долларов. За тот месяц Центробанк увеличил вложения в гособлигации Соединенных Штатов сразу на миллиард долларов. Ранее Россия в течение несколько лет планомерно избавлялась от этих бумаг, в результате чего их доля в резервах была всего лишь больше процента.

Россиянам посоветовали покупать "ослабевшие" евро и доллары 16 марта- РИА Новости. Доллар направляется в сторону 72 рублей, однако риски сильного коррекционного снижения рынка нефти и сохраняющаяся угроза обострения санкционной темы могут оборвать это движение, считают опрошенные РИА Новости эксперты. Поэтому текущие курсовые уровни могут представлять неплохую возможность для покупки валюты на среднесрочную перспективу, оценивают они. В понедельник рубль обновил многомесячные максимумы к доллару и евро, которые опускались соответственно до 72,9 рубля (минимум с декабря 2020 года) и до 86,97 рубля (минимум с августа 2020 года). Рубль силен фундаментально Рубль по отношению к доллару укрепляется шесть торговых сессий подряд, и предпосылок для его ослабления мало – до конца квартала экспортеры будут продавать валюту и доллар может упасть до 72,4 рубля, оценивает Андрей Верников из компании "Универ Капитал". Базовый сценарий для евро до конца месяца - снижение до 86,5 рубля, оценивает он. В среднесрочной перспективе доллар стремится к тестированию и затем пробитию вниз поддержки 72 рубля, а евро - 86 рублей, оценивает Евгений Миронюк из компании "Фридом финанс". "Произойдет это при сохранении высоких цен на нефть, отсутствии дальнейшего роста инфляции и сильных коррекционных настроений на глобальных рынках. В краткосрочной перспективе не видим предпосылок существенного изменения данных опережающих индикаторов для рубля", - добавляет он. Цена барреля в рублях - по-прежнему вблизи 5000 рублей, но в среднесрочной перспективе ожидаем снижения этого показателя за счет ослабления доллара благодаря "справедливой" оценке рубля при текущих ценах на нефть. Рост торгового баланса РФ постепенно будет способствовать укреплению рубля, рассчитывает Миронюк. Однако риски могут его ослабить Впрочем, угрозы для рубля все же есть, считает Верников из компании "Универ Капитал". Оценки международного энергетического агентства по рынку нефти могут вызвать снижение котировок на "черное золото", что определит снижение рубля, рассуждает он. "Также есть опасение, что перед решением ЦБ РФ по ставке в пятницу игроки на валютном рынке могут занять выжидательную позицию. Главная же угроза для рубля - это новые санкции США против российского госдолга, которые могут быть анонсированы уже в ближайшие три недели. В этом случае доллар будет тестировать отметку 75 рублей или даже 76,5 рубля (в зависимости от жесткости санкций). Евро при неблагоприятном сценарии уйдет на отметку 92 рубля", - оценил Верников. Текущее укрепление рубля обеспечено преимущественно высокими ценами на нефть, которые позволили отодвинуть на второй план санкционные риски, комментирует Владимир Евстифеев из банка "Зенит". "Однако, несмотря на весь позитив, ситуация выглядит шаткой. Уровень нефтяных цен может скорректироваться вниз, поскольку закладывает радужную перспективу, которая может не реализоваться. Санкционная тема также может вернуться в число основных драйверов для российской валюты, заставив ее ослабевать. Общий риск для "развивающихся валют" – рост базовых доходностей госбумаг США, который забирает часть капитала из экономик этих стран", - полагает он. Таким образом, текущие высокие обменные курсы рубля представляют, скорее, неплохую возможность для покупки ослабевшей валюты - на среднесрочную перспективу, резюмирует Евстифеев.

Apple и Минцифры договорились о предустановке российского софта Компания Apple согласилась исполнять нормы закона об обязательной предустановке на гаджеты российского софта, пишут Ведомости. С 1 апреля устройства при активации в РФ будут предлагать отечественные приложения. Договоренности компании с Минцифрами РФ предусматривают, что при первом включении устройства Apple, купленного в России, при настройке пользователь увидит диалоговое окно, в котором ему по умолчанию будет предложено установить приложения из утвержденного правительством списка. Как отметил представитель Минцифры, от установки можно будет отказаться, убрав галочки напротив приложений. В офисе Apple эту информацию Ведомостям подтвердили. Чиновники сейчас обсуждают с Apple вопрос создания в App Store специальной подборки российских приложений, рассказал источник газеты в министерстве. Закон о предустановке российского ПО вступает в силу с 1 апреля, до этого сроки переносились дважды. Как ранее сообщал Коммерсант, Минцифры намерена с 1 июля обязать производителей устройств устанавливать российскую поисковую систему по умолчанию. Отметим, что Google по соглашению с Яндексом и Федеральной антимонопольной службой (ФАС) уже предлагает поисковик на выбор в браузере Chrome для Android. $AAPL

Telegram разместил облигации на $1 млрд Telegram Group Inc. разместила пятилетние бонды на $1 млрд под 7% годовых, согласно данным терминала Bloomberg. Как сообщает РБК, минимальный лот для участия составлял $500 тыс. Размещение произошло на внебиржевом рынке. Владельцы облигаций получат право конвертировать их в акции Telegram в случае IPO компании с дисконтом в 10% к цене размещения, как сообщалось ранее. В 2018 г. Telegram привлек у инвесторов $1,7 млрд на запуск своей блокчейн-платформы TON. После закрытия проекта в 2020 г. из-за запрета Комиссии по ценным бумагам и биржам США компания обязалась выплатить инвесторам $1,22 млрд, а также штрафы регулятору. По данным СМИ, из этого долга еще остается непогашенными около $700 млн. По мнению The Wall Street Journal, Telegram — «один из немногих серьезных конкурентов Facebook в социальных сетях», который к концу 2022 г. приблизится к 1 млрд активных пользователей в месяц по сравнению с примерно 550 млн сегодня. Пока мессенджер не монетизируется и существует на личные средства основателя, но Павел Дуров сообщил в декабре, что Telegram начнет зарабатывать деньги, будет внедрять дополнительные функции и развивать собственную рекламную платформу.

Инвестор подал в суд на Илона Маска На Илона Маска и правление компании Tesla подал в суд акционер. Он обвиняет генерального директора в том, что его твиты приводят к падению стоимости компании. Чейз Гаррити обвиняет Маска в нарушении соглашения 2018 г. с Комиссией по ценным бумагам и биржам США, сообщает Reuters. Как утверждается в иске, «странные» твиты Маска служат причиной убытков для акционеров. В том числе упоминается твит, который Маск сделал в мае прошлого года, сообщив, что цена акций Tesla «слишком высока» — что привело к падению рыночной стоимости компании на $13 млрд. Совет директоров компании бездействует по этому поводу, что наносит «существенный финансовый ущерб» акционерам, считает истец. Активность Илона Маска в соцсетях уже не первый раз попадает в центр внимания регуляторов. В августе 2018 г. Маск твитнул, что «обеспечил финансирование» для возможного вывода компании в частную собственность. SEC расследовала этот случай, заподозрив гендиректора Tesla в мошенничестве с ценными бумагами. И Маску, и Tesla пришлось выплатить по $20 млн штрафов. Чейз Гаррити тоже не первый раз подает в суд на Маска. В 2019 г. он также утверждал, что гендиректор Tesla «неоднократно и систематически» неверно описывал в Twitter деятельность компании и «публично распространяет ложную и вводящую в заблуждение информацию о Tesla с разрушительными последствиями для компании и для акционеров».  После упоминаемого в нынешнем иске майского твита к январю 2021 г. цена акций Tesla выросла в пять раз. Капитализация компании сегодня достигает $666 млрд. сообщает БКС $TSLA

$EURRUB $USDRUB Аналитик Кузнецов предрек обвал курса доллара к концу апреля Финансовый аналитик Андрей Кузнецов спрогнозировал обвал курса доллара к концу апреля, сообщает "Вечерняя Москва". Эксперт считает, что в середине апреля доллар укрепит свои позиции и может вырасти до 75–76 рублей. Однако, по мнению Кузнецова, далее произойдет обвал американской валюты почти до 71 рубля. Аналитик подчеркнул, что похожая судьба ждет и евро, стоимость которого в апреле не превысит 85,45 рубля. Отмечается, что рубль продолжает укреплять позиции на фоне роста цен на нефтепродукты, что сыграет на пользу его позициям так же, как и начало налогового периода и ожидающиеся в апреле выплаты по НДС. Кузнецов заключил, что укреплению рубля продолжают мешать западные санкции. В противном случае, доллар и евро могли бы стоить 67 и 78 рублей соответственно.

The Bell: "Яндекс" планирует купить банк "Акрополь" • Российская IT-компания "Яндекс" ведет переговоры о приобретении банка "Акрополь", владельцем которого в 2020 году стал гендиректор группы "Связной" Евгений Давыдович, пишет The Bell со ссылкой на источники. •О том, что "Яндекс" готовится к покупке банка, изданию рассказали четыре источника на платежном и банковском рынке. Двое из них говорят, что компания рассматривала разные варианты, но остановилась на банке "Акрополь". •Сейчас сделка находится на этапе due diligence (комплексная проверка сделки), и в ближайшие дни компания и банк готовятся подписать договор купли-продажи, говорят два источника The Bell. •"Нам интересно получение банковской лицензии. Мы рассматриваем все доступные варианты", - сообщили РИА Новости в пресс-службе "Яндекса". •Как пишет издание, сумму возможной сделки стороны не раскрывают. По словам одного из собеседников издания, фактически "Яндекс" покупает не полноценный банк, а банковскую лицензию, а планов открывать отделения или выдавать кредиты у компании нет. •"Акрополь" является универсальным кредитно-финансовым учреждением, предоставляющим весь спектр банковских услуг. Банк основан в 1994 году. $YNDX •

Доходность 10-леток снова выше 1,6%. Кто избавляется от американского госдолга? Доходность 10-летних гособлигаций США в ходе пятничных торгов опять поднялась выше 1,6% и вновь может обновить максимумы года. Принятие Конгрессом законопроекта по стимулированию экономики на $1,9 трлн очевидным образом провоцирует рост инфляционных ожиданий. С другой стороны, для финансирования подобных мер Казначейству понадобится наращивать госдолг, проводить новые размещения трежерис — здесь возникают проблемы со спросом первичных дилеров-банков, которые, согласно договоренности с регуляторами, обязаны выкупать гособлигации на первичном рынке.  Согласно недельному отчету ФРС, объем гособлигаций США на балансе у дилеров рухнул за неделю до 3 марта на рекордные $64,7 млрд, до $185,8 млрд — самого низкого уровня с 2018 г., сообщает агентство Bloomberg. Мотивация банков может объясняться не столько рыночными ожиданиями дальнейшего роста ставок, сколько опасениями бездействия ФРС в конце марта относительно продления послаблений по требованиям к SLR. В марте 2020 г. на фоне пандемии регулятор позволил банкам не резервировать больше собственного капитала под активы в казначейских облигациях и депозиты, хранящиеся в ФРС. Обозначенный срок льготного периода истекает 31 марта, а ФРС до сих пор по молчит. Более того, решение по этой льготе принималось совместно ФРС, FDIC и Office of the Comptroller. Председатель FDIC Елена Маквильямс на прошлой неделе заявила, что на уровне ее ведомства она не видит необходимости в продлении этой меры. Рост доходности условно безрисковых гособлигаций провоцирует продажи в более рискованных активах, в частности на рынке акций. По всей видимости, напряженность может сохраняться до публикации итогов заседания ФРС на следующей неделе, когда от регулятора будут ждать решений. 

МТС. Сентимент в бумаге улучшается Итоги торгов На предыдущей торговой сессии акции МТС выросли на 1,33%, закрытие прошло на отметке 319,5 руб. Бумага выглядела на уровне рынка, прибавившего 1,31%. Краткосрочная картина Акции МТС на торгах четверга развили отскок от локальных минимумов в зоне 312,5–314 руб. Котировки пробили 317,5 руб. и прокалывали сопротивление на 320 руб., но закрепиться выше не получилось. Краткосрочные ожидания нейтральные. Осцилляторы на часовике не поддерживают ни одну из сторон. Позитивным сигналом может стать выход выше 320 руб. В таком случае следующей целью подъема станет 323,5 руб. До закрепления выше 320 руб. есть вероятность коррекции до 317,5 руб. при слабом внешнем фоне. В частности, на сегодняшней сессии этот сценарий наиболее вероятен, учитывая медвежью дивергенцию по стохастику на часовике. На среднесрочном горизонте оптимистичный взгляд. Последний локальный минимум был выше предыдущего, что может свидетельствовать об улучшении сентимента в бумаге. Текущие ценовые уровни предполагают дивдоходность выше 9% на горизонте года — это должно стимулировать покупателей к более решительным действиям. На недельном таймфрейме стохастик дает сигнал на покупку, что в рамках отскока от нижней границы консолидации может стать неплохим моментом для формирования длинных позиций. $MTSS $MBT

Норникель полностью возместил ущерб от аварии в Норильске Норникель полностью погасил 146 млрд руб. ущерба от аварии в Норильске, следует из сообщения компании. АО «НТЭК» (Норильско-Таймырская энергетическая компания», входит в группу компаний Норильский никель) произвела все необходимые выплаты в размере 146,2 млрд руб. в счет возмещения вреда, причиненного окружающей среде в результате инцидента с разливом дизельного топлива 29 мая 2020 г. на ТЭЦ № 3 (ТЭЦ-3) в районе Кайеркан города Норильска, отмечается в пресс-релизе ГМК. Средства для выплаты своему дочернему предприятию предоставил Норникель. Возмещение вреда водным объектам в размере 145,492 млрд руб. направлено в доход федерального бюджета. Возмещение вреда почвам в размере 684,9 млн руб. — в доход Норильска. 29 мая 2020 г. на ТЭЦ-3, принадлежащем структурам ГМК Норникель, произошел инцидент: из-за внезапного проседания опор получил повреждения резервуар хранения дизельного топлива, в результате произошла утечка топлива. Объем находившегося на хранении в резервуаре и вылившегося топлива — 21 тыс. тонн. По данным Ростехнадзора, причинами разлива топлива стали недостатки проектирования и строительного производства, а также некачественный контроль за эксплуатацией сооружений. В июле ведомство оценило экологический ущерб водным объектам в 147,05 млрд руб., почвам — 738,6 млн руб. 12 февраля Арбитражный суд Красноярского края принял решение взыскать с АО «НТЭК» 146,2 млрд руб. за экологический ущерб от аварии. Норникель решил не обжаловать решение суда.

По итогам февраля инфляция превысила ожидания Банка России В феврале российская инфляция ускорилась до 0,78% с отметки 0,67%, достигнутой по итогам января, свидетельствуют данные Росстата. В годовом выражении инфляция в прошлом месяце увеличилась до 5,67% с уровня 5,19%, достигнутого по итогам января. В результате показатель обновил максимум с ноября 2016 г., когда он составлял 5,8%. Кроме того, годовая инфляция превысила ожидания ЦБ, озвученные его главой на пресс-конференции 12 февраля. Регулятор прогнозировал годовую инфляцию в 5,5% на пике,  который ожидался в феврале-марте. Это увеличивает вероятность более раннего возврата Банка России к нейтральной денежно-кредитной политике (ДКП), о котором заявлялось по итогам февральского заседания ЦБ. В текущих условиях это означает повышение ключевой ставки. С начала 2021 г. потребительские цены выросли на 1,46%. Средняя стоимость автомобильного бензина в феврале увеличилась на 0,9%, цены на дизельное топливо повысились на 0,5%. На состоявшемся в феврале первом в этом году заседании Банк России в четвертый раз оставил ставку без изменения на рекордно низком уровне в 4,25%. При этом регулятор вновь ужесточил риторику, отметив, что инфляционные ожидания населения и бизнеса пока остаются на повышенном уровне. Ускоряющиеся темпы вакцинации, а также ожидания дополнительных мер бюджетной поддержки в отдельных странах способствуют росту цен на финансовых и товарных рынках. В этих условиях дезинфляционные риски перестали преобладать на годовом горизонте, а прогноз ЦБ по инфляции на 2021 г. повышен до 3,7–4,2%. В дальнейшем с учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция будет находиться вблизи 4%. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет определять сроки и темпы возврата к нейтральной денежно-кредитной политике, принимая во внимание по-прежнему высокую неоднородность текущих тенденций в экономике и динамике цен.

Коротко о главном. Первuчные обращенuя за пособuямu по безработuце за неделю вырослu с 730 тыс. до 745 тыс. (прогноз: 750 тыс.). В пятнuцу будет представлен офuцuальный отчет по рынку труда США. Консенсус-прогноз экономuстов предполагает, что занятость вне сельхоз. секторе увелuчuлась на 182 тыс. Сообщенuя из Конгресса Сенат в среду не начал рассмотренuе антuкрuзuсного пакета мер поддержкu экономuкu uз-за uзмененuй, которые требуют пересчета его стоuмостu, сообщает US Today. Бюджетное управленuе Конгресса u объедuненный комuтет по вопросам налогообложенuя предоставят оценку стоuмости новой версuu законопроекта.

АЛРОСА предложила изменения в дивидендную политику. Что это значит Что произошло АЛРОСА в рамках прошедшего во вторник Дня стратегии предложила изменить подход к выплате дивидендов. Текущая дивидендная политика предполагает, что размер выплат определяется в зависимости от значения коэффициента чистый долг/EBITDA и свободного денежного потока (FCF): - если значение показателя чистый долг/EBITDA на конец I полугодия или года составляет менее 0,0х, то размер полугодовых дивидендных платежей составляет более 100% от FCF за соответствующее полугодие; - если значение показателя чистый долг/EBITDA соответствует диапазону 0,0-0,5х, то размер дивидендных платежей составляет 100% от FCF; - если значение показателя чистый долг/EBITDA соответствует диапазону 0,5-1,0х, то размер дивидендных платежей составляет от 70% до 100% от FCF; - если значение показателя чистый долг/EBITDA соответствует диапазону 1,0-1,5х, то размер дивидендных платежей составляет от 50 до 70% от FCF. Компания предлагает следующее изменение: — при коэффициенте чистый долг/EBITDA 0,0–1,0х на дивиденды может быть направлено 70–100% от FCF. Остальные принципы дивидендной политики остаются неизменными. АЛРОСА отмечает, что предложенные изменения будут способствовать усилению буфера ликвидности в кризисных ситуациях. Что это значит Предлагаемые изменения позволят компании при коэффициенте чистый долг/EBITDA 0,0–0,5х направить на дивиденды 70% от FCF против 100% в текущей версии дивполитики. То есть для дивидендов это, скорее, негативная новость. Сейчас это лишь предложения к изменению подхода, решение пока не принято. Тем не менее в случае одобрения неясно, будут ли новые принципы дивидендной политики применяться к выплатам за II полугодие 2020 г. По итогам 2020 г. отношение чистый долг/EBITDA составило 0,4х, то есть по старым принципам дивиденды могли бы составить 100% от FCF или 11,9 руб. на акцию. В случае утверждения изменений компания могла бы принять решение о снижении выплат до 70% или до 8,3 руб. на акцию. В то же время можно предположить, что АЛРОСА, даже в случае принятия изменений, выплатит 100% от FCF за 2020 г., так как конъюнктура на рынке алмазов остается благоприятной, а финансовое состояние компании стабильным. Снижения выплат до 70% FCF при коэффициенте чистый долг/EBITDA 0,0–1,0х скорее можно ожидать в случае резкого ухудшения рыночной ситуации. $ALRS

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК 02 марта 2021 Зельцер Михаил Эксперт БКС Экспресс Все статьи Взлет рубля на 1,5% Котировки на 14:30 МСК Доллар: 73,8 (-0,5%) Евро: 88,8 (-0,6%) Внешний фон Расстановка сил на мировых рынках рискового капитала не располагала к бурному росту отечественных финансовых инструментов. Американские фьючерсы по-прежнему в минусе на полпроцента, а рост основной валюты фондирования на глобальном рынке, доллара США, приводит к давлению на товарные инструменты. Однако со стороны нерыночных факторов — геополитических угроз — пришло локальное облегчение. Если еще утром участники валютной секции закладывали дисконт к ценам отечественных активов на фоне разрастания санкционного давления, то, по данным Интерфакс на основе информации Bloomberg, США планируют объявить о санкциях против РФ во вторник в объемах, сопоставимых с ранее введенными от ЕС. Это значит, что интересы юридических лиц не должны сильно пострадать. Сырьевые контракты на нефть выкупили утреннюю просадку в полтора процента. Волатильность фьючерсов находится на повышенном уровне в ожидании решения ОПЕК+ о снижении производственной активности членами картеля. Ситуация на товарном рынке может меняться достаточно оперативно, а перегретость контрактов пока играет на руку медведям. Доллар продолжает ход Индекс доллара США (DXY: 91,15 п.) сегодня уже приближался к максимумам начала февраля. Драйвером роста американского доллара к корзине мировых резервных валют служит завершение эпопеи с фискальным планом Джо Байдена на $1,9 трлн. Мало у кого возникают сомнения в окончательном принятии пакета госпомощи в ближайшие недели. А вот фактор подъема доходностей гособлигаций Штатов, хотя и незначительно померк в последние два дня, все же рассматривается в качестве причины замедления девальвационного тренда нацвалюты страны. С точки зрения курсообразования валют развивающихся экономик снижение спроса в экспортоориентированных валютах обусловлено общемировым восстановлением аппетита к доллару США. Долговой рынок ослаблен Индекс российских гособлигаций (RGBI: 147,45 п.) не нашел сегодня сил для продолжения вчерашней тенденции затухания нисходящего тренда. Отскок понедельника сошел на нет на фоне обострившихся геополитических угроз со стороны Запада и локального ослабления рубля. Слабость курса долгосрочных облигаций может наблюдаться, пока не будет диагностировано замедление инфляционного давления на экономику России. Инвесторы опасаются резкого повышения ставок фондирования до нейтрального уровня по инфляции и пока не торопятся покупать подешевевшие облигации. Однако наши оценки сводятся к затуханию скачка роста общего уровня цен в стране и постепенному дисконтированию ожиданий долгового рынка. Область поддержки — 147 п., среднесрочный ориентир восстановления цен — 150 п. по RGBI. Нефтяное противостояние усиливается Расширение амплитуды колебаний фьючерсных контрактов на нефть вызвано технической перекупленностью товарных активов и неопределенностью судьбы сделки ОПЕК+. Из утренней просадки в 1,5% майские фьючерсы на Brent вышли в нейтральную плоскость над $63,5 за баррель, однако ситуация характеризуется крайней неустойчивостью. Через два дня нефтетрейдеры отыграют возможную ребалансировку предложения со стороны членов картеля. По ожиданиям рынка, речь может идти о восстановлении производственной активности экспортеров вплоть до 1,5 млн б/с. Наращение объемов по верхней границе способно привести к краткосрочному, пока не адаптируется рынок, но обширному падению нефтяных цен. Поддержка на случай негатива — $60 по Brent. Неуверенность товарного рынка не обеспечивает прочной основы роста валют стран, ориентированных на экспорт сырья.

Корректируя излишний оптимизм О главном Отскок, наблюдаемый накануне после волны распродаж конца прошлой недели, понизил градус беспокойства по поводу роста доходностей облигаций, но не снял неопределенности масштабов инфляционного давления в национальных экономиках. Очевидно, вчера инвесторы были излишне оптимистичны. Сегодня наблюдается закономерный откат фьючерсов США, индексов Азии и котировок энергоносителей. Сентимент перед открытием европейских площадок — подавленный. Нефтяные контракты завершили отскок понедельника к $65,5 резким падением Brent. Локальная поддержка на уровне $64 не устояла, фьючерсы направились к $62,5 за баррель. Учитывая высокую историческую волатильность инструмента, сохраняющуюся перекупленность актива и неопределенность результатов встречи ОПЕК+ 3–4 марта, нельзя исключать дальнейшего падения цен энергоносителей.

С 1 марта 2020 г. Московская биржа запустила утреннюю сессию для срочного и валютного рынка. Санкт-Петербургская биржа также ввела такую сессию для 50 ценных бумаг. Подведем первые итоги. Что изменилось Торги начинаются с 7:00 МСК на обеих биржах. Ранние торги на валютном рынке вошли в основную торговую сессию, а на срочном рынке выделили дополнительную сессию. При этом на срочном рынке не изменяется время проведения клиринга. Общее время торгов на валютном и срочном рынках увеличилось почти до 17 часов, а на СПБ бирже — до 18 часов. На Санкт-Петербургской бирже в первую очередь утренние торги будут проводить для 50 ценных бумаг, далее список планируется расширять. Первые итоги На срочном рынке Московской биржи особых изменений замечено не было, в лидерах по обороту входили фьючерсы на доллар, индекс РТС, нефть и другие. Всего в первые 3 часа было совершено 84 тыс. сделок на сумму 33,4 млрд руб. Управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Московской биржи Игорь Марич на онлайн-конференции, посвященной старту ранних торгов, сообщил: «На срочном рынке в первые утренние часы наторговали больше 33 млрд руб. — это около 6% от дневного объема торгов и больше, чем мы рассчитывали. На валютном рынке наторговали порядка 15 млрд руб.». Для сравнения: среднедневной объем торгов на валютном рынке Мосбиржи в январе 2021 г. составил 1,203 трлн руб. На валютном рынке сделки заключались с разными инструментами , но первая сделка была заключена с парой китайский юань-рубль, добавил Марич. Также валютном рынке и рынке драгметаллов было заключено 48 тыс. сделок на общую сумму 24 млрд руб., в первые 3 часа торгов. По данным ТАСС, Московская биржа в долгосрочной перспективе планирует увеличить торговое время до 24 часов, данный вопрос будет проанализирован позже. «Наша задача — чтобы все наши инструменты, все рынки, были доступны с утра. Пока мы говорим про 7 утра — как некий компромисс, который мы достигли с индустрией, с брокерами, с банками. Тем не менее, мы тоже смотрим в сторону 24/5. Ну а дальше может и 24/7», — сказал Марич в ходе пресс-конференции, посвященной запуску утренней сессии на срочном и валютном рынках. Первая сделка на СПБ бирже была проведена в первую секунду открытия торгов с акциями Tesla. Стоит отметить, что первые сделки были проведены клиентами БКС. Торговый оборот за 3 часа утренней сессии превысил $22 млн, а количество сделок составило 47,95 тыс. Лидерами по обороту в утренних торгах стали акции: • Tesla — 18,7% • Virgin Galactic —15,3% • Apple — 9,7% • G1 Therapeutics — 9,3% • Alibaba — 6,5% • Nvidia — 3,7% Что все это дает «Расширение торгового периода предоставит участникам дополнительные возможности по управлению активами, повысит эффективность работы инвесторов из восточных регионов страны и будет способствовать привлечению ликвидности с рынков стран азиатского региона. При росте торговой активности, на утренней сессии валютной и срочной площадках Московской биржи, увеличивается влияние внешнего фона на основной рынок. Утренние торги могут стать хорошим индикатором для старта торгов по акциям. Утренняя активность инвесторов в будущем может увеличиться, как это было ранее после введения вечерней сессии на фондовом рынке. Мы уже подводили итоги вечерних торгов, что оказалось весьма полезным для инвесторов. При этом с точки зрения финансовых результатов для Московской биржи изменения стали незначительными. Для Санкт-Петербургской биржи внедрение утренней сессии также является позитивным моментом. Однако стоит учитывать, что утренние торги, как и период с 10:00 до 14:30/15:30 МСК (летнее/зимнее время), не имеют дополнительной ликвидности. То есть ценообразование и ликвидность создается инвесторами, алготрейдерами и маркет-мейкерами, а не с помощью американских площадок

Палата представителей одобрила пакет стимулирования на $1,9 трлн В субботу 27 февраля Палата представителей Конгресса США одобрила законопроект о мерах экстренного стимулирования экономики объемом $1,9 трлн. Законопроект, основанный на программе президента США Джо Байдена, был одобрен с небольшим перевесом голосов — 219 против 212. План поддержки предполагает выделение $400 млрд на борьбу с пандемией, $1 трлн на помощь населению, в том числе прямые выплаты гражданам по $1,4 тыс. Оставшиеся $500 будут направлены на стимулирование экономики. Перед подписанием у президента и вступлением в силу законопроект должен быть утвержден в Сенате США, который может внести в него свои правки. Демократы рассчитывают завершить все процедуры до 14 марта, когда истекает срок расширенных пособий по безработице. Рынки позитивно реагируют на новость. Сегодня с утра фьючерсы на S&P 500 прибавляют 1% к уровням закрытия пятницы.

Консенсус-прогноз по нефти вырос на $4,5 Итоги предыдущих торгов Майские фьючерсы на нефть Brent: $64,42 (-2,56%) Апрельские фьючерсы на нефть WTI: $61,51 (-3,2%) Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $2,9  в пользу Brent. В деталях Цены на нефть в пятницу оказались под давлением на фоне роста доллара и наращивания буровой активности в США. Данные Baker Hughes показали, что после недельного перерыва, связанного с аномальными холодами в Техасе, восстановление буровой активности в США продолжилось. На прошлой неделе число активных нефтяных буровых установок выросло до 309 уст. (+4 уст.) При этом в Канаде показатель снизился до 92 уст. (-8 уст.), что может быть связанно с сезонными трудностями из-за погодных условий. Рост буровой активности в США чреват пересмотром прогнозов по американской добыче во II полугодии 2021 г. Текущие цены на WTI вполне позволяют сланцевикам увеличить производство, хеджируя будущие поставки по высоким ценам. Менеджмент крупных компаний высказывает намерение пока воздержаться от экспанции и сфокусироваться на денежном потоке для акционеров — как в действительности поведет себя отрасль в целом, пока неизвестно. Сегодня с утра цены на нефть растут в ответ на новости о прогрессе в согласовании законопроекта фискальных стимулов в США. Поддержка объемом $1,9 трлн призвана поддержать экономический спрос, в том числе и на жидкое топливо, что благоприятно для нефтяных цен. На этой неделе 4 марта состоится видеоконференция участников альянса ОПЕК+, посвященная уровню добычи с 1 апреля. По информации СМИ, нефтепроизводители будут обсуждать возможность увеличения добычи на 0,5 млн б/с, а Саудовская Аравия может объявить об отмене добровольных дополнительных сокращения в размере 1 млн б/с. На фоне перспективы увеличения добычи сегодняшний скачок цен может быть краткосрочным. Потенциал для продолжения коррекции сохраняется. Целью может стать зона $60–60,5 за баррель Brent. Reuters сообщает об изменении консенсус-прогноза по средней цене на нефть в 2021 г. По итогам опроса 55 аналитиков, ожидаемая цена составила $59,07 против $54,47 за баррель месяцем ранее. Агентство отмечает, что это самое большое месячное повышение как минимум с 2016 г. Увеличение прогнозов по среднегодовой цене на нефть может быть позитивным фактором для акций нефтяных компаний. Сегодня с утра фьючерсы Brent торгуются на 1,7% выше уровней закрытия предыдущего торгового дня вблизи $65,5 за баррель.