Почему компании платят дивиденды?
Особенность российского фондового рынка — многие компании платят хорошие дивиденды. Такие акции ценятся среди инвесторов.
Но есть проблема: дивиденды, это не купоны по облигациям. Регулярные выплаты и постоянный рост никто не гарантирует. У компании могут поменяться планы, финансовая ситуация, внешние риски, — все это влияет на выплаты, поэтому спрогнозировать их непросто. Тем не менее есть тенденции, на которые можно ориентироваться. Давайте их рассмотрим:
💸 Хорошая дивидендная история
Если компания платит несколько лет подряд, то высока вероятность, что она будет платить и дальше.
• Самая стабильная компания — Лукойл
$LKOH.
2022 год сильно попортил историю выплат. Многие компании отказались или перенесли выплаты.
💸 Дивидендная политика
В ней прописан порядок расчёта дивидендов. Документ хотя и необязательный документ, но ориентированные на инвесторов компании стараются её утвердить и придерживаться.
Как правило, размер дивидендов привязан к размеру прибыли. Например, госкомпании должны платить не менее 50% прибыли по МСФО (международным стандартам финансовой отчётности).
• Так платят дивиденды Роснефть
$ROSN, Татнефть
$TATN и Сбербанк
$SBER.
Правда, иногда прибыль корректируется по разным причинам как, например, у Газпрома
$GAZP 🤷.
👉 Компании с низким долгом могут позволить себе выплату дивидендов не из прибыли, а из свободного денежного потока.
Например, Лукойл и до 2022 сталевары: Северсталь
$CHMF, НЛМК
$NLMK и ММК
$MAGN. Ждем, что вернутся к этой политике.
💸 Интересы мажоритарного акционера
Некоторые компании платят высокие дивиденды, потому что в этом заинтересован мажоритарный акционер.
👉 Например, МТС
$MTSS (дочка АФК Сиситема), Газпром нефть
$SIBN (дочка Газпрома).
💸 Компании, которые завершили инвестиционный цикл
В период активных инвестиций компании направляют большую часть прибыли на новые проекты для роста бизнеса. Но когда основные вложения уже сделаны, и новые проекты начинают приносить доход, у компании появляются свободные средства на дивиденды.
• Такими вскоре могут стать Русагро
$AGRO, Глобалтранс, Южуралзолото.
💸 Компании, которые погасили долг
Компании с большой долговой нагрузкой обычно не платят дивиденды, предпочитая гасить долг. Но когда долг снижается до комфортных уровней, компания может вернуться к выплатам.
• Ждем таких решений от РУСАЛа
$RUAL, Мечела
$MTLR.
💸 Редомициляция
Новый тренд. Многие компании, ведущие деятельность в России, но зарегистрированные за рубежом, после марта 2022 года не смогли платить дивиденды российским акционерам. Для решения этой проблемы существует механизма редомициляции — перерегистрации эмитента в Россию или «дружественную» юрисдикцию.
• В 2024 году могут провести редомициляцию и возобновить выплату дивидендов могут компании TCS Group, ГК Эталон, Русагро, X5 Group.
💎 В закрытом канал
@Investor_Sergei_insights регулярно делаю обзоры дивидендных акций. подписывайтесь!
❓ Какие дивидендные акции держите?
👍 Лайк и подписка, если полезно.
👆 Велкам в профиль и на мой закрытый канал
@Investor_Sergei_insights, где еще больше пользы.
#инвесторсергей_акции #инвесторсергей_дивиденды
#дивиденды #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #финграм