"IPO КЛВЗ КРИСТАЛЛ" 🍷 На днях открылась книга по КЛВЗ Кристалл, возможно вы не слышали о этом производителе, но знакомы с ее продукцией. Например группа производит биттер KÖNIG HEILER, за что на нее был подан иск от немецкого Jagermeister. 🍾Судя по продуктовой линейке, а она достаточно широкая (не в реальном выражении, а в номенклатурном), группа ставит перед собой цель импортозаместить уходящие зарубежные бренды, ну или просто их косплеить. Как то: • Водка - занимает 72% от выпускаемой продукции. Я не особо любитель водки, но отмечу линейку Водки, которая косплеит "Русский стандарт"; • Ликеры - в этом сегменте группа косплеит Jagermeister, Baileys и прочее; • Джин - мировая тенденция увеличения производства джинов; • Настойки, Коктейли, Соджу. Группа планирует расширять линейку напитков следующими позициями: • Абсент, Амаретто, Апероль, Бренди, Виски, Ром, Текила. 🥂Как заявляет производитель стоимость его продукции в разы дешевле импортных напитков, а по вкусовым качествам не уступает! Вообще у группы наполеоновские планы, правда только до 2026 года. Так группа ожидает к 2026 году: • Продажи - 30,5 млрд руб. (+272%); • Выручка - 18,2 млрд руб. (+410%); • EBITDA - 3,4 млрд руб. (+1005%)... и тд 😐Я думаю дальше продолжать нет смысла, таких амбициозных планов я не видел даже в пульсе в ветке $NGH4 👆Компания рассчитывает на совокупный среднегодовой темп роста в период 2022-2026 составит 70%. У той же $BELU - CAGR'20-23 = 24% по выручке. 👛Финансовые показатели группы за 2023: • Продажи - 8,2 млрд руб. (+56%); • Выручка - 3,5 млрд руб. (+64%); • EBITDA - 314 млн руб. (+21%); • EBITDA Margin - 9% *рентабельность упала на 3%; • Чистая прибыль - 119 млн руб. (+13%). 📈Такая динамика обусловлена ростом производства, наращиванием портфеля продукции и увеличением представленности в федеральных сетях. Группа сотрудничает с крупнейшими ритейлерами в стране. Для расширения производственных линий и ввода новых цехов, спиртохранилищ группа наращивает кредитный портфель около 1,1 млрд руб.: • 300 млн руб. - долг по $RU000A105Y14 с постоянным купоном; • 800 млн руб. - долг под плавающие процентные ставки, что при нынешней ДКП увеличит процентные расходы; • Долг/EBITDA - 3,5. *1.1 у $BELU 🤔В целом у группы довольно амбициозные планы расти по 43% в год, правда не далеко идущие, а только до 2026 года. Вопрос в том, что текущие темпы роста могут быть свойственны такой маленькой компании и не факт, что она продолжит расти такими же темпами. Компания занимает на рынке - 2%. Но планирует занять 18% доли рынка к 2026 году. Если сравнивать с прямым конкурентом (или Кристалл совсем не конкурент) - $BELU то у последней есть узнаваемость бренда, широкая сеть своих розничных магазинов, более высокая рентабельность и низкая долговая нагрузка. Если компания сможет реализовать свои наполеоновские планы до 2026 года, а может и расширят горизонт планирования, будут больше вкладывать в маркетинг для узнаваемости бренда, то это может стать историей роста. 🍾Мое мнение - зачем покупать это когда есть $BELU И немного по размещению: • Ценовой диапазон - 8-9,5 руб.; • Рыночная капитализация - 7,4 млрд руб. до 8,6 млрд руб.; • Объем IPO - 1 млрд руб. *Размер долга группы При таком маленьком объеме IPO можно спекулятивно поучаствовать #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #ipo #хочу_в_дайджест