29 апреля 2024
Доброго времени суток всем 👋!
. Сегодня разберем фундаментальный анализ российская IT-компании - ЯНДЕКС YNDX .
. Но сначала немного о эмитенте:
. 🔹на Московской бирже с 2014 года;
. 🔹создаёт сервисы и продукты на базе искусственного интеллекта, которые помогают пользователям и бизнесу в онлайн и офлайн;
. 🔹развивает райдтех- и фудтех- направления, управляет навигационными, рекламными и развлекательными сервисами, заниматься электронной коммерцией, финансовыми технологиями, логистикой и облачными вычислениями, предлагает образовательные проекты для людей разных возрастов;
. 🔹компания финансирует развитие новых сервисов с помощью доходов от ключевых, прибыльных бизнесов;
. 🔹в феврале 2024 года компания объявила о сделке по продаже российского бизнеса за 475 млрд рублей консорциуму частных инвесторов;
. 🔹Yandex N.V. перестанет быть головной компанией группы. После завершения реструктуризации ей станет МКПАО «Яндекс» — частная и независимая компания, которая сохранит бизнесы, сервисы и активы;
. 🔹акции компании войдут в первый котировальный список Мосбиржи и будут торговаться под тикером YDEX. Торги под новым тикером начнутся в ближайшие месяцы;
. 🔹не находятся под санкциями.
. Представленные результаты за I квартал 2024 года, включают исторические результаты в составе Yandex N.V.
. Яндекс кратно растет из года в год практически по всем ключевым направлениям, при этом Поиск&Портал, E-com и Райдтех составляют более 70% всей выручки:
. 🔸P/E - показывает, за сколько лет окупится кампания. С точки зрения российской компании это достаточно много, с точки зрения технологичной компании роста с уникальными сервисами и развитием искусственного интеллекта вполне себе нормально;
. 🔸P/S - оценивает выручку компании. Чем меньше, тем лучше. Выручка компании растет из года в год темпами более 50% ежегодно;
. 🔸L/A - показывает, какая часть имущества куплена за счет заёмных средств. Компании удается сохранить маржинальность своей деятельности, несмотря на запуск совершенно новых сервисов;
. 🔸D/E - показывает, на сколько долги компании меньше собственного капитала. Долговая нагрузка есть, но она находится на приемлемом уровне и является комфортной для данного вида бизнеса;
. Рентабельность на высоком уровне. Улучшение год к году в основном обусловлено сегментом мобильности и онлайн-торговли:
. 🔺ROE - рентабельность капитала, это эффективное управления собственным капиталом;
. 🔺ROA - рентабельность активов - показывает, какую прибыль приносят и обязательства и собственный капитал;
. 🔺Net Profit Margin - рентабельность по чистой прибыли.
. Основной вклад в рост доходов внесли улучшение рекламных технологий и «Яндекс.Маркет».
. В итоге:
. ❗результаты I квартала 2024 года оказались гораздо лучше ожиданий;
. ❗при этом стоит учитывать, что после переезда у Яндекса останется только российская часть бизнеса, и, конечно, хотелось бы посмотреть, как это повлияет на текущие показатели деятельности компании;
. ❗движения котировок с 2500 рублей до 4000 рублей справедливые, с учетом ее переезда в Россию;
. ❗планируется отдельно раскрывать результаты будущей головной компании в РФ после разделения бизнеса;
. ❗остаётся нерешённым важный вопрос: условия обмена акций зарубежной Yandex N.V. на акции российского МКПАО Яндекс. Скорее всего, детали могут раскрыть до конца II квартала после окончания второго этапа сделки;
. ❗исторически Яндекс инвестировал в рост, но со сменой акционера не исключаем и выплаты дивидендов.
. На этом все, решение по каждой бумаге всегда остается за вами!
. Всем спасибо, до новых встреч 👋!
@Juryevich79 @Q.Romeo @azarovs
@KoT173 @azanova @Nazim11 @Oxana1084 @BassSaL @Sandro66966 @sberchik
#фундаментальныйанализ
#аналитика
#пульс_оцени
#хочу_в_дайджест
#обучение
#новичкам
#дальше_больше
#прояви_себя_в_пульсе
#финграм
#МЫ_ТИНЬКОФФ_ИНВЕСТИЦИИ