⚡️ЦБ повысил ставку до 20% — как это скажется на активах? Центральный Банк России решил пойти ва-банк (какая игра слов!), повысив ставку аж на целых 1050 базисных пунктов сразу (10.5%). Это беспрецедентный шаг. "Это позволит поддержать финансовую и ценовую стабильность и защитить сбережения граждан от обесценения" * (* Источник: https://www.cbr.ru/press/pr/?file=28022022_094500Key.htm) ❓Почему это произошло? У ЦБ практически не осталось способов контроля внутреннего рынка, поэтому такой радикальный шаг — вынужденная мера для того, чтобы хоть как-то повлиять на рынок ❓Как повышение ставки скажется на рынке? При повышении ставки процента темпы роста экономики замедляются, чтобы не дать инфляции развиться и предотвратить перегрев. В нашем же случае ни о каком перегоеве ближайшие много лет можно вообще не говорить. Остаётся только пытаться предотвратить исчезновение сбережений инвесторов и обеспечить мизерную поддержку внутренней валюты. ❓Как повышение ставки скажется на курсах валют? Когда процентная ставка какой-то страны повышается, это означает больший интерес к её внутренней валюте (в данном случае — к рублю). Инвесторы начинают её скупать, чтобы в дальнейшем оставить её на вкладах, таким образом валюта дорожает => курс укрепляется. В нашем случае ни о каком укреплении уже не может быть речи: российские активы сливаются, инвесторы покидают рубль. ❓Что будет с акциями? В период ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП), акции реагируют пессимистично, и мы можем уверенно ожидать падение ключевых индексов. По крайней мере, бума в ближайшие месяцы (а то и годы) на рынке точно ждать не стоит. ❓Как отреагируют облигации? В период повышения процентных ставок рыночная цена облигаций падает. Это можно объяснить двумя способами: 1) инвесторам становится более выгодно хранить деньги во вкладах, недели в облигациях. Следовательно, спрос на облигации падает — и, соответстнно, их цена; 2) повышенная ставка % более сильно дисконтирует будущие денежные потоки от облигаций, и чистая приведенная стоимость (NPV) падает. ➕Но есть и плюс: во время понижения рыночной стоимости облигации повышается их доходность к погашению. Рыночная стоимость облигаций рухнет таким образом, что доходность к погашению ОФЗ достигнет 20%+, то же самое ждет и всех остальных эмитентов. (Анализы облигаций ищите по тегу #doinikov_обзор ) ❓Куда можно вложиться? Пока никуда. Рынки вообще закрыты, и при открытии стоит ждать гигантских просадок. ❓Что делать? Ждать и не терять хватку. А еще можно запастись успокоительными. ______ 📧 Не забывайте подписываться, чтобы не пропустить важные новости и следующие разборы! #облигации #офз #россия #украина #сбер #санкции #пульс_оцени #цб #учу_в_пульсе $SU26209RMFS5 $SU26220RMFS2 $SU26230RMFS1 $SU26223RMFS6 $SU26232RMFS7 $XS0114288789 $SU26212RMFS9 $SU26236RMFS8 $SU26237RMFS6 $SU26229RMFS3