Немного про ставку, инфляцию и их влияние на рынок. 📈 Начнём с главного: «ЦБ РФ сможет приступить к снижению ключевой ставки, скорее, во втором полугодии.»💬 Сегодняшнее выступление ЦБ мне сильно напоминает американский ФРС. Как и Пауэлл, наша Набиуллина обещает начать снижение ставки уже в этом году, но и как её заокеанский коллега – не говорит точной даты.❌ Скорее всего, регуляторы и сами её не знают, ведь инфляцию так и не удалось победить. Более того, нам вновь указали на высокий уровень инфляционных рисков: «Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Жесткость рынка труда вновь усилилась.» 💬 Как вы знаете, низкая безработица приводит к конкуренции работодателей между собой, что выражается в повышении з/п, т.к. «очереди за забором» больше нет. А повышение з/п перекладывают на кого? Правильно - на потребителей, поднимая цену конечного товара.📈 Вот так инфляция и растёт. Ну а про спрос, превышающий предложение - мне и говорить не стоит. *** Тем не менее, ЦБ продолжает утверждать, что им удастся опустить инфляцию до 4.5% уже в этом году, как раз таки за счет «поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике» 💬 И вот тут мы попадаем на распутье. С одной стороны – жесткие условия вредят компаниям, но с другой – рост инфляции будет вызывать естественный рост рынка. Да и не для всех компаний жёсткая ДКП вредна. 🤔 Некоторые (с большым запасом денег на счёте) и вовсе извлекают из этого прибыль, так как вкладывают свой кеш под более высокий процент. _____ Уточнение: Например от ставки выигрывает Мосбиржа $MOEX , так как она размещает неиспользуемые деньги клиентов (клиентские остатки) под процент. Ну а говоря про большие кубышки стоит отметить Ирао $IRAO и Юнипро $UPRO (но есть нюанс с нерезидентами), а также $ROSN Ну а должники же попадают в большую … проблему. Например, сегежа $SGZH вряд ли будет набирать долги под такой высокий процент и, скорее всего, будет спасать компанию через доп. эмиссию акций, на что они сегодня тонко намекнули. Понятно, что держать такую компанию - не очень прибыльно, так как вашу долю "размоют". _____ Но завезли и позитива для нашего рынка: «Потенциал фондового рынка РФ недостаточно используется для развития экономики, необходимо его удвоение» — Набиуллина 💬 Нет, нам капитализацию удвоить к 2030 уже пообещали, а теперь и «потенциал» поднимут. (Что бы это не было) И не зря, ведь фондовый рынок неплохо гасит инфляцию, так как вместо покупки очередной шаурмы человек вкладывается в акцию Газпрома. Благодаря этому снижается спрос в реальном секторе. 📉 Ну а для привлечения людей будут использовать ИИС и другие гос. программы. Так что будущее нашего рынка смотрится вполне оптимистично. *** Подводя итог: ЦБ хочет снизить ставку, но текущая ситуация не позволяет этого сделать. И судя по падению ОФЗ - в ближайшее время этого ждать не следует. (А кто вообще ждал снижения ставки весной?) Но несмотря на это, дела в экономике идут неплохо. «Рост опережает ожидания», как заявила нам Набиуллина.🚀 Правда, её это пугает, ведь видны признаки «перегрева». Так что ЦБ попробует "остудить" наш бизнес и, в первую очередь, застройщиков. 🏗 «Массовая льготная ипотека должна закончиться этим летом и не возобновляться»⛔ Оставят, конечно, социальные программы, такие как семейная ипотека, но основная «халява» закончилась. Поэтому застройщики будут грустить, хоть и не сразу. $PIKK $SMLT *** Ну и под конец: «Россиянам сейчас выгоднее хранить сбережения в рублях и в банках.» Сомнительно, но… Хоть бы про облигации сказали, у нас же тренд на биржу. А что по $USDRUB? Ну... "Курс доллара будет таким, каким должен быть" 💬 Глубоко, что тут сказать. Но если верить в инфляцию около 5%, то какого-то бурного скачка и те самые "доллар по 200" ЦБ пока не закладывает. Давайте надеяться, что у них получится, но будет внимательно следить за развитием событий. #пульс_оцени #учу_в_пульсе