NAH4 SFM4 Всю позицию переложил. До единого контрактика. Пропорции сипы и наждака не менял. Изменение структурное в позиции— перераспределение плечей по счетам. На юр.счете стало больше, на физ.счетах меньше. Общий портфель не изменился. Общая сумма позиции— 125 лямов (если считать тело фьючерса), точка МК находится на отметке в ~5820-5840 (по базе с условием того, что контанго контрактов остается прежним) без учета колебаний валюты. Не хочу вообще ничего писать про фундаментал или технику. На рынке пузырь и эйфория, что прекрасно показала реакция на данные вчера (причем долговой рынок среагировал более-менее верно). С самого детства у мамы был упертым. Может поэтому в жизни состоялся. Спор с рынком продолжается. Бычий рынок умирает в эйфории.

Всем доброго утречка. Запоздало поздравляю с началом рабочей недели. Еженедельный обзор. SFH4 NAH4 По технике без изменений. По сути, после пробоя хая нет никаких уровней, кроме чисто психологических. 5000, 5100, 5200 и так далее— просто круглые циферки, а не какие-то проверенные временем, позициями крупных игроков и так далее уровни. Думал, что будет быстрый сбор ликвидности и хороший вынос, но его нет. Рынок еле пытается карабкаться вверх. Все остальное же очень интересно. После выступления Пауэлла в воскресенье, нонфармов в пятницу и заседания ФРС до этого— мы увидели очень хороший рост ДХУ и при этом одну, наверное, из сильнейших раздач за последнее время на рынке долга. Реакция рынка первоначально на это была, в целом, логичной, исходя уже из стародавней парадигмы «чем хуже, тем лучше» и наоборот, но после отчета Меты все сломалось. То, что большую часть статистики безбожно рисуют, у меня, пожалуй, сомнений нет, рынок же вполне в статистику верит (рынок долга, свопы на ставку и etc тому подтверждение). Будь это годик назад, то помимо сектора Utilities и REITсов у нас бы залили и любимых техов, но сейчас отсутствие этого «правила» не только не ослабло, а вообще полностью исчезло. Особенно это заметно в рамках двух последних торговых сессий. И если игнорирование безрисковых ставок ещё можно оправдать с точки зрения логики тем, что безрисковые ставки то оказывается больше не безриск, то вот оправдать игнорирование техами роста ДХУ (индекс доллара)— фундаментально сложно. Впрочем, рынок над этим и не задумывается. Отдельно замечу, что у нас ещё начали разворачиваться финансовые условия. Ещё более интересна ширина рынка. По факту, её нет. Большая часть акций с начала года либо уступает индексу, либо находится в просадке (что в целом соответствует корпоративной отчетности, корпоративные прибыли широкого рынка у нас НЕ растут и даже падают по "средней температуре в больнице"). И если среди услуг ещё есть какая-то жизнь (в основном в медицине, связанной с пампом LLY и в целом хайпу по поводу лекарств против ожирения), то вот производственникам и секторам с прямой зависимостью от ставки— кирдык. Вчерашняя сессия и пятничная расхождения увеличивают. Карту вчерашней сессии и YTD приложил. Так что ставка моя всё ещё остается без изменений. Ничего страшного я в текущем росте выше хая декабря не вижу. Ставка сейчас в лонг— это по большей части, ставка на один конкретный сектор, который уже дал почти что иксы в прошлом году ( и на пару компаний мегакапитализации, которые уже дали +40% за один лишь только месяц), если не вообще на 6 (или даже 4) компании. Хотите ли вы ставить с такими вводными? Дело ваше. Всем удачных торгов и удачной недели. P.S. Первое изображение— финансовые условия, чем показатель выше, тем хуже для рынка. Индикатор обычно подтверждающий, а не опережающий в соответствии с индексами. Второе и третье— динамика компаний индекса за вчера и YTD (с начала года). Четвертое— ширина и сила всего состава индекса.

Всем доброй уже середины недели. Публикую по уже традиции еженедельный пост, сначала задержавшийся в понедельник из-за праздников в США, а во вторник уже из-за моей лени. SFH4 NAH4 Пока всё тихо конкретно на графике. С точки зрения техники вновь ничего необычного, тем более даже невооруженным взглядом видно, что стоим в боковике, причем достаточно узком. Но таких боковиков я за многое время навидался и ничуть не удивляюсь тому, что котировки не реагируют на явный негатив из фундаментала (при этом на него реагирует и долговой рынок). Недавно вышедший NY Index производственный показал какой-то ад. При этом компонента цен на товары показала не только рост, но и ускорение роста цен. Уоллер тоже вчера не добавил позитива, хотя его позиция было скорее голубиной. CPI на прошлой неделе тоже вышел не самым удачным. Все сводится к тому, что мы увидим болезненную рецессию и повышенную инфляцию при этом, которая будет задерживать пивот ФРС. Для резкого разворота ФРС и новых стимулов (фискальные уже безумные и даже это не помогает) нужен какое-то событие, которое, хотя бы в моменте, приведет к стрессу в финансовой системе и реальной экономике, а также выиграет время для доллара (нет, я его не хороню, но де-факто печатный станок с текущих приведет к сильному снижению ДХУ и повторной волне инфляции, чего ФЕДу бы надо было избежать). Мне честно без разницы, когда пойдем падать. Уже и Вася занял такую же позицию, о которой я вам говорил, наверное, с июля-августа месяца (а именно фонды денежного рынка/флоатеры и шорт через наш фьючерсный контракт). Так что пусть дергают свои Нвидии, Меты и прочее хай-теховое фуфло куда хотят, потом веселее будут падать. А вам конечно же расскажут, что в рынок бегут спасаться от инфляции, новых стимулов и в целом от всего-всего, и это точно не пузырь как дотком-баббл, ведь тогда рынок покупали идиоты, которые не видели, что компании переоценены, а сейчас всё иначе. Всё также продолжаю ждать триггер, о котором говорил выше. Маржа 120-миллионной позиции уже как месяц меняется край на миллион-два, что звучит страшно, но в процентном соотношении от самой позиции— ничто. Позиция не изменялась, АТХ по сделке (максимальная прибыль, которую я видел в прошлом контракте во время октябрьской коррекции, а не нуль) по совместному портфелю находится где-то на уровне 446-448 по нашему фьючу. Бычий рынок умирает в эйфории.