Делюсь с вами аналитикой по доходности индекса ММВБ с учетом дивидендов (до налогов) и без дивидендов. Индекс полной доходности ММВБ с 2014 года продемонстрировал среднегодовой рост 15,4% против 8,5% доходность его бездивидендного аналога. Таким образом, среднегодовая дивидендная доходность составили 6,9%. Позже сделаю аналитику по годам. Инвестиции в фондовые активы связанные с индексом являются одним из немногих способов на долгосроке обеспечить возможность извлечения дохода опережая инфляцию. TMOS SBMX EQMX

Друзья, в апреле была сделана сделка содержащая инвестиционную идею на рынке производных инструментов. #рубль_юань_переворот Сделка кери трейд, которая позволила поменять рубли на юань с изменением валюты ожидаемого дохода. Для стратегии Algebra купил фьючерс CRM4 и разместил свободные от ГО средства в LQDT Стоимость перекладки во фьючерсе составляла на момент сделки около 10% годовых, при этом ожидаемый доход от #lqdt 14%. Таким образом, выполненная связка сделок позволила синтетически создать позицию размещения средств в юанях под 4% годовых. Ближе к дате экспирации сделаю перенос в CRU4 и ожидаю сохранение доходности на том же уровне 4% годовых. Текущая, стоимость переноса составляет 300 пт. Это около 9.2% годовых. По рублями доходность в LQDT 14%. Фьючерс торгуется с возможностью извлечения доходности от изменения валюты. Ориентировочно 5.0% год.

Друзья, по итогам апреля стратегии не смогли опередить индекс полной доходности и выросли соответственно на 2.41% для Capitalizer. Всепогодный. и 2.67% Лидеры рынка. Контроль риска. Индес ММВБ полной доходности за этот период времени вырос на 4.3%. Проведу ребалансировку по стратегиям завтра. По стратегии Лидеры рынка в портфель попадут акции находящиеся в состоянии растущего тренда и отранжированные по минимальной волатильности. Такие как SBER LKOH TATN По стратегии Capitalizer. Всепогодный. ребалансировка будет произведена также завтра. По стратегии решил перейти от использования индекса #Stocks_Above_Below_SMA252 к регулировке позиции с использованием #targeted_volatility Обе концепции эффективны и достигаемые от их исполнения результаты в максимизации доходности и снижении риска портфеля являются близкими. Отличие в том, что модель #targeted_volatility имеет более широкое применение для портфельных стратегий и результаты её использования в большей степени исследованы в специализированных публикациях по портфельному управлению. Также стратегия используется для других фондов и мне проще сконцентрироваться на текущем управлении применяя единообразную модель. Продолжу вычислять значение индекса #Stocks_Above_Below_SMA252 и буду сравнивать защитные возможности двух подходов к снижению рыночного риска. ❗Цель снизить волатильность портфеля без ущерба доходности или Снизить бета и увеличить альфа. По стратегии Algebra я планирую оставить позиции без изменений. С завтрашнего для стратегия будет включена в Индекс Активного инвесторования. Короткие позиции в NGK4 NGM4 остаются без изменений в течение мая. Для июня возможно их незначительное сокращение и решение будет принято по результатам месяца. В июне - июле возможно появление незначительной бэквардации. Короткие позиции в стратегии поддерживаются систематически по торговому алгоритму. Будут периоды выхода из позиции в случае появления дефицита в хранилищах или повышения волатильности цены в сторону положительных ценовых изменений. Длинная позиция в NAM4 останется на всю сумму лимита 50% от валюты баланса. Всех с праздником!