«Нижнекамскнефтехим»: анализ деятельности ⚗️ Компания «Нижнекамскнефтехим», занимающая одно из лидирующих мест среди мировых производителей синтетического каучука, имеет следующий состав акционеров: — ООО «Управление активами» владеет 78,1% акций (контрольный пакет принадлежит компании «Сибур»); — Оставшиеся 21,9% акций принадлежат различным физическим и юридическим лицам. 📂 К сожалению, Нижнекамскнефтехим не предоставляет информацию о объемах производства своей продукции. Однако, согласно имеющимся данным, текущие производственные мощности компании составляют следующие значения: этилен - 617 тысяч тонн, пропилен - 300 тысяч тонн, полистирол - 240 тысяч тонн, полиэтилен высокой плотности и линейный полиэтилен низкой плотности - 230 тысяч тонн, бензол - 199 тысяч тонн, полипропилен - 180 тысяч тонн, бутадиен - 88 тысяч тонн, АБС-пластик - 60 тысяч тонн. 😎 В апреле 2021 года Сибур стал владельцем компании ТАИФ, которая являлась основным акционером Нижнекамскнефтехима. Это позволило Сибуру укрепить свои позиции в качестве лидера российской нефтехимии. Основным акционером Сибура является Л. Михельсон, который также контролирует Новатэк. Однако после перехода под контроль Сибура были выявлены две ключевые проблемы: 💸 Во-первых, размер дивидендов Нижнекамскнефтехима сократился: если в 2022 году компания выплатила всего 1,49 рубля дивидендов на акцию, то ранее она была более щедра на выплаты. Это связано с изменением политики Сибура, который теперь требует не менее 15% прибыли по МСФО вместо прежних 15% по РСБУ. 💱 Во-вторых, Сибур начал выводить деньги из Нижнекамскнефтехима через механизм дебиторской задолженности. Сибур приобретает большую часть продукции НКНХ, но оплачивает ее с отсрочкой платежа. Эти средства учитываются как дебиторская задолженность НКНХ, что позволяет Сибуру вывести прибыль. На конец 2023 года дебиторская задолженность составила 54,9 миллиарда рублей, что значительно превышает показатель первого полугодия 2021 года, составлявший 9,4 миллиарда рублей. ⚠️ В феврале 2023 года Европейский Союз наложил санкции на импорт синтетического каучука из России. Поскольку примерно половина всего синтетического каучука в России производится компанией Нижнекамскнефтехим, эти санкции можно рассматривать как прямые санкции против нее. Однако, несмотря на это, эмбарго вступит в силу не сразу, а с отсрочкой до 30 июня 2024 года. Таким образом, до этого времени Нижнекамскнефтехим все еще может поставлять свою продукцию в страны Европейского Союза. В 2020 году поставки в ЕС составляли 35,4% от общего объема продаж компании. У компании было достаточно времени, чтобы перенаправить свои поставки, и мы можем надеяться, что она успешно справилась с этой задачей. 🔥 Нижнекамскнефтехим находится на финальной стадии строительства нового крупного производства - ЭП-600. Его запуск позволит увеличить выпуск продукции почти вдвое. В переработку будет поступать 1,8 миллиона тонн нафты. В 2021 году объем выпуска продукции составил 2,7 миллиона тонн, и ожидаемый прирост на 1,8 миллиона тонн соответствует увеличению операционных показателей на 67%. Готовность проекта составляет 91,2% на февраль 2024 года, а запуск запланирован на конец 2024 года. Для выхода на проектную мощность такому предприятию обычно требуется от 1 до 3 лет. Таким образом, у Нижнекамскнефтехима есть значительный стимул к росту производства. $NKNC $NKNCP #дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя__в_пульсе #пульс #прогноз #идея #идеи #что_купить #акции