Boomin_official про Гарант-Инвест 002P-07, Гарант-Инвест БО 002P-3, Гарант-Инвест БО 001P-05, Гарант-Инвест 2Р выпуск 5, Гарант-Инвест 2Р-06

9 ноября 2023 в 12:04

ФПК «Гарант-Инвест»: итоги торгов в период с 30 октября по 3 ноября 2023 года Суммарный объем торгов по шести биржевым выпускам эмитента составил 63 млн рублей. Сравнение выпусков за неделю граф. 1 Недельный объем выкупа облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-07 составил 4,2 млн рублей. Эмиссия выпуска на сумму 4 млрд рублей состоялась на 70,4%. На вторичном рынке по выпуску серии 002Р-07 недельная ликвидность продолжает расти, суммарный объем торгов составил почти 30 млн рублей. Котировки облигаций остаются вблизи номинала. табл. 1 Доходность облигаций последнего выпуска ФПК «Гарант-Инвест» соответствует средним показателям доходности выпусков отрасли с высоким рейтингом (в диапазоне 14,6–14,9%), однако имеет явное преимущество в ликвидности — высокие объемы торгов обеспечиваются наличием маркет-мейкера по выпуску. Конечно, есть на рынке выпуски сегмента «Строительство и девелопмент» с идентичными параметрами (ставка, дюрация, рейтинг), котировки которых находятся ниже номинала, но это не является конкурентным преимуществом, так как дисконт цены минимален, а ликвидность значительно ниже. В этой ситуации большой объем покупаемых облигаций может повлиять на рост цены, тем самым снизив доходность. Рассчитывать на падение котировок не стоит, так как конъюнктура рынка указывает на то, что цены достигли дна. При последнем повышении ключевой ставки на 200 б.п. (до 15% годовых) реакция облигационного рынка была минимальной: снижения котировок выпусков с высоким рейтингом не последовало, спреды ВДО и ОФЗ не выросли. Новые выпуски с высоким рейтингом в большинстве случаев также имеют низкий спред. Погашение выпуска серии 002Р-02 пройдет уже в декабре 2023 г. Цена за неделю практически не изменилась, в пятницу торги были закрыты по цене 99,6%. Недельный объем торгов вырос на 54% к объему предыдущей недели, с 1,6 до 2,5 млн рублей. По облигациям серии 002Р-03 (погашение в марте 2024 г.) и серии 001Р-05 (погашение в апреле 2024 г.) объемы торгов снизились, однако недельная ликвидность осталась выше 5 млн рублей. Торги по впускам на прошлой неделе прошли в диапазоне цен 98,5–99,5% от номинала. Средние доходности выпусков эмитента серий 002Р-05 и 002Р-06 немного недотянули до 16% годовых. Также по данным облигациям в течение недели средняя ежедневная ликвидность колебалась в диапазоне 1,5–2,5 млн рублей. гаф. 2 Продолжение⬇️