$RUAL spike был связан со скачком цены на алюминий, сейчас цена корректируется - триггером стало заседание ФРС, на котором ставку оставили неизменной - соответственно это вызвало снижение в commodities. Русал - не растущая компания, соответственно все зависит от внешнего фактора - цен на алюминий, при этом остаются вопросы относительно того какой дисконт запросит Китай. В любом случае, если рост цены на алюминий будет продолжаться темпом выше уровня операционной рентабельности Русала, не исключаю роста котировок. Но пока для этого нет никаких оснований - ДКП по-прежнему довольно жесткая, Китай не подает признаков жизни. И это только на уровне макро. Про микроэкономику даже не заикаюсь: там вообще все плохо от слова совсем: дивиденды Норникеля съеживаются, себестоимость растет, операционные расходы растут темпами большими чем выручка компания устойчиво генерирует низкий уровень ROE, значительно уступающий доходности индекса. И пока просвета не видно.

$RUAL в июне будет принято решение о допэмиссии. Всех держателей акций «поздравляю»…

$NLMK Еще раз повторюсь для "ракетчиков" и тех кто ждет, что "вот-вот сейчас польют". Никто тут ракету не запустит - все драйверы сильного роста закончились - санкции позволят экспорт слябов до 2028 г., дивиденды возобновлены. Возможно небольшой импульс (2-3%) даст объявление квартальных дивидендов. На этом все. Дальше смотрим за ценой на сталь и как НЛМК перестраивает цепочки поставок. И никто ее лить не будет - нет повода. На рынке не так много бумаг с таким сильным балансом и уровнем дивидендов. Это бумага для дивидендных инвесторов, не для спекулянтов - для них тут все отыграно.

$NLMK Очевидно, что все кто ждут ракету сами же и сливают НЛМК при первом же подъеме. Пока всех этих "ракетчиков" не высадят, акция на верх не пойдет. Что касается квартальных дивидендов, то компания очень хочет их выплатить, но очень боится это делать, опасаясь нарваться на санкции от ЕС. Поэтому и расцвели пышным цветом межфирменные займы.

$NLMK уже писал тут несколько месяцев назад и объяснял почему НЛМК заплатит дивиденды за 2023. Сейчас нет сомнений в том, что НЛМК вернется и к квартальным дивидендам. Причины объяснял ранее - не буду повторять, прочитаете. Вопрос только какого размера они будут? На мой взгляд они будут выше чем у Северстали (в процентном соотношении, естественно) - основной акционер очень заинтересован в выводе денег. Посмотрите на ЛЭСК, где он является также крупным акционером. Мотивация видна невооруженным взглядом.

$NLMK Умиляют посты в стиле: "Такие огромные дивиденды!! Где ракета???". Если для тебя интересен дивидендный поток, с таким размером нераспределенной прибыли и низким уровнем CAPEX, это прекрасная история на ближайшие 2-3 года. Чего суетиться? Сиди и получай дивиденды. Если ты ориентирован на "ракету", то здесь этого не будет: акций в свободном обращении довольно много и весят они много. Кроме того, так не бывает: когда много человек ждет ракету, она не полетит.

$NLMK Со 185 рублей здесь сижу и предупреждаю всех любителей шортить: не забывайте ставить стопы. Любой намек на возврат к ежеквартальным дивидендам и вас просто разорвет на туалетную бумагу. Будьте аккуратны.

$NLMK отчет по МСФО не оставляет сомнений в том, что НЛМК вернется к ежеквартальным дивидендам

$NLMK ну что же…интрига в НЛМК только начинается. Очевидно, что дивиденды 25 рублей это не все, что мог заплатить металлург. Далеко не все. Текущий уровень долговой нагрузки, динамика оборотного капитала и накопленная нераспределенная прибыль позволяют комфортно заплатить гораздо большие суммы. По слухам, как раз шла дискуссия о том, платить ли одноразово большой дивиденд или небольшой разовый, но с возвратом к регулярным квартальным выплатам. Судя по объявленному размеру дивидендов, вероятно победил второй вариант: возврат к регулярным квартальным дивидендам. И наверное, это самое здравое решение в текущей ситуации. Почему? . : 1. Держишь деньги на краткосрочных депозитах, а это 85 миллиардов рублей (текущий баланс - строка 1240) против 6,8 миллиардов годом ранее - при текущей высокой ставке это очень грамотное решение, позволяющее генерировать огромный кэш поток. Собственно мы это видим в строке 2320 (проценты к получению) отчета о прибылях и убытках ; 2. Не злишь большими дивидендами некоторых господ с фамилией на букву Б., лишний раз привлекая к себе внимания. Зачем выталкивать сумму в 37 рублей и выше, поднимая на уши весь рынок, когда можно комфортно квартальными вывести 50-60 рублей, не особо привлекая внимание: народ все равно будет смотреть на эти дивиденды, воспринимая их как годовые. Далеко ходить не надо, на форуме полно таких товарищей.; 3. Не ИИР, но смею предположить, что нас ждёт возврат к регулярным выплатам, причем довольно неплохим по размерам - в диапазоне от 10 до 12 рублей за квартал. Также очевидно, что основной акционер заинтересован в выводе денег - история с ЛЭСК - а мы знаем кто там мажоритарий)) В общем, что делать с этим - решать вам. Но уж точно не стоит шортить - это сделка с явной асимметрией не в вашу пользу: размер возможного убытка может сильно превышать размер прибыли. На рынке много других историй, которые намного интереснее для шорта.

$NLMK помянем dnzl...надеюсь стоп-лоссы поставил

$NLMK все спорят выплатят или не выплатят, а если выплатят, то о размере дивиденда за раз: 37,20,50 и т.п. но почему бы НЛМК не поступить вообще по 3-му варианту: выплатить, допустим, 15 рублей и объявить о возврате к квартальным дивидендам, что при текущем денежном потоке позволит совокупно в течение года получить приличные 35-45 рублей . И никакого Белоусова не злишь и денежный поток ровно и стабильно капает мажорам, позволяя комфортно работать с балансом. Для долгосрочных инвесторов подарок, а спекулянты….

$NLMK успокойтесь уже…те, кто вдолгую, наберитесь терпения. Те кто заскочил сюда в ожиданиях больших дивидендов - не тратьте свое время и нервы, на рынке полно лихо летающих контор. Идут дискуссии о размере выплаты. И это не просто для компании именно в этот раз. Попытаюсь объяснить. Давайте вернемся у основам - распределению капитала. Компания может либо копить кэш на балансе, либо раздавать его акционерам через выплаты дивидендов или обратный выкуп акций (неприменимо для НЛМК ввиду небольшого free float). Для чего копить кэш на балансе? 1. Чтобы инвестировать в собственные проекты - для этого нужны проекты с положительным NPV - по простому, чтобы возврат на вложенные был выше без рисковых альтернатив. Совсем не вариант - текущий рынок насыщен, внешний рынок находится в стадии стагнации (Китай сдувается)2. Чтобы модернизировать производство - у НЛМК и без этого был очень высокий уровень капитальных затрат и модернизации. 3. Чтобы приобрети какой-либо актив. А вот это вопрос на подумать. А самое главное-объяснить зачем это мажоритарию в виде Лисина. Были слухи про покупку Металлинвеста, но зачем?…и если мы не можем найти объяснения, то встает вопрос, что делать с накопленным кэшем, отрицательным долгом и проданными активами?…на мой взгляд идет обсуждение какой размер дивидендов выплачивать: большой (37 рублей) или очень большой (больше 37 рублей). Во втором случае не забываем про Белоусова. И самое главное: именно то, каким будет дивиденд, будет и ответ куда пойдёт НЛМК стратегически. Либо это компания, при текущем мизерном уровне долга и огромным свободным денежным потоком, станет кэш машиной для акционеров, либо начнет скупать активы, превращаясь в еще большего монстра

$NLMK Уже писал тут и еще раз напишу: бумагой манипулируют перед рекордными дивидендами - сегодня это стало особенно очевидно. ММК растет, Северсталь растет, НЛМК падает… без новостей… каждый вечер кто-то гнал котировки вниз, выкупая на следующий день на высокой ликвидности высокими объемами.

$NLMK в последнее время очень много слышится стонов , какие-то с опасениями, а какие-то с надрывом (видимо первые думают покупать или нет, а вторые в шортах). Это рынок - здесь в принципе отыгрываются вероятности. Если бы рынок знал, что со 100% вероятностью НЛМК заплатит дивиденд, то, поверьте, акция бы давно находилась в диапазоне 260-270 рублей, а то и выше. Именно потому что у рынка есть некая неуверенность в том, что 100% заплатит, мы находимся в этом диапазоне. Я вижу, что аргументов, чтобы не платить, меньше, чем аргументов, чтобы платить. «Не платил, а потому и платить не будет» - это не анализ или аргумент, это догадки. Будет здорово, если здесь на форуме появятся аргументы за и против, подкрепленные хотя бы минимальным анализом, а не фантазиями. Еще лучше, если автор укажет в какой позиции он находится: шорт/лонг/на заборе, прежде чем выскажет аргументы. Это позволит любому читающему ориентироваться есть ли риск искажения взгляда пишущего. Мы - все люди и можем быть подвергнуты confirmation bias. P.s. Сам в лонге.

в последнее время очень много слышится стонов , какие-то с опасениями, а какие-то с надрывом (видимо первые думают покупать или нет, а вторые в шортах). Это рынок - здесь в принципе отыгрываются вероятности. Если бы рынок знал, что со 100% вероятностью НЛМК заплатит дивиденд, то, поверьте, акция бы давно находилась в диапазоне 260-270 рублей, а то и выше. Именно потому что у рынка есть некая неуверенность в том, что 100% заплатит, мы находимся в этом диапазоне. Я вижу, что аргументов, чтобы не платить, меньше, чем аргументов, чтобы платить. «Не платил, в потому и платить не будет» - это не анализ или аргумент, это догадки. Будет здорово, если здесь на форуме появятся аргументы за и против, подкрепленные минимальным анализом, а не фантазиями. Еще круче, если автор укажет в какой позиции он находится: шорт/лонг/на заборе, прежде чем выскажет аргументы. Мы - все люди и можем быть подвергнуты confirmation bias. P.s. Сам в лонге

$NLMK как и обещал, делюсь анализом последней отчетности РСБУ и итогом ее трансформации в МСФО. Сразу оговорюсь, для тех кто не знает: НЛМК платит дивиденды по формуле 100 % или выше 100% FCF по МСФО при условии если значение коэффициента «чистый долг/EBITDA» находится ниже 1.0х. То есть НЛМК будет платить 100% или выше от FCF за 2023 год. При трансформации РСБУ в МСФО брал 10-летний период с использованием метода наименьших квадратов и здравой логики ). Постараюсь быть краток. Когда дивиденды привязаны к FCF, помимо чистой прибыли, нужно смотреть на изменения в чистом оборотном капитале (NWC), Капекс и амортизацию. По последним двум все более или менее понятно: амортизация хорошо считается по истории, Капекс у НЛМК нормирован на уровне 700 млн USD. Что значит нормирован? Это значит, что при фактическом значении капекс выше/ниже этих цифр для расчета FCF будет браться цифра в 700 млн USD. И теперь, самое главное в этом уравнении - изменения в чистом рабочем капитале. Тут важно понимать один эффект: если изменения имеют отрицательную цифру, то они оказывают позитивный эффект на FCF, добавляя к чистой прибыли и амортизации еще и результаты этого изменения в чистом оборотном капитале. Так вот у НЛМК эта отрицательная цифра значительно увеличилась. Почему? У НЛМК сильно упала кредиторская задолженность, при это выросли запасы. Итого на выходе получается шокирующая цифра в размере 321 млрд. рублей или 54 рублями на акцию. НО! Скорее всего НЛМК будет платить, ориентируясь на чистую прибыль по РСБУ, именно по ней начисляются налоги - то есть 37 рублей на акцию. Собственно такой прием был и в 2021 г. - при FCF выше чистой прибыли по РСБУ, НЛМК в итоге заплатил цифры 1 к 1 с чистой прибылью РСБУ (при расчете учитывал дивиденды за 4 кв. 2021) Полагаю, что такой же подход в итоге и станет определять дивиденд за 2023 год. Доходность к текущей цене - 17%. Резюме: конечно по итогам двух сценариев дивиденды значительны. Понимаю, что многие переживают, а выплатят ли. Я склоняюсь к тому, что выплатят. Нет причин не платить: компания вкладывает уже долгое время деньги в развитие - размер капексов в России (исключаем ММК с их турецкой движухой) к выручке самый большой из всех металлургов на протяжении 5 лет. Упрекнуть здесь не в чем. При этом собственники всегда показывали, что готовы делиться с акционерами. Структура капитала позволяет спокойно платить проценты по текущему долгу не привлекая деньги из оборотного капитала, а только с финансовых активов, размещенных на депозитах (строка баланса по РСБУ "краткосрочные финансовые вложения") - они, к слову, выросли с 6 млрд. в 2022 году до 85 млрд. в 2023. В общем совет прежде всего к тем, кто шортит - а таких сейчас особенно много, особенно на этом форуме - если шортите, ставьте СТОП-ЛОССЫ. Страшно представить, что может случиться, если объявят об одном из двух сценариев, которые я описал выше. Порвут на тряпки за минуты....

$NLMK Хорошо подбирают крупные игроки: вечером физики опять бросятся шортить. Как только пытается вырваться наверх - ждут вечерней сессии, чтобы очень дешево продавить вниз и вернуть в диапазон для набора. В один день (объявления дивидендов) будет мощный вынос наверх - с учетом аккумулированного на этих уровнях шорта - до 235 может уйти без остановок, далее - насколько инерции хватит

$NLMK как и обещал, делюсь анализом последней отчетности РСБУ и итогом ее трансформации в МСФО. Сразу оговорюсь, для тех кто не знает: НЛМК платит дивиденды по формуле 100 % или выше 100% FCF по МСФО при условии если значение коэффициента «чистый долг/EBITDA» находится ниже 1.0х. То есть НЛМК будет платить 100% или выше от FCF за 2023 год. При трансформации РСБУ в МСФО брал 10-летний период с использованием метода наименьших квадратов и здравой логики ). Постараюсь быть краток. Когда дивиденды привязаны к FCF, помимо чистой прибыли, нужно смотреть на изменения в чистом оборотном капитале (NWC), Капекс и амортизацию. По последним двум все более или менее понятно: амортизация хорошо считается по истории, Капекс у НЛМК нормирован на уровне 700 млн USD. Что значит нормирован? Это значит, что при фактическом значении капекс выше/ниже этих цифр для расчета FCF будет браться цифра в 700 млн USD. И теперь, самое главное в этом уравнении - изменения в чистом рабочем капитале. Тут важно понимать один эффект: если изменения имеют отрицательную цифру, то они оказывают позитивный эффект на FCF, добавляя к чистой прибыли и амортизации еще и результаты этого изменения в чистом оборотном капитале. Так вот у НЛМК эта отрицательная цифра значительно увеличилась. Почему? У НЛМК сильно упала кредиторская задолженность, при это выросли запасы. Итого на выходе получается шокирующая цифра в размере 321 млрд. рублей или 54 рублями на акцию. НО! Скорее всего НЛМК будет платить, ориентируясь на чистую прибыль по РСБУ, именно по ней начисляются налоги - то есть 37 рублей на акцию. Собственно такой прием был и в 2021 г. - при FCF выше чистой прибыли по РСБУ, НЛМК в итоге заплатил цифры 1 к 1 с чистой прибылью РСБУ (при расчете учитывал дивиденды за 4 кв. 2021) Полагаю, что такой же подход в итоге и станет определять дивиденд за 2023 год. Доходность к текущей цене - 17%. Резюме: конечно по итогам двух сценариев дивиденды значительны. Понимаю, что многие переживают, а выплатят ли. Я склоняюсь к тому, что выплатят. Нет причин не платить: компания вкладывает уже долгое время деньги в развитие - размер капексов в России (исключаем ММК с их турецкой движухой) к выручке самый большой из всех металлургов на протяжении 5 лет. Упрекнуть здесь не в чем. При этом собственники всегда показывали, что готовы делиться с акционерами. Структура капитала позволяет спокойно платить проценты по текущему долгу не привлекая деньги из оборотного капитала, а только с финансовых активов, размещенных на депозитах (строка баланса по РСБУ "краткосрочные финансовые вложения") - они, к слову, выросли с 6 млрд. в 2022 году до 85 млрд. в 2023. В общем совет прежде всего к тем, кто шортит - а таких сейчас особенно много, особенно на этом форуме - если шортите, ставьте СТОП-ЛОССЫ. Страшно представить, что может случиться, если объявят об одном из двух сценариев, которые я описал выше. Порвут на тряпки за минуты....

$NLMK проведу анализ с конвертацией в CF отчет с поправками на РСБУ. Посмотрим, что получится.

$NLMK надо ждать отчетность - по отчетности за 9 мес и вышедшей отчетности Северстали, можно оценить свободный денежный поток НЛМК, по нему выходит дивиденд в районе 30-32 рублей. Это только от текущей операционной деятельности, в случае выплаты из нераспределенной прибыли дивиденд может стать еще больше. Вопрос в капитальных затратах - они будут меньше, чем у НЛМК, что даст еще очень хороший boost для будущих денежных потоков - а как мы помним, смотреть надо вперед. Вишенкой на торте идет валютная составляющая в выручке и позитивный эффект от девальвации за 23 год. Очень много разговоров про Северсталь, но ,на мой взгляд, НЛМК - однозначный фаворит в тройке. Текущий ROE просто великолепен по размерам и все это на фоне колоссальной денежной подушки. Однозначно фаворит на 24 год.

$NLMK всем, кто в НЛМК в ожидании дивидендов: продолжайте находиться в акции, дивиденды будут - вопрос лишь в том, будут ли выплачены сверхдивиденды из накопленных прибылей за прошлые периоды. Целевой прогноз по размеру дивидендов я указал ранее в своем предыдущем посте. Кто еще не зашел, поздравляю, у вас отличный шанс взять акцию с небольшим дисконтом на геополитику. Тем, кто шортит ничего не могу сказать: в моменте можно заработать, но риск понести потери гораздо выше. Что касается текущей коррекции - не вижу смысла это обсуждать, триггер здесь только один: боязнь, что на НЛМК вдруг все-таки наложат санкции после недавних событий, несмотря на то, что по санкциям только недавно все решили.

$NLMK Потратил время и провел работу по конвертации P&L и балансового отчета НЛМК за 3 квартал в CF — благо вышла отчетность Северсталь и ММК — так что тренд за 4 квартал и год для НЛМК стало возможным оценить намного более четко.Важные оговорки:1. Windfall tax брал по верхней планке оценки — 15 млрд. рублей. Где-то была новость о том, что к декабрю 2023 в предприятия Липецка(читай НЛМК) заплатили 6.5 млрд налога. Тем не менее, следуя логике: «позаботься о плохом, хорошее само о себе позаботится» берем верхнюю пессимистичную оценку.2. Отчетность РСБУ: помним, что в отличие от МСФО не учитывается прибыль дочек — продолжаем следовать логике пессимиста. По факту история может оказаться намного лучшей.В целом можно сказать, что нас будут ждать отличные показатели по FCF — по расчетам около 190 млрд рублей, что дает нам ориентир по дивидендам в 30-31 рублей на акцию и ДД в 15%. Это без учета каких-либо допдивидендов из нераспредленной прибыли. Будут ли они выплачивать что-то из нераспределенной прибыли прошлых лет — вопрос к обсуждению. Продажа ПГК и сортовых подразделений говорит о том, что скорее всего решение будет положительным, вопрос только в их размере. К слову, эти деньги от продажи можно увидеть в P&L отчете за 3 квартал в строках «прочие доходы/расходы». Собственно эти деньги в хорошем смысле и формируют положительный результат по графе «денежный поток от инвестиций». Резюмируя: нас ждет лучший из металлургов профиль доходности на рынке. Вопрос в другом: куда будут уходить деньги и сценария здесь три: CAPEX на текущее производство (маловероятно); покупку активов за границей (пока кроме завода трансформаторной стали в Индии ничего не видно); дивиденды (почему-то это кажется наиболее вероятным). В любом случае с НЛМК нас ждет увлекательное приключение.

$ALRS Самое главное — каких цифр ждать за 2-е полугодие?На текущий момент нам доступна последняя финансовая отчетность по РСБУ за 3-й период — надо сказать, выглядит она отлично на фоне пикирования цен на алмазы: здесь помогли два фактора: меньше — девальвация (средний курс за 3-й квартал: 95 рублей против 83 во 2-м), больше — факт единовременной закупки перед остановкой импорта в Индию на 245 млн долларов. Надо понимать, что этих факторов не будет в 4-м квартале + убирается эффект «доходов от участия в других организациях» — 17,7 млрд рублей. Уже ясно, что отчетность за 4 квартал будет крайне печальной. НО! Нам важно понимать, что же будет в итоге за полугодие, а здесь цифры рисуются следующим образом. за 3-й квартал скорее всего мы увидим (по МСФО) чистую прибыль в диапазоне 55 — 60 млрд, за 4-й квартал же мы можем увидить сильное снижение на грани убытка — прибыль в районе 3-6 мрд рублей. Динамику в цифрах строил на основании цифр по циклам De Beers (9-10 циклы vs 7-8 циклы) — www.debeersgroup.com/reports/rough-diamond-sales. Итого совокупная прибыль за 2-е полугодие может составить 58 — 66 млрд по МСФО, что согласно дивидендной политике Алросы может дать дивиденды в интервале: 4-4.48 рубля на акцию. Это пессимистичный сценарий: не берем в расчет нераспределенную прибыль — с акционерами навряд ли кто-то будет делиться (будут прикрываться неопределенностью на рынках + потенциально высокими CAPEX). Также важно отметить, что при расчетах брал нижние диапазонные значения.Итак, самый важный вопрос: покупать ли Алросу? Очевидный драйвер для роста котировок сейчас только один — девальвация рубля. Неочевидные: 1) рост цен на алмазы, но здесь один веский контраргумент — санкции (непонятно какой дисконт будут просить 3-е страны). Ну и сам рынок непохоже, что готовится к мощному набору высоты (все же привет синтетическим алмазам); 2) Включение нераспределенной прибыли в базу расчета для дивидендов ( за 2022 год она выросла на 83 млрд. — к слову это и есть прибыль компании за 2022 год, если кто не в курсе) — контраргумент: большие CAPEX затраты(читай, вывод денег из компании) не позволят этого сделать. Исходя из этого, большого интереса (рост больше 10-15% от текущих на горизонте года) в данных акциях не вижу. Не понимаю, откуда ребята из Mozgovik или Влад Про Деньги взяли ценовые ориентиры в 90-110 рублей. Если только курс доллара не взлетит до 120-130 рублей или сам индекс не вырастет до 4500, поднимая даже дырявые баркасы.

$ALRS 4)Самое главное — каких цифр ждать за 2-е полугодие?На текущий момент нам доступна последняя финансовая отчетность по РСБУ за 3-й период — надо сказать, выглядит она отлично на фоне пикирования цен на алмазы: здесь помогли два фактора: меньше — девальвация (средний курс за 3-й квартал: 95 рублей против 83 во 2-м), больше — факт единовременной закупки перед остановкой импорта в Индию на 245 млн долларов. Надо понимать, что этих факторов не будет в 4-м квартале + убирается эффект «доходов от участия в других организациях» — 17,7 млрд рублей. Уже ясно, что отчетность за 4 квартал будет крайне печальной. НО! Нам важно понимать, что же будет в итоге за полугодие, а здесь цифры рисуются следующим образом. за 3-й квартал скорее всего мы увидим (по МСФО) чистую прибыль в диапазоне 55 — 60 млрд, за 4-й квартал же мы можем увидить сильное снижение на грани убытка — прибыль в районе 3-6 мрд рублей. Динамику в цифрах строил на основании цифр по циклам De Beers (9-10 циклы vs 7-8 циклы) — www.debeersgroup.com/reports/rough-diamond-sales. Итого совокупная прибыль за 2-е полугодие может составить 58 — 66 млрд по МСФО, что согласно дивидендной политике Алросы может дать дивиденды в интервале: 4-4.48 рубля на акцию. Это пессимистичный сценарий: не берем в расчет нераспределенную прибыль — с акционерами навряд ли кто-то будет делиться (будут прикрываться неопределенностью на рынках + потенциально высокими CAPEX). Также важно отметить, что при расчетах брал нижние диапазонные значения.Итак, самый важный вопрос: покупать ли Алросу? Очевидный драйвер для роста котировок сейчас только один — девальвация рубля. Неочевидные: 1) рост цен на алмазы, но здесь один веский контраргумент — санкции (непонятно какой дисконт будут просить 3-е страны). Ну и сам рынок непохоже, что готовится к мощному набору высоты (все же привет синтетическим алмазам); 2) Включение нераспределенной прибыли в базу расчета для дивидендов ( за 2022 год она выросла на 83 млрд. — к слову это и есть прибыль компании за 2022 год, если кто не в курсе) — контраргумент: большие CAPEX затраты(читай, вывод денег из компании) не позволят этого сделать. Исходя из этого, большого потенциала (рост больше 10-15% от текущих на горизонте года) в данных акциях не вижу Если только курс доллара не взлетит до 120-130 рублей или сам индекс не вырастет до 4500, поднимая даже дырявые баркасы.

$ALRS АЛРОСА: исчезая с радаров..В последнее время интерес к акциям Алросы потерялся от слова совсем — в списках у брокеров, телеграмм-каналах «на лонг» бумаг Алросы не наблюдается. Постараюсь разобраться, опираясь только на факты, используя подход «сверху-вниз». Итак, поехали.Внешняя среда:1) Рынок алмазов. Если открыть график IDEX (http://www.idexonline.com/diamond_prices_index)c марта 2022, можно ужаснуться, увидев отвесное падение индекса. Однако, если обратиться к средним ценам за гораздо больший промежуток времени, возьмем допустим 5 лет, то можем увидеть колебание индекса в пределах 120 — 130, т.е. разница с ткущим индексом, который приземлился на 110 и замер, составляет 10-15%. Важно понять, что когда начинают говорить про падение цен на алмазы, нужно учитывать следующий фактор — ДЕВАЛЬВАЦИЯ рубля. За 2023 год мы видим падение индекса — со 130 до 110, т. е. 15%, при этом средний курс RUB/USD за первое полугодие в 77.28 вырос до 85.81, то есть на 11%.Это отличный хедж-фактор и говорить о супермощном негативном влиянии на прибыль не приходится. Больше влияет сокращение самого объема спроса: заморозка импорта в Индию от Gem & Jewellery Export Promotion Council(GJEPC) на срок от 15 октября до 15 декабря. Если говорить о прогнозах по самим ценам, то De Beers проявляет оптимизм (https://www.debeersgroup.com/reports/rough-diamond-sales), подтверждаемый ростом продаж но ноябрю-декабрю 2023 в показателях год к году (что важно)- www.idexonline.com/FullArticle?Id=49254.Резюмируя по пункту: судя по всему дно пройдено, и рынок стабилизируется.2) Санкции. Честно говоря, меньше всего хочется детализировать эту тему — ограничусь замечанием Альберта Кука о том, что «идентифицировать происхождение алмазов на текущий момент не представляется возможным». Есть попытки европейской бюрократии каким-то образом создать систему трекинга на блокчейне, но пока все это не увенчалось успехом и каков статус неясно.3) Риски. Глобально, риски все те же — синтетические алмазы. Но на самом деле риск не в самих синтетических алмазах, а сколько в потребительской уверенности: если с доходами населения проблем нет, доля натуральных алмазов будет расти, если с доходами есть проблемы или неуверенность, то очевидно спрос будет уходить в синтетику. Какая пропорция в итоге установится не знает никто. Что касается других факторов: глобальный кризис, геополитика и пр. историям — не хотелось бы обсуждать вообще. Основной риск для денежного потока Алросы — это CAPEX политика компании, а точнее эффективное управление этой историей. Мы видим сентенции о 1.8 — 2 млрд долларов США. Пока по сути это планы — только проект будет готов в 2025 году. Но сумма внушительная. И мы понимаем, что профиль компании, где мажоритарий — государство, не совсем располагает к тому, чтобы управлять CAPEX эффективно. Да и репутация у CEO, скажем так, неоднозначная.Что касается Катоки, то скорее всего будет выкуп с дисконтом от инвесторов (индусов) из дружественных стран.Резюмирую: внимательно следим за строкой в CF отчете «Денежные потоки от инвестиционной деятельности».

$ALRS Небольшой апдейт по ситуации с Катокой:http://www.idexonline.com/FullArticle?Id=49242 Особенно важно отметить, что в тексте нет упоминания о том, что кто-то бесплатно кому-то что-то отдает. Наоборот, в последнем предложении звучит фраза о том, что «consortium of Indian investors reportedly expressed an interest in acquiring Alrosa's share.» По-русски: группа индийских инвесторов выразила интерес к приобретению доли Алросы. Странно почему последнюю фразу никто не упоминает, когда рассказывают про Катоку в разных пабликах…

$ALRS Правительство Республики Саха ожидает дивиденды от Алросы за 2-е полугодие в районе 7.8 - 8.2 рубля на акцию. Исходя из этих цифр был сверстан бюджет

Правительство Республики Саха ожидает дивиденды за второе полугодие в районе 7.8 - 8 рублей на акцию.

$NLMK очень здорово, что все так происходит и мы наблюдаем как крупные игроки сбрасывают «пенсионеров в 35» задумавших прокатиться на ралли. Надеюсь, желающих заскочить в ожидании дивралли значительно поубавиться

$NLMK Mubadala покупает 49% акций у Fletcher по цене 289 рублей за Акцию!!!!!!!!!!!