Всем привет.
Сегодня я хочу написать мои мысли по инвестиционным фондам.
Поскольку у меня портфель облигаций, то для примера возьму фонд «Тинькофф BONDS RUB»
$TBRU, в котором покупаются облигации.
Что думает о нем Тинькофф и я. Текст от Тинькофф взят из официального описания фонда:
1. Тинькофф: Биржевой фонд инвестирует в рублевые облигации эмитентов умеренной и высокой кредитоспособности на основе выбора аналитиков Тинькофф Инвестиций.
Я: Тинькофф на деньги владельцев инвестиционных паев и поступающий купонный доход покупает облигации. Выбор облигаций, объем в портфеле и другие параметры выбирают аналитики Тинькофф, квалификацию которых я не знаю.
2. Тинькофф: Это готовый портфель, чтобы разместить деньги под процент на любой удобный срок и без уплаты налога на купонный доход.
Я: Преимущества: торговля бумагами фонда у Тинькофф без комиссии. Недостатки: Налоги все равно вычтут при выводе денег с брокерского счета. Цена бумаг меняется и в конце срока можно получить меньше, чем в начале.
3. Тинькофф: Поступающие дивиденды и купоны остаются в фонде и увеличивают его стоимость. Фонд не выплачивает регулярный доход владельцам инвестиционных паев.
Я: Теоретически, за счет купонов должна расти стоимость инвестиционных паев. На практике стоимость этих паев определяется спекуляциями на рынке бумаг. Купонный доход инвесторы не получают. Оперативно повлиять на состав облигаций в фонде инвесторы тоже не могут. Тем самым инвестиционные паи больше напоминают акции без дивидендов, а не облигации. Причем акции компании, которая сама ничего не производит, а значит их цена - это производная от включенных в фонд бумаг. Рост или падение у них определяется спекулянтами на бирже, а также квалификацией аналитиков Тинькофф, о чем я писал в п.1.
4. Тинькофф: Комиссия на покрытие расходов фонда. В сумме не более 0.09% от среднегодовой стоимости чистых активов. Вознаграждение управляющей компании. Не более 0.9% от среднегодовой стоимости чистых активов. Расходы рассчитываются ежедневно в процентах от стоимости активов фонда.
Я: За работу аналитиков Тинькофф и другие расходы Тинькофф берет комиссию, в год 0,99%. Причем не от доходов фонда – что было бы логично и мотивировало бы аналитиков хорошо продумывать тактику. Нет, комиссия берется от стоимости чистых активов, а значит, даже если фонд сработает в минус, он все равно заработает на инвесторах.
5. Тинькофф. Объем активов на 2023 год 3 057 344 502,53 ₽. Всего паев 551,1 млн шт. 5,547руб. за штуку.
Я: Тут вроде бы все нормально. С учетом погрешностей данных, если поделить активы на объем получим текущую стоимость.
Выводы: инвестиционные фонды сейчас для меня не интересны. Я не вижу в них преимуществ или выгоды. Подобный фонд мог бы заинтересовать, если бы выплачивал купонный или дивидентный доход на свои бумаги, а также, если бы вознаграждение специалистам, управляющим фондом выплачивалось бы от полученного дохода.
Возможно, я ошибаюсь в чем-то, но это мое мнение.
Никого не призываю ни к чему и с удовольствием прочитаю отзывы.
Всем зеленых портфелей.