3 мая 2024
Как сейчас буду действовать на рынке: часть вторая
💡Продолжим обсуждать идеи для портфеля в текущих реалиях рынка:
✅ Сбер префы, куда же в портфеле без большого, зеленого банка. На дивидендной отсечке летом буду докупать в портфель. Бизнес хоть и показывает замедление темпов кредитования, что при такой высокой ключевой ставке не удивительно, но впитает в себя большую часть бюджетного импульса. Исторически денежные потоки стимулирующего экономику характера оседали в Сбере. Большого роста не жду, 15-20%, но такой актив нужен для стабилизации портфеля.
✅ Мосгорломбард, интересная идея, которую рынок упорно не замечает. Часть позиции у меня в портфеле с IPO и небольшими партиями докупаю. Главная идея компании остается в рисейл маркете. Рынок рисейла в условиях сокращения импорта и роста цен будет только развиваться. Помимо рисейла у компании есть и классические точки роста: увеличение количества ломбардов, M&A сделки, рост сегмента оптовой торговли золотом. В компании также отсутствует риск регуляции МФО и портфель займов почти полностью обеспечен залогами, что дает более устойчивую модель бизнеса чем в МФО.
✅ ГК Самолет, акций в портфеле нет и пока покупка компании самая спорная идея. Компания сильно зависит от льготных форматов ипотек, а их все грозятся свернуть.
Вообще в мире преобладают две системы финансирования строительства: девелоперы кредитуются в банках и на эти деньги строят, девелоперы собирают деньги у населения и на них строят. Мы как обычно пошли своим особенным путем и путь этот сомнительный. Система эскроу счетов и льготные ипотеки, создают дефицит маржи для некоторых участников системы и этот дефицит кто-то должен восполнять, иначе система работать не будет. Восполняет его сейчас государство и система существует за счет этого. Поэтому бизнес Самолета относительно защищен и точек роста у него достаточно. Но есть нюансы😀
✅ Черкизово, акции компании есть в портфеле и добирал на дивидендной отсечке. Идей сейчас две. Консолидация бизнеса за счет M&A сделок и у менеджмента это неплохо получается, помогает рост цен на продукцию и льготное кредитование от государства. Вторая идея состоит в наращивании экспорта свинины в Китай и вообще экспорта продукции на Ближний Восток, что у менеджмента также получается. Экспорт увеличит маржинальность бизнеса и диверсифицирует структуру поставок. Хорошая идея для умеренного портфеля.
💡Заключительную часть напишу завтра. Также в сторис выложил структуру доходов Яндекса. Пригодится для изучения лидера IT сектора в России.
©️Advaser 📊
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#псвп #прояви_себя_в_пульсе SBERP SMLT GCHE MGKL