Представим, что группа АСТРА увеличивать свою чистую прибыль х1,5 ежегодно в следующие 2,5 года. 2023 год, с учетом чистой прибыли за 1П 2023, чистая прибыль составит 1163 * 1,5 (100% за год, следовательно, 50% за полгода) 1163*1,25=1453 млрд рублей Итог 2023 год: 1744 + 1163 = 2616 Диапазон IPO от 63 до 70 млрд рублей P/E 2023 От 24 до 26,7 2024 год: 2616*1,5=3924 FPE 2024 63 млрд = 16 69.9 = 17,8 FPE 2025 E_2025: 5886 63 млрд: 10,7 69.9 млрд = 11,8 В целом, в качестве долгосрочного инвестирования, считаю, что логично поучаствовать в истории с Астрой. Компания создает ОС Astra Linux, на ней сидит Газпром, Росатом, с недавних пор РЖД, даже китайцы используют. Будут присоединяться и остальные. В мировой практике есть конкуренты: CRWD - без прибыли, FPE - 50 (в 3 года) PANW - P/E 194, FPE - 38 Zs - без прибыли, fpe - 57 FTNT - P/E 44, FPE - 34 OKTA - без прибыли, FP/E 54 Разберем РОСТ EPS по каждой компании год/году: OKTA - в следующие 5 лет - EPS 25% FTNT - 17,88% ZS - 47,82% PANW - 26,83% CRWD - 40,41% Медиана роста прибыли - 26,83% ежегодно в следующие 5 лет. Безусловно, что каждая из этих компаний пересмотрит свой прогноз еще не один десяток раз и, вероятно, что итог будет совсем другим. Однако, давайте вспомним, что писали про Группу Астру в начале. Расчет прибыли на акцию формировался исходя из EPS 50%. Вернемся обратно и "пофиксим" значения. Возьмем стандартный медианный EPS по сектору среди мировых лидеров: 26,83% ПРОГНОЗ 2023 год 1163+13,41%=1318,95 ЧП за 2П 2023 1318,95+1163 1163+1318,95=2481,95 P/E 63 млрд = 25,39 69.9 = 28,16 2024 год 2481.95+26.83%=3147,85 FPE 2024 63 млрд = 20,01 69,9 = 22,21 2025 год 3147 + 26,83% = 3991 FPE 2025 63 млрд = 15,78 69.9 = 17,5 Конечно, в сравнении с американцами это выглядит впечатляюще, однако: CRWD включен в NASDAQ 100, доля 0.32% PANW включен в NASDAQ 100, доля 0.624% ZS включен в NASDAQ 100, доля 0,195% FTNT включен в NASDAQ 100 и SP500, доля nq - 0.395%, доля sp500 0.1% OKTA включена в расширенный список насдака Рыночная капитализация сотни насдака была только в прошлом году в районе 17 триллионов долларов. SP500 имеет рыночную капитализацию в 37 триллионов долларов. Вывод: там есть деньги. Что же в России? Капитализация всего российского рынка 60 триллионов рублей по итогу августа: https://frankmedia.ru/140708 0,6 трлн $ То есть фактически наши конкуренты в США просто банальным образом имеют совершенно другой объем притока активов в свои акции. Если сопоставить суммы, сколько там инвестируют и соотнести это с РФ, то получится, что американские акции банально имеют возможности получать больше денег. При прочих равных их капитализация была бы в 26 раз меньше. Это очень грубо, но, надеюсь, логику поймете. 16 трлн / 0,6 = 26,66 И вопрос появляется следующий: способен ли российский инвестор отдать конкуренту POSI должное внимание и разместить там свои кровные? Склоняюсь к тому, что да. Но не считаю правильным на сегодняшний день в принципе инвестировать в российский рынок. Здесь нет ни хеджей, ни банков, никого вообще. Если цель - спекуляция, то IPO Astr пропускать нельзя, если Вы хотите инвестировать, то подождите, пока акция начнет торговаться сама. Хайп - не гарантия того, что акция пойдет выше. Эти размещения в виде 5-10-15% в рынок выглядят каким-то красивым способом собрать бабла, а потом, в случае чего, за недорого поставить обязательный выкуп всех акций с бонусом в 20% от рынка, когда бизнес станет сверхприбыльным. Либо шлепать допки, когда будет плохо #астра #ipo $POSI $CRWD $OKTA $FTNT $PANW $ZS