О компании МГТС - акции привилегированные

​​💰 МТС объявил новую дивидендную политику Телекомы традиционно считаются акциями стоимости, потому что бизнес растет на уровне инфляции, а существенная часть прибыли распределяется акционерам. 📝 Вот вам занимательный факт, в начале 2014 года (10 лет назад) акция МТС стоила около 320 руб. А сколько она стоит сейчас? Правильно, 308 руб. на момент написания поста. Таким образом, котировки вообще не выросли, но за этот период были выплачены щедрые дивиденды, которые и поддерживали цены близко к текущим уровням. Данный тренд продолжается. На заседании 23 апреля Совет директоров МТС утвердил новую дивидендную политику на 2024-2026 годы. Она будет заключаться в выплате не менее 35 рублей на акцию. Много это или мало, попробуем сегодня разобраться. ☝️ После выхода данной новости, за 2 дня котировки акций компании снизились почти на 5%. Неужели инвесторам не понравился такой размер дивидендов? Казалось бы, все ждали дивидендную политику, компания ее наконец-то приняла, а инвесторы начали продавать свои акции. В чем тут логика? 🧮 Прежде чем ответить на этот вопрос, давайте возьмем калькулятор и все внимательно посчитаем. Чтобы платить 35 рублей на акцию эмитенту необходимо ежегодно тратить сумму в 70 млрд руб. У МТС есть квазиказначейский пакет собственных акций, который составляет 13,5% от общего их количества (на середину 2022 года). Таким образом, реальная сумма для выплаты дивидендов может быть меньше и составит 60,5 млрд руб. ❓Сколько компания заработала прибыли в 2023 и в 2022 годах? Попробуем ответить на вопрос, а зарабатывает ли МТС 60,5 млрд руб. в год. Прибыль по итогам 2023 года составила 54,5 млрд руб., а в 2022 году 32,6 млрд руб. Таким образом, по прибыли есть определенный дефицит, поэтому, выплаты будут приводить к дальнейшему снижению капитала. ❓ Что со свободным денежным потоком? Мы уже выяснили, что пока прибыли немного не хватает, но это больше бухгалтерский показатель, на который влияют разовые факторы. Давайте посмотрим, сколько реальных денег удалось бизнесу заработать в 2022 и в 2023 годах. И здесь цифры тоже не очень оптимистичные, в 2023 году свободный денежный поток составил 44,8 млрд руб., а в 2022 году - 37,2 млрд руб. Отсюда возникает резонный вопрос, за чей счет гулянка? Получается, что для выплаты 35 руб. на акцию, даже за вычетом объема квазиказначейского пакета, нехватка примерно в 15 млрд руб. в год. Эти средства, как вы понимаете, компания будет вынуждена где-то занимать, либо через кредиты, либо через выпуск облигаций. 🧐 Но хочется надеяться, что у менеджмента все-таки есть план. Возможно просто поднимут тарифы, это позволит нарастить доходы. Либо вернутся к вопросу продажи башенного бизнеса, куда войдет часть текущей долговой нагрузки. А она не маленькая уже, по итогам 2023 года мультипликатор ND/OIBDA был на уровне 1,9х, что на пороге моральной отметки в 2х. 💼 С другой стороны, в случае успешного IPO МТС банка $MBNK, а судя по аллокации, оно вполне успешное, МТС в перспективе может часть своей доли продать в рамках SPO. Либо, может вытащить часть средств из МГТС $MGTSP или из того же МТС банка через дивиденды. В принципе, у компании пока возможности есть, откуда взять недостающие средства. Но значительная долговая нагрузка в условиях высокой ключевой ставки немного настораживает. 📌 Как итог, див. политика действительно хорошая, планируют платить больше, чем зарабатывают в моменте. Главное, чтобы эти выплаты были не в ущерб бизнесу. Как писал выше, надеюсь, что у менеджмента есть план, как нарастить доходы. А мы продолжим следить за отчетами и за динамикой долговой нагрузки, буду делиться с вами своими мыслями. $MTSS ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Всем привет!👋 Рабочая неделя закончилась, значит время провести итоги недели 📄 Получилось заработать 7 776 или +5,2 % к депозиту 🥳 ✅На чем заработал? $LSRG ожидал тут фиксацию прибыли после утверждения дивидендов, быстрого слива не увидел, чуть чуть подождал и кто-то в моменте скинул крупную позицию, на этом получилось откупить шорт $SFIN порадовал в пятницу, очень долго ее сливали, но в пятницу утром увидел хороший импульс и прокатился. В целом рановато сдал, но ничего страшного, решил не жадничать. 🫎 поговорим о лосях $KROT брал под перенос, но там срезали планку до 10%, решил сдать на открытии, но акцию все равно потащили вверх $SNGSP тут вышла новость о годовом собрании, думал будет расти на ожиданиях, но пока ходит туда сюда $TGKBP тут увидел импульс, надеялся, что снова погонят в планку, но чуда не случилось $MGTSP ну и фаворит по лосям. Смотрел за ней давно, но не брал, а зря, акция показала хороший рост, я решил залететь в последний вагон, но как итог налосил😅 В целом неделя скучная за исключением некоторых моментов, как будто бы пора охладиться рынку😇

Привет, Пульс! Индекс ожидаемо топчется на месте — цель по показателям как и была, остается 3500 пунктов без изменений. Что по бумагам? Держу: $MVID — ожидаю продолжение роста вплоть до 218₽ Купил: $IRKT — хорошая линия поддержки, ожидаю отскок и рост вплоть до 80₽. $MGTSP — забрал свой плюсик в МТС, пришел сюда. Увидел треугольник и консолидацию сил для рывка, технически аж до 1500₽. Не случился отскок у $TCSG, актив слабый, доминируют медведи. Закрылся в -0,9%. Всегда анализируйте самостоятельно. Берегите себя и свои деньги! *Любые сделки и мысли о которых я пишу, не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мнение #рынок #акции #трейдинг #аналитика #прогноз #обзор #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #техническийанализ