Форум — China Tower Corporation

Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня демонстрирует рост ⬆️ на фоне выхода важных макроданных. В моменте бенчмарк прибавляет 1,7%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) прибавляет 2,3%. 📍Рынок 1️⃣5️⃣ марта Котировки бенчмарка в моменте держатся в районе 19 500 п. Из 76 акций индекса около 58 торгуются в плюсе. ✔️В лидерах роста на СПБ Бирже $SPBE: • Innovent ( $1801) — 10,5% • RemeGen ( $9995) — 10,3% • Cosco Shipping ( $1919) — 7,2% ⬇️Падают против рынка: • Haidilao ( $6862) — 2,1% • Zijin Mining ( $2899) — 1,7% • China Tower ( $788) — 1,5% 🌎Макросреда Оценка — нейтральная Сегодня вышел блок важный макроданных. Подсчет Национальным бюро статистики Китая ведется за два месяца (январь–февраль), чтобы исключить сезонное влияние праздничных выходных. 📍Рост объемов розничных продаж за прошедшие два месяца оказался на уровне прогнозов и составил 3,5% г/г против снижения на 1,8 г/г в декабре. Динамика c начала года (YTD) — 3,5% г/г., что лучше показателей 2022 г. Объемы промышленного производства зафиксировали рост, но результат оказался немного хуже ожиданий — 2,4% г/г против прогноза 2,6% г/г. Рост розничных продаж был обусловлен расходами на лекарства, топливо и питание. Объемы промышленного производства увеличились за счет спроса на сталь, уголь и материалы для возобновляемых источников энергии. Экономическая активность постепенно восстанавливается. Но что дальше? Проблема недостаточного спроса по-прежнему актуальна и ее видно в цифрах. Уверенная основа для восстановления экономики еще не заложена. 📍Инвестиции в основной капитал выросли на 5,5% г/г за двухмесячный период, что лучше прогноза в 4,5% г/г и роста на 5,1% за весь прошлый год. Общие инвестиции в недвижимость сократились на 5,7% г/г, что меньше прогнозируемого снижения на 8,5% г/г. 📍Безработица в Поднебесной поднялась до 5,6% после 5,5% в январе. Уровень безработицы среди молодежи остается высоким и подскочил до шестимесячного максимума в 18,1%. ✔️Индекс. Прогноз пока без изменений. Если не появится значимых драйверов, бенчмарк еще может продолжить коррекцию в зону 18 800–19 300 п. 📰 БКС 🔅🧸🎁Акция до 20 000 рублей за открытие ИИС https://www.tinkoff.ru/sl/2FfFeCxko6D 🧡Многие другие продукты Банка с 🍩 от меня👉 https://www.tinkoff.ru/sl/1H56pYx3L7R 🍪 Бонусы от пульсянина: 🆓Бесплатно 2 или 3 месяца премиум обслуживания и привилегий от Тинькофф инвестиции https://www.tinkoff.ru/sl/9smU9hdPN1K Подключая premium вы получите огромное количество плюшек 🍩 от банка и брокера. Это и самая низкая комиссия на сделки и отсутствие абонентской платы, персональный менеджер и инвестиционные рекомендации. Будет доступно большое число бумаг для торговли, участие в IPO. Повышенный доход от депозитов и 📈лимит на переводы. 🆓 проход в бизнес залы по всему миру, страховка при путешествиях. Премиальные условия владельцев ИП #новости #пульс #акции #китай #прояви_себя_в_пульсе #новичкам

​📡 China Tower $788 - обзор китайского оператора вышек связи ▫️Капитализация: 151,4 млрд HK$ (0,88 HKD/акция) ▫️Выручка ТТМ: 89,4 млрд ¥ ▫️EBITDA ТТМ: 64,1 млрд ¥ ▫️Чистая прибыль ТТМ: 8 млрд ¥ ▫️P/B: 0,7 ▫️P/E ТТМ: 15,5 ▫️P/E fwd 2022: 14,6 ▫️P/E fwd 2023: 12,5 ▫️ Дивиденды fwd 2023: 5,6% 👉 China Tower Limited - это крупная китайская телекоммуникационная компания, основанная в 2014 году, которая занимается развитием телеком. инфраструктуры и предоставляет спектр услуг, связанных с управлением вышками связи. 👉Рост выручки по сегментам за 1П 2022: ▫️TSP (предоставление услуг связи): 45,7 млрд ¥ (+6,6% г/г) ▫️Smart Tower (дополнительные IT услуги): 2,58 млрд ¥ (+39,4% г/г) ▫️Энергетика: 1,4 млрд ¥ (+61,3% г/г) ✅ China Tower была образована в 2014г при поддержки 3 основных государственных мобильных операторов China Telecom, China Unicom и China Mobile с целью развития инфраструктуры для мобильных сетей. На рынке компания является практически полной монополией. ✅ Для понимания масштаба бизнеса: более 60% всех телекоммуникационных вышек в мире приходится на China Tower. У 2 по величине представителя сектора, American Tower, вышек в 10 раз меньше. ✅ Компания развивает дополнительные сервисы - Smart Tower (услуги мониторинга смежных территорий) и Energy (услуги по замене батарей и аккумуляторов, а также предоставление резервных мощностей энергоснабжения). Оба направления показывают высокий и рост и в перспективе будут помогать компании увеличить показатель выручка/вышка. ✅ Дивидендная политика компании предполагает распределение как минимум 50% скор. чистой прибыли, но по факту выплаты составляют около 70% чистой прибыли. Форвардная див. доходность на 2023г сейчас составляет 5,6% - для Китая это высокий уровень. ✅ Компания зарегистрирована на материковом Китае, рисков связанных с листингом и юрисдикцией тут нет. ⚠️ Основные инвесторы компании (мобильные операторы) также являются и её крупнейшими клиентами, которые обеспечивают более 95% выручки. Такая взаимосвязь формирует не самые рыночные условия: договоры с операторами заключается сразу на 5 и более лет вперед под выгодные для операторов тарифы (со слабой ежегодной индексацией). ⚠️ Именно поэтому основной сегмент TSP показывает стабильный, но не самый высокий рост выручки на уровне 5-6% в год. ⚠️ Долг у компании относительно высокий: при чистом уровне долга в 85,5 млрд ¥, показатель ND/EBITDA составляет 1,33. ❌ Развитие телекоммуникационной сети Китая и её модернизация до технологии 5G - это можно сказать обязанность компании, которую на неё возлагает государство. По предварительным оценкам переход на новую технологию обойдется в 5 раз дороже чем технология 4G, а значит Capex компании в перспективе будет увеличиваться. Вывод: China Tower - это стабильный и уже устоявшийся бизнес с монопольным положением в стратегически важной для Китая отрасли. Это обеспечивает компании надёжное положение, но при этом ограничивает рост её основного сегмента. Частичного это будет компенсироваться развитием новых сервисов, но пока на них приходится только 8% общей выручки компании. На операционном уровне потенциал роста до среднемировых значений тут ещё сохраняется. 📈 По текущим ценам, акции компании скорее недооценены. Справедливая стоимость составляет 1,1 HK$ за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #обзор #анализ #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

$788 - China Tower Corporation Limited - это крупнейшая в мире компания по управлению и строительству инфраструктуры сотовой связи. Компания была создана в 2014 году в результате реорганизации телекоммуникационных активов трех крупнейших операторов связи в Китае: China Mobile, China Unicom и China Telecom. Она занимается управлением, строительством, эксплуатацией и сдачей в аренду башен и других сооружений связи для операторов мобильной связи и провайдеров интернет-услуг. China Tower Corporation является монополистом в Китае на рынке сдачи в аренду инфраструктуры сотовой связи, что обеспечивает ей стабильный поток доходов. Компания предоставляет услуги более чем 2,2 миллионам башен связи по всей стране и имеет долю рынка более 95%. Она также активно исследует новые направления развития, такие как «умные города» и «Интернет вещей». 8 августа 2018 года была зарегистрирована на Гонконгской фондовой бирже, собрав на IPO около 58,8 млрд гонконгских долларов Технический анализ Рис. 1 Дневной тф. С 2019 года движемся в нисходящем тренде. Сейчас находимся в боковике и торгуемся на минимальных отметках. В последнее время движение происходило в восходящем канале(рис. 2), из которого на этой неделе вышли вниз. Не смогли также закрепиться выше EMA200. Однако индикаторы объема, несмотря на консолидацию, продолжают расти. Возможно, кто-то крупный подбирает данную бумагу. На других индикаторах ничего интересного не нашел. Мультипликаторы: Market Cap (intraday) 158.41B Trailing P/E 16.82 средняя по сектору в Гонконге(14,97) Forward P/E 14.27 Price/Sales (ttm) 1.52 средняя по сектору в Гонконге (1.28) Price/Book (mrq) 0.72 средняя по сектору в Гонконге (1.57) Рис. 3 Дивидендная история. Выплаты происходят 1 раз в год в мае. Dividend Payout Ratio 0.57 Долги: Рис. 4 Сurrent Ratio < 1 Рис. 5 Cash to debt = 0,08 - Очень плохо, хотя у компании был ещё хуже этот показатель Как итог видим, что у компании большие долги. Рис. 6 Справедливая стоимость акций по оценке сервиса Gurufocus. Рис. 7 Прогноз динамики выручки. Итого: компания по мультипликаторам оценена справедливо, при этом имеет большие долги. Дивиденды платятся не самые большие. С точки зрения технического анализа, думаю продолжим движение в боковике. Основная идея здесь - это развитие 5G. Нужно детальнее разбирать перспективы роста компании, а также понимать, что происходит на рынке телекоммуникационных услуг. Без такого понимания я бы сюда не заходил. Не является индивидуальной рекомендацией