$FLOT я закрыл позицию по данной бумаге по 95.2 при средней цене покупки 97.732 Мне бы хотелось пояснить на чем строчится прогнозы аналитиков касательно цены. Но вначале мы должны ответить на главный вопросы: это дивидендная бумага или нет ? На мой взгляд Да, дивидендная, так как государство будет стараться выводить из компании (85% акций принадлежит государству). Поскольку бумага дивидендная, нам надо посмотреть сколько в среднем дивидендов платят российские бумаги: 6.9% по данным биржи, если отобрать максимально ликвидные, то выйдет 8%. Но будем упираться на средний показатель в 6.9% В таблице приведена оценка стоимости компании, исходя из курса доллара сша (выручка валютная) и ставки по дивидендам. Зелёным выделен разброс цен по прогнозам аналитиков, желтым текущий средний уровень цены за последние 2 недели. Государство однозначно будет ожидать не меньше +2% к инфляции (на мой взгляд), в хорошие годы и +1% в плохие. Таким образом мы можем увидеть, что коридор цены акции для государства от 108-130 рублей за акцию в долгостроке и 120-140 в долгосроке. Разве это оценка цены акции аналитиками ? Только будет ли государство покупать данную акцию назад? Врядли. Однако такая доходность может устроить банки, но им нужна история выплат, а она заметно хуже, следовательно они по любому будут вести себя как ниже описанная группа. Рынок частных институциональных инвесторов будет ожидать по крайней мере соединю дивидендную доходность, хедж по валюте и следовательно мы имеем коридор 94.2-101 рубль. Банкам данный уровень более чем привлекателен, и о чудо это как раз наш боковик. Розничный инвестор ожидает как минимум реальную инфляцию в размере 8-10% и цена становится 82- 95 рублей. Теперь главный вопрос и ответ: почему я входил в эту бумагу, если моя средняя выше трагета: я ожидал что часть гос банков могут начать выкупать данную бумагу под давлением, на условиях ОФЗ (6.5%) и это приведёт цену в течении 4-5 месяцев к 110 рублям, однако наметившийся тренд и размеры аукционов ОФЗ показывает, что банки будут более заинтересованы двигаться в ту сторону (офз платит 6.5%) так как РЕПО. Когда мы начали приближаться к верхней границы розничных инвесторов, я и принял решение ликвидировать позицию, до момента пока не появится тренд вхождения Банков, что и будет индикатором возможного повторного захода. Чуть позже я могу сделать подобный анализ по $GLTR