Неделя выборов: что повлияло на движения S&P и стоимость акций компаний в отдельных секторах? В выходные стало более-менее ясно, что победа на выборах президента США достанется демократу Джо Байдену. Рынки на прошлой неделе неожиданно отреагировали на выборы движением вверх: S&P на следующий день после выборов (4.11) добавил 2.2%, особенно сильно выросли акции технологических компаний. Ниже — ключевая причина реакции рынков на главное событие прошлой недели и несколько примеров отраслей, «победивших» или «проигравших» в результате текущего исхода голосования. Несмотря на победу Байдена, до сих пор непонятно, кому достанется американский Сенат — вакантными остаются 4 места, текущее положение по партиям — 48:48. Решающее слово может быть за жителями штата Джорджия, в котором выборы двух сенаторов состоятся лишь в январе 2021. Тем не менее, пока ожидания рынка в отношении «голубой волны», подразумевающей контроль демократами и Сената, и поста президента, не оправдываются (по текущим раскладам республиканцы имеют больше шансов на большинство в Сенате). Несбывшиеся надежды в отношении «голубой волны» и сыграли ключевую роль в изменениях настроения рынка. Республиканский Сенат делает крайне тяжелой задачу управления страной для Байдена, т.к. любое крупное его решение должно получить одобрение со стороны партии оппонентов. Таким образом, становится маловероятным повышение корпоративных налогов, о котором так много говорили до выборов — это безусловный позитив для всего рынка, особенно сильно подтолкнувший вверх техи: так, $FB 4 ноября добавил 8%, $AAPL — 4%. Байдену будет тяжелее договориться и о существенном пакете стимулов для экономики — менее вероятно повышение государственных расходов (республиканцы, вероятно, будут всеми силами стараться придержать раздувание бюджета страны). Это делает более уязвимыми компании в «тяжелых» и циклических секторах, например, $CAT или $J. Потенциально отсутствие серьезного пакета стимулирования также означает более долгий выход экономики США из рецессии — еще один фактор роста для техов, к которым устремились инвесторы, потеряв надежду на циклические сектора. Еще один пример перемены в настроениях рынка — в медицинском страховании. Демократам будет сложно провести через Сенат и существенные реформы в здравоохранении — крайне благоприятная новость для медицинских страховых компаний, которые продолжат зарабатывать премиумы на необходимости приобретения американцами дорогостоящих медстраховок. На этой логике $UNH и $CI выстрелили более чем на 10% за день каждая. P.S.: коллеги, планирую на еженедельной основе разбирать по понедельникам наиболее интересные события прошедшей недели. Подписывайтесь, если интересно :) Всем продуктивной и удачной недели!