АФК Система – обзор итогов 2022 Компания, которой давно не было в моём портфеле (обходил стороной из-за подозрений на нечестные инсайдерские сделки в акциях АФК, ДетМира, Эталона), но на фоне показателей за 2022 и макроэкономики – купил вновь Макро: 1. АФК продолжает искать хорошие активы: расширение гостиничной сети х2, претендент на активы IKEA, расширение рыбного бизнеса 🤟🏻 2. Ещё 2к иностранных компаний планируют уйти из РФ – кто-то всё это должен купить 3. Financial Times: из 1,4 иностранных компаний, имеющих юр лицо в РФ, 206 уже продали свой бизнес 4. Зависимость от КС ЦБ РФ: чем ниже ставка, тем лучше чувствуют себя финансы АФК Фин результаты за четвертый квартал и полный 2022 год: 1. Выручка +18% г/г 2. Все основные активы показали рост выручки: Биннофарм, МЕДСИ, МТС, Сегежа, Степь 3. Чистая прибыль +16% г/г (19 млрд р по итогам 2022) 4. 20,8 млрд р – процентные расходы 😱😱 5. Средняя ставка по облигационным займам 8% годовых 6. Обязательства выросли +16% г/г 7. Долг рублевый на 99% 8. Обязательства по всей группе компаний: 1,1 трлн р (+24% г/г) 🤯 Вывод: 1. Компания имеет большой долг и зависит от ключевой ставки ЦБ РФ – это, пожалуй, главный риск 2. Крупные погашения долга приходятся на 2023-2025 года 3. Дальнейшее снижение ставки ЦБ положительно скажется на фин результатах 4. Так же компания имеет шанс купить в свой холдинг и другие качественные активы в случае ухода иностранных игроков Техника: тестирует сверху уровень сопротивления в 14-15 р. (он же уровень поддержки в 2014-15, уровень сопротивления в 2019-2020) AFKS

Италия разрешила продажу НПЗ ЛУКОЙЛа на Сицилии кипрской компании Если Лукойл получит на счета в РФ деньги от продажи НПЗ, то можно прогнозировать доп дивы: 1,5 млрд$ это 135 млрд рублей или 190 руб на акцию LKOH

Кейс в копилку «если вы узнали новость из СМИ, то уже поздно», надеваем шапочку из фольги и следим за руками: 15.12.2022 совет директоров НорНикеля, о чем пишут во всех подборках «ожидаемых событий» 15.12.2022 новостей по итогам СД не выходит 16.12.2022 выходят новости в Ведомостях и Финам, что на СД утвердили бюджет, но без каких-либо подробностей 14 и 15.12.2022 акции GMKN падают без новостей на 4,4%, из них минус 3% именно 15 декабря 21.01.2023 на РБК выходит статья со ссылкой на свои источники, что на СД менеджмент Потанина предложил выделить на дивиденды $ 1,5 млрд , хотя за 2021-й было $ 6,3 млрд, представители других крупнейших акционеров не были против. Окончательное решение по дивидендам пока не принято. Оно ожидается в марте-апреле, когда совет директоров формирует рекомендацию для собрания акционеров За 2021-й был дивиденд около 2690, делим на 4 = ожидаемо будут 670р (4,4% к текущей цене 15150) Менеджмент: 🤷🏼 Розничные акционеры: 🗿🗿🗿