TECH @Tinkoff_Capital @Tinkoff_Investments Помогите дилетанту разобраться. Если посмотреть информа

18 августа 2022 в 15:31

@Tinkoff_Capital @Tinkoff_Investments Помогите дилетанту разобраться. Если посмотреть информацию в разделе "новости фонда", можно увидеть, что УК периодически уменьшает количество паев в обращении, соответственно распродает активы к которым все ещё имеет доступ. Количесвто паев в обращении уменьшилось на 75,9 миллионов штук с 502,2 млн шт на конец февраля, до 426,3 млн шт на сегодняшний день. Если считать в валюте, то УК погасило паев на сумму чуть больше 7 млн $, при этом стоимость активов в фонде оценивается в 39.2 млн $. Так что 7 млн это не малый % от фонда. Мы видим, что фонд медленно тает, а УК для реализации требования выкупа у владельца паев через УЛ вынужден продавать незаблокированные активы, тем самым увеличивается доля заблокированных на один пай. Поправьте меня, но я здесь вижу именно такую ситуацию. УК выводит деньги из фонда, продавая незаблокированные активы, а держатели паев делят между собой все большую и большую часть замороженных активов. Я все правильно понимаю?

0,0898 $

−10,69%

Нравится

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

17 комментариев

Ваш комментарий...

roadtrain

18 августа 2022 в 15:40

Это хороший вопрос, я сам думал об этом. Мне кажется тут всё непросто. На бирже фонд не торгуется. На внебиржевом рынке установлен дисконт, примерно соответствующий проценту заблокированных активов. Фонд выкупает паи с дисконтом, а погашает по номиналу. По сути если все держатели продадут с дисконтом, то фонду хватит средств погасить все паи за счёт доступных активов

Нравится

roadtrain

18 августа 2022 в 15:42

Кроме того, процент заблокированных активов упал с 19.3 до 18.5, несмотря на активные погашения . Я не знаю, с чем это связано

Нравится

roadtrain

18 августа 2022 в 15:45

С $TSPX другая история, он торгуется на бирже по номиналу, так что там описанная вами ситуация возможна, хоть и маловероятна, так как всего 5% заблокировано

Нравится

telesemka

18 августа 2022 в 19:02

Какой хороший вопрос 👍🏽 ещё бы ответ получить

Нравится

iutkin_ed

19 августа 2022 в 2:40

@roadtrain понимаю о чем вы говорить и скорее всего так оно и есть, но в посте я описал немного иной способ вывода денег. На сколько мне известно, у владельца пая есть право требовать у УЛ выкупить инвестиционные паи по цене 95% от СЧА. Я полагаю, есть в фонде люди которые держат миллионы и при необходимости вывести деньги не бегут продавать во внебирживой стакан, а обращаются к УЛ для реализации требования по выкупу паев, чтобы не терять это 10%. В таком случае схема с спредом в 15% в стакане не спасает ситуацию. И с каждой такой продажей мы делим все большую часть замороженных активов.

Нравится

Анализ компаний

Подробные обзоры финансового потенциала компаний