20 апреля 2021
Добрались, наконец, руки до разбора нового фонда от FINEX – FXDM . Конечно тот факт, что линейки продуктов обновляются для российского инвестора, не может не радовать. Итак, как всегда пробегусь тезисно:
Что из плюсов:
1. Покупая одну акцию фонда вы инвестируете сразу в 18 стран, диверсифицируя дополнительно свой портфель по 10 отраслям и 11 валютам. Также инвестируя в этот фонд, вы добавляете в свой портфель 194 крупнейших мировых компаний. Аналогов этому фонду пока на нашем рынке нет, поэтому можно с уверенностью сказать, что он вне конкуренции.
2. Если анализировать фундаментальные показатели, то развитые рынки без США в таком сравнении имеют меньшую перегретость, а значит потенциально являются более инвестиционно привлекательными.
3. Это не фонд фондов, как любят выпускать наши провайдеры, где есть много комиссий, которые скрыты от глаз начинающих инвесторов. Это полноценный ETF, где мы четко понимаем какие комиссии мы заплатим. Комиссия составляет 0,9%, что является средней величиной и вполне приемлемой для нашего рынка.
4. Сам Finex зарекомендовал себя как надежный провайдер, у которого управление на достаточно высоком уровне, анализируя их фонды всегда понимаешь, что ошибки слежения за индексом меньше, чем у аналогичных БПИФов, что положительно влияет на доходность особенно в долгосрочном периоде.
Что из минусов, а точнее больше замечаний:
1. Достаточно высокая корреляция рынка развитых стран и Германии, что может поставить под сомнение включение этого фонда к себе в портфель по одной простой причине. Собирая портфель из разных инструментов, мы всегда должны смотреть на их корреляцию между собой, если она близка к 1, то вы не диверсифицируете фактически свой портфель, а только наберете идентичные инструменты, которые в периоды роста или падения будут вести себя приблизительно одинаково. Поэтому здесь можно выделить суммарную долю на развитые рынки в портфеле и не превышать её. Напомню, что по этой же причине по стратегии Asset Allocation мы распределяем активы таким образом, добавляя в него золото, облигации, денежные фонды, чтобы они не коррелировали между собой (стремились к 0 или имели отрицательное значение), чем самым и получая портфельный эффект в долгосрочном периоде.
2. Еще хочется также отметить, что FXDE отслеживает индекс Solactive GBS Germany Large & Mid Cap Index NTR, а FXDM - Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR. Если посмотреть на график как ведут себя индексы, то можно отметить, что немецкий индекс более волотильный, следовательно, и в доходности он также опережает. За последние 15 лет он дает в среднем 14,5% годовых, а индекс на развитые рынки без США – 11,3%. Как мы знаем, чем больше волотильность, тем больше риск, а также и потенциальная доходность, этот пример наглядно еще раз это подтверждает.
Итак, решать конечно вам брать новый фонд в портфель или нет, НО если вам все таки захочется взять этот фонд, а в портфеле уже есть FXDE, то:
1. Первоначально посмотрите, прошло ли 3 года с того момента как вы его держите, если нет, а продать захотелось, то помним, что можем попасть на налог в 13%, так как ЛДВ в этом случае не будет применяться.
2. В этом случае, чтобы не попадать на лишние налоги, можно высчитать суммарную долю Германии, учитывая ее в FXDM и FXDE, и пополнять портфель уже в соответствии с этим распределением.
Желаю всем удачи в инвестировании, задавайте вопросы, если они есть!
*Разбор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией