$RU000A104ZK2 как "счастливый" обладатель нескольких выпусков облигаций М видео хотелось бы для себя определиться в целесообразности удержания облигаций данного эмитента. Послушала на конференции смарлаб что транслирует менеджмент в лице финансового директора Анны Гармановой Если тезисно: 1облигационный выпуск с погашением апрель 2024г на 4млрд руб. погасят без проблем (достаточно собственных средств). 2.более дальние выпуски с погашением в августе и далее будут смотреть по ситуации с ключом, при текущей ключевой ставке размещение новых выпусков нецелесообразно. Но такая туманная перспектива погашения моих выпусков мне не нравится😆🙈 хотя мои переживания ограничиваются небольшой долей данного эмитента в портфеле. 3.Пик долговой нагрузки 5х пройден, стремимся к снижению и нормализации. Пик соотношения долг/ ebitda был вызван закупками к предстоящему высокому сезону, наполнили товарную матрицу 4.Текущая структура бизнеса пока позволяет существовать без доп эмиссии. Мне как владельцу облигаций важна определённость с возможностью обслуживания долга при высоких ставках, может допка в текущей ситуации и неплохой вариант 😬 да простят меня Держатели акции м видео 😆 5Запустили новый формат небольших магазинов с capexом в открытие 14млн руб и окупаемостью меньше 2х лет. 6Дивидендов не предвидится, в интересах акционеров -нормализация долга. 7. Долговой портфель представлен 60% процентов долга с фиксированный процентом, 40% с плавающим, влияние повышения ключа компания почувствует по своему кредитному портфелю с ЛАГОМ в полгода, весной короче. 8. 4 квартал ожидают сильным по выручке, а разочаровывающие результаты полугодия по выручке прежде всего вызваны высокой базой сравнения с первым кварталом 2022года, когда был ажиотажный спрос, а также изменение в политике учёта аренды в отчётности, теперь её сразу начисляют на весь срок аренды, а не списывают частями, соотносящимися с отчётный периодом. По словам самой Гармановой, если бы она не была инсайдером-купила бы облигации своей компании $MVID, но это невозможно в силу объективных причин. Она, правда, не уточнила ближайший ли выпуск или все😄. Доходность выпуска с погашением в апреле 24г около 18%, для меня не интересна доходность от слова совсем. А дальние выпуски покупать сильно закредитованной компании в цикле резвого повышения ставки- довольно рискованное мероприятие.