Думаю, что продолжающаяся просадка $MAC связана с ростом ставки ФРС (и ипотеки в частности), а также с общим ожиданием рынка проблем в мировой экономике.
На сегодня средняя % ставка по 30-ти летней ипотеке в США составляет 4,88%.
Высокая.
Это означает, что при рефинансировании старых кредитов будут расти и расходы на обслуживание долга.
Напомню, что по итогам 2021 года средняя ставка по кредитам у
$MACC} составляла 3,85%.
Лишний 1% по ипотеке при долге в 7 млрд $ приносит 70 млн $ дополнительных расходов ежегодно.
Но, нужно не забывать, что 8% инфляция при стоимости кредита в 5% также ежегодно обесценивает долг MAC на 200 млн $.
К сожалению, в текущей ситуации Macerich не сможет индексировать ставки на уровень инфляции. Что безусловно будет временно давить на уровень доходов.
Очень напрягает ситуация в целом. Война и санкции способны сильно повредить и без того хрупкую конструкцию мировой экономики. Во время коронакризиса было потрачено много ресурсов на то, чтобы не дать экономике скатиться в стагнацию. Тем не менее весь мир столкнулся с высокой инфляцией.
Дополнительные текущие проблемы - новый удар по экономике.
Стоит Китаю и США сейчас начать обмениваться санкциями - мировая экономика полетит на дно.
Я уже не говорю про вероятную глобальную войну. Боюсь об этом даже думать.
В текущей ситуации говорить о прибылях особо не приходится. Тут как бы не потерять то, что есть.
Я не знаю как правильно поступить в текущей ситуации, поэтому продолжу держать те акции, которые считаю недооцененными.
MAC сделал свой прогноз на 2022 год в виде FFO 2$/акция. Пока буду отталкиваться от этого.
CBL сделал прогноз 7-7,5$ на акцию при цене 32$ за акцию. Вообще очень хорошо.
Сидеть в кеше при инфляции под 10% - тоже так себе решение.