🏭Магнитогорский металлургический комбинат — один из крупнейших в России производителей стали, занимает лидирующие места среди предприятий чёрной металлургии России.
🤑Финансовые показатели
Выручка:
2017 – 440,1₽ млрд (+15,82% г/г)
2018 – 511,5₽ млрд (+16,22% г/г)
2019 – 489,2₽ млрд (-4,36% г/г)
2020 – 450,2₽ млрд (-7,97% г/г)
2021 – 873,2₽ млрд (+93,96% г/г)
Среднегодовой рост≈19,8%
Чистая прибыль:
2017 – 69,3₽ млрд (-6,73% г/г)
2018 – 75,6₽ млрд (+9,09% г/г)
2019 – 55₽ млрд (-27,25% г/г)
2020 – 43,7₽ млрд (-20,55% г/г)
2021 – 229,3₽ млрд (+424,71% г/г)
Среднегодовой рост≈37,3%
Сравнение мультипликаторов:
P/E – 1,49, среднее – 7,68
P/BV – 0,61, среднее – 1,06
P/S – 0,39, среднее – 0,37
ROE – 49%, среднее – 43,45%
Чистый долг/EBITDA – -0,09
🤔Исходя из мультипликаторов, компания выглядит крайне дешёвой и перепроданной.
Дивиденды:
2017 – 3,22₽ (+212,82% г/г)
2018 – 5,31₽ (+64,8% г/г)
2019 – 5,23₽ (-1,58% г/г)
2020 – 4,5₽ (-13,8% г/г)
2021 – 8,93₽ (+98,29% г/г)
🔥Среднегодовой рост≈78%
❗В 2022 году дивиденды не выплатят ибо проблем сейчас хватает
📝Дивидендная Политика:
100% от свободного денежного потока по МСФО при условии, что Чистый долг/EBITDA будет ниже 1 (сейчас вообще отрицательный).
В случае превышения коэффициентом значения 1, сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, будет составлять не менее 50% FCF(Free cash flow - свободный денежный поток)
❗️Итоги:
🤔Перспективы у металлургов постепенно появляются. Судя по отчёту за 1 полугодие 2022 года, продажи металла снизились на 16% до 5,3 млн тонн. На внутреннем рынке цены на металлопродукцию пока тоже снижаются, и теперь даже его стоимость не сможет компенсировать падение продаж.
❗Положительные моменты, разумеется, тоже есть. Экспорт занимает совсем небольшую часть в структуре продаж, гораздо меньше чем у Северстали и НЛМК.
Сейчас идея вложения в ММК не имеет большого смысла, разве что брать на долгосрок.
$MAGN $NLMK $CHMF
#учу_в_пульсе #разбор #ммк #металлурги #новичкам #пульс #дивиденды