Дивиденды и их влияние на стоимость акций. Давно я не писал своих мыслей и решил ими поделиться. С

16 августа 2021 в 21:13

Выбор Тинькофф

Дивиденды и их влияние на стоимость акций. Давно я не писал своих мыслей и решил ими поделиться. Сегодня мы поговорим про дивиденды и на то, как они влияют на стоимость акций. Дивиденды – часть прибыли компании, которая распределяется между акционерами в зависимости от типа и количества акций. Дивиденды является довольно важной составляющей для инвестора, особенно для долгосрочного. Компания, которая постоянно платит дивиденды и каждый год старается их увеличивать ценится в кругах инвесторов, особенно «пассивных». На рынке существуют такие определения, как дивидендный аристократ, дивидендный король. Дивидендный аристократ, компания, которая платит 25 лет дивиденды (король 50 лет) не понижая, так же есть и другие параметры, но в рамках данного материала они нам не интересны. Дивиденды являются важной составляющей в формировании рыночной цены акции компании. Ключевая ставка ЦБ страны, тоже иметь важную составляющую. На данный момент ключевая ставка ЦБ РФ 6,5 % , соответственно - 0,0178% в день. Ваши 1000 ₽ капитала, должны приносить, как минимум 65 ₽ в год или 0,178 ₽ в день. Данные числа можно считать "константой" и отталкиваться от них, опять же если в течение года ключевая ставка меняется, добавляются суммы из вне, расчеты становятся труднее, но я думаю общая суть понятна, и чтобы ее закрепить, давайте разберем пример. Представим, что на начало 2021 года у вас был капитал в районе 50 000 ₽, ключевая ставка была неизменной и на 183 день года вы добавили еще 50 000 ₽. На конец года ваш капитал в акциях равняется 120 000 ₽ и вы считаете, что ваш рост равен 20%. На самом деле это не так, ведь есть инфляция и определенная «константа» дохода, ключевая ставка. Представил ключевую ставку, как аналог припарковать деньги без риска, я понимаю, что без риска ничего не бывает и даже ОФЗ имеют риск, но от данного показателя можно отталкиваться. Ваш капитал 50 000 ₽ за 182 дня принес бы 1 620,55 ₽, далее мы пополняем на 50 000 ₽ и сумма дает нам за 183 дня 3 258,9 ₽, за год мы получаем значение в 4879,45 ₽. Это значение и является «константой», от которой и стоит отталкиваться. Получается, что сумма в 120 000 ₽ на конец года не равняется 20 % роста капитала, ведь без риска вы могли бы заработать около 4,87% , соответственно рост на данном примере равен 15,13%. Мы не учитываем сложный процент и соответственно доходность будет еще меньше. 50000 * (6,5 /365)*182/100) + 100 000 * ( (6,5/365)*183/100) = 4 879,45 ₽ В чем же взаимозависимость ключевой ставки и дивидендов? Чем надежнее эмитент и ближе дивидендная отсечка, тем доходность по дивидендам (относительно стоимость акции компании) больше стремится к ключевой ставке ЦБ. Пример: Стоимость акции надежного эмитента 100 ₽, компания объявила дивиденды 10₽, ключевая ставка 7,5 %, налог на дивиденды 15%. В итоге стоимость акции перед дивидендной отсечкой будет в районе 113 ₽, если ключевая ставка 6,5%, то 130,77 ₽. Как видно из примеров, всего 1% ключевой ставки, дает разницу в 17,77% доходности (без учета «константы»). Можно сделать промежуточный вывод: чем ниже ключевая ставка, тем больше повышение дивидендов может повлиять на стоимость акции. Опять же стоит учитывать тот факт, что всегда очень много переменных, начиная от корпоративных, геополитически новостей, заканчивая политикой ЦБ в отношении ключевой ставки. Компании по выплатам дивидендов я разделил на несколько типов. 1. Компания платит из свободных средств и выплаты составляют менее 50% чистой прибыли за год. 2. Компания платит из свободных средств и выплаты составляют более 50% 3. Компания направляет всю свободную чистую прибыль 100% на дивиденды 4. Компания платит дивиденды в долг, чтобы был статус инвестиционной привлекательности, дивидендного аристократа. Продолжение статьи - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/dmz91/ee67f415-d036-4717-8430-8e98a7917539?utm_source=share #прояви_себя_в_пульсе #ключевая_ставка #дивиденды