Анализ компаний: этап №3. Как оцениваю будущие перспективы Как анализирую компании, когда “медленный” анализ показал, что компания приятно стоит? Или про анализ будущих перспектив. В предыдущем посте я писал, как “быстро” и “медленно” анализирую компании - по сути, просто нахожу “кандидатов на изучение”. См. пред. пост №1: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/cher.serg/f85355c0-ec88-4764-bc22-536862214bf6?utm_source=share См. пред. пост №2: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/cher.serg/842c9808-ce5c-41c1-84ad-c81f50373c86?utm_source=share Сегодня напишу, что делаю, когда мне компания в целом нравится, и я пытаюсь представить ее будущее. Если компанию считаю “дешевой”, она может быть дешевой по 2 причинам: №1. Что-то случилось, и это “что-то”, скорее всего, убьет компанию. №2. Что-то случилось, но это “что-то”, скорее всего, НЕ убьет компанию (временные трудности). В случае с №1 я, понятное дело, бумаги не покупаю. В случае с №2 - покупаю. Как же понять, в каком случае №1, а в каком - №2? На самом деле, очень муторно и очень субъективно - изучаем как можно больше инфы про компанию. Я лично читаю: Отчет компании - за последний год, за последний квартал. Пытаюсь понять, в чем суть да дело. Всякие аналитические материалы - новости, статьи, мнения экспертов и т.д. Форумы - по англоязычным мне нравится yahoo finance, по российским - тот же “Тинькофф инвестиции” Чем больше читаю / понимаю - тем увереннее себя чувствую в своей попытке “заглянуть в будущее”. И тут, конечно, помогает понимание бизнеса в целом (т.к. у меня есть свой бизнес, я понимаю, как он работает). Если считаю, что проблемы временные - пытаюсь “прикинуть” будущие денежные потоки компании, со “скептических позиций” (т.е. представляю себе “самый худший вариант”), в разрезе “на акцию”. А далее - уже не раз упоминавшаяся мной формула дисконтирования потоков (см. предыдущие посты). Вбиваю данные, моя экселька считает, по какой цене надо брать. Если текущая стоимость ниже либо равна выданной “экселькой” - покупаю. Таким образом оцениваю уже пятый год все компании. В том числе те, которые мне принесли по 1.000% (как те же $SBER, $TCSG, $BSPB). Как-то так. Надеюсь, было интересно. До связи! 800-1.000