Сегодня день рождения у Романа Горюнова. При всех тех неоднозначных эмоциях, которые наверно многие испытывают к бирже (я сам в начале года писал жалобу в ЦБ на её работу 😂), Роман Юрьевич – безусловно один из самых крутых топов в индустрии. Мои искренние поздравления! Три дня назад состоялась ежегодная конференция НАУФОР, где его выступление н̶е̶п̶л̶о̶х̶о̶ ̶в̶з̶б̶о̶д̶р̶и̶л̶о̶ ̶э̶т̶о̶ ̶б̶о̶л̶о̶т̶о̶ было попыткой прямо обозначить существующие проблемы. Впрочем, там каждый раз так) Посмотрите, в нём есть несколько важных тейков: https://www.youtube.com/watch?v=sZ-puMwtgjQ&t=161m35s "Реально акции, которые люди купят на IPO и продадут через день, через два – обеспечили долгосрочное инвестирование. Когда происходит IPO, компания привлекает деньги долгосрочно, всё, навсегда". Это, например, к вопросу нужности ИИС-3 со сроком в 10 лет. Или вот про финансовую инфраструктуру: "Ты бежишь, но за тобой гонится некоторое количество охотников, и это такая гонка наперегонки: ты быстрей или охотник. Мне кажется мы все сейчас в этом состоянии находимся, поскольку финансовый рынок у нас – один из объектов воздействия. Я уверен, что эту часть мы всё-таки добежим и существенно расширим тот список финансовых инструментов, который есть". Думаю, желание всех оставшихся инвесторов в ИЦБ через СПБ-биржу – чтобы добежать получилось. 🙂 И это принесёт всем нам свои ДИВИДЕНДЫ, правда? 😆 SPBE

– Вы применяете ставки риска повышенного уровня? – Только показываем. На май 2023 ситуация в ТИ выглядит так) О чём вообще речь? Если вы пользовались маржинальным кредитованием от брокера, то возможно знаете, что кредит дают под обеспечение из ваших ценных бумаг (только тех, которые брокер считает ликвидными), а максимальная сумма кредита определяется как разница между их стоимостью и начальной маржой, которая есть стоимость активов, помноженная на ставку риска в лонг/шорт. То есть максимальная сумма кредита тем больше, чем меньше ставки риска по активам. Самое интересное, что для каждого из активов и в лонг и в шорт на самом деле ставки две, побольше и поменьше. 🙂 В соответствии с регуляцией ЦБ (тогда ещё ФСФР), начиная с 2014 года каждому из клиентов может быть присвоен один из трёх уровней риска: стандартный, повышенный или особый (для физлиц доступны только первые две опции). Формально это называется аббревиатурами КСУР или КПУР (клиент со стандартным/повышенным уровнем риска). КПУР присваивается клиенту при соблюдении одного из двух условий (не менялись кстати тоже с 2014): – стоимость активов на счету от 3 миллионов рублей, – счёт существует больше 180 дней и минимум 5 дней заключались сделки. В Тинькофф-журнале на эту тему есть шикарный пост, в котором написано, что это происходит "автоматически". Решил проверить, какие ставки применяются к моему счёту, где эти условия выполнены, и оказалось, что ставки на всех счетах стандартные, независимо от выполнения условий. Сами ставки кстати какое-то время назад стали официально публиковать на странице с перечнем ликвидного имущества, добавив в конец таблицы ещё одну колонку. До того они тоже существовали, но не публиковались: запрос к API с данными с этой страницы их тоже возвращал, и они были доступны в Invest API (в документации правда написано, что это "ставка риска минимальной маржи" 🙈). Когда я около года назад пытался помучить техподдержку, что же это за ставки, мне ответили, что не знают, что это такое, и вообще в̶с̶ё̶ ̶э̶т̶о̶ ̶в̶а̶ш̶е̶ ̶а̶п̶и̶̶̶ ̶п̶р̶о̶д̶е̶л̶к̶и̶ ̶с̶а̶т̶а̶н̶ы̶ "механизмы работы InvestAPI довольно сложны и специфичны". А сегодня в поддержке мне ответили, что да, ставки есть, но ни автоматически, ни вообще никак сейчас КПУР в ТИ получить нельзя. 🙃 Задал вопрос, з̶а̶ч̶е̶м̶ ̶т̶о̶г̶д̶а̶ ̶э̶т̶о̶ ̶в̶с̶ё̶, будет ли такая возможность реализована в будущем, жду отложенного ответа до завтра включительно) На всякий случай напишу, что повышенные ставки риска – это, как ни банально, действительно возможность взять на себя бóльший риск (разница в ставках примерно вдвое), но хотя бы иметь такую возможность, на мой взгляд, было бы полезно. P.S. Из поддержки ответили, подтвердив написанное выше: "Начали отображать ставки повышенного риска для наших клиентов, чтобы можно было их отслеживать." 🤔 "Переход на КПУР реализуем позднее" #следитезановостями #надеемсянапонимание TCSG TCS

Стараюсь участвовать в первичных размещениях в ТИ, это бывает познавательно) 3 недели назад, 7 апреля, разместились облигации RU000A1062M5. Получать доходность в золоте в 5.5% это хорошо и приятно, но то, что придумали в Селигдаре, приложенное к биржевым торгам, похоже дало довольно занятный результат. Знаете ли вы ещё инструмент, стоимость которого точно известна на несколько дней вперёд? (и не константа 😂) Есть конечно выпуски ОФЗ-ИН, привязанные к ИПЦ, где лаг даже не в дни, а в месяцы, но и инфляция по сравнению с золотом куда менее волатильна. Номинал новой облигации равен грамму золота по учётной цене ЦБ РФ. Эту цену ЦБ определяет по результатам утреннего фиксинга Лондонской биржи в 10:30 (по Лондонскому времени), при этом свою цену золота на завтра ЦБ должен опубликовать до 15:00 по Москве. Может можно прикинуть её и раньше, но цена ЦБ в рублях, и в неё зашит курс доллара, который также определяет ЦБ. Тут кстати занятный момент, потому что на сайте ЦБ написано, что курс определяется по сделкам на Мосбирже в диапазоне 10:00-15:30. Куда деваются последние полчаса торгов для определения курса, если нужно рассчитать цену уже к 15:00 – непонятно 🙂 Цена определяется в каждый рабочий день на следующий, т.е. в понедельник на вторник, в пятницу – на субботу. Дальше ещё интересней) Номинал облигаций привязан к учётной цене ЦБ, какой она была три дня назад на момент расчёта сделки. Например, хотим посчитать стоимость номинала в пятницу – берём учётную цену на вторник. Важный нюанс – эти 3 дня календарные. Торги облигациями в рублях на Мосбирже идут в режиме T+1, т.е. то, что вы купили-продали сегодня, будет обработано и по-настоящему станет сделкой на следующий рабочий день. То есть, этот +1 день может случиться как завтра, так и, например, через 3 дня в понедельник после выходных (праздники отдельная история). Если собрать всё это вместе, то получится: "покупаем сегодня – рассчитываемся на следующий рабочий день, но по цене на 3 календарных дня назад от этого дня". 🤪 Фактически в течение недели происходит 3 события, которые раскрывают будущие цены: В понедельник в 15:00 банк определяет цену на вторник, эта цена будет использоваться для сделок в четверг (расчёты в пятницу). В четверг банк определяет цену на пятницу, эта цена будет использоваться для сделок, внезапно, тоже в пятницу 🙂, так как расчёты в понедельник, а -3 дня оттуда – снова пятница. Самое интересное происходит в 15:00 в пятницу, когда появляется цена на субботу, которая будет определять расчёты сразу в 3 дня: понедельник, вторник и среду, т.к. за ценой субботы два дня новых цен нет. Цены, которые публикуют во вторник и среду, не используются. Каковы ваши действия, если в пятницу после обеда вы узнаёте, что с понедельника номинал облигаций, например, на 2-3% выше, чем сегодня, и можно неплохо так заработать за пару дней (считая в годовых)? Я нашёл только одно событие за эти 3 недели, похожее на описываемую динамику: в пятницу 14 апреля после обеда прошёл неплохой объём при практически стабильной цене в 95.6%, а в понедельник на открытии примерно такой же объём из бумаги стремительно выходил, судя по сильному движению вниз. На пятницу цена золота была 5273.4₽, на субботу – 5367.82₽, +1.8%. На сколько нужно распродать облигацию, чтобы при выходе всё ещё остаться при своих? Нехитрая пропорция даёт ответ: 5273.4 * 95.6% / 5367.82 = 93.9%, туда цена в понедельник утром и пришла) А самое большое (пока) изменение было конечно между ценой размещения и ценой расчётов в первый же день торгов. Можно ли было исхитриться и успеть поучаствовать в размещении, получив цену на пятницу в четверг после обеда, не знаю 🙂 Если да, то это могло создать дополнительный спекулятивный навес на выход в первый же день. Но и без него такая особенность торгов, на мой взгляд, может вносить вклад в формирование котировок. Если видите сильный рост цены на золото в рублях – ждите падения цены облигации в процентах 🙃