asmserg
a
asmserg
20 июня 2023 в 1:00
$HRTX, приближаются знаменательные даты у Херона, 5 лет назад 25 июня 2018 года на бирже наблюдался исторический хай в 42,9$ за акцию, а 27 июня 2018 года было исторически высокое закрытие в 42$. Для любителей пластинки "Херон по 1300" отмечу, я рассматриваю Херон с момент листинга на Nasdaq тикера HRTX, т.е. с января 2014, все, что было до и откуда есть пошел Херон, тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/9d496c36-8654-49f8-9071-d45ab696ed03/ В честь такого события тепло и лампово рассмотрим, что же произошло за эти 5 чудесных лет и прослезимся, наблюдая сухие значения: 1. Херон пришел к текущему лою в 1,07$ (это к вопросу о том, когда усреднять😉), потеряв 99,975%❗️ в стоимости акций от своего хая; 2. капитализация снизилась с 2,58 млрд$ до 145 миллионов$ (допки, допки, два раза в год допки😎). 3. Текущий минимум закрытия был 1.11$, что в 37,8 раза❗️ меньше, чем исторически высокое закрытие в 42$. А теперь вместе посмотрим на значение в 42$, умножим ее на количество акций в портфеле и пустим скупую слезу терпеливого инвестора, омывающую яхту наших несбывшихся мечт... пока несбывшихся. Окунемся в омут памяти и вспомним начало 2018 года, у Херона всего 2 одобренных препарата (Сустол продается, Чинванти - с январе 2018), продажи за 2017 всего 30 млн. (сейчас столько в квартал) , убыток за 2017 = - 197,5 млн., а на счетах 171 млн.$, при том, что расходы за 2017 220 млн. Ну разве же не огонь компания? Конечно огонь, оптимизм на бирже, покупаем на все деньги. Ну а раз оптимизм, то руководство Херона выпускает аж 2 допки в год, в марте и июне, чтобы инвесторы не расслаблялись, эйфория, танцуют все)) Приходит 2019 год, у Херона все еще 2 одобренных препарата, продажи за 2018 77,5 млн., убыток = - 178 млн. $, а расходы за 2018 = - 233,8 млн. Все еще огонь компания? Конечно огонь, акции в районе 30$ оптимизм на бирже, покупаем на все деньги. Но в мае происходит первый отказ в одобрении Зинрелеф и руководству Херон впихнуть 2 допки не получается, ну хватит и одной, чтобы инвесторы не расслаблялись, танцуют уже не все. И вот тут я остановлюсь и выскажу мысль, что 2019 года был переломным моментом у компании, после отказа в одобрении Зинрелеф вместо расчистки конюшен началось напихивание в совет директоров "коллег Барри из Ардеа", привет Кимберли)) а также занятие по сути всех ключевых постов выходцами из Ардеа, компания превращается в болото, в котором не было никаких сдержек и противовесов, Барри был и CEO и председателем СД, цена поехала вниз, начали нарастать шорты. 2020 год - это отдельная история, помимо известной болезни, Херон несет самые значительные потери, убыток составляет = - 227 млн.$, а продажи за 2020 упали до 88,6 млн. (в 2019 - 146 млн.). На счетах всего 200 млн., не хватит даже на год (ничего не напоминает), при снизившихся доходах. Херон получает второй раз отказ в одобрении Зинрелеф (а препарат то не какой-то ультра сложный, от которого отваливаются уши), и что опять допка? Естественно, не танцует уже почти никто. Изменений в руководстве никаких, болото. Но несмотря на все, допки, отказы, цена акции все еще болтается в диапазоне 10-20, а капитализация соответственно в широком диапазоне от 1 млрд до 1,8 млрд. 2021 и 2022 годы все и так помнят хорошо, на них останавливаться не буду. Вот так весело и задорно почти 5 лет Херон двигался вниз с некоторыми взбрыками. Резюмируя, посмотрев еще раз на 2018-19-20 годы и на текущее состояние Херон с ценой 1,21 на 16.06.23 + 4 одобренных препарата, новое руководство, небольшой, но рост продаж, штат - 30%, сокращение затрат, наконец-то расчистка болота и т.д., каждый пусть сам для себя сделает выводы, а также заодно ответит себе на вопрос, почему покупал по 20, по 15 или по 8-10 на всю котлетку? Перспективы наверно тогда виделись, 1 ярд это слишком дешево для такого золота, ну так вот же они перспективы - перспективы сходить на 1,07$. А сейчас вдруг перестали видится, ибо пенни-сток, песня доиграла - запускай сначала, инвестиции это просто))
1,22 $
45,9%
33
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
13 июня 2024
Как рассчитывается доходность облигаций?
13 июня 2024
Санкции США на Мосбиржу: как повлияют на курс рубля?
21 комментарий
Ваш комментарий...
Rfhrs
20 июня 2023 в 5:58
@asmserg , а как же обратный сплит?) Ведь по сути ценник в 42 доллара получен путем обратно дробления 20:1, а значит это не было какие-то иксы невероятные
Нравится
Durtulinec102
20 июня 2023 в 6:18
Денег у них нет. Допку новую зальют, акционеры должны финансировать их деятельность. А акционерам никто и ни чего не должен(
Нравится
a
asmserg
20 июня 2023 в 8:57
@Rfhrs, ну это мы уже проходили, Херон обратный сплит не делал, его сделала AP Pharma и превратилась в Херон.
Нравится
a
asmserg
20 июня 2023 в 9:01
@Durtulinec102, вопрос не в том кто и кому должен, суть в том, что все, что вы пишите куда более актуально было для 2018, 19, 20, да для любого года, вот только капа там была под 2 ярда.
Нравится
Rfhrs
20 июня 2023 в 9:02
@asmserg верите в Херон по 10 баксов без Сплита в течение пары лет?)
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
1,1%
4K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+62,3%
5,2K подписчиков
kari_oneiro
+15%
5,1K подписчиков
Как рассчитывается доходность облигаций?
Обзор
|
Вчера в 11:29
Как рассчитывается доходность облигаций?
Читать полностью
a
asmserg
104 подписчика1 подписка
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
61,11%
Еще статьи от автора
22 ноября 2023
HRTX, ждали ждали отчета и дождались🚀 Я не стал по итогам выхода сразу разбирать, т.к. была интересна реакция рынка и что важнее, успеет ли цена акции до 17.11 (30-й торговый день ниже 1$) успеть выскочить за 1$. Как видим успела, сделав почти 100% за три дня, при этом 15.11 был проторгован дневной исторический максимум 22+ млн. Слив начала осени теперь видится совсем в других красках, как целенаправленный для откупа шорт (помним же, что 21 млн. предлагались к продаже), а вот кто им продал узнаем уже в 2024 после выхода владения фондов за 4-й квартал. Теперь к отчету, основные моменты💡: 1. Положительная EBITDA планируется в 4-м квартале 2024, но исходя из прогноза, она может быть положительной и по итогам всего года. 2. Прогноз продаж на 2024 138 - 158 млн. Хороший прогноз, но консервативный, учитывая, что в 2024 должна прибавлять Апонви (о ней ниже), NDA2 на ZYNRELEF + VAN (новая форма шприца), надеюсь, что прогноз будет пересмотрен в сторону увеличения. 3. В 2024 затраты будут в диапазоне 108 - 116 млн. Скажу честно, это впечатляющий результат оптимизации💪 4. На конец года у Heron будет не менее 65 млн, сейчас 77 млн. В общем-то, учитывая пункты 1-3, финансовое положение компании стабилизировано и далее должно укрепляться. 5. Бестолковых списания запасов ZYNRELEF более не будет, производство налажено качественно и исходя из объемов продаж, Heron планирует выйти на маржу в 69% в 2024 и 75% и выше в 2025 и далее, это отличный уровень, у Пасиры как мы помним, как раз в районе 70%. Презентация на звонке была качественная, с акцентом на графики работ (в части Зинрелеф), на целях компании и сокращении затрат (Ира Дуарте детально все изложила). Все в графике, ZYNRELEF с VAN в сентябре 24. Отдельно отмечу APONVIE, возникали вопросы, почему нет роста. В этот раз сделали отдельный слайд и пояснили, что для того, что препарат попал в предписания и формуляры, нужны пробные испытания и анализ, это 4-6 месяцев в зависимости от больницы, плюс сделали акцент на том, что в 4 клиниках рост использования APONVIE (в октябре) после апробации увеличился в 10 раз. Т.е. рост продаж должен быть в 2024 году и лучше должно быть уже в 4-м квартале. Понаблюдаем, на слово мы тут никому не верим😎 По вопросам от аналитиков ничего особо интересного, в основном поздравления с отличными результатами, понравилось, что на один из вопросов по стратегии ZYNRELEF Крейг Коллард ответил, что Heron уже завтра мог бы быть прибыльной компанией перестав продвигать ZYNRELEF и APONVIE, но их цель это не 100-120 млн. на франшизе онкологии, их цель несколько сот миллионов на всех препаратах👍 Также отмечу, что опыт по взаимодействию с партнерами в больницах по продвижению успешно начался и они будут его продолжать. Еще копнул отчет на SEC и в нем тоже есть интересные моменты: 1. В октябре 2023 аннулировано рег. удостоверение ZYNRELEF в ЕС, Heron не планирует коммерческий запуск ZYNRELEF в ЕС. Спасибо, Крейг, ты поставил жирную точку во вранье предыдущего руководства о фантомном партнере в ЕС, которого нет, как нет и денег на такой запуск. Пасира за 10 лет не запустила, а Барри врал из отчета в отчет. 2. А вот тут уже риски. Херон как мы знаем, судится за защиту патентов на CINVANTI с Fresenius Kabi, они хотят выпускать дженерик, было в предыдущем отчете и Херон обозначал положительные результаты, там слушания будут в июне 2024. Оказалось CINVANTI - это вкусная история и в сентябре открыто еще одно дело по защите патентов CINVANTI против Mylan, тоже дженерик, суд ставит блок на 30 месяцев пока идет рассмотрение нарушения патентов. Эти риски надо учитывать, препарат достойный, руки чешутся, будем следить за ходом дел. Надеюсь, что нарушения патентов будут доказаны в суде, выпуск дженериков запрещён. И на десерт, после отчета, Крейг Коллард купил на рынке 150 тыс. акций, Ира Дуарте - 85 тыс., Бил Форбс - 75 тыс., в очередной раз убеждаюсь, что эти ребята знают что они делают👍 При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски!
7 ноября 2023
HRTX, пока ждем отчета (он выйдет 14.11.2023 в 16.30 после ОС, то есть 0.30 15.11 у нас, ссылка ниже) и , надеюсь, возобновления торгов в Heron произошли некоторые организационные изменения, а именно: 1.Назначен вице-президент по маркетингу Ryan Craig (Vice President, Marketing), это новая должность в компании. На сайте есть его краткий опыт (ссылка ниже), но скажу, что это человек CEO Крейга Колларда, также из Veloxis Pharmaceuticals. В общем-то с маркетингом у Херон дела обстояли мягко скажем не очень, унылые презентации и скучные конференции, вероятно и с клиниками-клиентами было плюс/минус также, посмотрим, что привнесет новый руководитель. Это я так понимаю шаг к более плотной работе с клиентами. 2. А вот второе интереснее, Jason Grillot, которые был назначен вице-президентом по маркетингу и продажам, а также ответственным по направлению Acute Care (Vice President, Sales and Marketing, Acute Care) 24.04.2023 более не указан на сайте, то есть он вероятно покинул компанию после всех проведенных изменений и реструктуризации, теперь данной должности нет. 3. Назначен вице-президент по продажам Acute Care David Barozzino (Vice President of Sales – Acute Care ). Это не новый человек, это сотрудник компании с 2019 года, вероятно показал себя для нового CEO адекватно. Посмотрел его опыт, это прям чистый многолетний продажник. Что видится по изменения, Jason Grillot по своему направлению подготовил план, провел перестряску и уволил ненужный персонал, далее его должность была разделена (он ушел сам, был какой-то форс-мажор, понял куда попал и сбежал😂, такая была у него договоренность с Крейгом Коллардом, предложили где-то лучше условия и другой масштаб компании, я не знаю, тут инфо никакой нет) на 2 человек и теперь в Херон, есть 1 руководитель по маркетингу компании в целом и два руководителя по продажам в своих направлениях. Причем если первый Robert Sullivan показывал хорошие результаты с направлением Oncology Care и к нему, судя по тому, что он еще работает претензий нет, то второй David Barozzino видимо смог себя показать за время работы Колларда, что в общем-то нормально в части продвижения своих сотрудников и повышения их лояльности. Вот такие вот небольшие новости, реорганизация компании продолжает и надеюсь, что это приведет к положительным результатам и исполнению прогнозов о прибыльности в 2024 году. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски! https://www.herontx.com/about/management/ https://ir.herontx.com/news-releases/news-release-details/heron-therapeutics-report-third-quarter-2023-financial-results
14 октября 2023
HRTX, прошедшая неделя была полна слез и крови, -28% за неделю, новое историческое дно по сути каждый день, проторгован самый большой недельный объем за год ~27,3 млн. Без новостей, без каких-либо пресс-релизов, как итог закрытие значительно ниже 1$ на значении $0.7227🤔 Весь год было много вангования про 0,5, 0,7 (и конечно про обратный сплит) и тому подобное, на вопрос когда, ответа как обычно не было. А теперь он есть уже по факту - в октябре 2023: осень, депрессия, междуотчетье, отсутствие новостей, давление ставкой и вуаля, прекрасное время для хорошего шторма и распродаж. Кто следит за широким списком микро-фармы, вероятно заметил, что за последние 3-4 месяца ополовинили десятки, если не сотни компаний несмотря на разные в них ситуации (G1, Esperion, Gossamer, Iowa прочее, прочее, прочее, да что там микро-фарма, конкурента нашего Пасиру почти ополовинили, да что там Пасира, Файзер с начала года идет на 26). И Херон несмотря на то, что 09.10 была борьба, объем пришлось прогнать значительный, также ушел в пике, Кстати, вот тут бы нам вероятно помогло одобрение sNDA2 на Зинрелеф, но его унесли на январь 2024 и в отсутствии вообще каких-либо новостей под давлением продаж на рынке поехали вниз, благо хоть ранее обещали допки больше не делать и все структурные изменения/сокращения/оптимизацию/исследования успели сделать, а это сейчас будет критически важно в том плане, что надо не столько выживать, сколько активно продавать, продавать и еще раз продавать. И еще, если кто следит за XBI (Херон в нем, кстати, нет), то он смотрит на свой многолетний лой, от которого хорошо отскакивал 4 раза с 2018 года (диапазон 62-64). Но сегодня в общем-то не об этом, поговорим о требованиях Nasdaq к минимальной цене. Итак, уже 5 дней цена Херон ниже 1$, существенно ниже, согласно правилам Nasdaq если в течение 30 последовательных торговых дней цена акции ниже 1$, то компания получает уведомление о несоответствии правилам листинга, в случае Херона (если не будет каких-то скачков цены вверх, а кроме хорошего отчета пока оснований не видно) 17.11 будет 30-й торговый день, то есть уже 20.11 (или несколькими днями позднее) Херон может получить уведомление от Nasdaq о несоответствии и компании будет дано 180 календарных! дней для исправления ситуации и возврата цены выше 1$, но не просто выше разок, а чтобы цена акции в течение как минимум 10 последовательных торговых дней в течение 180 дневнего периода наблюдения была стабильно выше 1$. Если мы считаем, что потенциально уведомление будет 20.11.23, то 180 календарных дней наблюдения - это до 18.05.2024❗️ За это время Херон отчитается за 2023 год в целом и соответственно за 4 кв. 2023, отчитается за 1 кв. 2024 и сообщит итоги PDUFA по sNDA2 по Зинрелеф, плюс возможно сообщит еще какие-то новости. Если до 18.05.2024 цена акции не вернется стабильно выше 1$ (или Херон не купит кто-то / сольется с ним и т.п.), то в период апрель-май 2024 (вероятно после реакции рынка на годовой отчет и прогнозы) нас может ждать информация об обратном сплите (решение об этом принимает Совет директоров), соотношение предполагать не буду, оно может быть как 1 к 5, 1 к 10, так и любым другим, это не более чем гадание. Естественно обратного сплита может и вообще не быть, это всего лишь предположение исходя из ситуации на сейчас. Вот такой вот осенний анализ ситуации, ну а на сегодня собственно все, будет ли отскок, рост или падение я не знаю, фантазеров и без меня хватает. Ждем отчет за 3 кв., новостей от компании и смотрим на состояние рынка фармы и микро-фармы пошире, фокусироваться только на Хероне не стоит можно упустить какие-то рыночные движения, т.к. условный продавец/покупатель сидит зачастую конечно не в Хероне, под давление продаж находятся разные фонды, в которые помимо Херона входят еще десятки разных фарм/биотех компаний и под давлением продаж находятся они все. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски!