a
asmserg
103 подписчика
1 подписка
Портфель
от 10 000 000 
Сделки за 30 дней
0
Доходность за 12 месяцев
158,53%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Профиль в Пульсе
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульсе
Создать профиль
Публикации
a
22 ноября 2023 в 21:31
$HRTX, ждали ждали отчета и дождались🚀 Я не стал по итогам выхода сразу разбирать, т.к. была интересна реакция рынка и что важнее, успеет ли цена акции до 17.11 (30-й торговый день ниже 1$) успеть выскочить за 1$. Как видим успела, сделав почти 100% за три дня, при этом 15.11 был проторгован дневной исторический максимум 22+ млн. Слив начала осени теперь видится совсем в других красках, как целенаправленный для откупа шорт (помним же, что 21 млн. предлагались к продаже), а вот кто им продал узнаем уже в 2024 после выхода владения фондов за 4-й квартал. Теперь к отчету, основные моменты💡: 1. Положительная EBITDA планируется в 4-м квартале 2024, но исходя из прогноза, она может быть положительной и по итогам всего года. 2. Прогноз продаж на 2024 138 - 158 млн. Хороший прогноз, но консервативный, учитывая, что в 2024 должна прибавлять Апонви (о ней ниже), NDA2 на ZYNRELEF + VAN (новая форма шприца), надеюсь, что прогноз будет пересмотрен в сторону увеличения. 3. В 2024 затраты будут в диапазоне 108 - 116 млн. Скажу честно, это впечатляющий результат оптимизации💪 4. На конец года у Heron будет не менее 65 млн, сейчас 77 млн. В общем-то, учитывая пункты 1-3, финансовое положение компании стабилизировано и далее должно укрепляться. 5. Бестолковых списания запасов ZYNRELEF более не будет, производство налажено качественно и исходя из объемов продаж, Heron планирует выйти на маржу в 69% в 2024 и 75% и выше в 2025 и далее, это отличный уровень, у Пасиры как мы помним, как раз в районе 70%. Презентация на звонке была качественная, с акцентом на графики работ (в части Зинрелеф), на целях компании и сокращении затрат (Ира Дуарте детально все изложила). Все в графике, ZYNRELEF с VAN в сентябре 24. Отдельно отмечу APONVIE, возникали вопросы, почему нет роста. В этот раз сделали отдельный слайд и пояснили, что для того, что препарат попал в предписания и формуляры, нужны пробные испытания и анализ, это 4-6 месяцев в зависимости от больницы, плюс сделали акцент на том, что в 4 клиниках рост использования APONVIE (в октябре) после апробации увеличился в 10 раз. Т.е. рост продаж должен быть в 2024 году и лучше должно быть уже в 4-м квартале. Понаблюдаем, на слово мы тут никому не верим😎 По вопросам от аналитиков ничего особо интересного, в основном поздравления с отличными результатами, понравилось, что на один из вопросов по стратегии ZYNRELEF Крейг Коллард ответил, что Heron уже завтра мог бы быть прибыльной компанией перестав продвигать ZYNRELEF и APONVIE, но их цель это не 100-120 млн. на франшизе онкологии, их цель несколько сот миллионов на всех препаратах👍 Также отмечу, что опыт по взаимодействию с партнерами в больницах по продвижению успешно начался и они будут его продолжать. Еще копнул отчет на SEC и в нем тоже есть интересные моменты: 1. В октябре 2023 аннулировано рег. удостоверение ZYNRELEF в ЕС, Heron не планирует коммерческий запуск ZYNRELEF в ЕС. Спасибо, Крейг, ты поставил жирную точку во вранье предыдущего руководства о фантомном партнере в ЕС, которого нет, как нет и денег на такой запуск. Пасира за 10 лет не запустила, а Барри врал из отчета в отчет. 2. А вот тут уже риски. Херон как мы знаем, судится за защиту патентов на CINVANTI с Fresenius Kabi, они хотят выпускать дженерик, было в предыдущем отчете и Херон обозначал положительные результаты, там слушания будут в июне 2024. Оказалось CINVANTI - это вкусная история и в сентябре открыто еще одно дело по защите патентов CINVANTI против Mylan, тоже дженерик, суд ставит блок на 30 месяцев пока идет рассмотрение нарушения патентов. Эти риски надо учитывать, препарат достойный, руки чешутся, будем следить за ходом дел. Надеюсь, что нарушения патентов будут доказаны в суде, выпуск дженериков запрещён. И на десерт, после отчета, Крейг Коллард купил на рынке 150 тыс. акций, Ира Дуарте - 85 тыс., Бил Форбс - 75 тыс., в очередной раз убеждаюсь, что эти ребята знают что они делают👍 При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски!
22
Нравится
28
a
7 ноября 2023 в 16:10
$HRTX, пока ждем отчета (он выйдет 14.11.2023 в 16.30 после ОС, то есть 0.30 15.11 у нас, ссылка ниже) и , надеюсь, возобновления торгов в Heron произошли некоторые организационные изменения, а именно: 1.Назначен вице-президент по маркетингу Ryan Craig (Vice President, Marketing), это новая должность в компании. На сайте есть его краткий опыт (ссылка ниже), но скажу, что это человек CEO Крейга Колларда, также из Veloxis Pharmaceuticals. В общем-то с маркетингом у Херон дела обстояли мягко скажем не очень, унылые презентации и скучные конференции, вероятно и с клиниками-клиентами было плюс/минус также, посмотрим, что привнесет новый руководитель. Это я так понимаю шаг к более плотной работе с клиентами. 2. А вот второе интереснее, Jason Grillot, которые был назначен вице-президентом по маркетингу и продажам, а также ответственным по направлению Acute Care (Vice President, Sales and Marketing, Acute Care) 24.04.2023 более не указан на сайте, то есть он вероятно покинул компанию после всех проведенных изменений и реструктуризации, теперь данной должности нет. 3. Назначен вице-президент по продажам Acute Care David Barozzino (Vice President of Sales – Acute Care ). Это не новый человек, это сотрудник компании с 2019 года, вероятно показал себя для нового CEO адекватно. Посмотрел его опыт, это прям чистый многолетний продажник. Что видится по изменения, Jason Grillot по своему направлению подготовил план, провел перестряску и уволил ненужный персонал, далее его должность была разделена (он ушел сам, был какой-то форс-мажор, понял куда попал и сбежал😂, такая была у него договоренность с Крейгом Коллардом, предложили где-то лучше условия и другой масштаб компании, я не знаю, тут инфо никакой нет) на 2 человек и теперь в Херон, есть 1 руководитель по маркетингу компании в целом и два руководителя по продажам в своих направлениях. Причем если первый Robert Sullivan показывал хорошие результаты с направлением Oncology Care и к нему, судя по тому, что он еще работает претензий нет, то второй David Barozzino видимо смог себя показать за время работы Колларда, что в общем-то нормально в части продвижения своих сотрудников и повышения их лояльности. Вот такие вот небольшие новости, реорганизация компании продолжает и надеюсь, что это приведет к положительным результатам и исполнению прогнозов о прибыльности в 2024 году. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски! https://www.herontx.com/about/management/ https://ir.herontx.com/news-releases/news-release-details/heron-therapeutics-report-third-quarter-2023-financial-results
11
Нравится
16
a
14 октября 2023 в 14:03
$HRTX, прошедшая неделя была полна слез и крови, -28% за неделю, новое историческое дно по сути каждый день, проторгован самый большой недельный объем за год ~27,3 млн. Без новостей, без каких-либо пресс-релизов, как итог закрытие значительно ниже 1$ на значении $0.7227🤔 Весь год было много вангования про 0,5, 0,7 (и конечно про обратный сплит) и тому подобное, на вопрос когда, ответа как обычно не было. А теперь он есть уже по факту - в октябре 2023: осень, депрессия, междуотчетье, отсутствие новостей, давление ставкой и вуаля, прекрасное время для хорошего шторма и распродаж. Кто следит за широким списком микро-фармы, вероятно заметил, что за последние 3-4 месяца ополовинили десятки, если не сотни компаний несмотря на разные в них ситуации (G1, Esperion, Gossamer, Iowa прочее, прочее, прочее, да что там микро-фарма, конкурента нашего Пасиру почти ополовинили, да что там Пасира, Файзер с начала года идет на 26). И Херон несмотря на то, что 09.10 была борьба, объем пришлось прогнать значительный, также ушел в пике, Кстати, вот тут бы нам вероятно помогло одобрение sNDA2 на Зинрелеф, но его унесли на январь 2024 и в отсутствии вообще каких-либо новостей под давлением продаж на рынке поехали вниз, благо хоть ранее обещали допки больше не делать и все структурные изменения/сокращения/оптимизацию/исследования успели сделать, а это сейчас будет критически важно в том плане, что надо не столько выживать, сколько активно продавать, продавать и еще раз продавать. И еще, если кто следит за XBI (Херон в нем, кстати, нет), то он смотрит на свой многолетний лой, от которого хорошо отскакивал 4 раза с 2018 года (диапазон 62-64). Но сегодня в общем-то не об этом, поговорим о требованиях Nasdaq к минимальной цене. Итак, уже 5 дней цена Херон ниже 1$, существенно ниже, согласно правилам Nasdaq если в течение 30 последовательных торговых дней цена акции ниже 1$, то компания получает уведомление о несоответствии правилам листинга, в случае Херона (если не будет каких-то скачков цены вверх, а кроме хорошего отчета пока оснований не видно) 17.11 будет 30-й торговый день, то есть уже 20.11 (или несколькими днями позднее) Херон может получить уведомление от Nasdaq о несоответствии и компании будет дано 180 календарных! дней для исправления ситуации и возврата цены выше 1$, но не просто выше разок, а чтобы цена акции в течение как минимум 10 последовательных торговых дней в течение 180 дневнего периода наблюдения была стабильно выше 1$. Если мы считаем, что потенциально уведомление будет 20.11.23, то 180 календарных дней наблюдения - это до 18.05.2024❗️ За это время Херон отчитается за 2023 год в целом и соответственно за 4 кв. 2023, отчитается за 1 кв. 2024 и сообщит итоги PDUFA по sNDA2 по Зинрелеф, плюс возможно сообщит еще какие-то новости. Если до 18.05.2024 цена акции не вернется стабильно выше 1$ (или Херон не купит кто-то / сольется с ним и т.п.), то в период апрель-май 2024 (вероятно после реакции рынка на годовой отчет и прогнозы) нас может ждать информация об обратном сплите (решение об этом принимает Совет директоров), соотношение предполагать не буду, оно может быть как 1 к 5, 1 к 10, так и любым другим, это не более чем гадание. Естественно обратного сплита может и вообще не быть, это всего лишь предположение исходя из ситуации на сейчас. Вот такой вот осенний анализ ситуации, ну а на сегодня собственно все, будет ли отскок, рост или падение я не знаю, фантазеров и без меня хватает. Ждем отчет за 3 кв., новостей от компании и смотрим на состояние рынка фармы и микро-фармы пошире, фокусироваться только на Хероне не стоит можно упустить какие-то рыночные движения, т.к. условный продавец/покупатель сидит зачастую конечно не в Хероне, под давление продаж находятся разные фонды, в которые помимо Херона входят еще десятки разных фарм/биотех компаний и под давлением продаж находятся они все. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски!
25
Нравится
30
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
a
6 сентября 2023 в 23:20
$HRTX, ну что, вчера вспомнили, как Heron умеет на отсутствии новостей взять и сделать минус 9,5%, никогда не было и вот опять🥲 Heron, для тех, кто им владеет, анализирует или просто следит за ним - это уроки, много уроков и надеюсь, что основная часть акционеров сделает нужные выводы и в будущем будет действовать аккуратнее и внимательнее. Однако, сегодня конечно не об этом, лирики, плача, великих дум, слез и истерик в пульсе и без меня хватает, а поэтому снова попробую по существу💪 Итак, в августе у нас вышли данные по институциональным владельцам, я лично эти данные ждал, т.к. было интересно кто же был виновником торжества падения 12.05 и исторического лоя в 1.07 дальше, ну что же, встречаем наших героев в порядке убывания количества проданных акций: 1. FRANKLIN RESOURCES INC, - 4,412,044, самая большая продажа за квартал, не выдержала душа поэта, вслед за State Street начался выход еще одного (ранее самого крупного) держателя, теперь в явном виде можно сказать, что в компании полностью сменился пул основных крупных держателей, это определенно смена тренда, а вот к чему это приведет узнаем дальше. 2. ARROWMARK COLORADO HOLDINGS LLC, -3,310,941, ну а вот и второй виновник торжества, напару они слили 7,7 млн. Причем ARROWMARK вышел можно сказать, что полностью. 3, 4, 5 DEEP TRACK CAPITAL, LP, GREAT POINT PARTNERS I LP, BLACKROCK INC. продали каждый в совокупности по 1 млн. Это пятерка основных продавцов, все остальные продажи существенно ниже. В целом по кварталу и это было видно на графике, продаж было значительно! больше, но конечно есть и покупатели: 1. JW ASSET MANAGEMENT, LLC, +2,207,418, новый инвестор. 2. TANG CAPITAL MANAGEMENT LLC, + 1,850,000, с возвращением спекулянто)) 3. JEFFERIES FINANCIAL GROUP INC., + 1,290,924, новый инвестор. 4. ADAGE CAPITAL PARTNERS GP, L.L.C., + 1,000,000, новый инвестор. Что же, вместе со значительными изменениями в управлении Херон, в компании меняется структура институционального владения, приходят новые инвесторы, меняется пул основных держателей-фондов, они становятся более частными, если так можно выразиться и что интересно - уменьшается также общее владением институционалов, то есть растет доля частных инвесторов, а значит так или иначе растет в какой-то степени популярность акции «в народе», при такой-то цене😏, что так или иначе приведет к движениям в будущем. Но не одними фондами живет Херон, вчера на SEC был опубликован проспект от Херон о перепродаже акций, то есть всем фондам, которые купили последний доп. выпуск стала доступна продажа как пула доп. выпуска (21 млн.), так и всего, что они имеют или непродажа, если не захотят, на мой взгляд, по сути Херон и его основные инвесторы говорят рынку и пулу шорститов (а на 15.08 их 27,5 млн., к слову), что дорогие друзья, мы готовы предложить вам акции и завершить затянувшуюся историю относительно благородно. Здесь отмечу, что в прошлом году был аналогичный проспект с перепродажей доп. выпуска и количество акций в шорте к маю 2023 упало в 2 раза с 40+ млн. до 21,7 млн к 15.05. Но уменьшение шорта, как мы видим, совсем не означает роста (привет 1,07 в мае, при наименьшем шорте за 2 года), однако общее положение компании и ее восприятие улучшает. Ждем отчет за третий квартал и новостей от самой Компании, но скучно тут похоже нам всем не будет, слишком много факторов сходятся в единый вектор, компания меняется и это хорошо. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски!
28
Нравится
23
a
16 августа 2023 в 22:12
$HRTX, прошло пару дней с отчета + вышла расшифровка звонка (ссылка ниже), кто хотел поистерил, кто-то даже поракетил, а значит пора внимательно посмотреть на отчет и оценить, что озвучило руководство (на встрече были К. Коллард, И. Дуарте и Б. Форбс). Итак, начнем с ключевых💡, на мой взгляд, моментов: 1. Рост продаж +20% год к году, что в условиях перемен и реорганизации, весьма неплохо. 2. Завершена основная фаза реструктуризации, оптимизация персонала (~50 человек) и увольнение старого руководства (5 человек). Основные затраты на это понесены, они были значительные 18,5 млн. из которых на 3-4 кварталы осталось еще 5,9. 3. У компании помимо ключевых частных инвесторов Rubric, Velan, Baker Brothers (они еще и облигации держат) теперь еще один акционер - кредитор Hercules, кредит на 50 млн. под 9,95% будет использоваться как оборотный капитал по необходимости (доступность - 25 млн. в 2023, еще 5 до конца 24 и еще 20 до конца 2025). 4. Положительное решение в части судебного спора с Fresenius Kabi по патентам CINVANTI, это крайне важно, т.к. сейчас это основной продукт, генерирующий доход. 5. Ира Дуарте обозначила, что в 2024 Heron планирует выйти на операционные затраты в 120 млн. с потенциальным уменьшением еще на 10 млн. 6. Крейг Коллард обозначил, что выход на рентабельность рассчитан очень консервативно, без учета sNDA2 на ZYNRELEF, а также без учета выпуска нового шприца (VAN), работы по которому идут в графике (середина 2024 года внедрение). 7. Крейг Коллард обозначил, что идет проработка поиска партнера для хирургических отделений для обеспечения подготовки ZYNRELEF к операциям. При этом вопрос стоит только во времени изъятия и подготовке, пытаются решить его, чтобы снизить нагрузку на продажников, чтобы они занимались APONVIE, где проблем нет. 8. Обозначено, что в компании новый глава обеспечения и работы с поставщиками, что в будущем должно улучшить производство и запасы, т.к. постоянные списания ZYNRELEF - известный косяк старой команды, он же отражен в текущем отчете, что влияет на затраты. Резюмируя пункты 1-8, изложено четко, консервативно, исходя из текущей ситуации и без шапкозакидательства, это явно другой уровень высшего руководства, что весьма отрадно. Ну и поскольку основная фаза реструктуризации и оптимизации завершена, то в следующих кварталах компания займется непосредственно основной работой по коммерциализации и продвижению. Теперь рассмотрим моменты с негативной оценкой: 1.1 перенос даты PDUFA sNDA2 на ZYNRELEF c 23.10.23 на 23.01.24. Со слова Б. Форбса Херон были проделаны доп. исследования с заделом на будущее и предоставлены в FDA, Херон не считал, что они повлияют на дату, но посчитал это важным, поэтому в некоторой степени они удивлены переносом, его ответ есть в расшифровке. С точки зрения влияния на продажи это незначительно, т.к. в 4-м квартале все завалены работой по закрытию года и расширением начали бы заниматься все равно в 1-м квартале, но перенос - это все же перенос, хорошо, что озвучен пункт 6 выше. 2.1 Продажи APONVIE всего 0,3 млн. меня удивили, четкого вопроса про это не было, но Yuxi Dong из Jefferies задала вопрос про траекторию роста, на что К. Коллард отметил, что сейчас утверждают формуляры в больницах, это обязательная процедура для подготовки к применению, в ближайшие кварталы мы увидим результаты и они будут информировать о масштабах продаж. Здесь особо нечего добавить, ждем результатов. 3.1 Херон отметил, что не планирует продавать ZYNRELEF в Британии и Канаде😂 а то мы не знали, что на организацию запуска продаж в других странах денег нет, в США бы разогнаться, а уж потом. Экспарель вон за 14 лет никуда так и не вышел. Итого, отчет, на мой взгляд, на сегодня нейтральный с контурами положительной динамики в будущем, лично я жду результаты 3-го и 4-го кварталов, чтобы эти контуры повнимательнее рассмотреть. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски! https://finance.yahoo.com/news/q2-2023-heron-therapeutics-inc-134751824.html
27
Нравится
9
a
27 июля 2023 в 11:47
$HRTX эта неделя была полна новостей от Херона, ну и поскольку вроде отписались все ракетчики и истерики, то пора внимательно посмотреть, а что же нам сказал Херон. А сказал он много и главное, наконец-то, четко и с ориентиром на рынок и инвесторов. Поехали. Сначала про то, что многие вероятно не заметили, Херон попрощался с операционным директором (COO), David Szekeres покинул компанию и его функции выполняет служба фин. директора Иры Дуарте. В мае ему был предложен опцион на 150 тыс. акций, то есть в целом он руководство вероятно устраивал, но с приходом фин. директора и перераспределением функций приняли решение расстаться, соответственно опцион не получит. На мой взгляд, решение адекватное, для тех задач, которые он выполнял, отдельный директор излишество для Херона, ну и качество пресс-релизов, которые выпустили 24.07 уже изменилось в лучшую сторону. Ну а теперь к основным новостям. Начнем с допки, выпущено дополнительно 20,734,917 акций и 1,162,891 варрантами. Итого размытие составило (от флота на 23.07 в 119,72 млн) 18,3%❗️, для текущий ситуации Херон это удивляет в хорошую сторону (Барри обычно удивлял в другую ), я ожидал размытия 25-30%, но обошлись куда меньшим значением. Теперь подробности по выкупу допки, все варранты + 2,5 млн. акций забрал Velan (общее владение без варрантов ~5%), ~15 млн. акций забрал Rubric (общее владение стало 19%❗️, а средняя у них стала ~2,27$, это теперь ключевой инвестор), остальные 3,2 млн забрали Clearline and Hercules Capital. Итого, минимальная в текущей ситуации допка, минимум затрат на размещение, инвесторы партнеры, как многие и предполагали профинансировали компанию без лишней головной боли, весьма и весьма неплохо. Сумма доп. средств 30 млн. небольшая, что как бы намекает на планируемый рост продаж, понаблюдаем за отчетами. Переходим к плану реструктуризации, повторно отмечу, что пресс-релиз составлен качественно, четко, лаконично и с нужными акцентами для рынка и инвесторов. Первое и важное, отмечено именно председателем СД Адамом Морганом, что допка последняя, это важно, ни на что подобное ранее, нам от Херон и надеяться не приходилось. Второе, Крейгом Коллардом явно обозначены сроки выхода на рентабельность - до конца 2024 года, все помнят как Барри годами рассказывал сказки про "светлое будущее впереди". Эти 2 пункта наиболее важные, все остальное уже рабочие моменты: -25% персонала, потрясли как сотрудников, так и руководство, понятно, учитывая новый подход и переход к коммерциализации решение логичное, когда будет прибыль - наберут при необходимости. Пересмотр контрактов и затрат, тут без комментариев, это обязательная процедура и если есть возможность улучшить условия и экономить это надо делать, фин. директор для этого и взят в штат. Значительная экономия в 75 млн. на текущий операциях как подтверждение "очень эффективного" предыдущего руководства и их подходов к расходованию средств. Ну и не забыли отметить, что повышение эффективности это процесс постоянный. Новости достойные, ждем отчет за 2-й квартал и обещанное Крейгом Коллардом доп. инфо, в 2024 выйти на рентабельность было бы отлично, теперь нужно увидеть подтверждение роста продаж и отчеты. В качестве дополнения, заметил, что по сути исчезли новости об участие Херон во всяких бестолковых конференциях с унылыми презентациям, вероятно признано, что не работает этот вариант продвижения, казалось бы мелочь, но не совсем, а вот участие во встречах с инвесторами появились, акценты сделаны в нужную сторону. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски. Всем хорошего дня!
46
Нравится
24
a
26 июня 2023 в 18:26
$HRTX в управляющей структуре Heron продолжаются изменения, как уже вероятно многие видели назначен финансовый директор (CFO) - Ira Duarte. Раньше в Heron не было CFO, хорошо это или плохо, ну это не хорошо и не плохо, это было странно, компания более 200 сотрудников (а год назад более 300), бухгалтерия явно зашивалась, обеспечивая текущие операции, SEC и прочее. Вопрос кто рулил финансами (наличные, баланс, инвестиции, кредиты и т.д.), вероятно сам доктор Барри или его бро Джон Пойхонен, известные "финансисты", результаты их финансовой деятельности мы все прекрасно наблюдали в чудесной пятилетке 2018-2023: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/0c0525e1-7d54-40de-99a1-0be365f78434/ Ну да ладно, вернемся к CFO, Ira Duarte - это человек CEO К. Колларда, они вместе работали в Veloxis (где он тоже был CEO), это именно финансист с профильным образованием и соответствующим опытом. Соответственно теперь вся структура финансового учета + затрат + косвенно бухгалтерия будет в ее зоне ответственности, я предполагал, что могут поменять главбуха Лизу Перазу, пока оставили. Теперь немного остановимся на ее поощрении, судя по тому, что в ветке прочитал явно не все понимают смысл того, что размещено на SEC. Итак, 50 000 акций ей дадут бесплатно, четырьмя равными долями в течение 4-х лет, на этом собственно с халявой все. Все остальное - это опционы с ценой 1.21, причем распределяемые равномерно в течение 4 лет, например, у нее будет возможность купить по 1.21 в конце первого года 200 тыс. акций, то есть 240 тыс. $ заплатить из своего кармана, к слову, она это и сейчас может сделать если у нее есть 240 тыс.$ А вот второй опцион на 500 тыс. акций он уже с условиями, то есть она сможет его исполнить по 1.21 только в случае роста цены с 4.50 до 7.50 (у CEO с 4.50 до 9.00). И вот тут важно, что CFO на деятельность компании влияет путем корректного управления денежными потоками, это сервис, она не продажник и препараты не разрабатывает, то есть для нее такая мотивация очень важна, а также цели, которые ей поставит CEO. Предвосхищая комменты, конечно опционы при их исполнении в некоторой степени размывают общее количество акций, но при этом и увеличивается владение персоналом компании, что в целом неплохо «часть команды часть корабля». Еще добавлю, конечно нам бы хотелось (и мне особенно😎), что вот пришла Ира и купила сама 500 тыс. акций, поддержала инвесторов и компанию, "бабам - цветы, детям - мороженое". Просто, да не просто, надо понимать, что Ира пришла не с улицы, у нее была работа и нужна была мотивация для ее привлечения (увольнения с насиженного места). Второе согласие ее на опционы, а не з/п и премию побольше уже означает, что она готова работать на результат, чтобы в будущем эти опционы реализовать и получить бонус за счет роста акций. Третье, часть опционов с диапазоном цены, не попала в диапазон - извините. Четвертое, опцион не дается сразу, он долго и муторно по частям активируется в течение срока контракта (4 года). Пятое, не забываем, кто инициировал изменения сначала в Совете директоров и далее, фонды Рубрик и Велан, которые уже очень значительно закупились, их общее владение порядка 16 млн акций, причем по цене не 1.13, а кратко выше, у них средняя в районе 3 если смотреть периоды покупок. Ну и наконец шестое, оптимистичное, наличие опционов не означает, что кто-то из руководителей в будущем не решит купить акции на рынке, чтобы не ждать 3 года пока активируется опцион. В итоге перестройка компании продолжается, для меня все происходящее вполне логично и последовательно: продажников выставили сразу за дверь, ибо критично и тут нечего жевать сопли, далее по мере анализа заменили Кимберли (ибо косяки с одобрениями и поддержкой препаратов на лицо), а теперь взялись за адекватное управление финансовыми потоками и балансом. В общем наблюдаем и ждем результатов 2 квартала 2023 года, первого под руководством нового CEO. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски.
20
Нравится
11
a
20 июня 2023 в 1:00
$HRTX, приближаются знаменательные даты у Херона, 5 лет назад 25 июня 2018 года на бирже наблюдался исторический хай в 42,9$ за акцию, а 27 июня 2018 года было исторически высокое закрытие в 42$. Для любителей пластинки "Херон по 1300" отмечу, я рассматриваю Херон с момент листинга на Nasdaq тикера HRTX, т.е. с января 2014, все, что было до и откуда есть пошел Херон, тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/9d496c36-8654-49f8-9071-d45ab696ed03/ В честь такого события тепло и лампово рассмотрим, что же произошло за эти 5 чудесных лет и прослезимся, наблюдая сухие значения: 1. Херон пришел к текущему лою в 1,07$ (это к вопросу о том, когда усреднять😉), потеряв 99,975%❗️ в стоимости акций от своего хая; 2. капитализация снизилась с 2,58 млрд$ до 145 миллионов$ (допки, допки, два раза в год допки😎). 3. Текущий минимум закрытия был 1.11$, что в 37,8 раза❗️ меньше, чем исторически высокое закрытие в 42$. А теперь вместе посмотрим на значение в 42$, умножим ее на количество акций в портфеле и пустим скупую слезу терпеливого инвестора, омывающую яхту наших несбывшихся мечт... пока несбывшихся. Окунемся в омут памяти и вспомним начало 2018 года, у Херона всего 2 одобренных препарата (Сустол продается, Чинванти - с январе 2018), продажи за 2017 всего 30 млн. (сейчас столько в квартал) , убыток за 2017 = - 197,5 млн., а на счетах 171 млн.$, при том, что расходы за 2017 220 млн. Ну разве же не огонь компания? Конечно огонь, оптимизм на бирже, покупаем на все деньги. Ну а раз оптимизм, то руководство Херона выпускает аж 2 допки в год, в марте и июне, чтобы инвесторы не расслаблялись, эйфория, танцуют все)) Приходит 2019 год, у Херона все еще 2 одобренных препарата, продажи за 2018 77,5 млн., убыток = - 178 млн. $, а расходы за 2018 = - 233,8 млн. Все еще огонь компания? Конечно огонь, акции в районе 30$ оптимизм на бирже, покупаем на все деньги. Но в мае происходит первый отказ в одобрении Зинрелеф и руководству Херон впихнуть 2 допки не получается, ну хватит и одной, чтобы инвесторы не расслаблялись, танцуют уже не все. И вот тут я остановлюсь и выскажу мысль, что 2019 года был переломным моментом у компании, после отказа в одобрении Зинрелеф вместо расчистки конюшен началось напихивание в совет директоров "коллег Барри из Ардеа", привет Кимберли)) а также занятие по сути всех ключевых постов выходцами из Ардеа, компания превращается в болото, в котором не было никаких сдержек и противовесов, Барри был и CEO и председателем СД, цена поехала вниз, начали нарастать шорты. 2020 год - это отдельная история, помимо известной болезни, Херон несет самые значительные потери, убыток составляет = - 227 млн.$, а продажи за 2020 упали до 88,6 млн. (в 2019 - 146 млн.). На счетах всего 200 млн., не хватит даже на год (ничего не напоминает), при снизившихся доходах. Херон получает второй раз отказ в одобрении Зинрелеф (а препарат то не какой-то ультра сложный, от которого отваливаются уши), и что опять допка? Естественно, не танцует уже почти никто. Изменений в руководстве никаких, болото. Но несмотря на все, допки, отказы, цена акции все еще болтается в диапазоне 10-20, а капитализация соответственно в широком диапазоне от 1 млрд до 1,8 млрд. 2021 и 2022 годы все и так помнят хорошо, на них останавливаться не буду. Вот так весело и задорно почти 5 лет Херон двигался вниз с некоторыми взбрыками. Резюмируя, посмотрев еще раз на 2018-19-20 годы и на текущее состояние Херон с ценой 1,21 на 16.06.23 + 4 одобренных препарата, новое руководство, небольшой, но рост продаж, штат - 30%, сокращение затрат, наконец-то расчистка болота и т.д., каждый пусть сам для себя сделает выводы, а также заодно ответит себе на вопрос, почему покупал по 20, по 15 или по 8-10 на всю котлетку? Перспективы наверно тогда виделись, 1 ярд это слишком дешево для такого золота, ну так вот же они перспективы - перспективы сходить на 1,07$. А сейчас вдруг перестали видится, ибо пенни-сток, песня доиграла - запускай сначала, инвестиции это просто))
33
Нравится
21
a
12 июня 2023 в 19:51
$HRTX, сегодня хотел рассмотреть итоги годового собрания, но подъехала еще новость об изменении в руководстве. Вот и начнем с нее, итак, госпожу Kimberly Manhard попросили на выход, ну в смысле она подала в отставку, вероятно за особые достижения в работе. Минус еще один птенец гнезда Танга/Ардеа, про это чудесное гнездо тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/f0ae6bd7-cde0-4f49-b404-f61909a8e842/ Кстати, когда Кимберли избирали в Совет директоров в 2022 против нее было максимальное количество голосов, инвесторы все понимают)) Вместо нее назначен William Forbes, доктор фармацевтики, за спиной у которого, со слов в пресс-релизе 14 одобренных лекарств, весьма достойно. Предыдущее место работы г. Форбса Trevi Therapeutics, туда он пришел на туже должность (CDO), когда компания уверенно шла на дно, шла, шла, шла, а потом 10 иксов и он покинул компанию, сложно сказать чьи это результаты, но исследования у них идут вполне успешно, несмотря на ежегодные допки, но Trevi компания совсем небольшая и на стадии исследований, много меньше сотрудников и нет препаратов. В качестве мотивации ему выделен опцион на 500 тыс. акций + еще 700 тыс. при достижении определенной цены акций, ориентиры явно не указаны, но у Крейга Колларда они с 4,5 до 9$, здесь думаю аналогично. Это явное усиление + свежий взгляд, позитивное изменение, т.к. сообщить на отчете за 3-й квартал 2022 года, что через 1,5 года продаж оказывается, что Зинрелеф нужна поддержка в части обучение персонала и доработка схемы нанесения (шприц + новая игла), это надо быть очень своеобразным руководителем, а ведь развитие препаратов это была зона ответственности Кимберли, не говоря уже о задержки одобрений. Итого 2 месяца понадобилось Крейгу Колларду, чтобы разобраться и с ее работой. Я не хочу идеализировать работу нового CEO, не буду хвалить его или пинать, ибо рано, но пока все перестановки в руководстве для меня абсолютно логичны, своевременны и признаны заменить людей, которые совершали ошибки и были неэффективны. Я напомню, что сначала убрали пару руководителей (Джона Пойхонена и Майкла Метьюса), отвечающих за продажи, их косяки, не считая главного - низких продаж, были видны даже с дивана; https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/b93afca9-01b7-448e-81f8-4bf16df72bb6/ Ну а теперь за косяки с развитием линейки убрали Кимберли Манхард, учитывая ее связь со старым СЕО Барри Квартом это еще и с точки зрения утечек информации оправданно. От команды выходцев из Ардеа в Херон еще остались главврач - Chris Storgard и главбух - Lisa Peraza (с 2014), плюс думаю, что посмотрят на операционного директора и директора по производству, там тоже были косяки в части производства продукции, в общем понаблюдаем. Теперь переходим к годовому собранию 08.06.2023 (ссылка на SEC ниже), было вынесено 6 вопросов: 1. Утвердить Совет директоров (7 человек). Решение - ЗА. Состав на сайте Херона. 2. Утвердить аудитора Withum Smith+Brown. Решение - ЗА. 3. Утвердить компенсации руководителям за 2022 год. Решение - ЗА. 4. Увеличить кол-во допустимых к выпуску обыкновенных акций на 75 млн. Решение - ЗА. Таким образом, теперь вместо ранее допустимых 150 млн. обыкновенных акций, 225 млн. акций + 2,5 млн. привилегированных (тут без изменений). В 2022, кстати, было решение увеличить на 100 млн. (до 250), это действие было согласовано, но не было выполнено, в итоге уменьшили до 75 и вынесли повторно в этом году. 5. Увеличить кол-во акций плана поощрения с 30,7 млн. до 39,19 млн. Решение - ЗА. Кстати, именно по этому вопросу было больше всего голосов против (~15 млн. голосующих акций, по остальным кратно меньше). 6. Увеличить кол-во акций, доступных для покупки сотрудниками с 1,825 млн. до 2,225 млн. Решение - ЗА. Резюмируя, новый Совет директоров утвержден, акций теперь хватит и на поощрения и на опционы и на допку, ждем новостей от компании и результатов продаж за 2 и 3 кварталы. Вот тут пресс-релиз: https://ir.herontx.com/static-files/2fd3274f-72a3-4705-bd00-68c436295e0c
38
Нравится
7
a
3 июня 2023 в 14:38
$HRTX, всем привет, сегодня в качестве субботнего фана универсальный пост для любителей поистерить, прописных инстин, налить тонну воды и конечно монументального "херон по 1300, сплит, допка", банкврот, туткактамутогоэтого, "денег на три дня", матрасы, уши😀, поломанный график🤦‍♂️ В биофарме какие-то компании стоят больше 5 долларов, а какие-то меньше 5, какие-то компании будут стоить меньше 1 бакса, а какие-то больше 1. Какие-то компании растут, а какие-то падают. Рост - это не падение, рост - это рост! Рост может смениться падением, а может и нет. На рынке есть компании у которых есть прибыль, а есть компании у которых убыток. Иметь прибыль лучше, чем иметь убыток. Есть компании, которые сделают в будущем допки, а есть те - которые не сделают. Допка по 5$ лучше чем допка по 4$, но хуже чем допка по 6$. Некоторые компании возможно сделают обратный сплит, а кто-то не сделает ни сплит, ни обратный. Какие-то компании купят какие-то другие компании, а какие-то компании не купят никого, а вообще все просто, кого-то купят, а кого-то нет. Какие-то компании возможно обанкротятся, а какие-то нет, у некоторых скоро закончатся деньги, а у некоторых не скоро. Скоро - это скоро, а не скоро - это не скоро. На кого-то повлияют высокие ставки, а на кого-то не особо. Это все надо иметь ввиду, учитывать и не забывать, ибо оптимизм - это не морализм, а реализм - это не пессимизм. Солнце встает на востоке, а садится на западе! Покупай перед ростом, продавай перед падением💪
13
Нравится
11
a
1 июня 2023 в 16:44
$HRTX, ну что, продолжим рассматривать лягушонка, а точнее цаплёнка😏, в части доходов и расходов, начало тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/be8777a5-1dad-4f06-b2ba-b207eaa3761e/ Но вначале вынужден немного отклонится от темы. Я вполне ожидал, что по мере публикации постов, найдутся местные фрики, которым по существу написать нечего, поэтому начнется вой на болотах в ключе "ой, он хвалит херон и заманивает хомяков" + прочий бред про повышение ликвидности Херона от моего поста в пульсе💪, это было понятно и ответ у меня был готов - посты мои весьма ироничные, где Херон плох я укажу, а где молодец - могу и похвалить. ❗️Но видимо стоит дополнительно написать явно, я не призываю и не рекомендую покупать, продавать или усреднять Heron или какие-то другие акции, я не прошу лайков, донатов, комментариев и подписок, лавры местных фармакологов-кулинаров меня не интересуют.❗️ Все посты написаны потому что: 1. у меня есть некоторый пул инфо и заметок, которыми захотелось поделиться. 2. читать односложные посты по типу "он был 1300", сплит, допка, "по 0,6" и прочее, прочее, прочее без информации по существу откровенно надоело. 3. я надеюсь, что моя писанина поможет кому-то более трезво взглянуть не только на Херон и его промахи, но и на другие компании и возможно предотвратит какие-то ошибки. Отступление от темы закончил. Продолжаем, из блока затрат у нас остались только затраты на продажи, основные и административные (далее ПОА). И вот тут у Херон все выглядит очень плохо, смотрим 2020, 21, 22 годы (затраты на ПОА/продажи в млн. долларов): 106,1/88,6, 127,3/86,3, 120/107,7. То есть на текущий момент у компании, которая продает свои препараты только затраты на ПОА составляют 120%, 147%, 117% от всех доходов. Чтобы понять насколько это плохо и учесть момент, что вначале старта продаж препаратов ПОА относительно высокие, а по мере роста продаж они уже значительно ниже по отношению к самим продажам сходим к Pacira и посмотрим годы, когда у нее были сопоставимые объемы (13, 14, 15) + 2022 год, где у нее максимум: 62,5/85,6, 106,7/197,7, 139/249 и 2022 254,5/666,8, получается: 73%, 54%, 56%, 38%. Думаю, что здесь все понятно - Heron по сравнению с Pacira неэффективный по соотношению доходов на каждый потраченный доллар на ПОА, в целом в 2 раза, а сравнивая с 2022 в 3 раза. Вот нам и еще одно место💡, где просто необходимо потрясти структуру и понять, почему так неэффективно расходовались деньги. Вероятно кол-во сотрудников/структура даже сейчас не отражает объема продаж и она все еще избыточна, даже несмотря на то, что уволили 30% в июле 2022, более детально нам это покажет 2023 год. Очевидно многие уже понимают, что только перетряской персонала вопросы не решить, естественно надо увеличивать продажи и значительно, но увеличивать их надо строго сохраняя общую высокую эффективность, иначе может быть так как у Pacira в 2022 году, несмотря на значительные и самые лучшие продажи за всю ее историю в 666,8 компания в итоге получила лишь 15,9 млн. прибыли, а в некоторые годы, несмотря на продажи 200 - 300 - 400 млн. был убыток. И вот вопрос, а насколько же надо увеличить-то продажи, ну палец к носу и тут прикинуть можно: 0,3X затраты на производство + 110 млн. как в 2022 на ПОА (не увеличивать же их сейчас: 107,7 + 2,25 на обслуживание долга) + 45 млн. на исследования (накинем еще 5-ку прозапас) = X + 1 млн. (ура, первый доход💸), итого Х = 220 млн. Резюмируя два поста, могу сказать, что путей для улучшения работы компании более чем достаточно, многие косяки Херона теперь у нас на виду, ими надо заниматься новому руководству, также надо наращивать продажи (хотя бы до 200 - 250 млн.) и не забывать про эффективность в целом + помним, что в июне 2026 истекают ноты на 150 млн. и долг надо возвращать или деньгами или конвертировать в акции, но это возможно, если цена уедет сильно выше, что не факт. Вот такие вот ключи и приключения Херона😉 При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски.
21
Нравится
16
a
30 мая 2023 в 21:47
$HRTX, продолжим препарирование нашего последнее время очень волатильного любимца болтаться на дне. Сегодня посмотрим в сторону эффективности Heron и сравним его с конкурентом за 1,8 ярда Pacira BioSciences (PCRX), а также поймем есть ли какие-то пути улучшения ситуации, какие они и что нам в ближайшее время может обозначить новый CEO Крейг Коллард. А начнем немного сбоку, рассмотрим количество сотрудников. У Heron до сокращений июля 2022 было 315 человек в штате, это достаточно много, у Pacira их 700, но при продажах в 6 раз больше + они купили ранее одну компанию. Heron имел весьма значительный научный штат, административный персонал и продавцов, в июле 2022 часть научного штата попросили на выход, что отчасти было логично, т.к. основные исследования были завершены. Нелогично было, что бывший CEO Барри Куарт не уволил никого из руководителей и особенно нелогично, что не уволили никого из продажников, при низких-то продажах. А их было 2 вице-президента по направлениям и еще был президент и отвечающий за продажи в целом. Вот и первое место для улучшений💡, это анализ орг. структуры и анализ эффективности всех руководителей + замена/увольнение неэффективных, т.к. за время работы любой компании в ней так или иначе нарастает избыточный пул, его надо сбросить. Тут отмечу, что новый CEO К. Коллард по сути сразу по приходу заменил ответственного за продажи Зинрелеф/Апонви + уволил прокладку президента и ответственного за продажи в целом Джона Пойхонена, ибо вот такое дно допускать нельзя, на мой взгляд, а прогноз продаж это была их зона ответственности: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/b93afca9-01b7-448e-81f8-4bf16df72bb6/ Ну а теперь собственно перейдем к эффективности и анализу текущих доходов и затрат, т.е. продажам (т.к. у Херон нет других способов получения доходов, кроме как продажи препаратов) и основным затратам. Рассматривать будем следующие виды затрат: затраты на производство продукции затраты на исследования затрата на продажи, основные и административные. Остальные статьи смотреть не будем они в годовом значении у Heron некритичны. Продажи и затраты на производство в млн. долларов за 2021 и 2022 году у Херон следующие: 86,3/46 и 107,7/54,9, получается, затраты составляют 51-53% от продаж, а валовая маржа колеблется от 47 до 49, это плохо, у Pacira этот показатель значительно лучше и составляет 70-72%. Это еще одно явное место для улучшения💡, а именно: настроить более эффективно производство, правильно управлять складским запасом и точнее планировать продажи/отгрузки и это, не считая даже увеличения собственно самих продаж! На отчете за 1-й квартал новый CEO К. Коллард отметил , что стремится будут к 80%, думаю, что для Heron это пока нереально, а вот 70% для начала будет весьма и весьма прилично. Исследования, тут за 2022 и 2021 годы затраты были очень значительные (107 и 130 млн.), в этом году таких трат уже не будет, так как и исследования в основном завершены и персонал уволили, но и их надо максимально оптимизировать и снизить до ~40 млн. только на критичные исследования для расширения препаратов/новые формы выпуска. Это еще одно место оптимизации💡. В 4-м квартале 2022 и 1-м 2023 они уже и так снизились до 11,1 и 13,8, но думаю тут еще есть возможность снизить до ~10 в квартал и ~40 млн. в год, хотя бы на ближайшие 2 года, пока компания не вышла на генерацию прибыли. Осталось рассмотреть самое жирное и больное - это продажи + основные + административные (selling, general and administrative), но это будет уже следующий пост. 4000 символов заканчиваются, а значит - продолжение следует.... следует, следует и последовало тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/7ae0023c-e315-485c-b056-93681479545d/
27
Нравится
21
a
26 мая 2023 в 23:24
$HRTX, в качестве пятничного фана сегодня подтверждение предыдущего поста об удивительных способностях бывшего CEO Барри Куарта и его команды работать с инвесторами по схеме хоть с... в глаза - все божья роса🥲 или "Со дна постучали. Часть 2". Предыдущий пост, кстати, тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/f0ae6bd7-cde0-4f49-b404-f61909a8e842/ Вот такой вот гениальный ход Барри на годовом отчете за 2022 год, ну это просто невозможно без слез писать😂 Итак, 23.03.2023 всего за 7 дней! до окончания первого квартала 2023 выходит отчет и Барри говорит нам - друзья, мы напродавали Зинрелефа на 3,9 млн в четвертом квартале 2022 и в первом квартале 2023 мы напродаем аж на 10% больше. Ну разве не красава, а? Не могу не повторить это за 7 дней до окончания этого самого первого квартала 2023 года, когда уже все суммы продаж известны. Ну и как вы думаете, что происходит по итогам первого квартала 2023 с продажами Зинрелефа и что наш добрый Барри оставил новому CEO Крейгу Колларду в подарок?😏 Да-да-да, он снова нассал в уши инвесторам, продажи Зинрелефа снизились на 10%, да еще и списали запасов на 5 млн., больше чем весь объем продаж за первый квартал, это просто фиаско Баррян😂. Вы все еще задаетесь вопросом почему Херон на новом дне))) Что тут сказать, это хроническая управленческая некомпетентность предыдущей команды и какое-то абсолютно бессмысленное вранье, я крайне рад, что всю эту шайку-лейку наконец-то разогнали из Heron, это надо было делать уже давным давно. Всем хороших выходных!
20
Нравится
6
a
24 мая 2023 в 23:26
$HRTX, сегодня покопаемся еще в корпоративной структуре Heron, а конкретно в его совете директоров и соглашении с новыми инвесторами. Напомню, что в предыдущем посте немного копнул историю Heron и что ему досталось от предшественника AP Pharma, Inc. Тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/9d496c36-8654-49f8-9071-d45ab696ed03/ Там же я отметил, что Барри Куарту, бывшему CEO есть чем гордиться, однако, стоит отметить, что в наследство он оставил не только 4 одобренных препарата и всего 60 млн. баксов на счетах (на 31.03.23), но еще и 150 млн. долга, в виде конвертируемых нот под 1,5% годовых (дата погашения 01.06.2026, благо цена конвертации, если сравнить с тем, что мы имеем сейчас - конская $15,276😏), плюс за время его управления количество акций увеличилось на 400%, на дату листинга тикера HRTX 23.01.2014 Heron имел 29,2 млн акций, а на 31.03.2023 их уже стало 119,7. Причем если смотреть периоды размещения, то размытие происходило каждый год и всегда его кто-то выкупал, вот мы смеемся над диванными инвесторами-хомяками, а Барри Куарт явно смеялся над хомяками-фондами, которым он каждый год впаривал свои акции, учитывая цену сейчас. И тут нам является еще одно наследие Барри, по сути полная потеря доверия инвесторов, что не отчет - падение, т.к. Барри всегда да выдаст "новенькое", зачастую не в положительном смысле. А теперь перейдем собственно к корпоративной структуре, до 31.03.23 Барри был одновременно и CEO и председателем совета директоров, что не является лучшей практикой, ибо Совет директоров (далее СД) это орган, который должен следить за работой компании, вносить коррективы и избегать перекосов и всякого рода самодурства, ну в теории конечно. Но Heron не был бы Heron, который мы знаем, если бы не сформировал почти весь свой совет директоров из выходцев одной компании Ardea Biosciences. Только представьте, что до соглашения с Rubric и Velan (о них чуть позже), 5 из 7 членов СД были ранее работниками Ardea Biosciences (Barry D. Quart, Christian Waage, Craig Johnson, Kimberly J. Manhard, Stephen Davis), мягко скажем, это конечно не совсем представительный и, тем более, независимый был орган. Что же это за компания такая (ее, кстати, купила AstraZeneca), а вот такая, ее основали два можно сказать уже родных человека Barry D. Quart (CEO и Президент) и уже известный товарищ-инвестор Kevin Tang, который спекулировал акциями Heron (и ранее был председателем его Совета директоров). Такой прозрачный и независимый СД, да и весь старый Heron. Ну я просто уверен, что никакого инсайда тут никогда не было... Не зря же управленцы наперегонки в 18, а также 19, 20, 21 годах продавали акции родной компании😀 Пора перейти к соглашению с Rubric и Velan почему это очень важно для Heron, ещё отмечу, что совокупный % владения согласно соглашению не должен превышать 15%. Напомню, что одним из их требований было добавить сразу 3-х человек в СД (2 заменить и 1 нового), почему 3, а не 2 или 5, поясню - нужно было уравновесить птенцов "гнезда Tanga" и ограничить их влияние на компанию, что и было сделано, после заключения соглашения стало условно 3 на 3 + 2 независимых, ну а после 01.04 и ухода Барри, совет стал более представительным и независимым, есть люди от Velan, Rubric/Broadfin, пара старых (C. Waage, C. Johnson) + 2 независимых + Крейг Коллард. Думаю, что теперь понятно, что это не просто смена CEO, в Heron произошло крайне важное событие, компания по сути вырвана из рук одной группы "связанных" лиц, лично я могу Heron только поздравить с этим, в любом случае теперь тут предстоят изменения и корпоративное управление уже стало прозрачнее. Ну и в качестве бонуса, на Nasdaq вышли данные по шортам на 15.05.2023, они снова уменьшились, до 21,65 млн, это минимум за более чем 2 года. И снова шортисты с альфа-центавры не виноваты в падении Heron 12.05, да чтож такое, значит за этим стоят фонды, в августе узнаем кто сливал, а кто покупал. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски.
20
Нравится
8
a
22 мая 2023 в 15:18
$HRTX, в свете бесконечно льющихся в ветке пульса истерик, по поводу того, что "эта компания" стоила 1300 баксов, а вот сейчас три копейки, попробуем все-таки разобраться что и когда стоило 1300 и как это связано с текущим Хероном. Поехали, 3 января 2014 г. компания AP Pharma, Inc. внесла поправки в свое Свидетельство о регистрации, чтобы: (1) изменить свое название на Heron Therapeutics, Inc. («Изменение названия») и (2) провести обратный сплит 1 к 20 находящихся в обращении обыкновенных акций, решение было одобрено акционерами 19.09.2013 года. Листинг с новым тикером HRTX на Nasdaq стартовал 23.01.2014, можно считать эту дату днем рождения Heron. Что же досталось Heron от AP Pharma, Inc. некогда в январе 1992 стоившей 1300😎 и чем они связаны, итак, Херону досталось: 0 доходов, 0 продаж, 0 одобренных препаратов, два разрозненных исследовательских кампуса и порядка 50-60 сотрудников, а также всего один препарат на стадии 3 APF530 + разного рода патенты на него, заканчивающиеся в ближайшее время, при этом все другие исследования кандидатов AP Pharma, Inc. приостановила в 2009 из-за нехватки денег. Скажем так не густо... Препарат APF530 AP Pharma, Inc. достаточно долго пыталась одобрить, но так и не смогла (два раза получив отказ и CR). Новое руководство Heron, в лице небезызвестного нам бывшего CEO Барри Куарта, который в 2013 в AP Pharma, Inc. стал директором, а после перерождения в Heron стал в нем CEO и таки смог получить одобрение на APF530, он станет SUSTOL в будущем, первым одобренный препаратом Heron. Здесь в качестве изюминки добавлю, что председателем Совета директоров с 2012 и несколько лет потом был господин Kevin C. Tang, владевший на тот момент солидной долей в Heron, вероятно лоббирующий CEO Барри Куарта (оба из Ardea), активно спекулирующий на акциях Heron (особо знаменательна продажа им порядка 2,7 млн акций по 35,8, где он срубил под 100 млн) и сливший все акции Heron в первом квартале 2023 года перед сменой руководства, какие же интересно у них были планы на Heron… Наверно мы так это и не узнаем, в тоже время, в 2013-2014 году в компании по сути сменилось и все руководство, появились почти все известные нам до 31.03.2023 лица, президент (John W. Poyhonen), директора (Kimberly J. Manhard, Craig A. Johnson) и другие важные товарищи, ну и собственно сам тогдашний CEO Barry D. Quart (Барри Куарт). Под руководство Барри Куарта компания с 2014 года сформировала новый пайплайн, провела все фазы исследований еще 3-х препаратов (+ таки одобрили SUSTOL), оптимизировала структуру Компании, увеличивала штат с 60 до 315 человек (в 5 раз) и получили одобрения PDUFA на 3 новых препарата (Чинванти, Зинрелеф и Апонви) + получила PDUFA на sNDA1 Зинрелеф и проработала подачу заявки sNDA2 на него же. Конечно у Барри были задержки и проблемы, все мы о них знаем, особенно Зинрелеф почти 2 года и сотни миллионов потрачено из-за отказов, откуда взялись эти миллионы, понятно откуда, это допки, в 2014 Херон имел 29,2 млн акций, а в 2022 уже 119,7) А вот здесь ещё добавлю, что новые препараты (Чинванти, Зинрелеф и Апонви), они реально новые, все патенты на них действуют до 2034-2036 годов, в отличие от унаследованного SUSTOL. А теперь попробуем подвести итог, Heron в том виде в котором мы его знаем, с момента его регистрации не проводил сплитов, не стоил 1300, получил 4 одобрения + NDA1 + NDA2 (в процессе), запустил в продажу 4 препарата, наладил масштабное производство своих препаратов, создал отдел продаж и довел продажи до 100 млн. в год, увеличил штат в 5 раз. Поэтому считаю, что несмотря ни на что (ни на что на графике цены акций конечно🥲), под руководством Барри Куарта Heron проделал масштабную работу, ему есть за что и чем гордиться. А я же пожелаю удачи новому руководству в лице Крейга Колларда, чтобы он с новой командой и имеющимся у них опытом сделал Heron еще и прибыльным предприятием в самое ближайшее время. Экскурс в историю окончен, при покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски.
66
Нравится
20
a
16 мая 2023 в 11:01
$HRTX, продолжим идти по следам приключений фондов во владении Хероном. Итак, на 30.12.22 шортов было 25 млн, а на 31.03.23 стало 23 млн, то есть за 1-й квартал никто нашего бедолагу не шортил, шорты как раз откупали, пытливый ум спросит, так почему мы пронаблюдали грандиозный поход к концу первого квартала на десятилетнее дно в 1.49, кто же творцы сего действа, кто тот подлый продавец, который не дает нам подняться с колен, встречаем их : DEEP TRACK CAPITAL, - 3.2 млн. акций. Они к слову уменьшили в 2 раза свою долю, а с лета почти в 4. Этот фонд любитель био и фарма всячины. TANG CAPITAL, - 3,2 млн акций, большую часть продали, осталось ~500 тыс. Выход этого спекулянта это хорошо, т.к. его покупки и продажи в Херон могут быть связаны с предыдущим руководством, он тут уже давно тусуется и его "хитрые" спекуляции наблюдал и ранее. Кстати, тоже любитель разной фармы и био, с Хероном в давних отношениях. MILLENNIUM MANAGEMENT, - 2,94 млн акций, большую часть продали, осталось ~500 тыс. Из юмора, DEEP TRACK CAPITAL прилично вложился в Херон (у них было порядка 10%) поверив старому CEO Барри Куарту, шли к успеху, но не фортануло, Rubric и Velan пролоббировали изменения в Совете Директоров, понаблюдали за компанией и сменили CEO на Крейга Колларда, который по сути сразу сменил еще несколько "эффективных" менеджеров. Не факт, что им фортанет, но выводы явно сделали. Основные держатели-монстры: Franklin, BlackRock, Vanguard, JPMorgan + держатели поменьше Rubric, Baker Bros, как держали, так держат, изменения минимальные. По 1 млн с плюсом прикупили Tejara Capital и Clearine Capital, про Velan писал вчера. Еще заметил, что схемой продать чутка на пике и подкупить на падении не чураются даже крупные фонды, чтобы среднюю уменьшить наверное😊 Как все помнят, 01.04 произошла смена руководства и Херон улетел к 3 баксам, то есть удвоился почти за неделю, а 12.05 и 15.05 вернулся обратно и пощупал новое дно, да не одно)) при весьма значительных дневных объемах 14,5 и 8,3 млн. Кто поучаствовал в выкупе просадки от 1.49 и кто устроил распродажу узнаем как выйдут данные по владению фондами на 30.06.23. Итого, если почти 90-100% акций принадлежат фондам, то так или иначе именно они стоят за любыми действиями, а не виртуальные шортисты с Альфа-Центавры, ваш Капитан очевидность. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски.
18
Нравится
12
a
15 мая 2023 в 17:34
$HRTX, а пока Heron ищет дно (при минимальном-то объеме шортов на 28.04.23 аж за 2 года😏), на Nasdaq начали выходить обновленные данные по владению фондами на 31 марта. Из интересного еще 2 млн. акций было приобретено Velan Capital, к уже купленным ранее 2,5 млн, итого на 31.03.2023 Velan Capital владеет уже 4,5 млн акций, для пикантности ситуации добавлю, что председатель Совета Директоров Heron Адам Морган между делом еще и является директором по инвестициям Velan Capital. Учитывая, что Rubric Capital (второй фонд с которым подписано соглашение о сотрудничестве в феврале 2023, помимо Velan ) владеет 11,75 млн. акций, плюс опционы на 7,25 млн у Крейга Колларда, это тройка уже владеет потенциально почти четвертью компании. Лично мне будет интересно увидеть институциональное владение на 30.06.23 + шорты, возможно станет чуууть понятнее, что было в пятницу 12.05, отчет тут был не более чем удобной датой (это там где -37% и 14.5 млн. объем) Сегодня, кстати, объем будет ~6 млн, тоже весьма приличный. А пока при цене акции в 1,3 весь Heron стоит 155 млн., при этом патенты на все основные препараты между прочим действуют до 2034 - 2036 годов. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте риски.
19
Нравится
12
a
13 мая 2023 в 22:26
$HRTX, ну что любители грациозно падающих птиц😏 в пятницу 12.05 многие получили урок, если акцию валят на всех отчетах, плохих, хороших, нейтральных, одобрениях, то что будет с новым прогнозным отчетом, ну да - вниз, новое дно, огромная проторговка в 14,5 млн. Думаю, что этот урок усвоен, поплакали, двигаемся дальше. А теперь собственно к сути, опубликована текстовая трансляция конференции Q1 2023 Earnings Call (ссылка будет ниже). Несмотря на то, что первый квартал был при старом руководстве в основном выступал лично новый CEO Крейг Коллард, а не как ранее по 3-4 руководителя. Видно, что он пытается во всех аспектах разобраться, лично был на нескольких операциях с применением Zynrelef, обозначил проблемы и на что будет делать акцент при маркетинге (на обучении персонала), плюсы, некоторые преимущества. Что порадовало, с запуском APONVIE оценивают ее рынок как крайне перспективный и в связи с тем, что надо экономить деньги и улучшать в целом продажи, по мере продвижения препарата в этом году могут сделать более активную ставку именно на APONVIE (ее проще продавать), а после получения PDUFA на sNDA2 на Zynrelef уже совместить это с затратами на новый формат выпуска (шприц). Также отмечу, что Крейг Коллард обозначил, что сейчас продолжается анализ команды, структуры, схем продаж и в ближайшее время будут опубликованы изменения, а также будут информировать о результатах продвижения новых препаратов. На мой взгляд, отчет был значительно лучше того, что было при старом CEO, в целом все ясно, открыто, обозначено где есть вопросы и проблемы, честно сказано, что это в работе и будет информация в ближайшее время, отдельно было сказано, что вопрос акционерной стоимости крайне важен, как и экономии денег, сказано про плановый выход на среднюю маржу 80% по всем препаратам. Новому руководству потребуется время для нормализации и перестройки компании, оценки объема доп. средств, об этом также ясно сказано, думаю, что новостей теперь будет больше, как и открытости в целом. В общем никаких чудес ждать тут завтра не стоит, бизнес находится в сложной ситуации, продажи хоть идут, но их надо увеличивать и значительно, баланс средств крайне ограничен, при покупке акций думайте своей головой и оценивайте риски. https://seekingalpha.com/article/4603449-heron-therapeutics-inc-hrtx-q1-2023-earnings-call-transcript
19
Нравится
3
a
10 мая 2023 в 15:51
$HRTX Пока ожидаем отчет, вышло еще интересных новостей, а именно: опубликована дата ежегодного собрания акционеров и вопросы, которые будут вынесены на голосование. Итак, дата общего собрания 08 июня 2023 года 9.00 am (USA), вопросов 7, перечислять все не буду, они в основном базовые, типа утвердить новый состав Совета директоров, выбрать аудитора, утвердить компенсации, но есть один который думаю наиболее интересен нам всем и это вопрос номер 4 - увеличить количество акций, допустимых к выпуску со 150 миллионов обыкновенных акций, до 225 миллионов обыкновенных акций, то есть на 75 миллионов акций! Но рвать волосы на голове не надо, увеличение на 100 миллионов (до 250 млн.) уже было согласовано большинством в 2022, но в итоге из-за некоторой бюрократии это действие не было выполнено и на 2023 вынесли в явном виде этот же вопрос, но уменьшили до 75 млн. Обоснованием указано, что текущий лимит акций с учетом всех поощрений, опционов и т.п. обязательств уже исчерпан и нужно еще свободных акций для нормального функционирования компании. Посмотреть все вопросы и их пояснение можно на сайте SEC (ссылка ниже). На мой взгляд, в течение 2023 года вполне возможна допка на 20-25 миллионов акций, и хорошо бы если она была по максимальной высокой цене. Будет она или нет - увидим, при покупке акций думайте своей головой и оценивайте риски. https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/818033/000095017023016042/hrtx_def_14a_2023.htm
4
Нравится
4
a
10 марта 2023 в 21:26
$HRTX Официально опубликована дата отчёта за 2022 год и 4-й квартал (пресс-релиз выложен на оф. сайте) 23 марта в 4.30 p.m., то есть после окончания основной сессии (у нас уже будет 24 марта). https://ir.herontx.com/news-releases/news-release-details/heron-therapeutics-report-fourth-quarter-and-full-year-2022
9
Нравится
4