asmserg
a
asmserg
12 июня 2023 в 19:51
$HRTX, сегодня хотел рассмотреть итоги годового собрания, но подъехала еще новость об изменении в руководстве. Вот и начнем с нее, итак, госпожу Kimberly Manhard попросили на выход, ну в смысле она подала в отставку, вероятно за особые достижения в работе. Минус еще один птенец гнезда Танга/Ардеа, про это чудесное гнездо тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/f0ae6bd7-cde0-4f49-b404-f61909a8e842/ Кстати, когда Кимберли избирали в Совет директоров в 2022 против нее было максимальное количество голосов, инвесторы все понимают)) Вместо нее назначен William Forbes, доктор фармацевтики, за спиной у которого, со слов в пресс-релизе 14 одобренных лекарств, весьма достойно. Предыдущее место работы г. Форбса Trevi Therapeutics, туда он пришел на туже должность (CDO), когда компания уверенно шла на дно, шла, шла, шла, а потом 10 иксов и он покинул компанию, сложно сказать чьи это результаты, но исследования у них идут вполне успешно, несмотря на ежегодные допки, но Trevi компания совсем небольшая и на стадии исследований, много меньше сотрудников и нет препаратов. В качестве мотивации ему выделен опцион на 500 тыс. акций + еще 700 тыс. при достижении определенной цены акций, ориентиры явно не указаны, но у Крейга Колларда они с 4,5 до 9$, здесь думаю аналогично. Это явное усиление + свежий взгляд, позитивное изменение, т.к. сообщить на отчете за 3-й квартал 2022 года, что через 1,5 года продаж оказывается, что Зинрелеф нужна поддержка в части обучение персонала и доработка схемы нанесения (шприц + новая игла), это надо быть очень своеобразным руководителем, а ведь развитие препаратов это была зона ответственности Кимберли, не говоря уже о задержки одобрений. Итого 2 месяца понадобилось Крейгу Колларду, чтобы разобраться и с ее работой. Я не хочу идеализировать работу нового CEO, не буду хвалить его или пинать, ибо рано, но пока все перестановки в руководстве для меня абсолютно логичны, своевременны и признаны заменить людей, которые совершали ошибки и были неэффективны. Я напомню, что сначала убрали пару руководителей (Джона Пойхонена и Майкла Метьюса), отвечающих за продажи, их косяки, не считая главного - низких продаж, были видны даже с дивана; https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/asmserg/b93afca9-01b7-448e-81f8-4bf16df72bb6/ Ну а теперь за косяки с развитием линейки убрали Кимберли Манхард, учитывая ее связь со старым СЕО Барри Квартом это еще и с точки зрения утечек информации оправданно. От команды выходцев из Ардеа в Херон еще остались главврач - Chris Storgard и главбух - Lisa Peraza (с 2014), плюс думаю, что посмотрят на операционного директора и директора по производству, там тоже были косяки в части производства продукции, в общем понаблюдаем. Теперь переходим к годовому собранию 08.06.2023 (ссылка на SEC ниже), было вынесено 6 вопросов: 1. Утвердить Совет директоров (7 человек). Решение - ЗА. Состав на сайте Херона. 2. Утвердить аудитора Withum Smith+Brown. Решение - ЗА. 3. Утвердить компенсации руководителям за 2022 год. Решение - ЗА. 4. Увеличить кол-во допустимых к выпуску обыкновенных акций на 75 млн. Решение - ЗА. Таким образом, теперь вместо ранее допустимых 150 млн. обыкновенных акций, 225 млн. акций + 2,5 млн. привилегированных (тут без изменений). В 2022, кстати, было решение увеличить на 100 млн. (до 250), это действие было согласовано, но не было выполнено, в итоге уменьшили до 75 и вынесли повторно в этом году. 5. Увеличить кол-во акций плана поощрения с 30,7 млн. до 39,19 млн. Решение - ЗА. Кстати, именно по этому вопросу было больше всего голосов против (~15 млн. голосующих акций, по остальным кратно меньше). 6. Увеличить кол-во акций, доступных для покупки сотрудниками с 1,825 млн. до 2,225 млн. Решение - ЗА. Резюмируя, новый Совет директоров утвержден, акций теперь хватит и на поощрения и на опционы и на допку, ждем новостей от компании и результатов продаж за 2 и 3 кварталы. Вот тут пресс-релиз: https://ir.herontx.com/static-files/2fd3274f-72a3-4705-bd00-68c436295e0c
1,3 $
49,23%
38
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
8 мая 2024
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
20 мая 2024
Тинькофф Российские Технологии
7 комментариев
Ваш комментарий...
O
Ora_et_labora
12 июня 2023 в 20:29
"Да, гладко рассказывашь." И что редко встречается, порфелем подтверждашь. Спасибо за информацию. Интересно.
Нравится
5
a
asmserg
12 июня 2023 в 20:33
@Ora_et_labora, если читали мои посты, то у меня скорее трезвый взгляд с иронией, а если есть косяки, то с удовольствием на них укажу. Ну и конечно я не призываю и не рекомендую покупать, продавать или усреднять Heron или какие-то другие акции❗️
Нравится
2
O
Ora_et_labora
12 июня 2023 в 20:34
@asmserg сколько у вас, если не секрет?
Нравится
a
asmserg
12 июня 2023 в 20:36
@Ora_et_labora, сколько акций я не пишу, чтобы никого ни к чему не склонять, у меня достаточно много.
Нравится
Namaste
13 июня 2023 в 0:30
Эх сейчас бы усредниться тысячи на 3 акций, да квала нет(
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
De_vint
17,3%
39,7K подписчиков
Invest_or_lost
+14,7%
21,8K подписчиков
Guseyn_Rzaev
+29,5%
14,9K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
a
asmserg
104 подписчика1 подписка
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
74,6%
Еще статьи от автора
22 ноября 2023
HRTX, ждали ждали отчета и дождались🚀 Я не стал по итогам выхода сразу разбирать, т.к. была интересна реакция рынка и что важнее, успеет ли цена акции до 17.11 (30-й торговый день ниже 1$) успеть выскочить за 1$. Как видим успела, сделав почти 100% за три дня, при этом 15.11 был проторгован дневной исторический максимум 22+ млн. Слив начала осени теперь видится совсем в других красках, как целенаправленный для откупа шорт (помним же, что 21 млн. предлагались к продаже), а вот кто им продал узнаем уже в 2024 после выхода владения фондов за 4-й квартал. Теперь к отчету, основные моменты💡: 1. Положительная EBITDA планируется в 4-м квартале 2024, но исходя из прогноза, она может быть положительной и по итогам всего года. 2. Прогноз продаж на 2024 138 - 158 млн. Хороший прогноз, но консервативный, учитывая, что в 2024 должна прибавлять Апонви (о ней ниже), NDA2 на ZYNRELEF + VAN (новая форма шприца), надеюсь, что прогноз будет пересмотрен в сторону увеличения. 3. В 2024 затраты будут в диапазоне 108 - 116 млн. Скажу честно, это впечатляющий результат оптимизации💪 4. На конец года у Heron будет не менее 65 млн, сейчас 77 млн. В общем-то, учитывая пункты 1-3, финансовое положение компании стабилизировано и далее должно укрепляться. 5. Бестолковых списания запасов ZYNRELEF более не будет, производство налажено качественно и исходя из объемов продаж, Heron планирует выйти на маржу в 69% в 2024 и 75% и выше в 2025 и далее, это отличный уровень, у Пасиры как мы помним, как раз в районе 70%. Презентация на звонке была качественная, с акцентом на графики работ (в части Зинрелеф), на целях компании и сокращении затрат (Ира Дуарте детально все изложила). Все в графике, ZYNRELEF с VAN в сентябре 24. Отдельно отмечу APONVIE, возникали вопросы, почему нет роста. В этот раз сделали отдельный слайд и пояснили, что для того, что препарат попал в предписания и формуляры, нужны пробные испытания и анализ, это 4-6 месяцев в зависимости от больницы, плюс сделали акцент на том, что в 4 клиниках рост использования APONVIE (в октябре) после апробации увеличился в 10 раз. Т.е. рост продаж должен быть в 2024 году и лучше должно быть уже в 4-м квартале. Понаблюдаем, на слово мы тут никому не верим😎 По вопросам от аналитиков ничего особо интересного, в основном поздравления с отличными результатами, понравилось, что на один из вопросов по стратегии ZYNRELEF Крейг Коллард ответил, что Heron уже завтра мог бы быть прибыльной компанией перестав продвигать ZYNRELEF и APONVIE, но их цель это не 100-120 млн. на франшизе онкологии, их цель несколько сот миллионов на всех препаратах👍 Также отмечу, что опыт по взаимодействию с партнерами в больницах по продвижению успешно начался и они будут его продолжать. Еще копнул отчет на SEC и в нем тоже есть интересные моменты: 1. В октябре 2023 аннулировано рег. удостоверение ZYNRELEF в ЕС, Heron не планирует коммерческий запуск ZYNRELEF в ЕС. Спасибо, Крейг, ты поставил жирную точку во вранье предыдущего руководства о фантомном партнере в ЕС, которого нет, как нет и денег на такой запуск. Пасира за 10 лет не запустила, а Барри врал из отчета в отчет. 2. А вот тут уже риски. Херон как мы знаем, судится за защиту патентов на CINVANTI с Fresenius Kabi, они хотят выпускать дженерик, было в предыдущем отчете и Херон обозначал положительные результаты, там слушания будут в июне 2024. Оказалось CINVANTI - это вкусная история и в сентябре открыто еще одно дело по защите патентов CINVANTI против Mylan, тоже дженерик, суд ставит блок на 30 месяцев пока идет рассмотрение нарушения патентов. Эти риски надо учитывать, препарат достойный, руки чешутся, будем следить за ходом дел. Надеюсь, что нарушения патентов будут доказаны в суде, выпуск дженериков запрещён. И на десерт, после отчета, Крейг Коллард купил на рынке 150 тыс. акций, Ира Дуарте - 85 тыс., Бил Форбс - 75 тыс., в очередной раз убеждаюсь, что эти ребята знают что они делают👍 При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски!
7 ноября 2023
HRTX, пока ждем отчета (он выйдет 14.11.2023 в 16.30 после ОС, то есть 0.30 15.11 у нас, ссылка ниже) и , надеюсь, возобновления торгов в Heron произошли некоторые организационные изменения, а именно: 1.Назначен вице-президент по маркетингу Ryan Craig (Vice President, Marketing), это новая должность в компании. На сайте есть его краткий опыт (ссылка ниже), но скажу, что это человек CEO Крейга Колларда, также из Veloxis Pharmaceuticals. В общем-то с маркетингом у Херон дела обстояли мягко скажем не очень, унылые презентации и скучные конференции, вероятно и с клиниками-клиентами было плюс/минус также, посмотрим, что привнесет новый руководитель. Это я так понимаю шаг к более плотной работе с клиентами. 2. А вот второе интереснее, Jason Grillot, которые был назначен вице-президентом по маркетингу и продажам, а также ответственным по направлению Acute Care (Vice President, Sales and Marketing, Acute Care) 24.04.2023 более не указан на сайте, то есть он вероятно покинул компанию после всех проведенных изменений и реструктуризации, теперь данной должности нет. 3. Назначен вице-президент по продажам Acute Care David Barozzino (Vice President of Sales – Acute Care ). Это не новый человек, это сотрудник компании с 2019 года, вероятно показал себя для нового CEO адекватно. Посмотрел его опыт, это прям чистый многолетний продажник. Что видится по изменения, Jason Grillot по своему направлению подготовил план, провел перестряску и уволил ненужный персонал, далее его должность была разделена (он ушел сам, был какой-то форс-мажор, понял куда попал и сбежал😂, такая была у него договоренность с Крейгом Коллардом, предложили где-то лучше условия и другой масштаб компании, я не знаю, тут инфо никакой нет) на 2 человек и теперь в Херон, есть 1 руководитель по маркетингу компании в целом и два руководителя по продажам в своих направлениях. Причем если первый Robert Sullivan показывал хорошие результаты с направлением Oncology Care и к нему, судя по тому, что он еще работает претензий нет, то второй David Barozzino видимо смог себя показать за время работы Колларда, что в общем-то нормально в части продвижения своих сотрудников и повышения их лояльности. Вот такие вот небольшие новости, реорганизация компании продолжает и надеюсь, что это приведет к положительным результатам и исполнению прогнозов о прибыльности в 2024 году. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски! https://www.herontx.com/about/management/ https://ir.herontx.com/news-releases/news-release-details/heron-therapeutics-report-third-quarter-2023-financial-results
14 октября 2023
HRTX, прошедшая неделя была полна слез и крови, -28% за неделю, новое историческое дно по сути каждый день, проторгован самый большой недельный объем за год ~27,3 млн. Без новостей, без каких-либо пресс-релизов, как итог закрытие значительно ниже 1$ на значении $0.7227🤔 Весь год было много вангования про 0,5, 0,7 (и конечно про обратный сплит) и тому подобное, на вопрос когда, ответа как обычно не было. А теперь он есть уже по факту - в октябре 2023: осень, депрессия, междуотчетье, отсутствие новостей, давление ставкой и вуаля, прекрасное время для хорошего шторма и распродаж. Кто следит за широким списком микро-фармы, вероятно заметил, что за последние 3-4 месяца ополовинили десятки, если не сотни компаний несмотря на разные в них ситуации (G1, Esperion, Gossamer, Iowa прочее, прочее, прочее, да что там микро-фарма, конкурента нашего Пасиру почти ополовинили, да что там Пасира, Файзер с начала года идет на 26). И Херон несмотря на то, что 09.10 была борьба, объем пришлось прогнать значительный, также ушел в пике, Кстати, вот тут бы нам вероятно помогло одобрение sNDA2 на Зинрелеф, но его унесли на январь 2024 и в отсутствии вообще каких-либо новостей под давлением продаж на рынке поехали вниз, благо хоть ранее обещали допки больше не делать и все структурные изменения/сокращения/оптимизацию/исследования успели сделать, а это сейчас будет критически важно в том плане, что надо не столько выживать, сколько активно продавать, продавать и еще раз продавать. И еще, если кто следит за XBI (Херон в нем, кстати, нет), то он смотрит на свой многолетний лой, от которого хорошо отскакивал 4 раза с 2018 года (диапазон 62-64). Но сегодня в общем-то не об этом, поговорим о требованиях Nasdaq к минимальной цене. Итак, уже 5 дней цена Херон ниже 1$, существенно ниже, согласно правилам Nasdaq если в течение 30 последовательных торговых дней цена акции ниже 1$, то компания получает уведомление о несоответствии правилам листинга, в случае Херона (если не будет каких-то скачков цены вверх, а кроме хорошего отчета пока оснований не видно) 17.11 будет 30-й торговый день, то есть уже 20.11 (или несколькими днями позднее) Херон может получить уведомление от Nasdaq о несоответствии и компании будет дано 180 календарных! дней для исправления ситуации и возврата цены выше 1$, но не просто выше разок, а чтобы цена акции в течение как минимум 10 последовательных торговых дней в течение 180 дневнего периода наблюдения была стабильно выше 1$. Если мы считаем, что потенциально уведомление будет 20.11.23, то 180 календарных дней наблюдения - это до 18.05.2024❗️ За это время Херон отчитается за 2023 год в целом и соответственно за 4 кв. 2023, отчитается за 1 кв. 2024 и сообщит итоги PDUFA по sNDA2 по Зинрелеф, плюс возможно сообщит еще какие-то новости. Если до 18.05.2024 цена акции не вернется стабильно выше 1$ (или Херон не купит кто-то / сольется с ним и т.п.), то в период апрель-май 2024 (вероятно после реакции рынка на годовой отчет и прогнозы) нас может ждать информация об обратном сплите (решение об этом принимает Совет директоров), соотношение предполагать не буду, оно может быть как 1 к 5, 1 к 10, так и любым другим, это не более чем гадание. Естественно обратного сплита может и вообще не быть, это всего лишь предположение исходя из ситуации на сейчас. Вот такой вот осенний анализ ситуации, ну а на сегодня собственно все, будет ли отскок, рост или падение я не знаю, фантазеров и без меня хватает. Ждем отчет за 3 кв., новостей от компании и смотрим на состояние рынка фармы и микро-фармы пошире, фокусироваться только на Хероне не стоит можно упустить какие-то рыночные движения, т.к. условный продавец/покупатель сидит зачастую конечно не в Хероне, под давление продаж находятся разные фонды, в которые помимо Херона входят еще десятки разных фарм/биотех компаний и под давлением продаж находятся они все. При покупке акций думайте своей головой и оценивайте самостоятельно все риски!