​​Русагро - семь ярдов убытка $AGRO В конце апреля мы уже разбирали с вами операционный отчет Группы. Тогда мне не понравилось падение объемов реализации продукции некоторых сегментов. Да, общая выручка выросла, но лишь за счет повышения цен. Сегодня предлагаю покопаться в отчете по МСФО за 1 квартал 2022 года и найти парочку артефактов. Итак, консолидированная выручка компании увеличилась на 23% до 61,5 млрд рублей. Объемы реализации Масложирового и Мясного сегмента выросли незначительно, замедлив динамику. Остальные сегменты вообще сократили продажи. Вытянули цены, но их компания не раскрывает, поэтому возьмем как данность 👉🏻 «цены на продукты питания растут во время кризиса». Себестоимость продаж выросла на 13% за отчетный период, уступив в динамике выручки. А дальше самое интересное - тот самый артефакт, о котором говорил в начале. Все дело в прочих финансовых расходах на сумму 7,9 млрд рублей. Именно они заставили прибыль схлопнуться за первый квартал в 3 раза до 2,2 млрд рублей. Подробной расшифровки компания не представила, ограничившись лишь упоминанием, что это убыток от курсовых разниц, вызванных блокировкой денежных средств европейскими банками. И эти ту да же. Денежные средства хранились на зарубежных счетах и выдернуть их назад не представляется возможным. Не уверен, что это вообще реализуемо в ближайшие годы, поэтому компания сразу решила списать их в убыток. Чистый долг увеличился за период на 25% или 18 млрд рублей в основном за счет наращивания краткосрочных кредитов и займов под инвестиционные программы на Дальнем востоке и приобретению машин и оборудования. На это компания делает акцент, так как сложившаяся конъюнктура подталкивает корпорации к закупкам оборудования впрок. Чистый долг/Скор. EBITDA (LTM) все еще ниже 2, потому не критично. К тому же займы Русагро проходят по сниженным процентным ставкам в рамках гос. поддержки. Отчет компании оказался на уровне ожиданий. Скорректированный показатель EBITDA, без этих всех финансовых переоценок, прибавил 51%, а 7 млрд… будем иметь в виду. Вдруг разблокируют в будущем. Да и в целом, это списание не сможет поменять моего отношения к компании и ее перспективам в условиях кризиса и беспрецедентной экономической и политической ситуации. 💼 Все это послужило поводом для добавления расписок в мой &Народный портфель ❤️ Ваш лайк - лучшая мотивация для меня публиковать аналитику в Пульсе. Спасибо #пульс_оцени
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
227
Нравится
Ваш комментарий...
15 комментариев
17 мая 2022 в 6:56
Все хорошо, но то что это расписка - напрягает🤔
7
17 мая 2022 в 6:57
Тоже думали, что «белые люди» не занимаются отъемом чужих средств, напрасно.
2
17 мая 2022 в 6:57
Да у меня они тоже есть
1
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
17 мая 2022 в 7:12
@Sfetik если бы это была акция, то цена была бы совершенно другая
1
17 мая 2022 в 7:17
8 млрд приятный такой нз) 😁
1
17 мая 2022 в 9:34
Если это вся величина убытка в такой попе, то дно достигнуто
17 мая 2022 в 10:03
На мсфо отчетность интересносно их кипрская прописка и пендосский эмитентодержатель сподвигли?
17 мая 2022 в 13:48
Это такие стремные люди, во главе с машковичем. В моем городе есть их завод. Постоянная текучка кадров, работяги получают 25-30. Но рентабельность огромная. Ярда 3-4 в год прибыли делают легко. Жадные до жути.
4
17 мая 2022 в 13:51
@the_dust_of_history на вилы
17 мая 2022 в 13:53
@Sabyanin идут и работают. Потом тачку годами моют от подсолнечного масла))
17 мая 2022 в 13:59
Им делиться надо ! С нами 🤷🏼‍♂️
17 мая 2022 в 14:02
Распуску покупаю за рубли, а напрягло, что декларацию в налоговой заполнять за дивиденды.
17 мая 2022 в 14:37
Да всем на.рать😁
18 мая 2022 в 6:12
Если будет делистинг акций с американской биржи, что произойдет с расписками AGRO?
21 мая 2022 в 9:43
@Costilio скорее всего, выдадут эквивалент в Мосбирже и потребуют переригистрации в юрисдикции РФ