3 мая 2024
💿 GMKN ГМК Норникель. Прибыль будет ниже ключевой ставки?
Норникель завершил сплит акций, но особого позитива от данной новости не последовало. Акции с начала года падают на 4.8%, а дивидендной поддержки в ближайшее время может вовсе не быть.
📈 На рынке мы нередко обращаем внимание на акции, отставшие от общей тенденции, с надеждой на их скорейший рост. К сожалению, Норникель не из этого списка. Компанию ждёт смена бизнес подели с переносом медного производства в Китай. Такое решение позитивно на долгую дистанцию, т.к. позволит безгранично торговать на Шанхайской и Гонконгской биржах. Среднесрочно же понадобятся высокие затраты, а следовательно и логистику осложнится, т.к. понадобятся танкеры для транспортировки через Севморпуть.
Цены на медь и никель хорошие, на палладий и платину удовлетворительные. Однако будущие затраты и спорная конъюнктура немного отводит от Норникеля.
✅ По компании у нас только долгосрочная цель — 170₽. Хотя лучше присмотреть к черным металлургам (Северстали или НЛМК).