Большая заметка /из прошлого на новый лад/ для тех, кто пришёл инвестировать, но очень хочет потрейдерить, как это сделать аккуратно, чтобы не превратиться в параноика Часть 1 Все помнят же, что инвестиции - это длинная игра с реализацией кумулятивного эффекта, по-крайней мере на это вся надежда, где-то там, на горизонте N-ного временного периода, когда, за счёт постепенного накопления всего, что окружает правильное, по учебникам, погружение новоиспеченного инвестора в структуру взаимодействия с рынком - от постепенного получения теоретических и практических знаний, начиная от попыток осмысления того, как делают другие, продолжая познанием того, как делать не надо, заканчивая пониманием того, какая механика действий будет приносить успех именно ему, до грамотного структурирования финансового потока купонов и дивидендов в ожидании и тут взрывного действия сложного процента накопления маленького, но частого количества, в одно большое, сильное качество Но хочется же здесь и сейчас, особенно когда SBER на депозит накидывает за год жалкие 12%, а его акции за аналогичный срок приносят 30% и дивидендами 10.5%, и в левой части графика постфактум всё же объективно было понятно, что по 100₽, и даже по 200₽, надо брать и все будут брать, а ещё вон тот аккаунт в Пульсе же купил, хотя, по правде, ну дурак дураком, и горят у него заветные двузначные циферки доходности в профиле и на счету. А я сижу в этом GAZP под недооцененный дивиденд, когда он будет только? и минус красный везде, и в глаза бросается. Надо бы отбиться, не дело так просто штаны просиживать, опыт вроде как есть, пора рисковать. Тут и SVAV нормально так летает с LENT вместе, по 15-20% за день, даром, что непонятно ничего. Сейчас быстро всё сделаем, по красоте, раз-раз и в дамки Ну, это фантазия, как вы поняли, это я свое спекулятивное альтер-эго описываю, назовём так Вроде бы пришёл человек с правильным посылом и рациональными мыслями к рынку, но тут такая выворачивающая наизнанку все складки карманов людских душ среда, что иной раз страшно становится, какая только шелуха туда не набилась, и откуда она вообще взялась, вроде бы взрослый человек, детей воспитываю, и даже кота... или он меня... И начинается, сделка тут, сделка там, беспорядочные рыночные связи, когда, кроме тикера эмитента, ничего о нём и не знаешь, теханализы, подписки, чаты, курсы, победы, поражения. Я не говорю, что это плохо. Это один из видов эффекта накопления, не лучший, но, фактически, неизбежный Следующий этап настигает инвестора в принятии неудач, что является неотъемлемой главой каждой личной истории. И тут две крайности, либо закрывать малейший чих графика на полпроцента с криками все пропало, а цена потом, паскуда, идёт туда, куда "я ж говорил", либо героически претерпевать периоды неудач и просадок, которые могут длиться годами, если не десятилетиями, посмотрите на акционеров VTBR , и тут, как в шутке о неудачном трейдере, который, под давлением внешних обстоятельств, превращается в долгосрочного инвестора, со стопроцентной долей правды Потом в какой-то момент смотришь на свой портфель, и не нравится он тебе, совсем не нравится, всё не на своём месте, криво, косо, и руки не поднимаются порядок навести, потому как всё уже перепуталось клубком, хоть сначала начинай. Иногда, наверное, так и нужно поступить. Начать сначала Но для тех, кто ещё в состоянии что-то исправить или даже не начал устраивать тикерный склад, кому не чужд инвестиционный вектор развития своего портфеля, но, в то же время, хочется попробовать свои силы в торговле - есть один довольно-таки простой совет Становитесь трейдером только в акциях тех компаний, которые вы изначально отобрали как акционер. Ну раз уж руки чешутся Это решает сразу огромное количество проблем и вопросов, таких как... ...продолжение - на Канале

❗Базовые Мультипликаторы P/E + P/S + P/BV ❗ Знакомство 🕵Фундаментальный анализ любой компании основан на всестороннем сборе и оценке информации о финансовых показателях, отрасли, экономике итд итп; ключевой задачей является расчет недооценки либо же переоценки текущей цены на актив, начать этот нелёгкий путь проще всего с понимания базовых мультипликаторов 🔹P/E (Цена/Прибыль) один из самых известных коэффициентов, применяемых в инвестировании. Демонстрирует недооцененность или переоцененность акции и помогает определить рентабельность актива при инвестировании P/E показывает отношение рыночной цены компании (количество акции умноженных на текущую их цену) к годовой прибыли. Показывает, прибыльна ли компания, и сколько инвесторы платят за 1₽ ее чистой прибыли. P/E компании сравнивают со средним значением по сектору и по рынку Среднее значение Р/Е Индекса МосБиржи за последние десять лет 6.6 Если посмотреть с другой стороны, то P/E так же указывает количество лет, за которые окупятся акции. Например, если коэффициент равен 55.1, как у YNDX , то окупаемость почти 55 лет. Если P/E 1.33, как у SNGS – то окупаемость ~полтора года. Нередко можно встретить такие значения как 30, 50, 60 (P/E RUAL 102). Зачем тогда покупают акции с таким высоким P/E? Прибыли компании не менее изменчивы, чем доходы людей, и акционеры рассчитывают на высокую будущую прибыль компании и часто скептически относятся к низким P/E Иными словами, вкладываться в компании с P/E>15 — большой риск, но и P/E 1, значит цена компании на рынке больше ее собственного капитала, и можно сказать, что за акции такой компании вы доплачиваете Если P/BV > 5 акция считается дорогой Если P/BV 0), значит цена компании меньшее ее собственного капитала и можно сказать, что акции вы покупаете со скидкой Если P/BV < 0, значит у компании долгов больше, чем собственных активов. Такое бывает, но это плохо и у компании есть риск банкротства. Лучше с ней не связываться 💻Применяем эти мультипликаторы для компаний из одной экономической локации и из одной отрасли Компания P/E P/S P/BV LKOH 4.84 0.70 0.89 ROSN 4.89 0.68 0.74 TATN 5.85 1.05 1.41 Роснефть смотрится интереснее на данный момент в инвестиционном ракурсе через призму этих мультипликаторов *ссылки на источники, где смотреть актуальные мультипликаторы, потому что в Тинькофф, к сожалению, их обновление запаздывает - на Канале, подписывайтесь

🕵Как не ошибиться в выборе недооцененной акции❓ В силу своего частого общения с коллегами на околобиржевые темы, регулярно сталкиваюсь с ситуацией, когда мне говорят о том, что "рынок раздут и выглядит очень дорого, смысла покупать сейчас нет, настоящая коррекция ещё не пришла". Эта позиция имеет право на жизнь, только будьте готовы к тому, что сидеть "на заборе" с кэшем Вы можете очень долго. Индекс ММВБ с момента рестарта 2022 вышел на новые максимумы в июле и был на хаях вплоть до начала сентября, сделав 15%, и уже в этом году, в марте, закрыл боковик и на наших глазах, в режиме он-лайн, обновляет свои вершины "Но это индекс, - говорит мне инвестор, - я буду искать недооцененные акции". Отличная идея, но как показывает практика, в таких недооцененных активах можно просидеть еще несколько лет, особенно если переносить формат такого поиска на нашу, вечнонедооцененную МосБиржу Иногда мультипликаторы могут давать нам неверное представление о том, недооценен ли актив, или же это бизнес фактически пришёл в упадок. Как в этом разобраться и не попасть в ловушку? Идея стоимостного инвестирования проста: любая компания имеет внутреннюю справедливую стоимость, которая не совпадает с рыночной. Цель — поиск таких бизнесов, фундаментально сильных, но при этом продающихся дешево На заре стоимостного инвестирования главным индикатором низкой цены было соотношение P/B: инвесторы искали компании, чья рыночная стоимость ниже балансовой. Ближе к 1990-м более популярным стал P/E. Сегодня его дополняют другими мультипликаторами: PEG, P/FCF Среди крупных компаний в РФ заниженный P/B сегодня GAZP 0.23 На 20% ниже своих средних показателей по этому коэффициенту оценивается LKOH с P/B 0.89 - тяжело их сравнивать в текущий момент времени, не так ли? По коэффициенту P/E среди наших топ-28 бумаг с капитализацией от 500 млрд₽, при среднем значении P/E 15.1, самый дешёвый эмитент SNGS 1.33 Также интересна FIVE с P/E 6.56, что почти в три раза ниже средних показателей за пять лет Оценка компаний по свободному денежному потоку — один из основных трендов последних лет. Те компании, которые стоят меньше 15 годовых FCF, традиционно относят к недооцененным TRNFP 1.11 Действительно ли они дешевые? На сегодняшнем нашем геополитическом рынке многие мультипликаторы смещены вниз. Раньше интересным для инвестиций считался P/B<1. Сейчас стоимостные инвесторы берут до 2, а иногда и 3, поскольку бизнес компаний зачастую виртуален и имеет внутреннюю ценность кратно выше, чем ее бухгалтерские активы Это значит, что при выборе недооцененных бумаг сегодня стоит делать поправку на средние значения по индексам в целом и отбирать бумаги с мультипликаторами ниже, чем у конкурентов Как покупать акции дешево? Стоимостное инвестирование основано не только на поиске дешевых компаний, но также на выборе лучшего момента для их покупки, который чаще всего выпадает на коррекции в широких индексах Итоги Акции низкой стоимости — это класс бумаг с низкими мультипликаторами, которые на нынешнем рынке могут быть завышены из-за общего роста стоимости всех активов. Поэтому, стоит сравнивать показатели не только с классическими их параметрами, а с конкурентами по отрасли и с собственной их динамикой по годам и с прогнозными расчетами *более подробно о мультипликаторах - что они значат и где их смотреть, рассказано на Канале, подписывайтесь